Följ oss

Analys

SHB råvaror sektorindex

Publicerat

den

Handelsbanken - RåvarubrevetSom första aktör i Norden lanserar vi nu produkter på bankens fyra nya råvarusektorindex!

Energi (SHB Energy)
Livsmedel (SHB Food)
Basmetaller (SHB Base Metals)
Ädelmetaller (SHB Precious Metals)

Syftet med dessa är att ge kunden möjlighet att enkelt få exponering mot den eller de grupper av råvaror som är intressanta utifrån hans/hennes marknadstro. Denna kan naturligtvis vara såväl positiv som negativ. Vi erbjuder därför möjligheten att kunna ta en lång såväl som en kort position i respektive sektor – utan hävstång (s k Delta 1 och Delta -1)!

En ytterligare nyhet är att investeraren kan välja sektorexponering med olika grad av valutapåverkan. Precis som i de tidigare råvarucertifikaten påverkas certifikatets värde av valutakursen. Nu erbjuds samma exponering där endast avkastningen påverkas av valutakursförändringar. En sådan produkt kan vara lämpligt vid en längre placeringshorisont.

Sektorprodukterna passar även utmärkt för de kunder som idag har råvaror i sin portfölj (Råvarufonden, Råvarucertifikat, Balanscertifikat råvaror etc) och önskar justera exponeringen.

För kunder med större riskaptit erbjuds också Bull & Bear på dessa sektorer med hävstång X3!
Framöver kommer det veckovisa råvarubrevet att innehålla analyser på sektorerna, vilket kan ge fantastiska affärsmöjligheter!

Det samlade utbudet finner ni här.

SHB Råvaror Sektorindex

Handelsbankens Sektorindex Råvaror

Handelsbankens certifikat samt bull och bearProdukter

Handelsbanken - Produkter för råvaror

Drivkrafter för råvarupriser

  • Global befolkningstillväxt
  • Växande medelklass framför allt i Asien (+ 3 miljarder till 2030)
  • Urbanisering – världens starkaste globala trend
  • Konsumtionsmönster i tillväxtekonomierna går mot samma som i väst
  • Högre kostnader för utvinning av metaller, olja och livsmedelsprodukter
  • Långa ledtider för nytt utbud
  • Hög politisk risk vid gruvbrytning och oljeprospektering

Råvaror sprider riskerna i sparandet

Avkastning på investering i råvaror och Stockholmsbörsen - Diagram

Bilden visar avkastningen de 10 sämsta åren på Stockholmsbörsen sedan 1970 samt 2011

Hur stor andel råvaror ska sparportföljen innehålla?

Andel råvaror i en investeringsportfölj

Utvecklingen för råvarusektorerna skiljer sig

Diagram över utvecklingen för olika råvarusektorer

Energimarknaden – Drivkrafter

  • Låg reservkapacitet – känslighet för produktionsstörningar
  • Politisk oro i flertalet produktionsområden
  • Höga kostnader för ny produktion
  • Långa ledtider från nya fyndigheter till faktisk produktion
  • Miljö- och klimatpåverkan
  • Globalisering leder till växande transportbehov
  • Nybilsförsäljning till den framväxande medelklassen
  • Energieffektivisering
  • Moderniseringsbehov och osäkerhet kring kärnkraftens framtid
  • Krav på minskning av växthusgasutsläpp

Sektorindex Energi

Sektorindex Energi - Diagram över utveckling

Basmetaller – Drivkrafter

  • Begränsat utbud – långa ledtider för ny produktion
  • Tillväxt i Asien
  • Ökade energikostnader
  • Ökade transportkostnader
  • Prospekteringstakt & teknologi
  • Geopolitisk stabilitet
  • Lagerkostnader

Sektorindex Basmetaller

Sektorindex Basmetaller - Diagram

Livsmedel – Drivkrafter

  • Global befolkningstillväxt
  • BNP-tillväxt
  • Växande medelklass i Asien får konsumtionsmönster som liknar väst
  • Klimat/väderlek
  • Miljöpåverkan
  • Ny teknologi
  • Skatte – & tullregleringar (exportbegränsningar av spannmål)
  • Transportpriser
  • Oljepriset

Sektorindex Livsmedel

Sektorindex Livsmedel - Graf

Ädelmetaller – Drivkrafter

  • Räntenivåer – låg ränta ger låg alternativkostnad att hålla exempelvis guld
  • Global inflation
  • Allmän riskaptit – oro över riskfyllda tillgångar brukar gynna ädelmetaller
  • Utbud – nya fynd
  • Geopolitisk stabilitet
  • Industriell efterfrågan
  • Finansiella investeringsalternativ
  • Växelkurser

Sektorindex Ädelmetaller

Graför över Sektorindex Ädelmetaller

Vill du ha råvaror med eller utan valutarisk?

Livsmedelsindex i SEK respektive USD

Hur beräknas avkastningen på råvarucertifikat?

  • Priset på den fysiska råvaran
  • Priset på råvaror för framtida leverans (terminspriset)
  • Terminspriset tenderar att följa priset på den fysiska råvaran, men kan avvika
  • Valutautvecklingen
  • Alla råvarucertifikat handlas i svenska kronor, men råvarorna i utländsk valuta
  • För råvarucertifikat med utländsk basvaluta påverkar valutakursen värdet fullt ut
  • För råvarucertifikat med basvaluta svenska kronor påverkar valutakursen endast värdet av råvarans dagliga avkastning. Certifikatet kommer i huvudsak att följa råvaran
  • Administrationsavgiften (0,6 – 0,7 % per år)
  • Räntan: Du får ränta på pengarna under tiden
  • Du får bankernas referensränta (i respektive valuta) minus 0,25 procent per år

[box]SHB Råvarubrevet är producerat av Handelsbanken och publiceras i samarbete och med tillstånd på Råvarumarknaden.se[/box]

Ansvarsbegränsning

Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet.

Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.

Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

Analys

Rising with softer USD and positive markets but less bullish tailwind from nat gas

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Ticking higher along with softer USD and gains in metals and equities. Brent traded down marginally (-0.2%) yesterday to USD 72.02/b following a 2.4% decline on Wednesday. This morning it is ticking up 0.5% to USD 75.4/b, well aligned with a 0.4% softer USD and solid gains in equities and industrial metals. Technically it is neither overbought nor oversold with RSI at 45. Though it is flirting with the 100dma also being below both the 50dma and the 200dma. So, no obvious strength either. The bullish tailwind from nat gas is fading a bit with TTF nat gas falling sharply to below the price of ICE Gasoil (”diesel”).

Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB
Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB

Longer-dated prices supported at USD 68/b. But looks like a process of fading strength. The longer-dated contracts for Brent keep trading down towards the high 60ies around USD 68/b but are rejected repeatedly. The pricing for these contracts looks like a process of fading strength. Just oozing closer to the USD 68/b level with smaller and smaller bounces each time. Very clear consumer buying interest for oil products when Brent crude prices move towards the USD 68-70/b level. This support level may thus to some degree come from the consumer side of the market. If oil consuming industry loses confidence in the economy, we might see the longer dated prices break below USD 68-70/b. But oil producers may also have limited interest in hedging downside risk at around the 68-mark. So, selling from that side of the market is probably also fading at that level. But also, sellers/producers may change if the global economy was to look shakier.

Microscopic changes in IEA forecast. OPEC(+) still needs to cut in 2025 to balance market. The IEA made only microscopic adjustments to its oil market balance yesterday. Adjusting production in OECD Europe and FSU production slightly lower resulting in call-on-OPEC going up by 0.2 mb/d versus the previous report. Call-on-OPEC is still set to decline from 27.1 mb/d in 2024 to 26.7 mb/d in 2025. A y-y decline of 0.4 mb/d implying that the group will have to cut production comparably in 2025. OPEC+ is of course planning to lift production by 120 kb/d/month from April onwards. Nope, says the IEA. It has to reduce supply instead.

Front-month and longer dated Brent crude oil prices in USD/b bouncing off the USD 68-70/b level.

Front-month and longer dated Brent crude oil prices in USD/b bouncing off the USD 68-70/b level.
Source: SEB graph, Bloomberg data

European TTF front-month price trading sharply lower following signals that nat gas inventories in Europe may not need to mandatory fill to 90% by 1 November anyhow.

European TTF front-month price trading sharply lower following signals that nat gas inventories in Europe may not need to mandatory fill to 90% by 1 November anyhow.
Source: SEB calculations and graph, Bloomberg data
Fortsätt läsa

Analys

Climbing crude inventories in line with seasonal patterns

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Yesterday’s report from the US DOE revealed an increase of 4.1 million barrels in US crude oil inventories for the previous week. This build exceeded the consensus estimate of 2.5 million barrels whilst less than the API forecast of 9 million barrels reported on Tuesday. As of last week, total US crude inventories stand at 428 million barrels, which represents a decrease of 12 million barrels compared to the same week last year.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

In addition, gasoline inventories decreased by 3.0 million barrels, surpassing the consensus estimate of a 0.5-million-barrel drawdown. Conversely, distillate (diesel) inventories saw an increase of 0.135 million barrels, contrary to the expected decline of 1.5 million barrels. In total, commercial inventories (excluding the SPR) – which include crude oil, gasoline, and diesel – rose by 1.2 million barrels.

Refinery utilization improved by 0.5 percentage points, reaching 85% last week. Meanwhile, total products supplied (a proxy for implied demand) over the past four-week period averaged 20.3 million barrels per day, reflecting a 2.8% increase compared to the same period last year.

Additionally, gasoline demand averaged 8.3 million barrels per day over the past four weeks, up by 0.9% from the same period in 2024. Diesel demand averaged 4.2 million barrels per day, showing a significant increase of 13.6% year-on-year. Jet fuel demand also saw an increase of 4.4% compared to the same four-week period in 2024.

The International Energy Agency (IEA) will be releasing its monthly report today at 10:00 CET.

Oil inventories
Oil inventories
Fortsätt läsa

Analys

Crude oil comment: Tariffs spark small reactions, but price gains hold steady

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Brent crude prices bottomed out at USD 74.10 per barrel on Thursday evening (February 6th) after a continuous decline since mid-January. Since then, prices have climbed uninterruptedly by USD 2.5 per barrel, reaching the current level of USD 76.50 per barrel.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

Since the beginning of 2025, price movements have been more volatile compared to the fourth quarter of 2024. Additionally, the market has broken the firm range-bound levels of USD 70–75 per barrel that prevailed from mid-October 2024 to January 2025.

Brent crude rose by nearly USD 1.50 per barrel yesterday (February 10th), driven by a tighter supply outlook. This has been credited to stricter sanctions resulting in Russia producing below its quota. Meanwhile, the US President recently ordered a 25% tariff on all aluminum and steel imports, including from Canada and Mexico, the country’s top two foreign suppliers. The tariffs are set to take effect on March 12, according to the White House.

At present, Brent crude appears to be holding onto its price gains, with little reaction so far to the latest tariff news, as markets await key US CPI data scheduled for tomorrow (February 12th).

As we highlighted last week (link), there has recently been a significant build-up in US crude inventories, with Canadian crude flows increasing rapidly to meet the tariff deadline, which was originally set for March. However, US industry-based inventory data (API) is due to be released later today, and we expect a slowdown, as Canada negotiated a 30-day delay in the imposition of US tariffs. A 10% import tariff on Canadian oil had been proposed.

On top of that, there is an increasing risk to the Gaza ceasefire deal, as both parties have accused each other of violating the terms of the agreement. The US President has stated that Israel should call off its ceasefire agreement with Hamas if hostages are not returned by this weekend, further contributing to heightened geopolitical tensions, as well as the US’ tougher stance on Iran.

Stay tuned. This week, monthly oil market reports from the EIA (this evening), IEA (Thursday, February 13th), and OPEC (tomorrow, February 12th) will be released.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära