Nyheter
En introduktion till en Cattle Crush

Den kombination av majs, ungnöt och live cattle som heter Cattle Crush gör det möjligt för djurproducenter att använda sina kommande grödor och säkra prisrisken. Krossen är en kombination av ungnött, foder (majs) och nötkreatur som är klara för slakt och används som ett sätt att uppskatta lönsamheten.
Köpa kon
Till en feedlot brukar uppfödare köpa 750-pounds ungnötskalvar, tillsammans med tillräckligt med mat för att göra dem till boskap på 1 200-100 pound. Detta kan ta över sex månader och kräver cirka två ton foder per djur.
Krossen är användningen av terminskontrakt på ungnötskalvar, majs och live cattle för att simulera utfodringsprocessen. Den tid det tar för att omvandla kalven till slaktfärdigt nötkött varierar beroende på väder, marknadskrafter och foder. Kontantpriset för varje lokal marknad kommer att vara annorlunda och har därför ett varierande inflytande på krossen.
Bruttofodermarginalen (GFM) är skillnaden mellan kostnaden för djuret och foder minus kalvens försäljningspris. GFM kan fluktuera plus/minus 10 % över/under kostnaden. Denna stora skillnad har gjort krossen till att bli ett rimligt sätt att säkra prisrisken.
Crushen består i att köpa terminskontrakt på kalvar och på majs, med en samtidig försäljning av en termin på levande nötkreatur. Ett kontrakt på kalvar (cattle feeder) täcker 65 djur och ett på live cattle endast täcker 32. Det är därför nödvändigt att köpa dubbelt så många live cattle-terminer som cattle feeder. Ett kontrakt av majs (5 000 bushels) är tillräckligt för ett kontrakt på cattle feeder eller två live cattle-kontrakt.
Kontraktet på cattle feeder börjar vanligtvis löpa fyra till sex månader tidigare än levande boskap. Det är den tid det tar för att få en kalv till slakt. Majskontraktet kommer vanligtvis att falla mellan cattle feeder och live cattle månaderna. I det här exemplet kommer cattle feeder-kontraktet att upphöra först. Vissa, men inte alla, feedlot-operatörer kommer att kompensera för krossen före den här tiden. De foderoperatörer som håller nötkreaturskrossen öppna skulle ha säkringar mot pågående foderköp.
Ett sifferexempel
Värdet av crushen beräknas genom att värdena för majs- och cattle feeder-kontrakten läggs samman och subtraheras från värdet på live cattle-terminen.
Till exempel, säg att en cattle feeder-operatör har ett kontrakt i juni på 100 USD per 100 pounds (cwt). Ett kontrakt av cattle feeder är 50 000 pund, så kontraktsvärdet skulle vara 50 000 USD [$ 100 * (50 000 pund/100 pund) = $ 50 000]. Låt oss säga samma operatör har mars majs på 3 dollar per bushel, vilket skulle motsvara 15 000 dollar ($ 3 * 5 000 bushels = $ 15 000), vilket gör det totala värdet hamnar på 65 000 dollar.
Nu, låt oss säga samma operatör är kort två december live cattle-kontrakt på 90 dollar per cwt. Ett live cattle-kontrakt är värt 40 000 pound, så två skulle vara 80 000 pound eller 72 000 USD. I detta exempel har crushen en bruttomarginal på 7 000 USD.
Självklart kan spekulanter också dra nytta av nötkreaturskrosshandel. Den som vill dra nytta av förändringar i köttpriserna kan använda denna strategi.
Volatilitet
Att köpa kalvar och majs och sälja levande boskap vid olika tider under hela året bidrar till att säkra prisriskerna. Cattle feeder och majspriset står för de största kostnaderna för nötkött, och är extremt volatila. Förändringar under året är viktiga för såväl tillverkare som konsumenter, för att kunna hantera skillnaden mellan ingångskostnader och försäljningspris.
Uttrycket ”crush” härstammar från sojabönksektorn, där bönor omvandlas till sojabönolja och sojamjöl. Marginalen ger en indikator på avkastningen som tar hänsyn till de variabler som har störst prisrisk. Användningen av terminer gör krossen relativt lätt att komma in och komma ut ur. Marginalen för crushen fungerar som en snabb indikator på riskhanteringsmöjligheter eller fallgropar och hjälper operatörer att övervaka marknaderna för nötkreatur och majs.
Varje enskild person kan ha ett annat resultat med hjälp av cattle crushen. Vägningen av nötkreaturspriser och foder, tillsammans med andra diverse kostnader, kommer att avgöra om denna crush fungerar för varje enskild gård. Oavsett, kan crushen indikera om det finns säkringsmöjligheter när priserna går in i intervallet.
Nyheter
Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.
Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.
Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.
Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.
Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.
Nyheter
Ingenting stoppar guldets uppgång, nu 3400 USD per uns

Den allt större geopolitiska oron och Trumps ekonomiska kaos har gett bränsle till guldpriset. Tidigare idag tangerade spotpriset på guld 3400 USD och terminspriset var uppe på 3402 USD. Just nu finns det ingenting som stoppar guldpriset, det tillkommer hela tiden fler köpare. Vi ser dock inte bara en kraftigt uppgång det senaste året, priset har stigit kraftigt under en period på 20 år. Det är egentligen inte så konstigt, för 20 år sedan var världen väldigt mycket fattigare än idag, flera miljarder människor har fått det avsevärt bättre, och om de ekonomierna lägger en liten andel av sin ökade rikedom på guld så slår det igenom.


Nyheter
Kina slår nytt rekord i produktion av kol

Energianalytikern John Kemp rapporterar, baserat på Kinas officiella statistik, att landet slagit ett nytt rekord i produktion av kol. I mars producerade man 441 miljoner ton. Grafen nedan visar hur perioden januari-mars varit per år och där har produktionen gått upp till 1203 miljoner ton från 1106 miljoner ton för samma period föregående år.
Kina använder spektakulära mängder kol, det man också gradvis gör är att ersätta importerad kol med egen produktion. Det är en säkerhetsfråga att man vill vara mindre beroende av omvärlden för energi. Fördelen med importerade kol är att den kan levereras med lastfartyg till de energislukande kustregionerna. Men Kina har med tiden byggt energislukande industri vid sina kolgruvor, vilket delvis minskar behovet av att frakta kolen.

-
Analys4 veckor sedan
Crude prices hold gains amid fresh tariff threats
-
Nyheter4 veckor sedan
Ett samtal om råvarorna som behövs för batterier
-
Nyheter4 veckor sedan
Tysklands SEFE skriver avtal om att köpa 1,5 miljarder ton LNG per år från Delfin i USA
-
Nyheter4 veckor sedan
700 timmar med negativa elpriser och dyrare biobränsle gav lägre resultat för Jämtkraft
-
Nyheter3 veckor sedan
Danska Seaborg Technologies siktar på serieproduktion av smältsaltsreaktorer till mitten av 2030-talet
-
Analys4 veckor sedan
Brent Edges Lower After Resisting Equity Slump – Sanctions, Saudi Pricing in Focus
-
Nyheter3 veckor sedan
Oljepriserna slaktas på samtidiga negativa faktorer
-
Nyheter3 veckor sedan
Guld kostar över 3100 USD per uns och 1 miljoner kronor per kilo