Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on the price of gold

Publicerat

den

Guldmynt

Guldkursen gör tackor billigareLet’s not speak of it dropping like a stone, but the gold price is coming off rapidly towards our $1200/oz resting place. Not yet at Goldman’s chosen $1050 nor remotely supporting Sprott at $1500 by Christmas. Meanwhile Goldcorp, the 4th largest producer, says it as a company can survive at $900 whilst warning that that would take a lot of production out of the market. Would anyone care?

Were this any other commodity, the answer would be ‘yes’. Oil is being supported, desperately, at $100/bbl by Saudi Arabia cutting back production, but that is an industrial commodity. Gold complimented only by gemstones, is not.

No more than 10% goes into fabrication where it is both recyclable and sustainable. Because of its unique chemical and physical properties and relative scarcity it dominates the fear factors, of war and financial upheaval. Thus its price is volatile. To the surprise of many, but not WIM, it is on the slide. What will save it? What is its base case?

A world economic recovery of sorts is building, which will require increased financial liquidity. How will you pay me?

Not readily acknowledged is that barter accounts for up to one-third of all trade. After that it is dollars, plain and simple.

Others nibble at the edges but the greenback still has it. We rely for this upon a prosperous USA. When it first gained ascendancy, the dollar was physically gold-backed. It you walked into a New York bank you could demand, in exchange for $35 in notes, an ounce of metal. That persisted from 1935, when the US fixed it, until 1970, when the cost of the Vietnam War put an end to it. At the same time, the other currencies of note had fixed exchange rates to the dollar. Could we go back to that and if so, what would the price of gold need to be? Few dare tread that ground but here goes.

1. The need for money is as a trading lubricant, whether you are selling goods or services.

2. A common currency is vital and its reference to a store of value, equally so. Once the gold datum vanished it was replaced by perceived worth, such as the economic status of the issuing country. This is why the dollar dances to the tune of its employment data.

3. A return to a gold standard might alter all that. Is it possible and what would the price have to be?

Let us look:

  • World purchasing power, GDP, is estimated by Wikipedia to be, by 2015, $100 trillion (100×10¹²).
  • All gold in the world is estimated at c. 150,000 tonnes.
  • Now at $1200/oz (relax we will get there) that is c. $5.4 trillion.
  • So to have gold backed currency, we should need 100 ÷ 5.4 x 1200 = $22,000 per ounce. But that is double counting, because for every buyer there is a seller, so money counts twice. Even so, gold would need to be above $10,000 per ounce to become monetised again. Cannot see it happening can you?

4. Now this brings official holdings into play. They rate no more than about 30,000 tonnes worldwide and are being added to but slowly. The rest is stored, for a rainy day, under bedsteads and around body parts or in coins. It would take a lot of prising out.

Conclusion? Gold will continue to register the fear factor, military, economic and political. Right now these are seen to be containable so we feel comfortable with our short term price prognosis. Yet before you tuck yourself smugly into bed tonight, whisper a little prayer: God Bless America.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Nyheter

Oljepriserna slaktas på samtidiga negativa faktorer

Publicerat

den

President i USA vid skrivbord med ett oljefat

Både WTI- och Brent-oljan har idag fallit med omkring 7 procent, där WTI handlas kring 66,50 USD och Brent kring 69,89 USD. De kan dessutom tilläggas att USAs valuta idag faller mot i princip alla andra valutor, vilket gör oljepriset för alla utanför USA har fallit ännu mer.

USA:s handelskrig mot alla världens länder, förutom Ryssland, har skadeskjutit hela världsekonomin vilket förväntas minska efterfrågan på olja. Samtidigt fortsätter OPEC+ att enligt plan trappa ner sin begränsning av oljeproduktionen, dvs man kommer att producera mer olja.

Tullsmärta för amerikansk oljeproduktion

Fallande oljepriser är ingenting amerikanska oljeproducenter gillar. De drabbas dock även på kostnadssidan. Stålrör och andra saker som oljeproducenter använder har belagts med tullar, vilket gör att produktionskostnaderna stiger. Amerikanska oljebolag är det dock svårt att gråta över, de har trots allt finansierat och marknadsfört denna utveckling.

Någonting som USA dock inte införde tullar på är olja. Hade Trump fullföljt de planerna då hade det kunnat bli ett ännu större kaos.

Fortsätt läsa

Nyheter

Våren präglas av svängigt elpris och ankkurva

Publicerat

den

Solceller på tak

Den senaste tidens starka vindar, tyska solkraft och de välfyllda nordiska vattenmagasinen har bidragit till en god elförsörjning. I kombination med temperaturer ett par grader över det normala och minskad elkonsumtion har elpriset pressats nedåt sedan mars

Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning
Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning

Elpriset på den nordiska elbörsen Nord Pool (utan påslag och exklusive moms) blev för mars 50,81 öre/kWh i elområde 3 (Södra Mellansverige) och 15,80 öre/kWh i elområde 1 (Norra Sverige). Det är fortsatt stora elprisskillnader mellan elområdena och timpriserna har skiftat kraftigt under dygnet timmar.

– Den goda tillgången på vind- och vattenkraft bidrar till de lägre elpriserna i norr. I södra Sverige var ankkurvefenomenet tydligt i slutet av mars då det kom in mycket solkraft från Tyskland. Detta påverkade elpriset nedåt mitt på dagen, vissa timmar till och med minuspriser, för att sedan stiga raskt mot kvällen, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef på Vattenfall Försäljning.

Den nordiska kärnkraften ligger kring 75 procent av installerad kapacitet. I början av mars stod vindkraften vissa timmar för nästan hälften av den totala produktionen vilket bidrog till timmar med låga priser och tom negativa priser. Fyllnadsgraden i de norska och svenska vattenmagasinen är fortsatt hög och den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket energi som finns lagrat i form av snö, vattenmagasin och grundvatten, ligger över normal nivå.

Det råder fortsatt geopolitiska osäkerheter vilket gör att elmarknaden är något osäker. På kontinenten har priset på gas sjunkit men priserna på olja och kol har stigit något.

MedelspotprisMars 2024Mars 2025
Elområde 1, Norra Sverige     56,60 öre/kWh   15,80 öre/kWh 
Elområde 2, Norra Mellansverige     56,60 öre/kWh   10,95 öre/kWh 
Elområde 3, Södra Mellansverige     59,47 öre/kWh   50,81 öre/kWh 
Elområde 4, Södra Sverige     63,36 öre/kWh   60,46 öre/kWh

Ankkurva: Ankkurvan beskriver hur elproduktionen från förnybara energikällor, särskilt solenergi, påverkar elnätet över en dag. Kurvan har fått sitt namn eftersom grafen över elproduktion och efterfrågan under en dag liknar profilen på en anka.

Ankkurva
Fortsätt läsa

Nyheter

Guld kostar över 3100 USD per uns och 1 miljoner kronor per kilo

Publicerat

den

Guldtacka i popart-stil

För några veckor sedan passerade guldpriset den jämna och fina nivån av 1 miljon kronor per kilo. Något senare passerade priset den fantastiska nivån av 3000 USD per uns. Men när det senare hände så hade den svenska kronan förstärkts så priset var tillbaka under 1 miljon kronor.

Nu är dock guldpriset över båda dessa nivåer samtidigt. I skrivande stund är guldpriset 3 123 USD per uns och några få kronor över 1 miljon kronor per kilo. Detta trots att den svenska kronan ligger kvar kring 10 kronor per USD, en nivå som det var länge sedan vi hade.

Trump-administrationen har kastat både ekonomi och världsordning in i ett kaos, och det är till guld som många vänder sig för att i alla fall skydda sina egna ekonomiska tillgångar.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära