Nyheter
David Hargreaves on Precious Metals week 13 2012
Another subdued week saw gold nudge down but reassert its premium to platinum, momentarily. Warren B and the Week in Mining have not reached the smug stage – long way to go – but the entry of Ben Bernanke, Chairman of the Fed adds an interesting dimension. In a lecture last week at George Washington University he rubbished the gold standard and counselled strongly against any notion of returning to one. His reasons were sound enough on the surface.
- The strength of the gold standard is also its weakness. Because the money supply is determined by the supply of gold, it cannot be adjusted to response to changing economic conditions.
- He also waxed about fixed exchange rates, speculative attacks and swapping paper for gold.
- But let’s give it a try, shall we?
- Our starting point is 130,000t of gold on the surface, which is about 4 billion ounces.
- World GDP is c. $80,000bn. So for gold to be the official currency again, we should have to call it at 80 ÷ 4 = $20,000 per ounce.
- Yet GDP means trade. For every buyer there is a seller. So $10,000 per ounce would suffice.
- Now would GDP is rising annually (says Wikipedia) at c. 6% per year, so an extra $5800bn in 2012. Well, at $10,000/oz that is 16,000t. But divided by 2 again for two way trade and we get 8000t new supply needed. If gold hit $10,000/g our money would be on newly mined supply doing likewise.
- This assumes a full gold standard. Partial backing is not out of the equation. They call it the fiscal ratio.
So we remain short term bears of the gold price, it will take only one more Greek haircut to put remonetisation back in the frame. What Ben B. Appears to infer is that printing paper is the only recourse. That’s fine as long as it leans back on some collateral.
India and gold are inseparable. India’s Central Bank, the RBI, holds only 558t, less than 2% of world central holdings, valued at only 8% of its total reserves, but its private citizens probably have more than the rest of the planet’s combined.
Much is held in jewellery form and they like to use it as collateral. A roaring trade has built up via non-banking finance companies using the mechanism. It worries the RBI to the extent that it demands they apply a loan-to-value ratio not exceeding 60% on jewellery and not to lend at all against bullion and coins. Bit of an oddity, the latter.
Platinum Resurfaces. If a single company stands out in the PGM manufacturing sector it is UK based Johnson Matthey, the world’s largest producer of auto catalysts and much more besides. In an interview with Mining Weekly, JM’s publications manager gave his view on the market for the metal which summarises as:
- The strong price performance this year, up from $1407/oz to almost $2000/oz before a pullback to a recent $1634/oz owed much to supply disruptions in RSA, the major miner, but also apprehension about the Zimbabwe situation.
- Demand is now reasserting itself, particularly in North America and with a least a partial resolution to the Greek debt crisis.
- The climate is not good for attracting investment in either RSA or Zimbabwe, so limited scope for increased output in 2012 at least.
- The demand outlook is improved in North America (14% of Pt and 20% Pd demand) and at last in Japan, post – Fukushima.
- The Gold Bulls are not chewing grass.
- BMO: The next time gold really starts a run, its got nothing to stop it.
- Aurizon Gold: (gold has): nothing to stop it.
- GFMS: Gold to average $1800/oz this year despite big supply surplus. (How can something nobody uses be in surplus?)
India’s gold imports are now subject to a possible hike in tax which is making sections of commerce howl. They speak of moving up from 2% to 4%. Imports could reach $100bn by 2015-16. At today’s price that is over 1800t, against newly mined world output of c. 2600t.
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Nyheter
Jonas Lindvall är tillbaka med ett nytt oljebolag, Perthro, som ska börsnoteras

Jonas Lindvall, ett välkänt namn i den svenska olje- och gasindustrin, är tillbaka med ett nytt företag – Perthro AB – som nu förbereds för notering i Stockholm. Med över 35 års erfarenhet från bolag som Lundin Oil, Shell och Talisman Energy, och som medgrundare till energibolag som Tethys Oil och Maha Energy, är Lindvall redo att än en gång bygga ett bolag från grunden.
Tillsammans med Andres Modarelli har han startat Perthro med ambitionen att bli en långsiktigt hållbar och kostnadseffektiv producent inom upstream-sektorn – alltså själva oljeutvinningen. Deras timing är strategisk. Med ett inflationsjusterat oljepris som enligt Lindvall är lägre än på 1970-talet, men med fortsatt växande efterfrågan globalt, ser de stora möjligheter att förvärva tillgångar till attraktiva priser.
Perthro har redan säkrat bevisade oljereserver i Alberta, Kanada – en region med rik oljehistoria. Bolaget tittar även på ytterligare projekt i Oman och Brasilien, där Lindvall har tidigare erfarenhet. Enligt honom är marknadsförutsättningarna idealiska: världens efterfrågan på olja ökar, medan utbudet inte hänger med. Produktionen från befintliga oljefält minskar med cirka fem procent per år, samtidigt som de största oljebolagen har svårt att ersätta de reserver som produceras.
”Det här skapar en öppning för nya aktörer som kan agera snabbare, tänka långsiktigt och agera med kapitaldisciplin”, säger Lindvall.
Perthro vill fylla det växande gapet på marknaden – med fokus på hållbar tillväxt, hög avkastning och effektiv produktion. Med Lindvalls meritlista och branschkunskap hoppas bolaget nu kunna bli nästa svenska oljebolag att sätta avtryck på världskartan – och på börsen.
Nyheter
Oljan, guldet och marknadens oroande tystnad

Oljepriset är åter i fokus på grund av kriget i Mellanöstern. Är marknadens tystnad om de stora riskerna, det som vi egentligen verkligen bör oroa oss för? Och varför funderar Tyskland på att plocka hem sin guldreserv från New York? I veckans avsnitt av Världsekonomin pratar Katrine Kielos och Henrik Mitelman om olja, tystnad och guld. Europa är ju mer beroende av oljepriset än USA, hur orolig ska man vara för att det stiger? En krönika i Financial Times lyfte nyligen “marknadens oroande tystnad”, den syftade på skillnaden mellan den dystra geopolitiska utvecklingen i världen och en marknad som samtidigt återhämtat sig 20 procent sen början av april, trots tullkriget. Vad säger marknadens tystnad egentligen? I Tyskland pågår en debatt om att plocka hem sin guldreserv från USA. Handlar det om bristande förtroende för Donald Trump – och kan det rentav ha något med “hämndskatten” att göra?
Nyheter
Domstolen ger klartecken till Lappland Guldprospektering

Mark- och miljödomstolen har idag meddelat dom i målet om Stortjärnhobbens bearbetningskoncession. Beslutet innebär att Lappland Guldprospektering får tillträde till området – ett avgörande steg mot framtida gruvbrytning i regionen.
Bearbetningskoncessionen för Stortjärnhobben är en central del i Lappland Guldprospekterings långsiktiga satsning på hållbar gruvutveckling i området. Projektet har varit föremål för juridisk prövning och dagens dom ger nu tydlighet kring markanvändningen.
”Vi är mycket nöjda över beslutet och ser nu fram emot att kunna lägga i nästa växel vad gäller utvecklingen av Stortjärnhobbens guldprojekt. Domstolens beslut är ett synnerligen viktigt steg och ger oss nu rätten att nyttja och förfoga över området”, säger VD Fredrik Johansson.
-
Nyheter4 veckor sedan
USA slår nytt produktionsrekord av naturgas
-
Analys4 veckor sedan
All eyes on OPEC V8 and their July quota decision on Saturday
-
Nyheter2 veckor sedan
Stor uppsida i Lappland Guldprospekterings aktie enligt analys
-
Nyheter3 veckor sedan
Brookfield ska bygga ett AI-datacenter på hela 750 MW i Strängnäs
-
Nyheter3 veckor sedan
Sommaren inleds med sol och varierande elpriser
-
Nyheter4 veckor sedan
OPEC+ ökar oljeproduktionen trots fallande priser
-
Nyheter2 veckor sedan
Silverpriset släpar efter guldets utveckling, har mer uppsida
-
Nyheter3 veckor sedan
Tradingfirman XTX Markets bygger datacenter i finska Kajana för 1 miljard euro