Följ oss

Nyheter

Skandalen med salladsoljan

Publicerat

den

Olja av sojabönor i glasSalladsoljeskandalen, som ibland brukar kallas för ”Sojabönsskandalen”, var en större skandal på råvarumarknaden när den inträffade 1963. Denna skandal kostade de inblandade företagen, till exempel American Express, Bank of America, Bank Leumi och ett stort antal mäklarföretag, 150 MUSD, vilket i dagens penningvärde motsvarar cirka 1,2 miljarder dollar.

Skandalen fick annars försiktiga och konservativa långivare att med riskfyllda metoder låna ut pengar. På det sättet har Salladsoljeskandalen jämförts med finanskrisen 2007/2008 där det var bostadslånemarknaden som ledde till att det finansiella systemet kraschade.

Belånade fartygslaster med olja

Skandalen omfattade företaget Allied Crude Vegetable Oil, ett företag som leddes av Tino De Angelis. Han hade upptäckt att han kunde belåna sitt lager av salladsolja. När fartyg som till det yttre föreföll vara fullastade med olja anlöpte hamnen undersöktes lasten av hamninspektörerna och Allied Crude Vegetable Oil kunde se hur deras bankkonto fylldes på med flera miljoner dollar när de belånade lasterna.

I själva verket var fartygen oftast fyllda med vatten, med bara en meter olja på toppen. Eftersom oljan flyter ovanpå vatten trodde inspektörerna att hela lastutrymmet var fullt med olja. Ett annat knep som Tino De Angelis och Allied Crude Vegetable Oil använde sig av var att flytta olja mellan olika fartyg medan inspektörerna var på lunch. På det sättet kunde bolaget belåna samma last två eller ännu flera gånger.

När skandalen avslöjades var American Express ett av de största offren. Bolagets aktier sjönk med mer än 50 procent till följd av skandalen, som kostade American Express nästan 58 MUSD. De Angelis dömdes för bedrägeri och konspiration i samband med skandalen och fick avtjäna sju år i fängelse innan han frigavs 1972.

Vem var Tino De Angelis?

Anthony ”Tino” De Angelis (född 1915) var en råvaruhandlare som baserad i Bayonne, New Jersey, som handlade med terminskontrakt på vegetabiliska oljor. 1962 bestämde han sig för att ta kontrollen över marknaden för sojabönsolja, en produkt som används ibland annat salladsdressing. Hans historia startade emellertid i Bronx, New York, där han växte upp i en italiensk immigrantfamilj. Han började arbeta tidigt, framförallt på kött- och fiskmarknaderna, och redan som tonåring hade han visat sina ledaregenskaper och var chef för fler än 200 personer.

Han insåg efter några år att det nya National School Lunch Act-programmet köpte det mesta, givet att priserna höll sig inom specificerade ramar. Han tog över ett företag som hette Adolph Gobel Company, baserat i North Bergen, New Jersey, och tilldelades ett stort kontrakt. Sedan kom han att överfakturera regeringen med 31 000 USD. Han levererade också mer än två miljoner pound icke-inspekterat kött. Det hela slutade i domstol och Adolph Gobel Company gick i konkurs.

År 1955 bildade han Allied Crude Vegetable Oil Corporation som tillsammans med andra närstående företag kom att dra nytta av den amerikanska regeringens Food for Peace-programmet. Detta program sålde olika överskottsprodukter till Europa för en låg kostnad för att stötta upp de europeiska ländernas svaga efterkrigsekonomier. De Angelis bildade Allied Crude Vegetable Oil Corporation på en fallfärdig ”tankgård” i Bayonne och med stöd av ett antal stora spannmålsexportörer började han exportera stora mängder undermåliga vegetabiliska oljeprodukter till Europa. De Angelis blev långsamt en stor aktör i Europa och på råvarumarknaderna och började expandera sin verksamhet till att också omfatta bomull och sojabönor.

1962 ansåg De Angelis att hans nätverk var så pass starkt att det var dags att göra ett försök att ta över kontrollen över marknaden för soljabönsolja. Han började köpa stora mängder av råvaran, och för att kunna finansiera dessa köp tog han stora lån från flera banker och mäklarföretag på Wall Street som han använde som säkerhet när han köpte terminskontrakt. Tanken var att han inte bara skulle äga olja som ökade i värde utan också kontrollera terminsmarknaden och kunna dra fördel av att ha köpt sojabönsolja på termin till billiga kurser. Han använde också dessa lån för att betala sin personal, påverka samhället och betala sjukhusräkningen för en regeringstjänsteman.

Lagerbevis

Vegetabilisk oljaAmerican Express, eller AMEX som företaget också kallas, var i början av 1960-talet främst känt för sin verksamhet som då omfattade resecheckar och kreditkort. Företaget skapade en helt ny division som kom att specialisera sig på ”Field Warehousing”. Det var ett sätt för Amex att låna ett företag pengar baserat på inventering av lager och råvaror. Tino De Angelis var en ny kund och AMEX kom snabbt att utfärda lagerbevis för vegetabilisk olja till ett värde av flera miljoner dollar. De Angelis använde sedan dessa kvitton för att ta upp lån hos banker och mäklare. Dessa företag kom då att ha oljan som säkerhet för sina lån.

Eftersom handeln ökade kom De Angelis att minska den faktiska mängden olja som han hade. Tankarna på Allied Crude Vegetable Oil Corporation kom att fyllas med allt mer vatten, men med en liten och konstant mängd olja på toppen. Vissa tankar hade speciella avdelningar på toppen, och andra var en labyrint av rör där olja kunde gå i skytteltrafik för att transportera olja mellan olika tankar vid viktiga tidpunkter. När inspektörerna besökte och testade tankarna, fann de olja och allt verkade bra. Lånen baserade på lagerkvitton var ”garanterade” att oljan som fanns i tankarna.

Kontrollen hos AMEX ”Field Warehousing” kan emellertid att ifrågasättas. Vid denna tidpunkt köpte De Angelis mer sojabönsolja än vad som existerade i USA enligt det amerikanska jordbruksverket USDA. AMEX fortsatte att gå i god för varulagret, och detta företags kvalitetsstämpel i kombination med De Angelis talang för att erbjuda bra villkor gjorde att även företag som Bunge Limited, Staley, Procter och Gamble, och Bank of America gav honom lån.

Avslöjandet

Inspektörerna blev så småningom tipsad om sådana saker som försök till mutor och leveransmisstag. De återvände därför till Allied Crude Vegetable Oil Corporation och fann vattnet i tankarna. Resultatet blev en massiv krasch på terminsmarknaden som på bara några minuter eroderade värdet på lånen som fanns som säkerhet för de lån De Angelis hade tagit.

Den 19 november 1963 ansökte De Angelis bolag om konkurs, och investerarna insåg att hundratals miljoner inte kunde redovisas för. De mäklarhus som hanterade De Angelis terminsaffärer var nu illa ute och nästa dag beslutade NYSE, som var oroliga för att US Securities and Exchange Commission skulle lägga sig i, att suspendera mäklarhusen Williston och Beane och Ira Haupt & Co. Nu började det spridas rykten om vad som hänt och placerarna gjorde desperata ansträngningar för att få ut sina tillgångar från dessa mäklare.

Händelsen kom emellertid att överskuggas av mordet på USAs president John F. Kennedy den 22 november 1963. Bara några timmar innan Kennedy sköts försökte New York Stock Exchanges VD G. Keith Funston att undvika en massiv krasch som orsakats av att de 20 700 kunderna hos Ira Haupt som fruktade att deras innehav var värdelösa. På grund av de affärer Ira Haupt & Co som gjort för De Angelis räkning var detta företag skyldigt en rad olika banker mer än 37 MUSD som det inte kunde betala.

Kennedymordet skapade en panik som Funston försökte undvika. Efter 27 minuters handel hade Dow Jones rasat med cirka fem procent och mer än 2,6 miljoner aktier hade bytt ägare. New York Stock Exchange stängde 83 minuter tidigt den dagen.

Senare undersökningar visade att De Angelis hade gömt mer än en halv miljon dollar på ett schweiziskt bankkonto. Han kunde inte heller förklara flera stora kontantuttag som hade gjorts från Allied Crude Vegetable Oil Corporations konton. Det hela slutade med att AMEX tvingades att ta en stor förlust när de tvingades stå för sina åtaganden. De två mäklarhusen köptes senare upp av större aktörer och De Angelis dömdes till sju års fängelse. I kölvattnet av skandalen drog Warren Buffett fördel av kaoset och köpte fem procent av aktiestocken i American Express för 20 miljoner dollar.

År 1972 släpptes De Angelis. Han blev snart involverad i en annan bluff, den här gången ett pyramidspel som involverade boskap i den amerikanska Mellanvästern. Detta försök kollapsade emellertid redan innan det verkligen kommit igång.

Svindeln dokumenterades i detalj av Norman C. Miller i The Great Salad Oil Swindle (Baltimore, MD: Coward McCann Books, 1965). Boken är baserad på Millers granskning av historien i Wall Street Journal, som vann Pulitzerpriset 1964.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

LKAB redovisar hittills största ökningen av mineraltillgångar

Publicerat

den

Geolog Alexander Coope vid prospekteringsborrigg utanför Gällivare.

LKAB har efter prospektering under 2023 ökat den totala mängden mineralreserver och mineraltillgångar till 5,7 miljarder ton. Jämfört med 2022 har mineraltillgångarna ökat med 43 procent.

Per Geijer-fyndigheten i Kiruna närmar sig nu 1 miljard ton av de totala mineraltillgångarna, inklusive 1,7 miljoner ton in situ REE-oxider, vilket gör den till den största fyndigheten av sällsynta jordartsmetaller som har rapporterats i Europa.

I slutet av 2023 hade LKAB identifierat mineralreserver på mer än 1,1 miljarder ton och mineraltillgångar på cirka 4,6 miljarder ton i Svappavaara, Malmberget och Kiruna (inklusive Per Geijer). Sedan starten 1890 har LKAB brutit totalt cirka 2 miljarder ton. Utöver järnmalm innehåller alla LKAB:s malmer mineral från vilka de kritiska materialen fosfor och sällsynta jordartsmetaller kan utvinnas.

– Dessa betydande mineraltillgångar speglar LKAB:s starka prospekteringsarbete de senaste åren. Potentialen är stor för att garantera Sveriges järnmalmsförsörjning, liksom fosfor och sällsynta jordartsmetaller, under många decennier framöver, säger Ian Cope, områdeschef för prospektering på LKAB.

– Tillgången till kritiska råvaror kommer att vara avgörande för den gröna omställningen. Europa saknar idag brytning av sällsynta jordartsmetaller samtidigt som efterfrågan ökar i takt med elektrifieringen av våra samhällen. Här kan LKAB på allvar vara med och bidra samtidigt som det ökar självförsörjningen av kritiska mineral inom EU. Det är dock beroende av effektiva tillståndsprocesser och även att järnvägens kapacitet utökas för att säkra våra intäkter för de investeringar som behövs, och för att kunna leverera produkterna till våra kunder, säger Jan Moström, vd och koncernchef på LKAB.

Mineralreserverna av järnmalm i Kiruna har minskat i takt med gruvproduktionen, medan mineralreserverna vid Malmbergetsgruvan totalt sett har ökat med 11 procent på grund av en uppgradering av befintliga resurser. Mineralreserverna i Leveäniemigruvan i Svappavaara har minskat med cirka 6 procent till 91 miljoner ton. Mineraltillgångarna i Kiruna har ökat marginellt till 815 miljoner ton, medan Malmbergets gruva rapporterar en betydande ökning med 49 procent till nästan 1,8 miljarder ton. I Svappavaara har mineraltillgångarna vid Gruvberget mer än fördubblats till 836 miljoner ton.

Prospektering vid Per Geijer har fortsatt att öka mineraltillgångarna, nu till 956 miljoner ton järnmalm och fosfor. Samma ökade tonnage innehåller också en antagen mineraltillgång av sällsynta jordartsmetalloxider, i kvaliteter som är mycket rikare än de som finns i LKAB:s andra fyndigheter.

Fakta om mineraltillgångar och mineralreserver

Som mineraltillgångar klassas fyndigheter där prospektering bevisat förekomst och halt, men där det ännu inte gjorts en djupare teknisk och ekonomisk analys. När en sådan gjorts kan en fyndighet klassas upp till mineralreserv, om den bedöms som brytvärd.

Mineraltillgångar och mineralreserver utgör grunden för ett gruvbolags verksamhet och kräver lyckosam och kontinuerlig prospektering. LKAB rapporterar sina mineraltillgångar och mineralreserver i enlighet med rapporteringsstandarden PERC 2021.

Fakta om LKAB:s planerade utvinning av kritiska mineral

LKAB har som mål att öka resurseffektivitet och värdeskapande genom att producera kritiska råmaterial från det som idag är gruvavfall. EU klassificerar råmaterial som kritiska på grund av högt importberoende och stor betydelse för vår ekonomi och den gröna transformationen; här ingår fosfor och sällsynta jordartselement som finns i LKAB:s malmer. Fosfor används primärt för produktion av mineralgödsel vilket idag möjliggör hälften av världens matproduktion, men har även andra användningsområden som livsmedel, foder och batterier. Europa är importberoende till 90 procent, Kina, Marocko och Ryssland är stora producenter. Sällsynta jordartsmetaller används framförallt i permanentmagneter i motorer för elbilar och generatorer för vindkraftverk. Kina dominerar värdekedjan för sällsynta jordartsmetaller, Europa har ingen utvinning alls och blygsam förädling.

Pan-European Reserves & Resources Reporting Committee (PERC) Reporting Standard

LKAB sammanställer årligen sina mineraltillgångar och mineralreserver. LKAB:s redovisningsmetod följer PERC Reporting Standard 2021 som syftar till en balanserad bedömning av värdet av LKAB:s gruvor och fyndigheter. 2021 års upplaga av PERC Reporting Standard är anpassad till november 2019-versionen av CRIRSCO International Reporting Template (Committee for Mineral Reserves International Reporting Standards). Denna rapport omfattar rapporteringsperioden från 1 januari 2023 till 31 december 2023.

Mineralresursuppskattningarna gjordes under överinseende av Howard Baker FAusIMM(CP), verkställande direktör och resursgeolog, Baker Geological Services Ltd (BGS) som är en ”Competent Person” enligt definitionen i PERC Reporting Standard 2021. Howard Baker har granskat och godkände den vetenskapliga och tekniska informationen i denna rapport och har bekräftat att: ”Vid den offentliga rapportens ikraftträdandedatum innehåller den offentliga rapporten all vetenskaplig och teknisk information som krävs för att publiceras för att göra den offentliga rapporten icke vilseledande”.

Uppskattningarna av mineralreserverna gjordes under överinseende av Tim McGurk CEng FIMMM (QMR), Corporate Consultant (Mining Engineering) med SRK Consulting (UK) Ltd som är en ”Competent Person” enligt definitionen i PERC Reporting Standard 2021. Tim McGurk har granskat och godkänt den vetenskapliga och tekniska informationen i detta pressmeddelande och har bekräftat att: ”Vid den offentliga rapportens ikraftträdandedatum innehåller den offentliga rapporten all vetenskaplig och teknisk information som krävs för att publiceras för att göra den offentliga rapporten icke vilseledande”.

Fortsätt läsa

Nyheter

LKAB vill pausa persontrafiken för att tömma lagret med järnmalm

Publicerat

den

LKABs tåg på malmbanan

Det senaste halvårets två urspårningar på malmbanan har lämnat LKAB med stora lager järnmalm. Företaget vill bland annat se att persontrafiken på malmbanan kan pausas för att lagret med järnmalm, motsvarande 600 fullastade tåg, kan tömmas. LKAB:s presschef Anders Lindberg förstår att det kan påverka besöksnäringen och vill att en sträckan på sikt blir tvåspårig.

Fortsätt läsa

Nyheter

Lundin Mining får köprekommendation av BMO

Publicerat

den

Lundin Mining får en höjd rekommendation av BMO, som höjer till outperform från tidigare market perform. Riktkursen för aktien är 16 kanadensiska dollar, motsvarande 125 kronor, vilket kan jämföras med att aktien stängde på 103,40 kronor igår.

Lundin Mining-aktien är upp 74,6 procent på ett års sikt och 17,0 % på tre års sikt. Men det har varit en resa, hösten 2022 var aktien nere på riktigt låga nivåer.

Graf över Lundin Minings aktiekurs under de tre senaste åren.
Fortsätt läsa

Populära