Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals, week 13 2014

Publicerat

den

Guldtackor i 999.9 fine gold

So down below $1300 clipped the gold fix whilst platinum stayed stubbornly at a 1.08 premium. It would, wouldn’t it, given the state of the industry in RSA. Perhaps, if Vladimir stays upright in the saddle, we can now treat the precious metals on their merits. If, as our leader suggests, the fear factor abates, then we can look at our $1200 downside as a marker. Barclays goes for perhaps $1050. Now the focus is on supply and demand. The latest offering from the WGC reads a bit like a student thesis. It pitches into the role fo the metal in managing emerging market risks (EM). Then it explores gold replacing bonds in balancing equity risk. Finally, it wraps up with its perspective to a hedge in an expanding financial system. Meanwhile, back to reality, here is what happened on the week.

The metals and the equities subside but in honesty, we have no clue what next week might bring. The US has shown its hand by ruling out force – presumably even if VP goes for the rest of the Ukraine. The Chinese are sitting on their hands an like the Japanese, South Koreans and Indians, desperately need a continuity of oil and gas supplies. So we saw:

Movements in gold prices and equities

The Gold Investor, Volume 5, is a hefty 38-page tome which explores the use of the metal in:

Hedging emerging market risks

Replacing bonds

Gold as a hedge in an expanding financial system.

Even reading it is not for the faint-hearted. Frankly, we found it pedantic, academic and difficult to swallow. The facts it did give us included: Gold Demand in the 5 years ending 2013 showed 73% absorbed by emerging markets, principally India and China with only 27% by Europe, North America and others. The case for holding gold versus government bonds, rests primarily with the metal price rising, since bonds always offer a return whilst holding bullion does not. In conclusion, WGC says you should hold ‘some gold’ in your portfolio as a risk spreader.

WIM says: It was ever thus, but you can buy and sell gold on a whim. It is increasingly driven by political risk, only marginally by economics. Why not go for platinum, iron ore or copper, where you can have exposure to both? Just for reference:

Minerals which are most country reliant

So if you must choose physical, the choice is wide open and the trading mechanisms are available. As for the WGC report: If you are marooned on a desert island, recovering from a major operation or have been medically advised to avoid excitement, this is the read for you.

The Platinum Strike. The RSA mine strike, prompted by upstart union AMCU, is now in its 9th week. It is causing misery to the workers and major concern to the involved companies, Anglo Plat, Impala and Lonmin.

The union is demanding a doubling of wages and will not get it. The companies sell most of their output on long term contract, although at market-related prices and Anglo Plat, the largest, says it will buy on the open market to satisfy its customers for ‘some time to come’. We note that the price premium to gold has widened to 1.09 at $1413/oz vs $1295/oz. The country’s largest labour grouping COSATU, is calling on the government to intervene. That would legitimise similar wage increase calls countrywide even as elections approach. Uneasy lies the head that wears the crown, eh Jacob?

China and Gold. An increasing amount of the metal goes into China, but very little seems to come out. At least the Indians re-export as jewellery. So how much goes in and what happens to it? The bulk flows in via Hong Kong.

Newly-mined gold worldwide amounts to about 3,000tpa. China and India are now vying as the major importers at up to 1000t each. Additionally, China is now the leading producer at over 400t. Its imports are rising rapidly. In January- February 2014, it pulled 192.8t through Hong Kong. That annualises at almost 1200t. Its February draw alone was up 30% on January and 79% up year-on-year. Now that is normally a quiet month because of lunar new year, so what gives? Official Central Bank holdings are stuck at 1035t so where is it going?

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Iraq has bought 36t of gold (c. $1.5bn), its largest purchase in 3 years. Our figures show that in February 2014, the country held 29.8t, 1.6% of its foreign exchange reserves. This will bump it to c.665, to rank No 40-42 in the world.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

Ny upptäckt av sällsynta jordartsmetaller i Småland

Publicerat

den

Undersökning av mineraliseringar med hjälp av en spektrometer i Olserum.

Sveriges geologiska undersökning (SGU) kan nu visa upp en tidigare helt okänd förekomst av sällsynta jordartsmetaller i Småland. Fyndet gjordes i samband med de undersökningar som sker inom ramen för regeringsuppdraget om att kartlägga malmpotentiella områden.

Kartläggningar som SGU genomfört i Småland visar att landskapet har flera områden med sällsynta jordartsmetaller. Redan 2023 pekades området runt Olserum ut som ett riksintresse för sina fyndigheter. Sedan tidigare är även Norra Kärr utanför Gränna uppmärksammat för höga halter av sällsynta jordartsmetaller.

Nu har SGU hittat en tidigare helt okänd förekomst av sällsynta jordartsmetaller vid Öbälen, cirka fyra mil söder om Olserum. Halterna i det provtagna materialet är jämförbara med de i Olserum. Dessutom har andra kritiska och strategiska råvaror konstaterats i samband med provtagningen. Intressanta fynd har också gjorts på andra platser i det undersökta området.

– Utöver sällsynta jordartsmetaller har även höga eller förhöjda halter av bland annat fosfat, koppar, uran, vanadin och krom påträffats bland de provtagna mineralförekomsterna, säger Alexander Lewerentz, statsgeolog och projektledare på SGU.

Under 2025 väntar ytterligare kartläggningar i Småland och Östergötland med fokus på metaller och mineral som behövs för såväl den gröna omställningen som vårt försvar.

– Att vi hittat helt nya uppslag för sällsynta jordartsmetaller visar hur viktiga dessa undersökningar är för att kartlägga förekomsterna av kritiska och strategiska råvaror i Sverige, säger Alexander Lewerentz.

Sällsynta jordartsmetaller är en grupp med 17 grundämnen. Hela åtta av dessa upptäcktes under 1700- och 1800-talen i Ytterby gruva utanför Vaxholm i Stockholm.

Världens behov av sällsynta jordartsmetaller har ökat kraftigt i takt med att efterfrågan på smart och grön teknik blivit större. EU har också skärpt kraven på medlemsländerna om ökad egen produktion av bland annat sällsynta jordartsmetaller, där den största delen av världens produktion i dag sker i Kina.

Fortsätt läsa

Nyheter

Tre bra aktier inom koppar med fokus på stabila lågkostnadsprojekt

Publicerat

den

Koppargruva tillhörande Hudbay

Sheraz Mian, analyschef på Zacks, väljer ut de tre bästa aktierna inom koppar. Gemensamma teman bakom dessa rekommendationer är fokus på stabila, lågkostnadsprojekt i stabila jurisdiktioner i den utvecklade världen, samt exponering mot den växande efterfrågan på koppar som drivs av elektrifiering och energiomställning.

Hudbay Minerals

Hudbay Minerals har visat stark utveckling genom en trippel av framgångsfaktorer: effektiv drift i Peru, optimerad infrastruktur i Manitoba och en stark balansräkning som nu är nästan skuldfri. Deras tillväxtpotential förstärks av deras Copper World-projekt i USA, som nyligen fått viktiga miljötillstånd. Företaget har även fördelar av förbättrad produktion och högre återvinningsgrad.

Arizona Metals

Arizona Metals äger 100 procent av Kay-projektet, ett högkvalitativt kopparprojekt i Arizona. Deras vulkanogena massiva sulfidfyndighet innebär lägre kapitalkostnader och enkel finansiering, vilket gör projektet mindre riskfyllt. Företaget väntas dra nytta av potentiellt förbättrade federala tillståndsprocesser och en strategisk position nära Phoenix. År 2024 är ett viktigt år för att visa projektets potential.

Arizona Sonoran Copper

Arizona Sonoran Copper har låg risk tack vare projektets skala, rätt geografiska läge och närhet till en kunnig arbetsstyrka. Fokus för 2025 är att stärka den geologiska förståelsen och konvertera resurser till reserver, vilket förväntas höja projektets värdering. Företaget har en hög konverteringsgrad av resurser till reserver och gynnas av en stabil verksamhetsmiljö.

Sheraz Mian, analyschef på Zacks, går igenom kopparmarknaden och bra aktier inom koppar.
Fortsätt läsa

Nyheter

Väderfenomenet El Niño som har stor påverkan på jordbruket är minst 250 miljoner år gammalt

Publicerat

den

Vågor på strand

Det återkommande klimatfenomenet El Niño – som orsakar extremväder i form av torka, översvämningar och skogsbränder – är äldre än vad som tidigare varit känt. Forskare kan nu visa att naturföreteelsen funnits i 250 miljoner år, ända sedan kontinenterna satt ihop i Pangea.

El Niño är havsfenomenet som tillsammans med atmosfärfenomenet Southern Oscillation återkommer i de östra delarna av Stilla Havet med ett mellanrum på två till sju år. De båda företeelserna är kopplade till varandra med den gemensamma benämningen ENSO (El Niño – Southern Oscillation). Företeelsen pågår vanligtvis i nio till tolv månader med kulmen kring jul (därav namnet El Niño = gossebarnet).

Fenomenet påverkar temperaturen, hastigheten och styrkan hos havsströmmarna. El Niño lämnar även avtryck på lokala och regionala väderförhållanden. Extremväder i form av torka, översvämningar och skogsbränder påverkar miljontals människor i Sydamerika och Australien.

Det har hittills varit oklart hur långt tillbaka i tiden klimatfenomenet sträcker sig. Men i en ny studie, som publiceras i den vetenskapliga tidskriften Proceedings of the National Academy of Sciences, PNAS, kan ett internationellt forskarlag slå fast att El Niño och Southern Oscillation har en historia på minst 250 miljoner år.

– Genom klimatsimuleringar fann vi att ENSO har varit ett ledande klimatfenomen långt före mänsklighetens historia. Det var en stor upptäckt för oss, säger Zhengyao Lu, naturgeografiforskare vid Lunds universitet som medverkat i studien.

El Niño var ännu starkare tidigare under historien

Med hjälp av en global klimatmodell, samt beräkningar av atmosfäriska och oceaniska processer lyckades forskarna kartlägga ENSO:s historia i intervaller om tio miljoner år. Det visade sig, något förvånande, att fenomenet varit betydligt starkare under flera historiska perioder jämfört med idag. Studien ger forskarna viktiga nycklar till att förstå hur fenomenet samverkar med de klimatförändringar som vi ser idag.

– En bättre förståelse för ENSO:s historia kan ge oss nya insikter om hur fenomenet kan komma att förändras i framtiden. Resultaten antyder att ENSO kommer att fortsätta vara den mest betydande källan till årliga variationer i klimatet globalt, säger Zhengyao Lu.

Den nya studien hjälper forskarna att utveckla mer realistiska klimatmodeller när det kommer till topografi, växthusgasnivåer, solstrålning och batymetri. Zhengyao Lu berättar att forskningen kommer att kunna ge viktiga upplysningar till framtida klimatprognoser.

– De senaste och kommande extrema El Niño-händelser kan i första hand drivas av antropogena klimatförändringar. Men på en tidsskala på 250 miljoner år har naturlig variation och andra faktorer lett till större förändringar. Det är hursomhelst av yttersta vikt att vi kan förstå hur det här klimatfenomenet beter sig i en allt varmare värld, säger Zhengyao Lu.

Studien – som letts från Duke University och Peking University – publiceras i PNAS: ”Persistently active El Niño-Southern Oscillation since the Mesozoic”

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära