Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Exchange Traded Metals

Publicerat

den

David Hargreaves

David Hargreaves

Call it a bounce if you like, but traded metal prices reacted as did the shares and exchange rates to the launch of that new confection, Euro Fudge. Even the numbers celebrated: copper transiently above $8000/t, lead nudging $2000 again, nickel $20,000. Will it last? It must come hard to realise your immediate future will be decided on how they behave on a beach in Greece or the shipyards of Shanghai but these are the drivers. There is no mood for hitting the high notes again but a least the dance floor feels less slippery.

Aluminum nudged up the statutory 5%. It is behaving like a cult religion, whose followers seriously believe in life hereafter. That they include Rio Tinto, Alcoa, Anglo must be noted, but let’s look at the facts. The malleable metal is in oversupply. Its warehouse stocks of almost 5 million tonnes equate to 45 days total world usage, compared with less than 9 days for copper. Its end uses are under threat too. Transportation takes almost 30% and that includes the skin and framework of aircraft. The recently flown Boeing 787 Dreamliner uses an awful lot of carbon fibre instead. The metal is also expensive to produce, being highly energy intensive. This prompts producers to ship the raw material, bauxite, to places where hydro-electricity abounds like Canada and the US Pacific northwest. That it has prompted Alcoa, the world’s 3rd largest smelter, to look at Angola (see Countries), smacks of suicide. Slightly less self destructive is an MOU signed between tiddlers Belzone (AIM) and Anglo Aluminum (TSX-V) in Guinea. That country holds the world’s largest reserves of bauxite and has massive hydro potential.

Copper - Exchange traded metalCopper. China will increasingly matter if the market ever resumes a semblance of normality. At the first China Metal Forum in Sweden organised by Raw Materials Group (RMG), a spokesman for Beijing-based consultancy Antaike said his country’s use of copper will not peak until 2020. They speak of 7% p.a. annual economic growth. In 2010, China topped the consumption table at 7.4Mt, or 39% world demand. At 7% pa growth for the next 8 years, that becomes 12.7Mt, a 28% increase in present world supply. Whether we like it or not, a lot of that will have to come from the DRC and Zambia. The case for copper is strengthened by worldwide disputes affecting the industry. They are hitting Chile (34% of world production), Peru (8%), Zambia (5%) and Indonesia (5%). In that country the giant Grasberg copper, gold mine of Freeport McMoran (No 2 producer at 10% world output) has been forced to declare force majeure on shipments because of very serious labour problems. These have escalated into violence and sabotage. These are pay-related problems. Grasberg is the world’s second largest copper mine.

Metal stocks in LME warehouse and commodity price movements

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Chevron omdirigerar kazakisk olja till Asien runt Godahoppsudden

Publicerat

den

Fartyg från ovan

Chevron har fattat beslutet att skicka sina laster av CPC Blend-olja från Kazakstan till Asien runt Godahoppsudden snarare än genom Röda havet för att undvika risken för attacker från Jemens houthier, enligt uppgifter från tre industrikällor och LSEG-fartygsspårning data.

De iranskt anslutna houthierna har intensifierat attackerna mot sjöfarten trots USA-ledda luftangrepp på deras positioner i Jemen, vilket leder till att fler fartyg undviker att använda Röda havet och Suezkanalen som är den kortaste sjövägen mellan Europa och Asien.

CPC Blend-råolja lastas vid den ryska Svartahavsterminalen Yuzhnaya Ozereevka, nära Novorossisk. Den normala vägen för laster till Asien är ut ur Svarta havet, in i Medelhavet och sedan söderut genom Suezkanalen. 

Att segla västerut genom Medelhavet och sedan söderut runt Afrika adderar många dagar till resan och driver upp fraktkostnaderna. Större delen av all CPC Blend-råoljan kommer från Kazakstan, men också från ryska företag. Fartyg lastade med CPC Blend från Ryssland fortsätter att segla genom Röda havet, sa källorna. 

Röda havsattackerna och skyhöga fraktkostnader verkar begränsande på flödena av CPC Blend till Asien. Den totala CPC-exporten till Asien har mer än halverats, till 550 000 ton i januari, från 1,2 miljoner ton i december. 

Chevron, vars kazakiska företag Tengizchevroil är den största exportören av kazakisk CPC Blend, sade; ”Chevron kommer att fortsätta att aktivt utvärdera säkerheten för rutter i Röda havet och i hela Mellanöstern och fatta beslut baserat på den senaste utvecklingen”. 

Caspian Pipeline Consortium (CPC) är den största exportören av Kazakstans råolja. Huvudägarna i CPC är den ryska pipeline-operatören Transneft med 24 procent, KazMunayGas med 19 procent och Chevron Caspian Pipeline Consortium Company med 15 procent.

Fortsätt läsa

Nyheter

Högre inflation än förväntat sänker guldpriset

Publicerat

den

Guldtacka i närbild

Det fanns ingenting i den amerikanska KPI-rapporten i januari som backar upp en tidig räntesänkning från Federal Reserve skriver ädelmetallföretaget Heraeus. En högre än förväntad KPI-siffra pressade omedelbart ädelmetallerna, särskilt guld, som sjönk under 2 000 USD per troy ounce för första gången i år. 

Det har skett en strukturell förändring i konsensusutsikterna för amerikanska räntor under de senaste veckorna, uppbackad av starkare ekonomisk data, vilket resulterar i en starkare dollar och därmed ett svagare guldpris. Det förväntade datumet för första räntesäkningen har skjutits på framtiden och nu tros en sänkning komma i anslutning till Federal Reserve-mötet i juni, vilket potentiellt fördröja en uppvärdering för guld. 

De kortsiktiga utsikterna för guld kommer sannolikt att förbli mycket beroende av data och den amerikanska dollarn. Dollarn kan se stöd på kort sikt från den högre sannolikheten av räntesänkningar i Storbritannien, EU och andra ekonomier som kommit före USA, vilket bidrar till dollarns relativa attraktionskraft kontra dessa valutor.

Fortsätt läsa

Nyheter

Christian Kopfer om skog, olja och metaller

Publicerat

den

Christian Kopfer pratar råvaror

Handelsbankens råvaruanalytiker Christian Kopfer kommenterar olika delar av råvarumarknaden. Först tar man upp skogsbolaget SCA, skogsprodukter och skog. Vidare tar man upp olja och att Handelsbanken tror på ett tresiffrigt oljepris under 2024. Sedan går man in på olika metaller.

Fortsätt läsa

Populära