Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Exchange Traded Metals, week 39 2014

Publicerat

den

Exchange traded metals chart

Neither the movement in warehouse stocks nor metal prices was indicative and whilst the pressure remains down, some trends emerge. Indonesia has compromised with Newmont, to allow copper concentrates to flow again and tin has also loosened up. We are warned of a pending zinc shortage as major old mines close and are not replaced. Ye has an economic recovery remains on the cards for 2015 onwards, we see forward prices holding firm.

LME metal prices

These numbers are in contradiction to what many analysts fear. On copper, they note that what was going to be a massive surplus shrinking to about 285,000t in 2015 out of a 20Mt market. As ever the pick-up in the US economy is cited. Backing this are majors MMG who, with Chinese partners, strong armed Glencore into selling the developing Las Bambas mine in Peru, slated to build up to 2Mt/yr copper in concentrate, starting in 2015.

Zambia has got its knickers in a twist over copper exports. It levies VAT on metal leaving the country and only repays it on proof of arrival at destination. A problem, as the goods can change hands several times before final delivery. The Chamber of Mines has weighed in on the miners’ cause pointing out the crucial nature of copper exports to the country, like 750,000t/yr and 90,000 jobs.

Aluminium owes its rosy forward picture – see above – to some producer led restraint in the downturn, although stocks remain high. Of its three stages of production, the conversion of bauxite to alumina then to aluminium metal are energy intensive. So it makes sense to do them where power is cheap. Thus the UAE, via State-owned Emirates Global Aluminium, plans to build a $3bn aluminium refinery in Abu Dhabi. It will build to 4Mt/yr.

Zinc producer

The zinc story will run. Nobody has more of a vested interest than major miner and trader Glencore which, following its merger with Xstrata, has over 15% of mining clout alone. The warning is about the impending closure of big, tired old mines with a deficit looming as early as next year. WIM says: The market does not share this view. The price backwardation to early 2015, as we show, is almost 14%. LME stocks alone are 23 days world needs, compared with its stablemate lead at 9 days. One to watch. Shares were down on the week, but up on the year.

Metal prices and stocks

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

Publicerat

den

Priset på USD går ner

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.

Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.

Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

Utvecklingen på dollarindexet DXY per handelstimme hittills under april.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.

Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.

Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.

Fortsätt läsa

Nyheter

Ingenting stoppar guldets uppgång, nu 3400 USD per uns

Publicerat

den

Den allt större geopolitiska oron och Trumps ekonomiska kaos har gett bränsle till guldpriset. Tidigare idag tangerade spotpriset på guld 3400 USD och terminspriset var uppe på 3402 USD. Just nu finns det ingenting som stoppar guldpriset, det tillkommer hela tiden fler köpare. Vi ser dock inte bara en kraftigt uppgång det senaste året, priset har stigit kraftigt under en period på 20 år. Det är egentligen inte så konstigt, för 20 år sedan var världen väldigt mycket fattigare än idag, flera miljarder människor har fått det avsevärt bättre, och om de ekonomierna lägger en liten andel av sin ökade rikedom på guld så slår det igenom.

Spotpriset på guld i USA
Spotpriset på guld i USA.
Spotpriset på guld i USD över lång tid
Spotpriset på guld i USA under lång tid.
Fortsätt läsa

Nyheter

Kina slår nytt rekord i produktion av kol

Publicerat

den

Kol

Energianalytikern John Kemp rapporterar, baserat på Kinas officiella statistik, att landet slagit ett nytt rekord i produktion av kol. I mars producerade man 441 miljoner ton. Grafen nedan visar hur perioden januari-mars varit per år och där har produktionen gått upp till 1203 miljoner ton från 1106 miljoner ton för samma period föregående år.

Kina använder spektakulära mängder kol, det man också gradvis gör är att ersätta importerad kol med egen produktion. Det är en säkerhetsfråga att man vill vara mindre beroende av omvärlden för energi. Fördelen med importerade kol är att den kan levereras med lastfartyg till de energislukande kustregionerna. Men Kina har med tiden byggt energislukande industri vid sina kolgruvor, vilket delvis minskar behovet av att frakta kolen.

Kinas produktion av kol, januari till mars per år.
Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära