Följ oss

Nyheter

David Hargraves on Exchange Traded Metals, week 50 2011

Publicerat

den

David Hargreaves

David Hargreaves

Hefty falls of 3-6% on the week and around 20% across the board for the year. Twelve months ago we were heralding continued recovery which indeed lasted through to mid-year. Just gold, silver and oil are higher than December 2010, but their trajectories are down. Not all is lost. Major Japanese trader Marubeni see an Aluminium supply deficit of 357,000t in 2013. That’s a tad precise and would hardly dent the 4.8Mt LME stockpile, but it is a start. They look for the price to start rising up towards $2800/t, compared with today’s $2000.

 

 

Metal stocks in LME warehouses and commodity price movements

Bulk Minerals

There are no strong markets. Spot coal, iron ore, steel industry additives, are all under attack. Now we hear it for potash. Fact is, some bulk minerals are less soggy than others.

Potash. The favourite fertilizer mineral (usage 55-60 Mtpy) differs from all others in the agricultural sector. Whereas you can switch from coffee to tea to cocoa, from barley to wheat and from apples to oranges, you have little choice about what makes them all grow. Added to its attractions as an essential ore, its relatively limited occurrences and its demand profile (an increasing population base seeking better nutritional standards), this does not present it behaving like any other commodity in an economic downturn. Plants will still grow if you miss a season’s dressing. Thus the price for standard grade potash, c. $500-600 per tonne, rose to $900 in 2008 only to fall to $300-350 as the last recession set in. Now it has slipped to c. $460, inventories are building up at the Canadian mines and short time working is in force. This may persist until nearer the March-April growing season. The longer term outlook promises a return to tight conditions in later 2012 and a strong run until new production comes on stream (UK, Brazil, Ethiopia) in 5 years time.

The underlying threat is that of an economic slowdown in China.

Iron Ore CFR Tiajin port 2011

Precious Metals

Not so Precious Eh? So what happened to the flight into Egypt? Sorry, to true stores of value? Gold for the affluent purists, silver for the wannabees and platinum for the cognoscenti? We devoted last week’s leader to warning that the bull run is – for the time being at least – running out of steam. There was a loud hiss of exhaust gases this week, so let’s perspectivise:

Minor metals

Views and forecasts abound. We had a chartist/technical analyst, Dr. Nu Yu, calling gold down to $1600 and lower. He is right so far. Then the not-shy Rob McEwan is going for $5000 – on this run we are with Nu Yu but don’t see $1000 being tested or the downside.

Another late entrant in the hedge betting stakes is Mr Murenbeeld of Dundee Wealth, he says there will be an upward explosion in the gold price (explosions do tend to go up) “at some point in time, but just when is difficult to judge”. Spot on.

Meanwhile his stable mate Frank Holmes of US Global Investors thinks $10,000/oz gold not unattainable. Slowly, painfully they are getting to our mark of $40,000 which is where all the gold would equal all the dollars and we would all live happily ever after.

Platinum deserves more attention because it is a real metal, like being used in industry as well as having decorative properties and a handle on non-destructibility. Then since over 70% of it comes from a tight corner of South Africa it doubly grabs the analyst’s attention. Output has fallen heavily in Rustenburg this year. They speak of 27% – 36%. The reasons? The Safety Inspectorate has caught up on the untenable accident rates and ordered increasingly frequent stoppages. Combined with overgenerous wage increases and allowances and a falling metal price, these are not happy days. Share prices speak loud.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Nyheter

Lundin Mining ska bli en av de tio största kopparproducenterna i världen

Publicerat

den

Lundin Mining är bolaget i Lundin-sfären som satsar stort på Vicuña-projektet i Argentina. Det ska lyfta Lundin Mining till att bli en av de tio största kopparproducenterna i världen skriver Affärsvärlden och upprepar sin köprekommendation för aktien.

”Även om en framgång inte är på förhand given tror vi att Vicuña har goda chanser att bli bra. Vi förnyar vårt köpråd för Lundin Mining”

Enligt Lundin Minings ledning kommer man att klara att finansiera sin del av investeringarna i Vicuña genom det löpande kassaflödet som man förväntar sig ska bli omkring 5 miljarder dollar kommande fem år i kombination med lån.

Fortsätt läsa

Nyheter

Sommarvädret styr elpriset i Sverige

Publicerat

den

Starkt lysande sol

Många verksamheter tar nu ett sommaruppehåll och ute värmer solen, det är gott om vatten och vinden blåser. Lägre efterfrågan på el och goda förutsättningar för kraftproduktionen höll ner elpriserna under juni.

Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning
Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning

Elpriset på den nordiska elbörsen Nord Pool (utan påslag och exklusive moms) i elområde 1 och 2 (Norra Sverige) blev för juni 3,05 respektive 4,99 öre/kWh, vilket är rekordlågt och de lägsta på minst 25 år.

– Elpriset påverkas av en rad faktorer men vädret väger tyngst. På sommaren minskar efterfrågan på el och många verksamheter har ett uppehåll. Detta tillsammans med goda förutsättningar inom kraftproduktionen påverkar elpriset nedåt, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning Norden.

Den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket vatten som finns lagrat ovanför kraftstationerna, ligger över normal nivå, särskilt i norra Skandinavien. Tillgängligheten för kärnkraften i Norden är just nu 82 procent av installerad effekt.

– De goda nordiska produktionsförutsättningarna gör elpriserna mindre känsliga för förändringar i omvärlden, säger Jonas Stenbeck.

Priserna på olja och gas kan dock ändras snabbt med anledning av en turbulent omvärld. På kontinenten har efterfrågan på gas sjunkit och nytt solkraftsrekord för Tyskland sattes på midsommarafton med en produktion på 52,5 GW.

– Många av de goda elvanor vi skaffade oss under elpriskrisen verkar leva kvar och gör nytta även på sommaren. De svenska hushållens elförbrukning under 2024 var faktiskt den lägsta detta millenium, säger Jonas Stenbeck.

MedelspotprisJuni 2024Juni 2025
Elområde 1, Norra Sverige     24,04 öre/kWh    3,05 öre/kWh  
Elområde 2, Norra Mellansverige     24,04 öre/kWh    4,99 öre/kWh  
Elområde 3, Södra Mellansverige     27,27 öre/kWh    22,79 öre/kWh  
Elområde 4, Södra Sverige     62,70 öre/kWh    40,70 öre/kWh  
Medelspotpris är det genomsnittliga priset på den nordiska elbörsen. Priserna är exklusive moms, påslag och elcertifikat.
Fortsätt läsa

Nyheter

Samtal om flera delar av råvarumarknaden

Publicerat

den

Olika råvaror

Ett samtal som sammanfattar ett relativt stabilt halvår på råvarumarknaden trots volatilitet och geopolitiska spänningar som sannolikt fortsätter in i andra halvan av året. Vi bjuds även på kommentarer från Carlos Mera, Rabobanks analyschef för jordbrukssektorn och Kari Kangas, skogsanalytiker.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära