Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals, week 25 2014

Publicerat

den

Fysiska silvertackor för investering

The upward leap in gold this week, over 3%, to top $1300/oz, was largely propelled by a furious trading session of over 80t in New York on Thursday and is attributed by some to short covering.

Why? Prior to the Iraq boilover and in spite of continued fighting in Syria, Libya and stations east, the consensus was for the gold price to drift down to $1050-1000. This encouraged the more adventuresome elements to go short. Came Iraq and the US hinting it might not raise interest rates right now and chaos set in. So up went gold. Will it go further? Maybe. How much further? If the short sellers have now been taken out, we have a level pitch.

WIM says: We stay by our $1200 base price for gold, the rest being the froth. There could be more of that, who knows?

Now what has it done for shares? Well, at first blush it has enhanced the majors because current price increases report to the bottom line, but not so the junior explorer-developers, because few believe this bubble. So?

Change in gold mine share prices

The juniors were not so well treated. We saw:

Change in junior gold mine share prices

Elsewhere, we saw more formative activity.

The London Gold Fix has had a kick in the pants and, with the imminent demise of the silver fix, will not be the same again. Arguably, modernisation was overdue. The WGC will host a forum on July 7 to look at reform. London’s Financial Conduct Authority (FCA) will attend as an observer. Included will be (if they show up) bullion banks, refiners, ETFs, Exchanges, central banks and mining companies.

The WGC is trying to take all this seriously, but in danger of drowning in platitudes. It speaks of the needs of all market participants, today’s requirements, transparency, liquidity and independent oversight. It sobers up by saying any solution should be based on five principles: executed trades, a tradeable price – not just a reference price, highly transparent, subject to audit and be calculated from a deep end liquid market.

WIM says: This has gone too far to use the adage “if it ain’t broke, don’t fix it”. The fix will have to evolve, but will it turn out to be a camel, ie a horse designed by a committee? This is too important a market with which to play football.

Platinum continues to centre on the South African miners’ strike, since that country continues to produce up to 80% of all world production of this key industry metal. Now since the major producers have been out of action for over 20 weeks (see Countries) we might have expected the price to fly. Not so. Whereas gold advanced $41 on the week, platinum only managed $15, thus the premium dropped from 1.13 to 1.11. The strike is approaching the bloody stage and the companies – Implats, Amplats and Lonmin – will not let go. Not helping the union (AMCU) cause is that platinum metal production increased by a seasonally adjusted 39% between March and April. Surface stocks would still appear adequate and recycling continues apace.

WIM says: Sorry, AMCU, it may be pie-eating time, the humble variety. One day the strike will have to be settled and the return to work will almost certainly trigger a fall in price. It will also exacerbate South Africa’s acute power supply problem.

Silver has again become fashionable amongst the fringe punter-analysts. Now, why? This column pointed out some time ago that whilst nobody knows just how much of the world’s oldest metal lies on surface, it is a lot. On a ratio of its 20:1 price to gold, we might say 3 million tonnes, enough to go around. One bit of excitement is that its time-honoured price mechanism, the London Silver Fix, is to be abandoned in August. Something will have to replace it. Several contenders are throwing their hats into the ring. Reuters, as reported by Mineweb, says there are three alternatives on offer. Shiver me timbers, you can only have two alternatives, but let’s plough on. One is the LME, then there is the Chicago Mercantile Exchange (CME) and the third is a ring-based solution. At least 10 companies will compete.

[hr]

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

Blykalla och amerikanska Oklo inleder ett samarbete

Publicerat

den

VD för Blykalla och VD för Oklo blir intervjuade på Bloomberg TV

Kärnkraftsföretagen Oklo från USA och svenska Blykalla har ingått ett strategiskt partnerskap för att främja tekniksamarbete, samordna leverantörskedjor och dela regulatorisk kunskap mellan länderna. Samarbetet inkluderar att Oklo går in som en av de större investerarna i Blykallas kommande investeringsrunda med ett åtagande på cirka 5 miljoner dollar.

Genom ett gemensamt teknikutvecklingsavtal ska bolagen utbyta insikter om material, komponenter och licensieringspraxis i både USA och Sverige. Målet är att minska kostnader och tidsrisker i utvecklingen av små modulära reaktorer (SMR).

Blykalla utvecklar SEALER, en blykyld snabbreaktor på 55 MWe, medan Oklo fokuserar på natriumkylda reaktorer upp till 75 MWe för industriella och militära tillämpningar i USA.

“Det här samarbetet stärker det växande ekosystemet för avancerade reaktorer i en tid av globalt ökande energibehov,” säger Oklo-grundaren Jacob DeWitte. Blykallas vd Jacob Stedman tillägger: “Vår gemensamma industriella strategi kan hjälpa leverantörer att planera för uppskalning, oavsett vilken sida av Atlanten de befinner sig på.”

Intervju på Bloomberg om samarbetet

Intervju med Jacob DeWitte, VD för Oklo, och Jacob Stedman, VD för Blykalla, på Bloomberg.
Fortsätt läsa

Nyheter

Fortsatt stabilt elpris – men dubbelt så dyrt som i fjol

Publicerat

den

Snittpriset på el för höstmånaderna september till november väntas landa på strax under 50 öre per kilowattimme. Det är nästan en fördubbling jämfört med hösten 2024, då snittet låg på drygt 30 öre. Men nivåerna är fortfarande betydligt lägre än under elpriskrisen 2022. Det visar elbolaget Bixias höstprognos.

Johan Sigvardsson, elprisanalytiker på Bixia
Johan Sigvardsson, elprisanalytiker på Bixia

Att elpriserna är högre än i fjol beror främst på lägre tillgänglighet i kärnkraften och en svagare hydrologisk balans efter en torr sommar. Även om hösten har börjat blött och september ser ut att bli den nederbördsrikaste månaden sedan 2018, räcker det inte till för att vända vattenbalansen.

– Höstens elpriser är stabila, men klart högre än i fjol. Det är framför allt osäkerheten kring kärnkraften som påverkar där Oskarshamn 3 har varit ur drift längre än planerat. Samtidigt har den hydrologiska balansen inte återhämtat sig efter sommarens underskott, trots den blöta inledningen på hösten. Men jämfört med krisåren 2021 och 2022 ligger priserna fortfarande på en låg nivå, säger Johan Sigvardsson, elprisanalytiker på Bixia.

I september bidrog bristen på kärnkraft till att elpriset nästan fördubblades jämfört med samma månad i fjol. Priset landade på cirka 40 öre per kilowattimme, att jämföra med 22 öre i september 2024. Flera reaktorer stod stilla, däribland Oskarshamn 3, Forsmark 1 samt Lovisa 1 och 2 i Finland. Trots mycket regn under månaden var vattennivåerna fortsatt låga efter den torra sommaren, medan blåsiga perioder tillfälligt pressade ner priserna.

I oktober väntas elpriset hamna runt 45 öre per kilowattimme, jämfört med 27 öre i fjol, och i november kring 60 öre, mot 43 öre förra året. Sammantaget ger det ett höstsnitt i system på knappt 50 öre, jämfört med drygt 30 öre samma period i fjol. Under krisåret 2022 låg snittet för höstmånaderna på över 1,15 kronor per kilowattimme, med perioder på upp mot 4 kronor.

Liten risk för höga höstpriser

Bixia bedömer att priserna kan komma att stiga tillfälligt om vädret blir kallare än normalt eller om kärnkraftsreaktorer får fortsatt försening i återstart. Om till exempel Oskarshamn 3, vars återstart redan skjutits på fem gånger, inte kommer igång enligt plan i mitten av oktober, finns risk att priserna ökar under andra halvan av månaden.

– Risken för pristoppar ökar ju längre in på säsongen vi kommer, eftersom förbrukningen stiger när temperaturen sjunker. Men väderprognoserna ser i nuläget gynnsamma ut, och även om det skulle bli kallare än väntat ser vi inte någon risk för extremt höga priser, säger Johan Sigvardsson.

Dyrare el i syd

Södra Sverige har betalat betydligt mer för elen än norra delarna. Priserna har legat på runt 15 öre per kWh i norr under september, medan syd haft priser på omkring 70 öre. En differentierad prisbild väntas även under resten av hösten, särskilt om kärnkraftsproduktionen i söder fortsätter att vara begränsad och det fortsätter att vara gott om vatten i norr.

Fortsätt läsa

Nyheter

Ett samtal om guld, olja, koppar och stål

Publicerat

den

Olika råvaror

Samtal om att guldet ständigt slår nya prisrekord, att oljepriserna pressas och vad som händer på kopparmarknaden. Vidare kommenterar Jernkontorets Kristian Ljungblad läget i stålbranschen och hur de svenska stålbolagen mår.

Fortsätt läsa

Guldcentralen

Aktier

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära