Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on precious metals, week 47 2011

Publicerat

den

David Hargreaves

David Hargreaves

Can demand rise yet the price fall? Sure can. We have been warning for some time that in a severe recession the flight into tangibles will be halted because people will not be able to afford them. So platinum and silver, very much the industrial components of the precious metals trio, are already feeling the strain.

Prices and ratios of precious metals, 2008 - 2011

What does it signify? That what goes up might just come down. All three metals are already well below their 2011 highs and platinum is in surplus. The flight from currencies has been the driver for all three above, but a realisation is surely dawning: there is no alternative to the US dollar in volume. We have:

GDP values of the major countries

Whilst the EU/Eurozone one is normally the strongest bloc, it is currently struggling to stay alive and would hardly put itself up as the world reserve currency right now. China is wisely content to maintain a fixed parity to the dollar. The others do not have the volume singly and the possibility of their combining is non-existent. So George Washington it is. Now a strong dollar rarely betokens strong gold. So let’s beware the runaway prophets. Not that this will necessarily stop them, GFMS, no less, says investment demand will push silver over $50/oz by late 2012. So far this year it has been a not-soshabby $36. It admits there will be a production – to – consumption surplus, but investment will take up the slack. It forecasts 278Moz from that sector in 2011. Other commentators warn that silver’s very volatility holds its back. It topped $50/oz earlier this year yet slid over $20 in one trading hit. Not good for the digestion.

India should buy more gold. The inhabitants of the world’s second most populous country (it will overtake China soon) are very fond of gold. They took $11bn worth in Q3 2011, level with China and 27% of world total. But not so it’s Central Bank. It has told the Government to buy more. There is certainly scope. To perspectivise it: National stocks stand at 558 tonnes, less than 2% of world bank holdings. For almost 20% of the world’s population that is hardly flying the flag now is it? Even China has almost double that whilst the USA wallows in over 8000 tonnes. Meanwhile India’s Rupee has fallen massively against the dollar and it now at its lowest for 32 months.

Europe and Gold. Is it indicative that Europe bought more gold than either the US or China last year? It is hard to lay that at the doorstop of anything other than the Euro crisis. But with belt tightening its only choice we cannot see the trend continuing; bar a currency collapse, of course.

Shares versus Bullion? Only the market will answer the plaintive call for a rerating of gold shares relative to the gold price. So heavyweights like Soros and John Poulson are buying the stocks. Just one teensy problem, would you buy a share when its underlying commodity might go down as easily as go up? Historically, the boys have a case.

Performance of gold shares versus HSBC gold index

The trend is not dramatic but obvious. The current price level for gold is not trusted. Dividend growth is not keeping pace with earnings and even learner ore grades are being pursued.

Central Bank Buying. WGC tells us the national banks bought c. 150 tonnes of gold in Q3 2011 but nobody knows which ones. Clearly only those who can afford it, by virtue of their FOREX reserves. Top of the pops is China, with $3.2 x 10¹².

Before we get excited, that would buy them about 600 tonnes, to bring their total to c. 1700 tonnes, or a half of what Germany holds and about a fifth of Fort Knox levels. It would also curtail their shopping trips to Africa. Nor might it provide the insurance cover many think that brings. Portugal (the P in P11GS) has 82% of its foreign reserves in gold but has just had its government bonds reduced to junk status. Christmas has come early to India. Beside ATMA dispersing little bars of bullion they now throw out diamond jewellery. It will be interesting to learn what the buyback arrangements are.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

USA slår nytt produktionsrekord av naturgas

Publicerat

den

Pipeline för naturgas

Den preliminära siffran för USA:s naturgasproduktion i mars 2025 har släppts och var 107,3 miljarder kubikfoot per dag (Bcf/d). Det är 4,6 procent högre än samma månad ett år tidigare och även ett nytt produktionsrekord i stort. Siffran inkluderar inte NGL.

Graf över USA:s produktion av naturgas
Produktion av naturgas i USA sedan januari 2010.

Nedan kan vi se USA:s export av naturgas sedan 2015, uppdelat på export via rörledning och LNG via fartyg. Exporten till Mexiko och Kanada via rörledning har ökat kraftigt, men ökningen ser blygsam ut jämfört med LNG per fartyg som började på nära noll till att bli den största i världen.

Graf över USA:s export av naturgas, uppdelat på LNG och rörledning
Export av naturgas från USA, uppdelat på rörledning och LNG.
Fortsätt läsa

Nyheter

Nytt pilotprojekt med dubbelriktad laddning av 200 Volkswagen i södra Sverige

Publicerat

den

Volkswagen ID Buzz

Vattenfall, Energy Bank och Scania Volkswagen Återförsäljare (SVÅ) inleder ett pilotprojekt kring dubbelriktad laddning, även kallad V2H (Vehicle to Home) och V2G (Vehicle to Grid). Tekniken innebär att elbilsladdare både kan ladda bilens batteri och leverera el till hushållet eller tillbaka till elnätet.

När elpriserna är låga laddas bilens batteri och lagrad el kan användas till både hushållets behov när elpriset är högre och balansera elnätet. Den lagrade elen kan även kapa hushållets effekttoppar och minska elnätsräkningen för de kunder vars nätägare infört de nya effektavgifterna.

– Elbilarna kommer att kunna spela en viktig roll i framtidens fossilfria samhälle. Att använda elbilen för att lagra fossilfri el till hushållet och sälja överskottet till elnätet när det är som mest lönsamt är ett smart sätt att bidra till en effektivisering av energianvändningen, säger Magnus Berg, Chef inom Vattenfalls forsknings- och utvecklingsenhet.

200 laddare för Volkswagen med minst 77 kWh-batteri

I pilotprojektet används 200 dubbelriktade laddare från Ambibox och mjukvara för energioptimering från Energy Bank. Laddarna ska installeras hos flera återförsäljare av Volkswagen och privatpersoner i södra och mellersta Sverige (elområde SE3 och SE4). Volkswagens ID-modeller med 77 kWh-batteri eller större är sedan två år tillbaka förberedda för tekniken.

Syftet är att utöka och kvalitetssäkra det pilotprojekt kring V2H och V2G som Volkswagen drivit i Hudiksvall tillsammans med Energy Bank och bostadsrättsföreningen Stenberg. Funktionalitet, kundupplevelse, besparingar och potentiella intäkter är några av de aspekter som de närmaste månaderna kommer undersökas. Efter utvärdering är målsättningen en kommersiell lansering.

– Vi erbjuder redan i dag flera smarta styrtjänster, även kallade flexibilitetstjänster, och vill nu bredda detta till att även inkludera dubbelriktad laddning som ger flera fördelar för både ägaren och elnätet i stort. För våra kunder kommer detta att ge både besparingar och intäktsmöjligheter. Pilotprojektet kommer att ge oss värdefulla insikter men vi ser redan att det finns stor potential för både Vehicle to Grid och Vehicle to Home, säger Magnus Berg.

Fortsätt läsa

Nyheter

Samtal om när oljepriserna vänder och gruvindustrins största frågor

Publicerat

den

Olika råvaror

Samtal med två råvaruanalytiker. Handelsbankens råvaruanalytiker Christian Kopfer ger sin syn på vad som kommer att styra oljepriserna framåt. Sedan berättar EFN:s expertkommentator Clara My Lernborg om gruvindustrins största frågor.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära