Nyheter
Largest commodity ETP inflows since february 2013

The dichotomy between better economic conditions and rising geopolitical risk has led to flows into both cyclical and defensive metals. Long gold and silver ETPs respectively saw their fourth and third consecutive weeks of inflows, while industrial metals like ETFS Aluminum saw its highest flows in 13 weeks. There is growing momentum behind gold and silver prices, which have both been rising on a weekly basis for the past four weeks, breaking the rout that both metals faced during most of last year and the first half of this year. While the lack of a resolution of the Iraq situation has kept gold prices from falling, strong growth in US payrolls sapped some of the gains earlier in the week. However, increasing signs of strength in the US labour market lent support to cyclical metals. With the exception of lead, all industrial metals saw inflows last week.
US$20mn flowed into physical gold ETPs this week. The lack of a resolution of the crisis in Iraq together with general risk hedge demand continued to keep interest in gold high, marking the fourth consecutive week of inflows into long gold ETPs. Concerns stemming from gold technicals entering a “death-cross” just a month ago appear to have been vastly exaggerated, with momentum having flipped to the positive. After having overshot to the downside in last year’s crash, gold has made a strong comeback this year, with futures and ETP investors becoming more bullish. This week’s Indian Budget could reveal reductions in India’s gold trade restrictions which has the potential to add another leg to the current rally.
ETFS Physical Silver (PHAG) received a fifth consecutive week of inflows. Long silver ETPs recorded a third consecutive week of inflows. PHAG received US$26.5mn, which when added to the prior week was the highest fortnightly inflow since February. Silver, with its close correlation to gold, and its wide industrial applications has been benefiting from the current climate of growing manufacturing demand and haven interests in precious metals.
The continuing conflict in Iraq saw US$22.4mn flow into ETFS Brent (OILB), the third consecutive week of inflows. With no resolution in sight, the market expects crude oil supplies to tighten.
All industrial metal ETPs saw inflows with the exception of lead. ETFS Aluminium (ALUM) saw US$27.5mn, the largest inflows since March. After years of aluminium oversupply, some are concerned that the tightness in bauxite supply (an ore used to make aluminium), could significantly reduce the surplus. China’s drive to pursue more market driven policies could see some its loss-making aluminium factories close. Meanwhile demand for the metal is rising with a number of car producers planning to substitute heavier metals for aluminium in a bid to gain more fuel efficiency.
ETFS Copper (COPA) received US$9.4mn, the highest in four weeks. Copper prices gained 2.9% last week as growing optimism about China’s demand outweighed the negative sentiment that the probe into copper financing fraud has set on the market. We have longheld the view that the supply surplus forecast by the International Copper Study Group will need to be revised to a deficit for this year, as has occurred in the past few years. With Chinese PMIs increasing and a decisive stimulus programme lifting economic prospects, copper demand is likely to rise this year. We have a target of US$7500/MT for the metal from its current US$7186.
Key events to watch this week. Chinese money supply and lending data will be closely observed to assess if the economy has the right balance of liquidity to keep the recovery in place. India’s budget could reveal some modifications to the current gold trade restrictions, which could support the current price rally.
Nyheter
Ett samtal om guld, silver, uran, koppar och olja

Handelsbankens råvaruexpert Christian Kopfer gästar EFN för att ge sin syn på råvarorna guld, silver, uran, koppar och olja.
Nyheter
Guld kostar för första gången någonsin 3600 USD per uns

Priset på guld har denna kväll svensk tid nått 3600 USD per uns för första gången någonsin. Nedanstående graf är från handeln på CME-börsen i USA.
Samtidigt som länder arbetar med att pressa ner den korta räntan så fortsätter de långa räntorna, dvs obligationer på 10-30 år, att stiga kraftigt. Och de långa räntorna är inte höga för att marknaden förväntar sig att ekonomin ska växa kraftigt på lång sikt, utan för att den förväntar sig att inflationen kommer att stiga snabbare än den nominella avkastningen. Det är ett förhållande som skriker köpläge i guld.

Nyheter
Ombytliga elpriser på elmarknaden

Försommarens låga elpriser vände i juli och fortsatte uppåt under augusti, vilket även märks nu när den första höstmånaden inleds. Vädret, tillfälligt minskad elproduktion och oförutsedda händelser gör stor skillnad på elpriset.

Sommaren inleddes med historiskt låga elpriser. I norra Sverige, i elområde 1, noterades ett medelpris på 3,03 öre/kWh för juni månad, den lägsta nivån sedan elprisområden infördes 2011. Marknaden förväntade sig fortsatt låga elpriser men elpriset under juli och augusti blev nästan dubbelt så högt som väntat. Samtidigt har prisskillnaderna mellan norr och söder fortsatt att öka.
– Oförutsägbarheten gör det väldigt utmanade att förutspå elpriserna. Det är många faktorer som bidrar till dagens varierande priser. Främst vädret men även händelser som är svåra att förutspå påverkar elpriset. I ett historiskt perspektiv ligger elpriserna ändå på normala nivåer och blir hösten blötare än vanligt kommer det att verka stabiliserande, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning.
Den nordiska kärnkraften har just nu cirka 65 procent av sin installerade kapacitet i drift. I Sverige är tre av sex reaktorer avställda. I kombination med mindre vind- och vattenkraft skapar det ett underskott i elproduktionen vilket driver upp elpriserna, framförallt i elområdena 3 och 4, södra Sverige.
Medelspotpris | Augusti 2024 | Augusti 2025 |
Elområde 1, Norra Sverige | 8,86 öre/kWh | 23,79 öre/kWh |
Elområde 2, Norra Mellansverige | 8,51 öre/kWh | 23,15 öre/kWh |
Elområde 3, Södra Mellansverige | 8,54 öre/kWh | 48,77 öre/kWh |
Elområde 4, Södra Sverige | 45,93 öre/kWh | 73,48 öre/kWh |
-
Nyheter3 veckor sedan
Omgående mångmiljardfiasko för Equinors satsning på Ørsted och vindkraft
-
Nyheter4 veckor sedan
Lundin Gold hittar ny koppar-guld-fyndighet vid Fruta del Norte-gruvan
-
Nyheter2 veckor sedan
Meta bygger ett AI-datacenter på 5 GW och 2,25 GW gaskraftverk
-
Nyheter4 veckor sedan
Guld stiger till över 3500 USD på osäkerhet i världen
-
Analys3 veckor sedan
What OPEC+ is doing, what it is saying and what we are hearing
-
Nyheter4 veckor sedan
Alkane Resources och Mandalay Resources har gått samman, aktör inom guld och antimon
-
Nyheter2 veckor sedan
Aker BP gör ett av Norges största oljefynd på ett decennium, stärker resurserna i Yggdrasilområdet
-
Nyheter4 veckor sedan
Lyten, tillverkare av litium-svavelbatterier, tar över Northvolts tillgångar i Sverige och Tyskland