Följ oss

Nyheter

NYMEX, från potatis till olja

Publicerat

den

Handel på råvarubörsen NYMEXNYMEX, eller the New York Mercantile Exchange som börsens fullständiga namn är, är en råvarubörs som sedan mars 2008 ägs och drivs av Chicagobaserade CME Group. NYMEX är beläget på One North End Avenue i World Financial Center i Battery Park City på Manhattan i New York, men har också kontor i Boston, Washington DC, Atlanta, San Fransisco, Dubai, London och Tokyo.

NYMEX Holdings Inc har två divisioner, dels New York Mercantile Exchange, dels Commodity Exchange, Inc (COMEX), vilka en gång var separata börser. Dessa utgör separata marknadsplatser som drivs under moderbolaget CME Group som även äger Chicago Mercantile Exchange och Chicago Board of Trade.

På New York Mercantile Exchange hanteras varje dag energiprodukter, metaller och andra råvaror värda miljarder dollar, både i avista-handeln och i börsens elektroniska system. Priserna på NYMEX fungerar som riktpriser bland producenter världen över.

Handeln på NYMEX skedde länge i så kallade ”gropar” eller ”pits”, och de handlare och mäklare som agerade i dessa motsatte sig länge all form av elektronisk handel då dessa var rädda för att det skulle drabba dem ekonomiskt. Ledningen för NYMEX ansåg emellertid att elektronisk handel var den enda möjligheten att se till att NYMEX förblev konkurrenskraftig. NYMEX gick därför samman med Chicago Mercantile Exchange och kopplade ihop sin verksamhet i det elektroniska handelssystemet Globex 2006.

Ganska snart började handelsgolvet att tömmas då många handlare slutade samtidigt som banker, hedgefonder och oljeföretag slutade lägga ordrar till golvhandlarna och istället startade med att göra sina affärer elektroniskt. I dag förekommer golvhandeln knappast alls, det är endast ett mindre antal aktörer som handlar optioner kvar på börsgolvet.

Historia

Råvarubörser började formas i mitten av 1800-talet i samband med att köpmän organiserade marknadsplatser i syfte att underlätta möjligheterna att kunna köpa och sälja råvaror enklare. Genom införandet av dessa marknadsplatser gavs det en möjlighet för köpare och säljare att skapa standards kring kvalité och sätta regler för hur affärerna skulle genomföras och avvecklas. I slutet av 1800-talet fanns det cirka 1.600 sådana marknadsplatser i USA. 1872 beslutade sig en grupp affärsmän verksamma i handeln med mejeriprodukter som ost och smör, att gå samman och grunda The Butter and Cheese Exchange of New York. Ganska snart kom även handeln med ägg att inkorporeras och namnet ändrades till the Butter, Cheese, and Egg Exchange. 1882 tog börsen sitt nuvarande namn, New York Mercantile Exchange, då börsen nu erbjöd handel även i torkad frukt, konserver och fjärderfä.

I samband med att centraliserade lager byggdes upp i anslutning till råvarubörserna i New York och i Chicago under det tidiga 1900-talet började de mindre börserna ute över den amerikanska kontinenten att slå igen sin verksamhet vilket gynnade större marknader som till exempel NYMEX.

1933 bildades COMEX, eller mer formellt, Commodity Exchange, Inc, som var en sammanslagning av fyra stycken mindre råvarubörser, the National Metal Exchange, the Rubber Exchange of New York, the National Raw Silk Exchange och the New York Hide Exchange. Även om de var helt fristående från varandra så delade COMEX och NYMEX ett handelsgolv i World Trade Center på 1970-talet.

Potatis

Under många år gjorde handlarna på NYMEX stora affärer då de handlade terminskontrakt på potatis, från Maine. Enligt författaren Leah McGrath Goodmans bok The Asylum från 2011, var det vanligt med manipulationer i denna handel och det var inte ovanligt att alla möjliga aktörer som potatisinspektörer till golvhandlare på NYMEX var inblandade i dessa.

Den allra värsta incidenten inträffade 1976 under den stora potatishypen, när potatismagnaten J.R. Simplot från Idaho, blankade stora mängder potatisterminer naket vilket ledde till att ett stort antal terminskontrakt inte kunde avvecklas. Det uppdagades att det saknades nästan 50 miljarder pounds potatis i lagren jämfört med den öppna volymen, något som orsakade tvister mellan producenter, medlemmar på NYMEX och börsens tillsynsmyndigheter.

Trots att NYMEX såg över handeln med potatis så slog en annan kris till bara tre år senare när det visade sig att lagren för leverans i mars 1979 inte klarade av inspektionen vilket fick börsen att stänga handeln i potatis.

En folkstorm följde, och den nyskapade Commodity Futures Trading Commission höll utfrågningar. NYMEX blev avstängd från all handel i potatisfutures, men förbjöds också att lansera produkter på råvaror som NYMEX inte hade erbjudit tidigare.

NYMEX rykte skadades allvarligt, eftersom det som blivande ordförande Michel Marks skrev i sin bok, ”The essence of an exchange is the sanctity of its contract”.

Olja kom att rädda NYMEX

Efter förbudet att handla i potatis var NYMEX framtid ifrågasatt eftersom större delen av de affärer som gjorts på denna börs avsåg just potatis. Utan en bra råvara så var det svårt att attrahera handel och möjliggöra inkomster till handlarna.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Så småningom kom NYMEX nye styrelseordförande Michel Marks och ekonomen Arnold Safer på att de kunde blåsa liv i börsens terminshandel i eldningsolja. När de amerikanska myndigheterna avreglerade marknaden för eldningsolja kom denna råvara att bli en intressant produkt att handla på börsgolvet. Ett första kontrakt lanserades 1978 varvid en försiktig handel började ta fart främst genom att leverantörerna av eldningsolja i USAs norra stater började använda denna termin för att hedga sig.

NYMEX handel i terminskontrakt kom att hota andras affärer, till exempel de stora oljeföretagens och OPECs, två grupper som under lång tid hade kontrollerat priset på olja. NYMEX erbjöd en öppen marknad med transparenta priser på först eldningsolja och sedan även på råolja, bensin och naturgas.

NYMEX terminskontrakt är standardiserade för leverans av West Texas Intermediate Light Sweet Crude, i Cushing, Oklahama.

Energihandeln tar fart

I takt med att energihandeln tog fart upplevde NYMEX en boom. Börsgolvet kom att befolkas av fler och fler handlare som skrek, lade order och rapporterade avslut. NYMEX handelsgolv kom att bli känt som en plats där den som saknade utbildning eller möjlighet att passa in på Wall Street hade en chans att bli rik. Många av de handlare som blev rika anordnade stora partyn och åkte på exklusiva semestrar, men kom också att förknippas med droger och prostitution. I flera fall gjordes affärer i dessa upp direkt på NYMEX börsgolv.

COMEX, en av de börser som hade delat World Trade Center 4 med NYMEX, hade av tradition sett ned på NYMEX då denna börs varit mindre och levde med ett solkigt rykte efter potatisskandalen på 1970-talet. I samband med den boom som NYMEX upplevde efter införandet av terminer på energiråvaror kom NYMEX att bli både rikare och större än COMEX.

I augusti 1994 kom sedan COMEX att gå upp i NYMEX, en sammanslagning som skedde under namnet NYMEX. I slutet av 1990-talet var det fler personer som arbetade på börsgolvet på NYMEX än vad det fanns plats till. 1997 flyttade därför NYMEX till World Financial Center.

9/11

NYMEX behöll en nära relation med de organisationer och företag som var verksamma vid World Trade Center, och flera anställda vid NYMEX dog i sviterna av tragedin när två flygplan kapades och flögs in i tvillingtornen. NYMEXs byggnader klarade sig emellertid nästan helt oskadda. Trots detta hade NYMEX ledning ganska snabbt beslutat att företaget behövde en back up-plan. Efter attacken byggde NYMEX ett ”reservbörs” för 12 miljoner USD utanför New York med 700 handlarbås, 2.000 telefoner och ett eget datorsystem, för att användas i händelse av en ny terroristattack eller om en naturkatastrof skulle drabba nedre Manhattan.

Den 26 februari 2003 tecknade New York Board of Trade, NYBOT, ett hyresavtal med NYMEX och flyttade in i World Financial Center efter det att denna börs hade fått se sitt huvudkontor och sitt börsgolv förstöras i terroristattacken 2001.

Elektronisk handel

NYMEX hade länge monopol på den öppna handeln på oljefutures (till skillnad från ”dark market” eller Over the counter-marknaden). Omkring 2000 började fler och fler börser att frångå golvhandeln. Enrons onlinesystem för energihandel var ett sådant exempel, ett annat var Jeff Sprechers Intercontinental Exchange, ICE. Den sistnämnda börsen började senare att handla oljeterminer som var extremt lika dem som NYMEX erbjöd vilket gjorde att de kunde ta marknadsandelar nästan omedelbart.

Utförsäljning

Under 2006 genomförde NYMEX en så kallad IPO, Initial Public Offering, och aktierna noterades på New York Stock Exchange. De befattningshavare och börsmedlemmar som ägde platser på börsen såg sin nettoförmögenhet öka med miljontals dollar på bara några timmar. Andra delar av NYMEX såldes. till privata investerare och Chicago Mercantile Exchange, till exempel de fysiska lokalerna. Slutligen köptes hela bolaget upp av CME Group, moderbolag till Chicago Mercantile Exchange.

Nyheter

Samtal om flera delar av råvarumarknaden

Publicerat

den

Olika råvaror

Ett samtal som sammanfattar ett relativt stabilt halvår på råvarumarknaden trots volatilitet och geopolitiska spänningar som sannolikt fortsätter in i andra halvan av året. Vi bjuds även på kommentarer från Carlos Mera, Rabobanks analyschef för jordbrukssektorn och Kari Kangas, skogsanalytiker.

Fortsätt läsa

Nyheter

Jonas Lindvall är tillbaka med ett nytt oljebolag, Perthro, som ska börsnoteras

Publicerat

den

Jonas Lindvall, grundare och vd för Perthro AB

Jonas Lindvall, ett välkänt namn i den svenska olje- och gasindustrin, är tillbaka med ett nytt företag – Perthro AB – som nu förbereds för notering i Stockholm. Med över 35 års erfarenhet från bolag som Lundin Oil, Shell och Talisman Energy, och som medgrundare till energibolag som Tethys Oil och Maha Energy, är Lindvall redo att än en gång bygga ett bolag från grunden.

Tillsammans med Andres Modarelli har han startat Perthro med ambitionen att bli en långsiktigt hållbar och kostnadseffektiv producent inom upstream-sektorn – alltså själva oljeutvinningen. Deras timing är strategisk. Med ett inflationsjusterat oljepris som enligt Lindvall är lägre än på 1970-talet, men med fortsatt växande efterfrågan globalt, ser de stora möjligheter att förvärva tillgångar till attraktiva priser.

Perthro har redan säkrat bevisade oljereserver i Alberta, Kanada – en region med rik oljehistoria. Bolaget tittar även på ytterligare projekt i Oman och Brasilien, där Lindvall har tidigare erfarenhet. Enligt honom är marknadsförutsättningarna idealiska: världens efterfrågan på olja ökar, medan utbudet inte hänger med. Produktionen från befintliga oljefält minskar med cirka fem procent per år, samtidigt som de största oljebolagen har svårt att ersätta de reserver som produceras.

”Det här skapar en öppning för nya aktörer som kan agera snabbare, tänka långsiktigt och agera med kapitaldisciplin”, säger Lindvall.

Perthro vill fylla det växande gapet på marknaden – med fokus på hållbar tillväxt, hög avkastning och effektiv produktion. Med Lindvalls meritlista och branschkunskap hoppas bolaget nu kunna bli nästa svenska oljebolag att sätta avtryck på världskartan – och på börsen.

Fortsätt läsa

Nyheter

Oljan, guldet och marknadens oroande tystnad

Publicerat

den

Oljepriset är åter i fokus på grund av kriget i Mellanöstern. Är marknadens tystnad om de stora riskerna, det som vi egentligen verkligen bör oroa oss för? Och varför funderar Tyskland på att plocka hem sin guldreserv från New York? I veckans avsnitt av Världsekonomin pratar Katrine Kielos och Henrik Mitelman om olja, tystnad och guld. Europa är ju mer beroende av oljepriset än USA, hur orolig ska man vara för att det stiger? En krönika i Financial Times lyfte nyligen “marknadens oroande tystnad”, den syftade på skillnaden mellan den dystra geopolitiska utvecklingen i världen och en marknad som samtidigt återhämtat sig 20 procent sen början av april, trots tullkriget. Vad säger marknadens tystnad egentligen? I Tyskland pågår en debatt om att plocka hem sin guldreserv från USA. Handlar det om bristande förtroende för Donald Trump – och kan det rentav ha något med “hämndskatten” att göra?

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära