Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals week 23 2012

Publicerat

den

Gold - About the market - June 2012As noted, gold put on 3% in the week, to close at $1613/oz, thanks to its now usual Friday flurry. That this was its best effort despite Spain teetering on joining Greece in the emergency room still fails to underscore the next leg of a bull market. Spain is much more important than Greece. Its GDP of c. $1400bn dwarfs that of its fellow sufferer ($350bn) and its crisis is more defined. It is a property crash which has left its entire banking system exposed. Platinum holds its ground ($1438/oz) largely on the threats of closure and development slowdowns in RSA turning to reality. Silver, meanwhile, has resumed its place in the third class carriage.

Central Bank Buying. The recent purchase figures are relatively small and not by major countries but they are nonetheless trend indicators. According to the World Gold Council CB purchases were 450 tonnes in 2011, about 17% of newly mined supply and could be 400 tonnes this year. Noted as recent buyers were: Turkey 29.7t, Mexico 2.92t, Kazakhstan 2.02t, Ukraine 1.4t, the Philippines (in March) 32t.

It is hoarding that counts. If, as we broadly believe, there are 140,000t of gold on the surface of the earth, but only 30,000t in bank vaults. The balance, c. 80% is under peoples’ beds or round their necks. We explained last week why this individual buying is largely an eastern thing. If the Indians only had a Rupee crisis to match the Euro you would see the price orbit. We know the Chinese are becoming increasingly fond. Now enter Vietnam. That country, which pays lip service to Communism and shares a long border with China, has major natural resources potential. Its rapidly growing population of c. 90 million with a GDP of $3100, just down from India ($3500). It also has rampant inflation and a taste for gold. The Vietnamese people have been buying gold to preserve their purchasing power and are said (Mineweb reports so it must be right) to be holding upwards of 1000t, second only to India. Now, we think the government, via the State Central Bank, wants to “mobilise” it. Just like Roosevelt, Hitler and Harold Wilson did. They speak of tradable gold certificates and we wish them well. At least Dick Turpin wore a mask.

Peru’s illegal gold exports. That mineral-rich country ranks No 6 world gold producer at c. 160t of which, says a report by a locally based consultancy firm, over 20% is exported illegally. Veterans of that continent would be tempted to ask “Why so little?” It goes on to say that this activity has now overtaken the drugs trade in turnover. We are reminded of a statement in a newspaper in the Maldive Islands which told us that car accidents had become the greatest single source of personal injury, replacing coconuts falling from trees.

Psst…Wanna buy 1700 tonnes of gold? The CEO of Sharps Pixley. Ross Norman, knows a thing or two about gold and is normally cautious with his forecasts. Last week he floated the possibility of the metal becoming a Tier 1 asset for commercial banks with a 100% instead of its present Tier 3 rating of just 50% risk weighting. He goes on to tell us that banks will, from early 2013, have to have a Tier 1 capital ratio of 6%, up from today’s 4%. That extra 2% (of the total Tier 1 requirement of $4276bn) equates to 1700 tonnes at current prices. We speak, of course, of commercial banking – that source of our woes – not the central ones.

Platinum miners and a reality check. As the gold price is buoyed by fear, the platinum price is bounded by industrial reality. Demand is down and output is up. A major surplus overhangs the market and the current level of $1438/oz owes more than much to the long term relationship. Yet the platinum to gold ratio of 1.24, 30 months ago, is under 0.90 now. Will it improve? The mining companies are feeling the pain and are starting to cut back. Eastplats (TSX, JSE) has suspended funding for two RSA projects, one the Maresburg open pit and the other the Kennedy’s Vale concentrator. The company sees no increase in demand in the foreseeable future. It reported a loss of $76.5M in 2011 compared with a profit of $13.4M in 2010. This is a company in a hole and it is trying to stop digging.

Impala Platinum, the World No 2 at 47.2t/yr has been plagued at its Rustenburg, RSA operation by wage disputes and illegal strikes. Its output in the March 2012 quarter fell 46%, to 230,000oz (7.26t) from 13.2t in like 2011. Its strikes have been accompanied by violence, much the result of battles for supremacy between rival unions.

In contrast Zimplats, subsidiary of the above, recorded a 7% rise in production in Q3, to end March 2012. Output was up to 45,000oz from 42,000oz. It puts a brave face on its expansion plans to increase to 270,000oz by 2014, but is this hay while the sun shines and before Uncle Bob’s mates hive off 51%? The latest edict seems to imply that 31% of this will be bought for cash at fair market value. Bets anyone?

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

Stor uppsida i Lappland Guldprospekterings aktie enligt analys

Publicerat

den

Guld

Impala Nordic har gjort en uppdragsanalys på Lappland Guldprospektering, som noterades på Spotlight förra hösten, där man ser en rejält uppsida i aktien.

Lappland Guldprospektering är ett svenskt bolag verksamt inom guldprospektering med fokus på att utveckla och bedriva guldbrytning i större skala i Sverige och övriga Norden. Bolaget har som målsättning att bli en betydande guldproducent, där bolagets nyckelpersoner besitter en mångårig erfarenhet av utveckling och drift av gruvor över hela världen.

Bolaget drivs med väldigt slimmad kostnadsbas, som understiger 1 miljon kronor per kvartal. Således har bolaget en betydande runway med nuvarande kassa, som uppgick till cirka 18 miljoner kronor i utgången av Q1 2025.

”Vi ser det som möjligt att Bolaget kan etablera en gruvverksamhet i huvudprojektet Stortjärnhobben inom 3–4 år, vilket skulle innebära kassaflöden under många år framöver. Om Bolaget lyckas med sitt mål att klassificera en mineralresurs på 500 000 troy ounce (uns) ser vi potential till betydande uppvärdering baserat på värderingen av bolag som varit i liknande skede. Vi bedömer att uppsidan motsvarar ett börsvärde på minst 500 MSEK, drygt 400 % över dagens värdering.”

Fortsätt läsa

Nyheter

Silverpriset släpar efter guldets utveckling, har mer uppsida

Publicerat

den

Olika råvaror

Guldpriset har stigit rejält det senaste året, men silver har inte hängt med. Samtidigt har den svenska kronan stärkts mot dollarn, vilket faktiskt gjort att silver t.o.m. har gått ner om man räknar i svenska kronor. Eric Strand säger i ett samtal att det finns uppsida i silver.

Eric Strand får sedan svara på hur han ser på guldmarknaden och vad som händer där. Det är positiva utsikter för innehavare av guld.

Innan och efter inspelen från Eric Strand så går Anna Stjernquist och Gabriel Mellqvist på EFN igenom vad som har hänt med flera olika råvaror på marknaden.

Fortsätt läsa

Nyheter

Brookfield ska bygga ett AI-datacenter på hela 750 MW i Strängnäs

Publicerat

den

Strängnäs med data

Brookfield Asset Management meddelade idag en omfattande satsning på upp till 10 miljarder USD (95 miljarder kronor) för att bygga ett AI-datacenter i Strängnäs. Investeringen är en av Brookfields största i Europa inom artificiell intelligens.

Kärnan i satsningen är etableringen av ett nytt stort AI-center i Strängnäs. Centret blir ett strategiskt infrastrukturprojekt som direkt stödjer Sveriges nationella AI-strategi.

Anläggningen förväntas skapa över 1 000 permanenta arbetstillfällen och ytterligare 2 000 jobb under den 10–15 år långa byggperioden. Antalet arbetstillfällen är trevligt för Strängnäs, men det viktiga för Sverige är att vi får ett stort datacenter, med stort fokus på AI. Det är inte rimligt att ett land som Sverige ska vara beroende av Nordamerika för att driva samhället.

Brookfield uppger att anläggningen blir det första AI-centret av sitt slag i Sverige och ett av de första i Europa. Det blir helt klart det största i Sverige. EcoDataCenter bygger dock en anläggning i Borlänge på 240 MW som kan utökas till 360 MW, som visserligen blir mindre men vem som är störst under kommande år återstår att se.

– Vi är glada att kunna fördjupa vårt partnerskap med Sverige och stödja landets ambitioner att bli ett ledande AI-nav i Europa, säger Sikander Rashid, Europachef på Brookfield. – För att kunna konkurrera inom AI-utveckling och ta del av dess ekonomiska potential krävs storskaliga investeringar i den underliggande infrastrukturen. Det handlar inte bara om datacenter, utan även om datatrafik, chipförvaring och energiproduktion. Dagens besked är ett viktigt steg mot att stärka Europas självförsörjande kapacitet inom AI.

Brookfield är en av världens största investerare inom AI:s värdekedja med över 100 miljarder euro investerade globalt inom digital infrastruktur, förnybar energi och halvledartillverkning. Tidigare i år presenterade bolaget ett investeringsprogram på 20 miljarder euro i Frankrike, där 10 miljarder euro går till etableringen av landets första AI-fabrik – en anläggning som kommer skapa 1 GW ny kapacitet och bli Europas största AI-kluster.

Brookfield har varit aktiv i Sverige sedan 2018 och har omfattande verksamhet inom telekomtorn, förnybar energi, social infrastruktur och logistik.

750 MW elektricitet dygnet runt i SE3

Ett datacenter på 750 MW är stort, speciellt för Europa. En stor kärnkraftsreaktor är på omkring 1000 MW.

Ett datacenter arbetar 24/7 under 365 dagar per år. Ett datacenter kanske inte pressar användningen till max hela tiden, men om vi leker med tanken så blir det 6 570 000 MWh per år. Om vi tänker oss att elpriset med tiden är 1000 kr per MWh så blir det en elräkning på 6,57 miljarder kronor per år, enbart för själva elektriciteten, sedan ska även överföringen betalas, och lite andra relaterade kostnader.

Det som är något överraskande är att man väljer att placera datacentret i Strängnäs, dvs i SE3, till skillnad från längre upp i Sverige. Brookfield verkar visserligen gilla infrastrukturen i staden och regionen, men priset på elektricitet är betydligt lägre i norr och utbudet mycket stabilare.

Datacenter är bra kunder till elproducenter

Många av de stora industrisatsningar som det planerats för i Sverige är problematiska för de blir bara lönsamma om elektriciteten kostar betydligt mindre än vad elproducenter behöver få betalt för att kunna bygga ut produktionen. AI-datacenter däremot klarar att betala betydligt mer, de kan betala priser som motiverar elproducenter att bygga ut produktionen.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära