Nyheter
Soros säljer sitt guld, en köpsignal?
George Soros har sålt hälften av sitt guld baserat på den balansräkning som Soros Fund Management (SFM) har lämnat in till amerikanska myndigheter i form av en så kallad 13-F Filling. Innehavet av andelar i ETF-fonden SPDR Gold Trust (GLD) har minskat från 1.320.400 andelar till 600.000 andelar under det senaste kvartalet. Dessutom minskade SFM även sina positioner i många andra guldrelaterade värdepapper som till exempel GDX, NovaGold (NG), iShares Gold Trust (IAU), Kinross Gold (KGC) och Hecla Mining (HL).
Är det dags för en ännu större nedgång i guldmarknaden? Har GLD gjort sitt? Vi har redan tidigare skrivit om att många amerikanska investerare viktar om från just guld och ETF-fonden GLD till andra typer av råvarurelaterade investeringar. Guldet behöver behöver inte ha gjort sitt, men när en investerare som George Soros, känd för sin expertis på valutamarknaderna, omvärderar sin syn på en specifik tillgång kan det vara värt att uppmärksamma detta och ompröva anledningen till att en investering har gjorts i denna tillgång.
Är botten nådd på guldmarknaden?
I det här fallet kan det emellertid, tillsammans med en rad andra indikatorer, vara så att Soros försäljning visar på en botten av fallet på guldmarknaden. En annan signal är den stora korta (blankade) positionen guld hos förvaltare som finns att ta del av i den senaste COTS-rapporten. För en contrarian trader kan detta tyda på ett köpläge.
Skälet till detta är bland annat relaterat till tidpunkten för inlämnandet av dessa 13-F. Dessa 13-F visar hur positionerna såg ut vid utgången av det förra kvartalet, vilket betyder att försäljningarna redan har skett. Soros andelar i SPDR Gold Trust och de olika företagen är redan sålda, och både dessa och guldpriset har redan fallit – så är det verkligen dags att sälja nu?
Ett annat skäl, förmodligen det mest övertygande, är att detta inte är den första gången som Soros Fund Management kraftigt minskat sin exponering gentemot guldmarknaden för att se hur guldpriset ökat kraftigt i anslutning till att detta blivit känt.
Under 2011 framkom nästan exakt samma rubriker när SFM lämnade in sin 13-F till slutet av första kvartalet.
Vid en direkt jämförelse går det att se att den försäljning som SFM gjorde under Q1 2011 var betydligt större i fråga om både antal andelar och andel av fondens totala exponering. I själva verket var den 13-F-rapportering som Soros Fund Management gjorde under 2011 betydligt mer baissartad än den som nu gjorts. Efter 13-F-rapporteringen för Q1 2011 köpte sedan SFM över en miljon tvåhundratusen andelar i GLD vilket visar att Soros Fund Management kan ändra sin syn på guld över tiden.
Vad skedde med guldpriset efter Soros försäljning 2011?
I slutet av Q1 2011 låg guldpriset på drygt 1.400 USD per troy ounce efter att ha handlats i en kanal mellan 1.300 och 1.400 USD per troy ounce under hela kvartalet. Som de flesta som följer guldpriset vet så var det under det kommande kvartalet som guldpriset fick sitt utbrott och sedan noterades till sitt all-time-high på över 1.900 USD per troy ounce under Q3 2011. Att guldpriset steg med så pass mycket som 30 procent på bara ett halvår kan knappast ha gjort förvaltarna på SFM särskilt lyckliga.
Slutsats
Medias förklaringar med stora rubriker i vilka det framgår att guldets uppgång är över kan mycket väl komma att visa sig vara för tidiga. De 13-F-rapporter som har lämnats av Soros Fund Management och andra större investerare och förvaltare, vilka visar på minskade positioner i guld, är knappast ett tillförlitligt sätt att förutsäga det framtida guldpriset, särskilt inte eftersom dessa investerare och förvaltare många gånger har tvingats köpa tillbaka sitt guld till högre priser.
Det kan således vara en signal om att vi ser en i alla fall kortsiktig botten i guldpriset eftersom så pass många förvaltare sålt av sina innehav och försvunnit från marknaden. Dessutom bör en investerare komma ihåg att när en större fond säljer så sätts pengarna i arbete på en annan del av marknaden. Det är således fullt möjligt att dessa aktörer flyttat sina pengar från guldmarknaden till aktiemarknaden som rusat under årets första månader, men också att tidpunkten för när de åter går in på guldmarknaden närmar sig.
Ingen överraskning för den som följt Soros
I november 2012 kommunicerade George Soros sin syn på guldmarknaden och redan då framgick det att Soros hade en negativ syn på guld.
Nyheter
Eric Strand kommenterar läget för guld, silver och råvaruaktier
Guldpriset har gått väldigt starkt i år men har de senaste dagarna gått något svagare. Eric Strand svarar på frågor om vilka händelser som påverkat. Det finns nu en volatilitet efter valet i USA. Strand tar upp när Donald Trump valdes förra gången så gick guldpriset inledningsvis ner 4 procent, för att sedan gå väldigt starkt under hans tid som president. Som vi tidigare skrivit så förväntar sig marknaden att guldpriset kommer att gå upp med Donald Trump som president då den ekonomiska politik han har sagt att han ska driva förväntas driva på inflationen.
När det gäller gruv- och prospekteringsbolagen så har deras aktier börjat vakna till liv då marginalerna blivit bättre. Det är dock de något större och producerande bolagen som främst vaknat till liv, de mindre och prospekterande bolagen ser ut att få vänta på en positiv reaktion.
Nyheter
District Metals arbetar för att utvinna uran i Sverige
Distric Metals arbetar för att utvinna uran i Sverige, vilket är en av de tillgångar som finns i det alunskiffer som finns i Oviken. Vanadin som behövs i stålindustrin och flera kritiska metaller finns också där. Vi har tidigare publicerat en intervju med företagets vd, nedan är en ny intervju med bolagets country manager Hein Raat som bland annat arbetat som geolog på Boliden med prospektering i Bergslagen.
Han säger bland annat att bolaget ligger ganska tidigt i processen. De har bara sammanställt allt som andra företag har gjort tidigare.
Nyheter
Saudi Aramco går från stor nettokassa till nettoskuld
Saudi Aramco har släppt sin kvartalsrapport och energianalytikern Javier Blas uppmärksammar att företaget under årets första nio månader har gått från en nettokassa på 27,4 miljarder USD till en nettoskuld på 8,9 miljarder USD. Det är en avsevärd förändring på så kort tid. 130 miljoner USD per dag.
Företaget betalar utdelning, vilket således även innebär att man har lånat pengar som sedan delvis har delats ut till ägarna. Företaget ägs till största del av Saudiarabien som är i stort behov av kapital för att finansiera sina investeringar varför denna indirekta upplåning är logisk. Det är inte heller vidare unikt att företag lånar upp pengar för att dela ut dem till ägarna och att låna pengar för att göra investeringar är rimligt. Men det är ändå värt att notera, Saudi Aramco har alltid varit den stabila oändliga kassan.
-
Nyheter4 veckor sedan
Råvaror är rekordbilliga i relation till aktier
-
Nyheter4 veckor sedan
LKAB kan producera mer än de kan transportera
-
Nyheter3 veckor sedan
Guldpriset passerar 2700 USD till sin högsta nivå någonsin
-
Analys3 veckor sedan
Crude oil comment: Market battling between spike-risk versus 2025 surplus
-
Nyheter3 veckor sedan
District Metals prospekterar uran i Sverige, nu noteras även aktierna här
-
Nyheter3 veckor sedan
Uniper har säkrat 175 MW elektricitet i Östersund för e-metanol
-
Nyheter2 veckor sedan
Guldpriset stiger hela tiden till nya rekord
-
Analys2 veckor sedan
Crude oil comment: It takes guts to hold short positions