Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals week 37 2013

Publicerat

den

Precious metal

Precious metalAs ever Gold dominates the sector. Yet the price gyrations have slowed and, barring a Syria debacle, a $1350-1450/oz price band looks set for some time, with short term trading the order of the day.

Mining Journal held its Gold and Precious Metals Seminar in London September 6th, its second of the year. A panel of precious metal gurus concurred on the long-term shifts in attitudes towards the precious, particularly gold. The geographical emphasis switches from West to East. China and India now account for over a half of the purchases of the metal. Importantly these transactions put it into ‘safe’ long term hands. An intriguing question left hanging was whether the government of China will make a move towards increasing its relatively small holdings as a preliminary step towards breaking its link with the US dollar. A full report of the seminar, written by David Hargreaves, who chaired the meeting, will appear in next week’s Mining Journal.

Evidence, perhaps, of the East-West shift is that the demand for US gold coins fell to a six year low, down 77% in August to just 11,500oz, from 39,000oz in like 2012 and 55,500 in July. The sales of silver eagle coins also dropped 17.75% to 3.6 million ounces. Gold Eagle sales ran at 100,000 per month in the first seven months of 2013. Much, say those who claim to know, rests on will the US or will it not, intervene in Syria. More in Countries. But no stopping China. Despite being the largest miner of gold it is now eclipsing India as the major importer. Customs reports show an intake of 493 tonnes in H1 (2012, H1 = 239t). Total domestic consumption for H1 was reported 706t, a jump of 54%. Annualised, this is over a half of world newly mined supply. Total demand, which amounts to c 4000t worldwide, is made up of c. 2800t new and 1200t recycled. Much of the latter arises in the West.

WIM says: This is a fluid situation. There is a direct contrast between the Chinese government clearly encouraging gold holding by its citizens but India, for balance-of-payments reasons, actively discouraging it.

Where Will Lie the Balance in Supply and Demand? When the price of gold was fixed at $35/oz in 1934, most trade transactions had the backing of the metal. For that to happen again the price would now have to be c. $10,000/oz.

The prospect is encouraging new production despite the travails of major mines such as Barrick, Newmont and Anglo. Australia’s mines upped their output 6% in Q4 2013 to 67t, making 259t for the year, almost 10% of total mined. Star performers included Evolution, St. Barbara and Newcrest.

India’s balance of payments problem cannot, unlike gold, be swept under the bed. It is a unique case. The country has long been the major importer but also manufactures jewellery which it exports at added value. Sadly, much of the imported gold goes under and stays under, the bed. India has further problems with imports (see Countries) but is targeting gold, big time. The Reserve Bank (RBC) is tightening the screws like a demented carpenter. It is trying to restrict imports by increasing taxation and regulating flows. Whilst this may have a net effect, it is encouraging illicit dealing, smuggling and like skulduggery. Perversely, it is hurting exports of jewellery. These fell 70% in July because of a shortage of gold. They were $441M compared with $1500M in like 2012.

Gold and Local Currencies. We have not awarded a SOTBO* for some time, but here we go. A well-known and offquoted correspondent on Mineweb says if selected currencies cheapen, the price of gold in these countries will rise.

Have we missed something? He also says it will affect silver. Hadn’t thought of that.

South Africa’s Gold Wage Negotiations, we report on in more detail in Countries. Suffice here to say they are reaching a compromise at c. 8%.

Platinum sees its premium to gold slipping, but it has been there before.

To remind:

Prices and ratios of precious metals 2007 - 2013

Reasons for the swings abound. Platinum and silver have an industrial component; gold does not. The rise in the use of Pt and Pd in autocatalysis created a shortage. This was progressively filled by aggressive expansion in the major producing country, South Africa plus copious supplies from Russia. Silver, despite its supporting remains hostage to the gold price.

WIM says: Given that industrial peace may be returning to RSA, we expect Pt and Ad to slip to discount to gold once more, particularly if the Middle East problems escalate.

*SOTBO: Statement of the Blinding Obvious.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Platinapriserna faller trots prognoser om utbudsunderskott

Publicerat

den

Trots upprepade prognoser om ett växande utbudsunderskott har platinapriset fallit 15 procent sedan början av 2023. Det har gjort att platina förväntas avsluta året med den sämsta utvecklingen på fem år.

Platina står i kontrast till guld som har stigit med 14 procent i år, tack vare stora köp av centralbanker som har kompenserat utflödet från guldstödda ETFer.

Den senaste kvartalsuppdateringen från World Platinum Investment Council (WPIC) har återigen lyft fram underskottsprognosen för 2023 gällande platina och förutspår ytterligare ett, men mindre, underskott för 2024. Trots detta har priserna på metallen vägrat att röra sig högre.

Rapporten ser ett underskott för den globala platinamarknaden på 1,071 miljoner troy ounce för i år, på grund av en total efterfrågetillväxt på 26 procent till 8,150 miljoner troy ounce på årsbasis och svagt utbud. Det beror på att både gruvdrift och återvinning förväntas ligga långt under nivåerna före covid i år och nästa år. Utbudet sjunker med 3 procent jämfört med föregående år till 7,079 miljoner troy ounce, enligt WPIC-rapporten.

Fortsätt läsa

Nyheter

Outokumpu vill bygga egna kärnkraftreaktorer vid sina stålverk

Publicerat

den

Outokumpu i Torneå

Outokumpu utreder möjligheterna att minska koldioxidutsläppen från produktionen av rostfritt stål med hjälp av små kärnkraftsreaktorer. Ett alternativ för detta är vid bolagets stålverk i Torneå, dvs precis vid den svenska gränsen.

Outokumpu utreder möjligheterna att minska koldioxidutsläppen från sin stålproduktion med hjälp av SMR-teknik (Small Modular Reactor, SMR), som är under utveckling. I detta skede är avsikten med förstudien att utreda genomförbarheten av småskalig kärnkraft av detta slag, och eventuella investeringsbeslut fattas först senare. Ett alternativ för placering av en SMR-reaktor skulle kunna vara området kring Outokumpus verksamheter i Torneå.

”En SMR-reaktor (engelska: small modular reactor) är en liten kärnreaktor med modulär konstruktion och i typiska fall med en eleffekt som inte överstiger 300 megawatt. En sådan reaktor kan i stort sett prefabriceras i moduler på en fabrik och transporteras till den aktuella platsen med land- eller till sjötransport. Tack vare prefabrikation går det att sänka byggkostnaderna och göra byggnadstiden kortare. Med en SMR kan man inte endast producera el, utan också fjärrvärme, väte och processvärme”, berättar Kristiina Tiilas, ansvarig för Outokumpus SMR-projekt.

Outokumpu anser att kärnkraft är det bästa alternativet för stabil utsläppsfri energi i industriell skala

Outokumpu, producenten av det rostfria stål som idag har lägst utsläpp i världen, påskyndar den gröna omställningen i stålindustrin genom sina åtgärder. Outokumpu skriver att företaget är den enda producenten av rostfritt stål som har antagit Science-Based Targets-initiativets klimatmål på 1,5°C. Att behålla och öka andelen koldioxidsnål el är viktigt för att nå företagets ambitiösa hållbarhetsmål.

”Outokumpu ligger i framkant när det gäller att minska koldioxidutsläppen från stålindustrin. Därför är det ett naturligt steg för bolaget att utreda de möjligheter som nya tekniska lösningar som är under utveckling erbjuder bolaget att minska sina koldioxidutsläpp”, berättar Tony Lindström, energiansvarig på Outokumpu.

En förstudie kring tekniken för små modulära reaktorer har inletts. Inom ramen för den utreds bland annat de möjliga tekniska lösningarna, ekonomisk lönsamhet och konsekvenser för miljön. Utifrån förstudien bedömer bolaget huruvida det lönar sig att investera i SMR-teknik, och ett eventuellt investeringsbeslut fattas först efter detta.

Igår höll Outokumpu ett informationsmöte i Haparanda för att berätta om projektet.

Fortsätt läsa

Nyheter

Kina ska fylla på de nationella fläsklagren för att motverka deflation i ekonomin

Publicerat

den

Fläskkött

Fläskkött är ett centralt livsmedel för stora delar av Kinas befolkning och för att trygga livsmedelsförsörjningen i landet så har staten stora fläsklager. Lagerkapaciteten används även för att balansera marknaden och styra ekonomin. Två gånger tidigare i år har staten köpt stora mängder fläskkött och nu gör den sig redo för en tredje omgång meddelade myndigheten ”Nationella kommissionen för utveckling och reform” på sitt WeChat-konto idag rapporterar Bloomberg.

Den kinesiska staten kämpar med deflation i landet och ett sätt att motarbeta den är att staten köper stora mängder fläskkött till sina lager, vilket driver upp priset på fläskkött och således även bidrar till att motverka deflationen i ekonomin.

Dagens låga priser på fläskkött gör det även svårt för både små och stora producenter att gå med vinst.

Konsumtionen av fläskkött brukar vara högre under vintermånaderna i Kina, men det finns en oro att efterfrågan kommer att vara lägre än vanligt.

Fortsätt läsa

Populära