Nyheter
David Hargreaves about precious metals, week 4 2012
The sector remains as ever hostage to gold. Noted, the Pt/Au ratio is moving back in favour of platinum, but that might be as much to the woes of its mining grounds, RSA and Zim as anything else. And silver? The Au/Ag ratio, at 52 tells us the short-lived up-bursts of 2011, which saw it briefly clip $50/oz, will not be repeated. It would take a magnetic pull by gold to do that. Do we see one? Nobody objects to gold being in therapy, but it should at least stick with the same shrink for awhile. Mercifully, consensus views on its likely price extremes have narrowed, but they all concentrate on its highs. The upper end is now for it to “touch” $2500/oz before end 2012 but the authoritative CFMS opts more for $2000. The long shots say that if we crank up an economic recovery into 2013 then it will subside. None of this can accommodate the fears that might become reality.
The Euro crisis has been taken on board, so even a Greek default will not signal a panic, at best a flutter. Iran and an oil blockade. That would, whatever its outcome, create conditions for a spike. Chinese and Indian buying. We are becoming ever more reliant on these two sources, together mustering 40% of the world’s people, with rising spending power and an appetite for portable collateral.
We shall see a $1400/oz downside tested this year, we think.
Petropavlovsk (PDG, FTSE 690p Hi-Lo 1090p – 543p) produces its Q4 results on Jan 26th. It is targeting 600,000 oz for the 2011 year from its Russian gold operations. It did 447,200 oz to September, so has an achievable target. It has fallen with the sector this past year, but is tipped by Shares Magazine, a recommendation we endorse.
Cluff Gold (AIM CLF 90p up 20% Hi-Lo 126p-65p) enjoyed a strong rise this week coincident with its news of ‘significant’ new sulphide deposits at its Yaoure mine on the Ivory Coast. The company has other West African interests, is a producer and has driven management, notwithstanding the tribulations of the region.
Platinum still does not know why it is at a discount to gold. Production problems in RSA and Zimbabwe tightening the screws make supply vulnerable. The auto industry is burgeoning, so why the poor price performance? The push for production in South Africa’s Bushveld Complex did cause excess supply fears. The switch towards diesel cars means more palladium (thus Russia’s stockpile) and the move towards hybrids and bio fuels less of both catalytic ingredients.
But the industry has troubles a-plenty looming. Zimbabwe is threatening increased export royalties as well as indigenisation. The major companies are suffering through the double whammy of massive wage increases and a falling metal price. As a result Amplats, world No 1 at 36% of total production, warns of a 60%-70% plunge in 2011 basic earnings. It had been expecting “at least” $1800/oz in the year. Today it stares at $1530. It also lost its CEO, David Brown, abruptly and without a trailing reason. The earnings fall will impact on Anglo American, which holds 79% of Amplats. Some say a 2% hit.
RSA and Economic Zones. Perhaps with the distraction of Mr. Malema now sidelined, the country can get on with efforts to keep itself at the forefront of mining development. It is a slot it deserves. We note in Bulk Minerals its determination to maximise its silica industry. Now something similar is professed for platinum. A Special Economic Zone (SEZ) is proposed which will encompass nor only mining and refining but manufacturing and technology. They speak of fuel cells. Amplats is right behind this one and we would put our money on Johnson Matthey being not far behind.
Russia’s Polyus Gold, 37% owned by billionaire M. Prokhorov, sees no problem in the Russian Government allowing him to list in London. He is a close associate of V. Putin and has his eye on the Presidency too. A point to consider given recent exposés (eg ENRC): He might want London, but will London want him?
Lonmin, the world’s No.3 platinum miner has done a small but strategic private placing ($2.5M) with Canadian explorer Wallsbridge (LMI.L 1032p; Hi-Lo 1930-932p). It already holds 10.8M shares in the group which targets, in particular, PGMs in the Sudbury area of Canada. Wallbridge also has J/Vs with Xstrata and Impala Platinum.
India Ups Its Gold Import Duties. The world’s largest importer upped its gold duty 90% and doubled the tax on silver last week. At 2% and 6% respectively it is clearly not meant to dampen enthusiasm but to raise government revenues.
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Nyheter
Sommarvädret styr elpriset i Sverige

Många verksamheter tar nu ett sommaruppehåll och ute värmer solen, det är gott om vatten och vinden blåser. Lägre efterfrågan på el och goda förutsättningar för kraftproduktionen höll ner elpriserna under juni.

Elpriset på den nordiska elbörsen Nord Pool (utan påslag och exklusive moms) i elområde 1 och 2 (Norra Sverige) blev för juni 3,05 respektive 4,99 öre/kWh, vilket är rekordlågt och de lägsta på minst 25 år.
– Elpriset påverkas av en rad faktorer men vädret väger tyngst. På sommaren minskar efterfrågan på el och många verksamheter har ett uppehåll. Detta tillsammans med goda förutsättningar inom kraftproduktionen påverkar elpriset nedåt, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning Norden.
Den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket vatten som finns lagrat ovanför kraftstationerna, ligger över normal nivå, särskilt i norra Skandinavien. Tillgängligheten för kärnkraften i Norden är just nu 82 procent av installerad effekt.
– De goda nordiska produktionsförutsättningarna gör elpriserna mindre känsliga för förändringar i omvärlden, säger Jonas Stenbeck.
Priserna på olja och gas kan dock ändras snabbt med anledning av en turbulent omvärld. På kontinenten har efterfrågan på gas sjunkit och nytt solkraftsrekord för Tyskland sattes på midsommarafton med en produktion på 52,5 GW.
– Många av de goda elvanor vi skaffade oss under elpriskrisen verkar leva kvar och gör nytta även på sommaren. De svenska hushållens elförbrukning under 2024 var faktiskt den lägsta detta millenium, säger Jonas Stenbeck.
Medelspotpris | Juni 2024 | Juni 2025 |
Elområde 1, Norra Sverige | 24,04 öre/kWh | 3,05 öre/kWh |
Elområde 2, Norra Mellansverige | 24,04 öre/kWh | 4,99 öre/kWh |
Elområde 3, Södra Mellansverige | 27,27 öre/kWh | 22,79 öre/kWh |
Elområde 4, Södra Sverige | 62,70 öre/kWh | 40,70 öre/kWh |
Nyheter
Samtal om flera delar av råvarumarknaden

Ett samtal som sammanfattar ett relativt stabilt halvår på råvarumarknaden trots volatilitet och geopolitiska spänningar som sannolikt fortsätter in i andra halvan av året. Vi bjuds även på kommentarer från Carlos Mera, Rabobanks analyschef för jordbrukssektorn och Kari Kangas, skogsanalytiker.
Nyheter
Jonas Lindvall är tillbaka med ett nytt oljebolag, Perthro, som ska börsnoteras

Jonas Lindvall, ett välkänt namn i den svenska olje- och gasindustrin, är tillbaka med ett nytt företag – Perthro AB – som nu förbereds för notering i Stockholm. Med över 35 års erfarenhet från bolag som Lundin Oil, Shell och Talisman Energy, och som medgrundare till energibolag som Tethys Oil och Maha Energy, är Lindvall redo att än en gång bygga ett bolag från grunden.
Tillsammans med Andres Modarelli har han startat Perthro med ambitionen att bli en långsiktigt hållbar och kostnadseffektiv producent inom upstream-sektorn – alltså själva oljeutvinningen. Deras timing är strategisk. Med ett inflationsjusterat oljepris som enligt Lindvall är lägre än på 1970-talet, men med fortsatt växande efterfrågan globalt, ser de stora möjligheter att förvärva tillgångar till attraktiva priser.
Perthro har redan säkrat bevisade oljereserver i Alberta, Kanada – en region med rik oljehistoria. Bolaget tittar även på ytterligare projekt i Oman och Brasilien, där Lindvall har tidigare erfarenhet. Enligt honom är marknadsförutsättningarna idealiska: världens efterfrågan på olja ökar, medan utbudet inte hänger med. Produktionen från befintliga oljefält minskar med cirka fem procent per år, samtidigt som de största oljebolagen har svårt att ersätta de reserver som produceras.
”Det här skapar en öppning för nya aktörer som kan agera snabbare, tänka långsiktigt och agera med kapitaldisciplin”, säger Lindvall.
Perthro vill fylla det växande gapet på marknaden – med fokus på hållbar tillväxt, hög avkastning och effektiv produktion. Med Lindvalls meritlista och branschkunskap hoppas bolaget nu kunna bli nästa svenska oljebolag att sätta avtryck på världskartan – och på börsen.
-
Nyheter3 veckor sedan
Stor uppsida i Lappland Guldprospekterings aktie enligt analys
-
Nyheter4 veckor sedan
Brookfield ska bygga ett AI-datacenter på hela 750 MW i Strängnäs
-
Nyheter3 veckor sedan
Silverpriset släpar efter guldets utveckling, har mer uppsida
-
Nyheter3 veckor sedan
Uppgången i oljepriset planade ut under helgen
-
Nyheter3 veckor sedan
Låga elpriser i sommar – men mellersta Sverige får en ökning
-
Analys3 veckor sedan
Very relaxed at USD 75/b. Risk barometer will likely fluctuate to higher levels with Brent into the 80ies or higher coming 2-3 weeks
-
Nyheter2 veckor sedan
Mahvie Minerals växlar spår – satsar fullt ut på guld
-
Nyheter1 vecka sedan
Oljan, guldet och marknadens oroande tystnad