Följ oss

Analys

SHB råvaror sektorindex

Publicerat

den

Handelsbanken - RåvarubrevetSom första aktör i Norden lanserar vi nu produkter på bankens fyra nya råvarusektorindex!

Energi (SHB Energy)
Livsmedel (SHB Food)
Basmetaller (SHB Base Metals)
Ädelmetaller (SHB Precious Metals)

Syftet med dessa är att ge kunden möjlighet att enkelt få exponering mot den eller de grupper av råvaror som är intressanta utifrån hans/hennes marknadstro. Denna kan naturligtvis vara såväl positiv som negativ. Vi erbjuder därför möjligheten att kunna ta en lång såväl som en kort position i respektive sektor – utan hävstång (s k Delta 1 och Delta -1)!

En ytterligare nyhet är att investeraren kan välja sektorexponering med olika grad av valutapåverkan. Precis som i de tidigare råvarucertifikaten påverkas certifikatets värde av valutakursen. Nu erbjuds samma exponering där endast avkastningen påverkas av valutakursförändringar. En sådan produkt kan vara lämpligt vid en längre placeringshorisont.

Sektorprodukterna passar även utmärkt för de kunder som idag har råvaror i sin portfölj (Råvarufonden, Råvarucertifikat, Balanscertifikat råvaror etc) och önskar justera exponeringen.

För kunder med större riskaptit erbjuds också Bull & Bear på dessa sektorer med hävstång X3!
Framöver kommer det veckovisa råvarubrevet att innehålla analyser på sektorerna, vilket kan ge fantastiska affärsmöjligheter!

Det samlade utbudet finner ni här.

SHB Råvaror Sektorindex

Handelsbankens Sektorindex Råvaror

Handelsbankens certifikat samt bull och bearProdukter

Handelsbanken - Produkter för råvaror

Drivkrafter för råvarupriser

  • Global befolkningstillväxt
  • Växande medelklass framför allt i Asien (+ 3 miljarder till 2030)
  • Urbanisering – världens starkaste globala trend
  • Konsumtionsmönster i tillväxtekonomierna går mot samma som i väst
  • Högre kostnader för utvinning av metaller, olja och livsmedelsprodukter
  • Långa ledtider för nytt utbud
  • Hög politisk risk vid gruvbrytning och oljeprospektering

Råvaror sprider riskerna i sparandet

Avkastning på investering i råvaror och Stockholmsbörsen - Diagram

Bilden visar avkastningen de 10 sämsta åren på Stockholmsbörsen sedan 1970 samt 2011

Hur stor andel råvaror ska sparportföljen innehålla?

Andel råvaror i en investeringsportfölj

Utvecklingen för råvarusektorerna skiljer sig

Diagram över utvecklingen för olika råvarusektorer

Energimarknaden – Drivkrafter

  • Låg reservkapacitet – känslighet för produktionsstörningar
  • Politisk oro i flertalet produktionsområden
  • Höga kostnader för ny produktion
  • Långa ledtider från nya fyndigheter till faktisk produktion
  • Miljö- och klimatpåverkan
  • Globalisering leder till växande transportbehov
  • Nybilsförsäljning till den framväxande medelklassen
  • Energieffektivisering
  • Moderniseringsbehov och osäkerhet kring kärnkraftens framtid
  • Krav på minskning av växthusgasutsläpp

Sektorindex Energi

Sektorindex Energi - Diagram över utveckling

Basmetaller – Drivkrafter

  • Begränsat utbud – långa ledtider för ny produktion
  • Tillväxt i Asien
  • Ökade energikostnader
  • Ökade transportkostnader
  • Prospekteringstakt & teknologi
  • Geopolitisk stabilitet
  • Lagerkostnader

Sektorindex Basmetaller

Sektorindex Basmetaller - Diagram

Livsmedel – Drivkrafter

  • Global befolkningstillväxt
  • BNP-tillväxt
  • Växande medelklass i Asien får konsumtionsmönster som liknar väst
  • Klimat/väderlek
  • Miljöpåverkan
  • Ny teknologi
  • Skatte – & tullregleringar (exportbegränsningar av spannmål)
  • Transportpriser
  • Oljepriset

Sektorindex Livsmedel

Sektorindex Livsmedel - Graf

Ädelmetaller – Drivkrafter

  • Räntenivåer – låg ränta ger låg alternativkostnad att hålla exempelvis guld
  • Global inflation
  • Allmän riskaptit – oro över riskfyllda tillgångar brukar gynna ädelmetaller
  • Utbud – nya fynd
  • Geopolitisk stabilitet
  • Industriell efterfrågan
  • Finansiella investeringsalternativ
  • Växelkurser

Sektorindex Ädelmetaller

Graför över Sektorindex Ädelmetaller

Vill du ha råvaror med eller utan valutarisk?

Livsmedelsindex i SEK respektive USD

Hur beräknas avkastningen på råvarucertifikat?

  • Priset på den fysiska råvaran
  • Priset på råvaror för framtida leverans (terminspriset)
  • Terminspriset tenderar att följa priset på den fysiska råvaran, men kan avvika
  • Valutautvecklingen
  • Alla råvarucertifikat handlas i svenska kronor, men råvarorna i utländsk valuta
  • För råvarucertifikat med utländsk basvaluta påverkar valutakursen värdet fullt ut
  • För råvarucertifikat med basvaluta svenska kronor påverkar valutakursen endast värdet av råvarans dagliga avkastning. Certifikatet kommer i huvudsak att följa råvaran
  • Administrationsavgiften (0,6 – 0,7 % per år)
  • Räntan: Du får ränta på pengarna under tiden
  • Du får bankernas referensränta (i respektive valuta) minus 0,25 procent per år

[box]SHB Råvarubrevet är producerat av Handelsbanken och publiceras i samarbete och med tillstånd på Råvarumarknaden.se[/box]

Ansvarsbegränsning

Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet.

Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.

Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

Analys

OPEC+ in a process of retaking market share

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Oil prices are likely to fall for a fourth straight year as OPEC+ unwinds cuts and retakes market share. We expect Brent crude to average USD 55/b in Q4/25 before OPEC+ steps in to stabilise the market into 2026. Surplus, stock building, oil prices are under pressure with OPEC+ calling the shots as to how rough it wants to play it. We see natural gas prices following parity with oil (except for seasonality) until LNG surplus arrives in late 2026/early 2027.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

Oil market: Q4/25 and 2026 will be all about how OPEC+ chooses to play it
OPEC+ is in a process of unwinding voluntary cuts by a sub-group of the members and taking back market share. But the process looks set to be different from 2014-16, as the group doesn’t look likely to blindly lift production to take back market share. The group has stated very explicitly that it can just as well cut production as increase it ahead. While the oil price is unlikely to drop as violently and lasting as in 2014-16, it will likely fall further before the group steps in with fresh cuts to stabilise the price. We expect Brent to fall to USD 55/b in Q4/25 before the group steps in with fresh cuts at the end of the year.

Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB
Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB

Natural gas market: Winter risk ahead, yet LNG balance to loosen from 2026
The global gas market entered 2025 in a fragile state of balance. European reliance on LNG remains high, with Russian pipeline flows limited to Turkey and Russian LNG constrained by sanctions. Planned NCS maintenance in late summer could trim exports by up to 1.3 TWh/day, pressuring EU storage ahead of winter. Meanwhile, NE Asia accounts for more than 50% of global LNG demand, with China alone nearing a 20% share (~80 mt in 2024). US shale gas production has likely peaked after reaching 104.8 bcf/d, even as LNG export capacity expands rapidly, tightening the US balance. Global supply additions are limited until late 2026, when major US, Qatari and Canadian projects are due to start up. Until then, we expect TTF to average EUR 38/MWh through 2025, before easing as the new supply wave likely arrives in late 2026 and then in 2027.

Fortsätt läsa

Analys

Manufacturing PMIs ticking higher lends support to both copper and oil

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Price action contained withing USD 2/b last week. Likely muted today as well with US closed. The Brent November contract is the new front-month contract as of today. It traded in a range of USD 66.37-68.49/b and closed the week up a mere 0.4% at USD 67.48/b. US oil inventory data didn’t make much of an impact on the Brent price last week as it is totally normal for US crude stocks to decline 2.4 mb/d this time of year as data showed. This morning Brent is up a meager 0.5% to USD 67.8/b. It is US Labor day today with US markets closed. Today’s price action is likely going to be muted due to that.

Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB
Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB

Improving manufacturing readings. China’s manufacturing PMI for August came in at 49.4 versus 49.3 for July. A marginal improvement. The total PMI index ticked up to 50.5 from 50.2 with non-manufacturing also helping it higher. The HCOB Eurozone manufacturing PMI was a disastrous 45.1 last December, but has since then been on a one-way street upwards to its current 50.5 for August. The S&P US manufacturing index jumped to 53.3 in August which was the highest since 2022 (US ISM manufacturing tomorrow). India manufacturing PMI rose further and to 59.3 for August which is the highest since at least 2022.

Are we in for global manufacturing expansion? Would help to explain copper at 10k and resilient oil. JPMorgan global manufacturing index for August is due tomorrow. It was 49.7 in July and has been below the 50-line since February. Looking at the above it looks like a good chance for moving into positive territory for global manufacturing. A copper price of USD 9935/ton, sniffing at the 10k line could be a reflection of that. An oil price holding up fairly well at close to USD 68/b despite the fact that oil balances for Q4-25 and 2026 looks bloated could be another reflection that global manufacturing may be accelerating.

US manufacturing PMI by S&P rose to 53.3 in August. It was published on 21 August, so not at all newly released. But the US ISM manufacturing PMI is due tomorrow and has the potential to follow suite with a strong manufacturing reading.

US manufacturing PMI by S&P
Source: Bloomberg
Fortsätt läsa

Analys

Crude stocks fall again – diesel tightness persists

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

U.S. commercial crude inventories posted another draw last week, falling by 2.4 million barrels to 418.3 million barrels, according to the latest DOE report. Inventories are now 6% below the five-year seasonal average, underlining a persistently tight supply picture as we move into the post-peak demand season.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

While the draw was smaller than last week’s 6 million barrel decline, the trend remains consistent with seasonal patterns. Current inventories are still well below the 2015–2022 average of around 449 million barrels.

Gasoline inventories dropped by 1.2 million barrels and are now close to the five-year average. The breakdown showed a modest increase in finished gasoline offset by a decline in blending components – hinting at steady end-user demand.

Diesel inventories saw yet another sharp move, falling by 1.8 million barrels. Stocks are now 15% below the five-year average, pointing to sustained tightness in middle distillates. In fact, diesel remains the most undersupplied segment, with current inventory levels at the very low end of the historical range (see page 3 attached).

Total commercial petroleum inventories – including crude and products but excluding the SPR – fell by 4.4 million barrels on the week, bringing total inventories to approximately 1,259 million barrels. Despite rising refinery utilization at 94.6%, the broader inventory complex remains structurally tight.

On the demand side, the DOE’s ‘products supplied’ metric – a proxy for implied consumption – stayed strong. Total product demand averaged 21.2 million barrels per day over the last four weeks, up 2.5% YoY. Diesel and jet fuel were the standouts, up 7.7% and 1.7%, respectively, while gasoline demand softened slightly, down 1.1% YoY. The figures reflect a still-solid late-summer demand environment, particularly in industrial and freight-related sectors.

US DOE Inventories
US Crude inventories
Fortsätt läsa

Guldcentralen

Aktier

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära