Nyheter
Den största kakaoaffären på mer än ett decennium
Den största kakaoaffären på mer än ett decennium har gjorts på börsen i London och väcker minnen från när en hedgefondförvaltare känd som”Chocfinger” försökte ta över marknaden och ta en så kallad corner.
Två år av underskott har dramatiskt minskat lagren av den viktiga chokladingrediensen. Det mått av leveranser som gäller nu är som lägst som noterats på fyra decennier. Det gör handlare sårbara för en så kallad squeeze – när de inte kan hitta tillräckligt med råvaror för att leverera till köpare när kontrakten löper ut och de tvingas köpa tillbaka sina terminer.
Brådskan att undvika att behöva leverera bönor har skickat kakao för juli till en premie så hög som 240 brittiska pund per ton till nästa terminskontrakt. Senast en liknande handel skedde i London var 2010, när Anthony Ward, som förvaltade Armajaro Asset Management LLP:s CC+-fond tog en av de största leveranserna av kakao någonsin på Londonbörsen. Detta drag ledde senare till en kraftig uppgång i kakaopriserna.
De senaste affärerna har drivits på av snäv tillgång efter att produktionen under två på varandra följande år legat under efterfrågan, vilket ledde till att det globala förhållandet mellan lager och användning – ett mått på reserver i förhållande till konsumtion – fallit till 32,2 procent, den lägsta siffran sedan säsongen 1984-1985 , enligt data från den Londonbaserade International Cocoa Organization.
För att göra saken värre hade köparna inget annat val än att gå ut på marknaden. Många chokladtillverkare som fyllde på under pandemin av rädsla för försörjningsstörningar hade förbrukat sina reserver och försenat inköp i väntan på lägre priser. Deras strategi har slagit tillbaka.
”Köparna har legat efter med köpen”, säger konsulten Judy Ganes, VD för J. Ganes Consulting, som har följt marknaderna i mer än 30 år. ”När priserna steg och det fanns oro för ännu högre priser, kastade de in sig in på marknaden för att köpa mer.”
Chokladtillverkarna hade inte tillräckligt med förnödenheter och lät deras hedgar ta slut, tillade Ganes. Tidigare i år hade kommersiella aktörer den största netto-korta positionen någonsin, vilket innebar att de satsade på lägre priser, visade börsdata som sträckte sig minst ett decennium tillbaka.
Allt detta händer precis som ett vädermönster i El Niño riskerar att ytterligare störa den globala produktionen, och toppodlarna Elfenbenskusten och Ghana har redan sålt en stor del av sin skörd för nästa säsong.
På den fysiska marknaden handlas kakaobönor från Elfenbenskusten och Ghana för nästa säsong till en premie på minst 40 brittiska pund, och ibland så mycket som 60 pund per ton till terminsmarknaden.
Den kostnaden kommer utöver en rejäl avgift på 400 dollar per ton som tillverkarna introducerade för några år sedan i syfte att öka jordbrukarnas inkomster, ett kartelliknande drag som har lett till att de kallats för kakao-OPEC.
Kakaoförråden i Europa är redan lägre än i USA, och en brand i ett lager hos Vollers Group i Amsterdam tidigare i år skadade vissa förnödenheter, säger företaget på sin hemsida.
En liknande press påverkade kakaomarknaden i New York för några år sedan, när Hershey tog det ovanliga steget att direkt köpa en stor mängd kakao genom ICE Futures US-börsen istället för att köpa bönor på den fysiska marknaden, vilket gjorde det möjligt för företaget att få tag på billigare förnödenheter.
Nyheter
Gruvbolaget Boliden överträffade analytikernas förväntningar
Gruvbolaget Boliden överträffade analytikernas förväntningar med bred marginal när man presenterade resultatet för det tredje kvartalet. Mikael Staffas, vd för Boliden, kommenterar kvartalet och hur han ser på råvarumarknaden och bolagets olika gruvprojekt.
Nyheter
Australien och USA investerar 8,5 miljarder USD för försörjningskedja av kritiska mineraler
USA:s president Donald Trump och Australiens premiärminister Anthony Albanese undertecknade på måndagen ett avtal som ska tillföra miljarder dollar till projekt inom kritiska mineraler.
Länderna kommer tillsammans att bidra med 1-3 miljarder dollar till projekten under de kommande sex månaderna. Den totala projektportföljen är värd 8,5 miljarder dollar, enligt regeringarna.
Galliumraffinaderi med kapacitet för 5x USA:s efterfrågan
Som en del av avtalet kommer det amerikanska försvarsdepartementet även att investera i ett galliumraffinaderi i västra Australien med en kapacitet på 100 ton per år. För närvarande importerar USA omkring 21 ton gallium, vilket motsvarar hela den inhemska konsumtionen, enligt den amerikanska geologiska myndigheten.
Initiativet kommer samtidigt som Kina har infört exportrestriktioner på vissa mineraler, däribland sällsynta jordartsmetaller, som är avgörande för tillverkningen av elektronik och elmotorer. Gallium används till exempel i mikrovågskretsar samt blå och violetta lysdioder (LED), vilka kan användas för att skapa kraftfulla lasrar.
Nyheter
Vad guldets uppgång egentligen betyder för världen
Guldpriset har nyligen nått rekordnivåer, över 4 000 dollar per uns. Denna uppgång är inte bara ett resultat av spekulation, utan speglar djupare förändringar i den globala ekonomin. Bloomberg analyserar hur detta hänger samman med minskad tillit till dollarn, geopolitisk oro och förändrade investeringsmönster.
Guldets roll som säker tillgång har stärkts i takt med att förtroendet för den amerikanska centralbanken minskat. Osäkerhet kring Federal Reserves oberoende, inflationens utveckling och USA:s ekonomiska stabilitet har fått investerare att söka alternativ till fiatvalutor. Donald Trumps handelskrig har också bidragit till att underminera dollarns status som global reservvaluta.
Samtidigt ökar den geopolitiska spänningen, särskilt mellan USA och Kina. Kapitalflykt från Kina, driven av oro för övertryckta valutor och instabilitet i det finansiella systemet, har lett till ökad efterfrågan på guld. Även kryptovalutor som bitcoin stiger i värde, vilket tyder på ett bredare skifte mot hårda tillgångar.
Bloomberg lyfter fram att derivatmarknaden för guld visar tecken på spekulativ överhettning. Positioneringsdata och avvikelser i terminskurvor tyder på att investerare roterar bort från aktier och obligationer till guld. ETF-flöden och CFTC-statistik bekräftar denna trend.
En annan aspekt är att de superrika nu köper upp alla tillgångsslag – aktier, fastigheter, statsobligationer och guld – vilket bryter mot traditionella investeringslogiker där vissa tillgångar fungerar som motvikt till andra. Detta tyder på att marknaden är ur balans och att kapitalfördelningen är skev.
Sammanfattningsvis är guldets prisrally ett tecken på en värld i ekonomisk omkalibrering. Det signalerar misstro mot fiatvalutor, oro för geopolitisk instabilitet och ett skifte i hur investerare ser på risk och trygghet.
-
Nyheter4 veckor sedanOPEC+ missar produktionsmål, stöder oljepriserna
-
Nyheter3 veckor sedanGoldman Sachs höjer prognosen för guld, tror priset når 4900 USD
-
Nyheter3 veckor sedanBlykalla och amerikanska Oklo inleder ett samarbete
-
Nyheter3 veckor sedanGuld nära 4000 USD och silver 50 USD, därför kan de fortsätta stiga
-
Nyheter2 veckor sedanLeading Edge Materials är på rätt plats i rätt tid
-
Nyheter3 veckor sedanNytt prisrekord, guld stiger över 4000 USD
-
Nyheter4 veckor sedanEtt samtal om guld, olja, koppar och stål
-
Analys3 veckor sedanOPEC+ will likely unwind 500 kb/d of voluntary quotas in October. But a full unwind of 1.5 mb/d in one go could be in the cards

