Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on the price of gold

Publicerat

den

Guldmynt

Guldkursen gör tackor billigareLet’s not speak of it dropping like a stone, but the gold price is coming off rapidly towards our $1200/oz resting place. Not yet at Goldman’s chosen $1050 nor remotely supporting Sprott at $1500 by Christmas. Meanwhile Goldcorp, the 4th largest producer, says it as a company can survive at $900 whilst warning that that would take a lot of production out of the market. Would anyone care?

Were this any other commodity, the answer would be ‘yes’. Oil is being supported, desperately, at $100/bbl by Saudi Arabia cutting back production, but that is an industrial commodity. Gold complimented only by gemstones, is not.

No more than 10% goes into fabrication where it is both recyclable and sustainable. Because of its unique chemical and physical properties and relative scarcity it dominates the fear factors, of war and financial upheaval. Thus its price is volatile. To the surprise of many, but not WIM, it is on the slide. What will save it? What is its base case?

A world economic recovery of sorts is building, which will require increased financial liquidity. How will you pay me?

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Not readily acknowledged is that barter accounts for up to one-third of all trade. After that it is dollars, plain and simple.

Others nibble at the edges but the greenback still has it. We rely for this upon a prosperous USA. When it first gained ascendancy, the dollar was physically gold-backed. It you walked into a New York bank you could demand, in exchange for $35 in notes, an ounce of metal. That persisted from 1935, when the US fixed it, until 1970, when the cost of the Vietnam War put an end to it. At the same time, the other currencies of note had fixed exchange rates to the dollar. Could we go back to that and if so, what would the price of gold need to be? Few dare tread that ground but here goes.

1. The need for money is as a trading lubricant, whether you are selling goods or services.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

2. A common currency is vital and its reference to a store of value, equally so. Once the gold datum vanished it was replaced by perceived worth, such as the economic status of the issuing country. This is why the dollar dances to the tune of its employment data.

3. A return to a gold standard might alter all that. Is it possible and what would the price have to be?

Let us look:

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
  • World purchasing power, GDP, is estimated by Wikipedia to be, by 2015, $100 trillion (100×10¹²).
  • All gold in the world is estimated at c. 150,000 tonnes.
  • Now at $1200/oz (relax we will get there) that is c. $5.4 trillion.
  • So to have gold backed currency, we should need 100 ÷ 5.4 x 1200 = $22,000 per ounce. But that is double counting, because for every buyer there is a seller, so money counts twice. Even so, gold would need to be above $10,000 per ounce to become monetised again. Cannot see it happening can you?

4. Now this brings official holdings into play. They rate no more than about 30,000 tonnes worldwide and are being added to but slowly. The rest is stored, for a rainy day, under bedsteads and around body parts or in coins. It would take a lot of prising out.

Conclusion? Gold will continue to register the fear factor, military, economic and political. Right now these are seen to be containable so we feel comfortable with our short term price prognosis. Yet before you tuck yourself smugly into bed tonight, whisper a little prayer: God Bless America.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
Fortsätt läsa
Annons Centaur
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Vetepriset kommer att gå upp – hur man än vrider och vänder på det

Publicerat

den

Vete i närbild

Priset på vete har halverats på två, samtidigt sjunker vetelagren. Torbjörn Iwarson på Centaur Commodity Fund säger i DiTV att priset måste upp för att motivera bönder att odla mer. Han konstaterar att hur man än vrider och vänder på det så måste priset gå upp för världen kan inte vara utan vete.

Torbjörn Iwarson kommenterar vete och apelsinjuice.
Fortsätt läsa

Nyheter

Bra start för Centaur Commodity Fund

Publicerat

den

Tre olika råvaror

Centaur Commodity Fund är den nya råvarufonden i Sverige som förvaltas av den erfarna råvaruprofilen Torbjörn Iwarson. Fonden har en bred exponering mot råvarumarknaden och mäter sig mot det etablerade indexet Bloomberg Commodity Ex Energy Total Return Index.

Fonden har fått en bra start och presterade bäst jämfört med sina närmaste konkurrenter. Förvaltaren skriver på LinkedIn med glimten i ögat ”Nybörjartur med råvarufonden.” En fond ska självklart utvärderas över längre tid, inte en enskild månad, men det måste ändå vara trevligt att börja med att vara bäst.

Fortsätt läsa

Nyheter

Vinregionen Champagne drabbad av hagelstorm

Publicerat

den

Hagelskadad vinodling i Champagne

Den 12 maj bröt våldsamma hagelstormar ut i vid Champagnes vingårdar i Frankrike. Särskilt drabbat är området Vitry-le François där odlare har fått mellan 50-100 procent av sina odlingar förstörda.

Vingårdarna i södra Aisne hade 70-100 mm regn och stora översvämningar.  Svåra hagelskador drabbade regionerna Courcelles, Barzy-sur-Marne, Passy-sur-Marne och Trélou-sur-Marne som hade hagelstormar som varade i hela 45 minuter.

– Det är väldigt ovanligt att en enda storm drabbar ett sådant stort område. Detta är givetvis en stor katastrof för odlarnas ekonomi, deras familjer och anställda.  För odlare som säljer sin skörd är detta ofta den enda inkomstkällan. Medan odlare och producenter som skapar sin egen champagne oftast kan fylla ut med reserv-vin som man sparar tillbaka från bättre skördeår, säger Fredrik Schelin, vinexpert i Sverige.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

– Vi har inget hagel just nu men vi har det besvärligt med vädret just nu. Massor av regn, och möglet har redan satt sina spår. Det är svårt för oss att arbeta med jorden, men förhoppningsvis blir det bättre till sommaren, säger Jean-Paul Hébrart, Champagne Marc Hébrart – Mareuil sur AŸ.

Det är svårt att bedöma de övergripande skadorna av stormen. Mellan 450-500 hektar vinstockar, det vill säga ca 1,4 procent av hela Champagnes vinodlingar har drabbats i varierande grad, från 50 till 100%. Fram till skörden är Champagne-regionen fortsatt utsatt för risk för hagel och storm.

Isabelle Diebolt från Champagne Diebolt-Vallois – Cramant rapporterar:
– Vi har inget hagel, men oändligt mycket regn, så det är svårt att odla och jobba med vin just nu.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära