Connect with us

Nyheter

David Hargreaves on Metals week 7 2012

Published

on

David Hargreaves

David Hargreaves

Fertiliser Minerals are here to stay. Production and consumption sources are diverse with major miners such as Canada, Russia and Jordan feeding the mega-users India, Brazil and China. Brazil is attempting to redress the local imbalance with a big push on domestic deposits. Its major miner, Vale, best known for iron ore and nickel, is reported to be negotiating to ‘rent’ the Carnelita potassium deposit in NE Brazil, from Petrobras, the state-controlled oil company. Vale also has a potash project in Argentina and a nitrates mine in Peru. Like BHPB, it has committed to the sector but appears better balanced and with a shorter time plan to production.

 

Iron Ore CFR Tiajin Port 2011 and 2012

Precious Metals

Rum times. South Africa’s platinum industry, thus 75% of the world base, is in a mess of its own making. The street price is falling even as the output is falling. So demand must be falling, must it not? Gold cannot complain, at c. $1750 per ounce. It was under $1000/oz only a year or two ago. Yet an industry luminary, the CEO of Anglo Gold Ashanti. (World No 2, no less) tells us that at $1650 the miners will only just scrape by. Really, Mr. Cutifani. And Harmony’s CEO agrees with him. Now how come just as much was coming out of the ground recently at $800, $900, $1000? Could it just be that you have allowed untenable wage increases to creep in? That you have let yourselves be browbeaten by avaricious governments who only view the industry as a cash cow? As an argument it only just falls short of the – world – running out of – raw materials syndrome. Remember dividends? Now those were the days.

PGM recycling. It is always useful to read some well stated numbers on a hot industry. Thus we thank the world leader in its field Johnson Matthey for a reprint from Recycling Today on platinum’s link to the automobile industry. New Pt production is about 6Moz annually with 46% absorbed in the auto industry. New Pd production is similar but with 61% into autos. At current prices recycling is doubly worthwhile and is on the increase as older, heavy usage models, are scrapped. Thus in 2012 we could see a 20% increase in scrap recovery to perhaps 1.80Moz combined Pt and Pd. It might go some way to explaining the glut of the metal right now. But new car usage will surely soon overtake it. China, for instance has about one road vehicle per 20 people. Europe’s ratio is c. 5.0 and North America below 3.0. That will be a lot more PGMs on the road. If China and India catch up.

Minor metals year 2008 - 2012

Minor Metals

Generally quiet but if our trusty source, Mining Journal, is to be believed, the titanium feed stocks, ilmenite and rutile, are well marked up. The only news of international note includes Rio Tinto and BHPB swapping shares in the major Richards Bay facility in RSA. Zircon, too, found mostly in RSA and Australia showed some life. Mercury has had an impressive run from $600/flask to a current $2000. This itself is an almost 40% rise in a few months. The major outlets for the metal remains as an amalgam in gold concentration, and in specialised batteries. This represents its future, despite its being highly toxic. Its major production source is Spain.

Exchange Traded Metals - Prices 2012

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Continue Reading
Click to comment

Leave a Reply

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Sockerpriset når sin högsta nivå på 11 år

Published

on

Sockerrör

Sockerpriset har nått sin högsta nivå på 11 år. Det globala utbudet är mycket begränsat, till stor del beroende på att den stora exportören Indien har minskat sin export. Exporten förväntas halveras till 6 miljoner ton under året som slutar i september och den kan sjunka så lågt som till 4 miljoner ton under nästa säsong.

Graf över sockerpriset
Terminspriset på socker i London i USD.

Det är två faktorer som minskar exporten från Indien. Den första är väderrelaterad, kraftiga regn har skadat odlingarna. Den andra faktorn är att den indiska staten mycket kraftfullt har satsat på biobränsle som etanol, vilket gör att sockerrörsskördarna går till att producera etanol i stället för att exporteras som socker.

Continue Reading

Nyheter

Goldman Sachs tror på högre oljepriser i juni

Published

on

Olja pumpas upp

Goldman Sachs förväntar sig högre oljepriser under de kommande tolv månaderna, sade analytiker från investmentbanken i en analysuppdatering. Goldman Sachs skriver att banken tror på en prognostiserad efterfrågeökning i Kina till mer än 16 miljoner fat per dag under perioden.

Banken är positivt inställd till alla råvaror. Förra veckan sa dess råvaruchef, Jeffrey Currie, att utflödet av kapital från energiindustrin kommer att resultera i brister som kommer att visa sig senare i år.

”Historiskt sett, när du har den här typen av kapitalutflöden, tar det månader att få tillbaka kapitalet. Vi kommer fortfarande att få ett underskott av olja i juni och det kommer att driva upp oljepriserna”, sa Currie vid Financial Times Commodities Global Summit.

Currie är inte den enda branschobservatören som förutspår ett högre oljepris. Även denna vecka sa hedgefondförvaltaren Pierre Andurand att oljan kommer att återhämta sig och stiga till 140 dollar per fat i slutet av året. Han anser att den nuvarande nedgången varit spekulativ och beror från banksektorn.

Mycket av haussen kring oljepriserna har att göra med Kina. Den kinesiska energiimporten var väldigt låg under de första två månaderna av 2023. Den kinesiska oljeimporten förväntas ta fart senare i år med potentiellt rekordhöga råoljeinköp, även om Peking har satt sitt lägsta årliga ekonomiska tillväxtmål på decennier.

Den genomsnittliga oljeimporten under de två första månader 2023 var lägre än för samma period förra året. Skillnaden var emellertid endast marginell, 1,3 procent. Oljeimporten under januari och februari 2023 tenderar att vara svagare i Kina på grund av nyårshelgerna.
Ändå förväntar sig i stort sett alla analytiker att den kinesiska efterfrågan på olja kommer att växa under de kommande månaderna med sikte på den tillväxttakt på 5 procent som fastställts av regeringen. Dessutom kommer en del ny raffineringskapacitet att startas i år, vilket borde garantera en starkare efterfrågan och stödja priserna.

Continue Reading

Nyheter

Kakaopriserna stiger på minskade leveranser från Elfenbenskusten

Published

on

Kakaofrukt

En svagare dollar i torsdags ledde till att flera spekulanter som tagit position för fallande pris valde att täcka sina korta positioner i kakaoterminer. Efter att regeringsdata visade att utbudet av kakao från Elfenbenskusten ser ut att minska så har kakaopriset stärks. Kursuppgången begränsades emellertid av att de europeiska kakaolagren stigit till 139 060 MT, den högsta siffran på sex månader.

Måndagens regeringsdata visade att Elfenbenskustens bönder skickade 1,73 MMT kakao till landets hamnar för regleringsåret 2022/2023 från 1 oktober till 12 mars. Siffran är en minskning med 3,4 procent på årsbasis. Elfenbenskusten är den största kakaoproducenten i världen. 

Nigeria ser en nedgång i sin kakaoexport

En nedgång i kakaoexporten från Nigeria är gynnsam för priserna. Cocoa Association of Nigeria rapporterade i måndags att landets kakaoexport för januari 2023 sjönk med 5,9 procent på årsbasis till 43 405 MT. Nigeria är världens femte största producent av kakaobönor.

Oron för utbudet på vissa västafrikanska kakaogrödor har begränsat eventuella nedgångar i kakaopriserna. Kakaobönder fortsätter att kämpa med bristen på gödningsmedel och bekämpningsmedel eftersom Rysslands krig i Ukraina har begränsat den ryska exporten av kaliumklorid och andra gödningsmedel över hela världen.

Tidigare den här månaden steg kakao i New York till en högsta nivå på två år, och kakao i London nådde en högsta nivå på 13 veckor, efter att International Cocoa Organization (ICCO) förutspådde att de globala kakaolagren 2022/2023 skulle falla 3,5 % år/år till 1,653 MMT. 

Continue Reading

Populära