Nyheter
Läget på elmarknaden

Både spot-och terminspriserna ökade under augusti månad. Högre elförbrukning, begränsad överföringskapacitet, högt kolpris och låg tillgänglighet av kärnkraft är några av anledningarna.
Ytterligare nyheter på elmarknaden denna månad är att både brist och överskott oroar elcertifikatmarknaden och att färdigställandet av sydvästlänken har försenats.
Spotmarknaden
I augusti återvände de flesta till sina arbetsplatser. När arbetsaktiviteten ökade gjorde elförbrukningen likaså. Och elpriset följde efter. Spotpriset steg med 8% i augusti jämfört med föregående månad.
På grund av begränsningar i överföringskapacitet i Norden var det stora prisskillnader mellan Sveriges olika elprisområden i augusti. På grund av begränsningarna stängdes elkraft från norra Norge in i landet. Konsekvensen blev att södra Sverige inte hade möjlighet att importera den billigare elkraften norrifrån vilket innebar att elpriset i detta område hölls uppe.
Trots ett bättre hydrologiskt läge var spotpriset 11% högre i augusti i år än augusti 2016. Men på grund av ett mycket högre kolpris blev elpriserna också betydligt högre. Ytterligare anledningar till de högre priserna 2017 var låg tillgänglighet av kärnkraft i kombination med den begränsade överföringskapaciteten mellan Sverige och Norge.
Terminsmarknaden
I augusti fortsatte terminspriserna uppåt och nådde rekordnivåer.
Terminskontraktet för 2018 var uppe på 2-årshögsta under månaden. Terminspriserna för höstkontrakten ökade i augusti då revideringen av de svenska och finska kärnkraftverken dragit ut på tiden och väntas fortsätta en bit in hösten.
Även priserna för de längre terminskontrakten har stigit. En huvudsaklig anledning är Kinas stora efterfrågan på kolkraft som drivs på av landets fortsatta problem med vattenkraft. Problemen med vattenkraften beror på översvämningar i landet i kombination med en värmebölja som ökat efterfrågan på el.
Samtidigt har det funnits en oro för kärnkraften i Frankrike. Oron beror på att Frankrike, på grund av säkerhetsproblem, varit tvungna att stänga flera av sina kärnkraftverk. Om säkerhetsproblemen fortsätter kan detta innebära att landet inte kommer kunna producera kärnkraft under vintern och därmed blir tvungna att köpa in tysk kolkraft vilket i sin tur riskerar att höja elpriserna i Norden.
Både brist och överskott oroar elcertifikatmarknaden
Det har inte varit mycket rörelse på elcertifikatmarknaden den senaste tiden. Men det är stora skillnader på elcertifikatspriserna beroende på när certifikaten ska användas. För de elcertifikat som ska utnyttjas i nära tid, det vill säga inom de närmsta två åren, finns det en oro för brist på certifikat. För de elcertifikat som ska användas längre fram i tiden präglas marknaden istället av oro för överskott av certifikat. Brytpunkten mellan brist och överskott är 2020 då Sverige har valt att utvidga systemet med 18 TWh fram till 2030.
Sydvästlänken försenas
Färdigställandet av Sydvästlänken, en likströmsförbindelse som ska gå mellan Hallsberg i Närke till Hörby i Skåne, har återigen försenats. Förseningen beror på fortsatta förseningar hos leverantören GE Grid.
När Sydvästlänken är färdig ska kabeln öka överföringskapaciteten mellan SE3 och SE4 med 25 procent. Genom förbindelsen kommer det bli möjligt att exportera mer vatten-och kärnkraft söderut, något som kommer minska prisskillnaderna mellan Sveriges elprisområden.
Mikael Söderman
Sverigechef, Nordic Green Energy
Nyheter
Agnico Eagle siktar på toppen – två av världens största guldgruvor i sikte

Guldglansen mattas inte för Agnico Eagle Mines, bolaget levererar ett starkt resultat – och VD Ammar Al-Joundi har ännu större planer på horisonten. Det blir tydligt i en intervju med BNN Bloomberg.
Med en kvartalsvinst på 1,6 miljarder dollar och en produktion som närmar sig 3,5 miljoner uns guld per år, visar Agnico Eagle att de menar allvar. Men det är framtidsvisionen som verkligen sticker ut.
– “Vi har siktet inställt på att göra både Detour Lake och Canadian Malartic till gruvor som producerar en miljon uns årligen,” säger Al-Joundi. “Om vi lyckas, kommer vi äga två av endast sex sådana gruvor i hela världen – och två av endast tre i västvärlden.”
Stora planer, stark balansräkning
Agnico Eagles expansion sker inte på bekostnad av försiktighet. Bolaget håller produktionsnivåerna stabila runt 3,4 miljoner uns de kommande tre åren, samtidigt som de investerar strategiskt i framtida tillväxt. Stora projekt förväntas slå igenom från 2030 och framåt – utan att behöva späda ut aktieägarvärdet.
– “Vi planerar inte att emittera nya aktier för den tillväxten,” betonar Al-Joundi. “Målet är tillväxt per aktie – inte bara totalvolym.”
Trots det blygsamma produktionslyftet kortsiktigt, sticker Agnico Eagles lönsamhet ut. Med en all-in-sustaining cost runt 1250 dollar per uns och ett guldpris som stigit med över 1000 dollar det senaste året, kan bolaget behålla nästan hela prisökningen som marginal.
– “När priset går upp tusen dollar och våra kostnader bara ökar med två, då får aktieägarna 998 dollar extra. Det är vårt jobb – att ge hävstång på guldpriset,” säger han.
Återköp och utdelning – aktieägarna i fokus
Agnico Eagle har redan återköpt aktier för cirka 120 miljoner dollar och planerar att öka takten. Totalt har 42 % av bolagets fria kassaflöde gått tillbaka till aktieägarna via återköp och utdelningar.
– “Vi genererar mer och mer kassaflöde vid dessa guldpriser, så vi kommer kunna göra ännu mer för våra ägare,” säger Al-Joundi.
Hänsyn till miljö och kultur i norr
Men Agnico Eagle är inte bara fokuserade på vinster. I Nunavut, där bolaget driver stora gruvor som Meadowbank, tar man hänsyn till den känsliga miljön och de lokala inuiternas livsstil.
– “Vi pausar driften när karibuerna närmar sig. Det är deras land, deras kultur, deras historia. Vi lyssnar på de lokala samhällena och följer deras regler,” förklarar VD:n.
Mot framtiden – med respekt, ansvar och ambition
Agnico Eagle Mines står med andra ord vid en gyllene korsväg – stabil nutid, expansiv framtid, och ett tydligt ansvar mot både aktieägare och lokalsamhällen.
Med en marknadsvärdering som närmar sig branschjättar som Newmont, har bolaget tagit sig upp bland världens mest värdefulla guldbolag – inte genom volymjakt, utan genom noggrann kapitalhantering och en strategisk syn på tillväxt.
Guldglansen har kanske mattats något de senaste dagarna på marknaden, men för Agnico Eagle lyser den starkare än någonsin.
Nyheter
Mjölkpriset har gått upp 80 procent på fem år – nu mår bönderna bra

Mjölkpriset i Sverige är på en historiskt hög nivå, det har gått upp omkring 80 procent på fem år. Nu känner mjölkbönderna att priset är på en nivå som fungerar för dem. Här blir Thomas Åkerlund på Brorsans Lantbruk intervjuad om utvecklingen och sin verksamhet.
Nyheter
Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.
Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.
Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.
Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.
Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.
-
Nyheter4 veckor sedan
Danska Seaborg Technologies siktar på serieproduktion av smältsaltsreaktorer till mitten av 2030-talet
-
Nyheter3 veckor sedan
Oljepriserna slaktas på samtidiga negativa faktorer
-
Nyheter4 veckor sedan
Guld kostar över 3100 USD per uns och 1 miljoner kronor per kilo
-
Analys3 veckor sedan
Tariffs deepen economic concerns – significantly weighing on crude oil prices
-
Nyheter3 veckor sedan
Två samtal om det aktuella läget på råvarumarknaden
-
Analys3 veckor sedan
Lowest since Dec 2021. Kazakhstan likely reason for OPEC+ surprise hike in May
-
Analys3 veckor sedan
Quadruple whammy! Brent crude down $13 in four days
-
Analys4 veckor sedan
Brent on a rollercoaster between bullish sanctions and bearish tariffs. Tariffs and demand side fears in focus today