Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals, week 33 2014

Publicerat

den

GDX, en ETF-fond med exponering mot guld

Guldtackor från Kitco för investeringGold ended the week down $10/oz and it could have been more. It hangs on to that $1300 bar as though its life depends upon it. Were the dollar not weak, it would be more. That seems strange to some against the politico-military backdrop, but right now, economics hold sway. Nobody, we believe, is going to send in the troops right now. Platinum took a bigger hit, reducing the Pt/Au premium to 1.11 from 1.13 as the strike-recovering RSA mines get back to normal. There is also a realisation of an underlying surplus.

Spot demand for gold now focuses. We know nobody uses the stuff much, so at least 2500tpa is added to identifiable supplies. Now that is c. $125bns and gives some stability. Yet to where does it go? Recently China has joined India as the major importer. Now the chief difference is that what goes into China stays there whilst a lot of India’s comes back out as fabricated jewellery. News from both countries is bearish this week. The Government of India, rightly disturbed by the effect of gold imports on its balance of payments, has slapped on entry taxes. So foreign purchases may drop by 15%, to 700t in 2014, having fallen 44% to 350t in H1. China’s demand, too, is slowing. In Q2 2014, it was down 52% to 192.5t. The two collectively account for half the world’s offtake and are trending below 1500t. None of this takes into account scrap recovery. The recent WGC survey corroborates these numbers with a 16% downtrend worldwide in Q2 to average 96.4t. Declining jewellery demand is a major factor and there is a growing feeling that 2013 and its high offtake was an exception. Total supply in Q2 was says WGC, up 10% to 1078t, of which mine supply added 4%.

WIM says: The gold price will always have its adherents, but recent events, a scary significance, have not propelled it. We stare at $1200/t for a current floor, anything more being froth. A move upwards on interest rates could propel it towards the $1000 level favoured by some solid institutions.

Silver has its day. The abandonment of the traditional London silver fix had a bit of lifeboats and the Titanic about it. Its replacement sees Thompson Reuters and CME taking over, all electronic-like, but nobody yet knows how it works. Time will certainly tell and quickly, too, we imagine. Of comfort is the fact that the US Mint says it will adopt the new system. But that prices silver not in dollars per ounce, but in dollars per ‘lakh’ or 100,000oz. It is something about volume. Americans should not be allowed near it. We regularly question quoting copper in cents per pound when millions of tonnes change hands and suspect we shall soon have speed in furlongs per fortnight.

Platinum. Of only passing interest can be the recent earnings of RSA platinum miners, following the six-month strike. Of note are those of Northam Platinum (NHMJ.J 4,551ZAc) which nosedived 98.2% in the year to June 30th (2.4¢ per share versus 132¢/share).

Production costs. Much competition recently to show that I can produce gold cheaper than you can produce gold. Unusually, the USA is a preferred destination, where AngloGold reports costs of $765/oz, $100 less than its RSA operations. Right up there, too, are Canada and Latin America.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

Mjölkpriset har gått upp 80 procent på fem år – nu mår bönderna bra

Publicerat

den

Graf över mjölkpriset

Mjölkpriset i Sverige är på en historiskt hög nivå, det har gått upp omkring 80 procent på fem år. Nu känner mjölkbönderna att priset är på en nivå som fungerar för dem. Här blir Thomas Åkerlund på Brorsans Lantbruk intervjuad om utvecklingen och sin verksamhet.

Fortsätt läsa

Nyheter

Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

Publicerat

den

Priset på USD går ner

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.

Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.

Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

Utvecklingen på dollarindexet DXY per handelstimme hittills under april.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.

Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.

Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.

Fortsätt läsa

Nyheter

Ingenting stoppar guldets uppgång, nu 3400 USD per uns

Publicerat

den

Den allt större geopolitiska oron och Trumps ekonomiska kaos har gett bränsle till guldpriset. Tidigare idag tangerade spotpriset på guld 3400 USD och terminspriset var uppe på 3402 USD. Just nu finns det ingenting som stoppar guldpriset, det tillkommer hela tiden fler köpare. Vi ser dock inte bara en kraftigt uppgång det senaste året, priset har stigit kraftigt under en period på 20 år. Det är egentligen inte så konstigt, för 20 år sedan var världen väldigt mycket fattigare än idag, flera miljarder människor har fått det avsevärt bättre, och om de ekonomierna lägger en liten andel av sin ökade rikedom på guld så slår det igenom.

Spotpriset på guld i USA
Spotpriset på guld i USA.
Spotpriset på guld i USD över lång tid
Spotpriset på guld i USA under lång tid.
Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära