Nyheter
David Hargreaves on Precious Metals, week 39 2013

On a week-to-week basis, gold holds steady in the water at $1300-1350 whilst the occasional daily knee-jerk of up to $40 in either direction fuels the bulls and bears in equal measure. At the risk of boring, we maintain that a median price of $1200, possibly even $1000, is affected by two factors: the direction of the US economy and the Middle East political cauldron. The latter is taking a breather. President Obama is talking to the Iranians. It will terrify the Israelis, but as Churchill said, “Jaw, jaw is better than war, war.” The Syrian conflict takes on a more ominous twist. There is no stomach from the US or its junior partner, Britain, to go in mob-handed. Perhaps just as well because nobody understands any more what the rebels are about. The fear is they side with Al Qaeda. America shilly-shallied regarding once more the volume, timing and direction of quantitative easing, too. It has brought out the heavyweights, whose consensus includes:
- David Morgan. He says if gold touched $1000, it would still be in an uptrend, since it spent years at $300-400. He looks for silver perhaps hitting $48 (now $21) and calls it ‘the grey metal.’. Oh dear.
- GFMS looks for gold below $1300 in 2014, to average $1350 with support at $1200-1250. It stresses the growing Chinese influence and so does WIM.
- Goldman Sachs is not shy when it comes to forecasting and, looking at a ‘medium term’ forecast of $1050, suggests producers start to hedge again. As Mineweb points out, the power of Goldman could help fulfil the prophesy.
- Mining Journal goes along with the downward pressure, too. Correspondent Tim Treadgold notes:
– Strikes in RSA are no longer consequential.
– A strong US economy drives the price down
– Large sections of the financial economy have turned against gold.
- The Mining Journal Gold Seminar, held September 6th, which David Hargreaves chaired, inclined towards caution, too, but not depression. A consensus thought: “buying and general interest is moving from West to East. India, long the dominant consumer, is at a crossroads on balance of payments concerns. China is the dark horse. A report on the seminar appeared in J/J September 20th. If you would like a copy, contact WIM.
- But all is not gloom. Rhona O’Connell of Thompson Reuters notes jewellery fabrication at its highest level in 16 years and production is edging up. She looks for $1500 at the start of next year, but a $1350 average.
- Sprott Asset Management is an unrepentant bull. Leaning back on the performance of 1974-76-80 which make startling reading, it looks for possibly $2000.
WIM says: We stick with our well publicised view that in a market devoid of political pressures, $1000 would be an OK level. Above that, $500 would be added depending on the severity. It makes a punt on the metal preferable to the shares. China’s gold production, already the world’s largest, advanced 11.5% year-on-year in the January-July 2013 period to 232t, including scrap. It indicates 400t of mined output for 2013.
Platinum. We tire of South Africa’s labour problems, dalliance over licences and dithering over a clear road map for foreign investment. Thus its continued strikes are beginning to bore. It is having no material effect on the platinum price, despite that country having the lion’s share of reserves and production. The price ratio to gold has now slipped to 1.06 from a high above 1.14. Workers are turning down an above-inflation 8% wage increase and continuing to strike as the two unions, NUM and AMCU, slug it out. Learn the hard way then, but it is no way to run a show.
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Nyheter
Sommaren inleds med sol och varierande elpriser

Mer väderberoende el, från sol- och vindkraft, har utmärkt sig under hela våren vilket även märkts i de svängiga elpriserna. Vattenmagasinen är välfyllda och inom kärnkraften görs de årliga, planerade underhållen. Den efterlängtade värmen gör att efterfrågan på el minskar men det är fortsatt stora elprisskillnader i landet. Högre i söder och det lägsta på fem i norra Sverige.
Elpriset på den nordiska elbörsen Nord Pool (utan påslag och exklusive moms) blev för maj 15,09 öre/kWh i elområde 2 (Norra Mellansverige), vilket är det lägsta elpriset sedan 2020 då det var 10,09 öre/kWh.


– Trots att solkraften i dagsläget bara står för cirka 3 procent av den totala elproduktionen, har den en påtaglig påverkan på prisbilden. Men för att möta framtidens behov krävs inte bara investeringar i ny produktion, utan också i flexibilitet, lagring och smarta lösningar för att balansera ett alltmer väderberoende elsystem, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning Norden.
Den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket energi som finns lagrat i form av snö, vattenmagasin och grundvatten, ligger över normal nivå. Tillgängligheten för kärnkraften i Norden har just nu 65 procent av installerad effekt. Service och underhåll pågår av Oskarshamn 3 till och med den 15 augusti, och Ringhals 3 beräknas vara klart den 18 juni.
Efterfrågan på gas är lägre på kontinenten och därmed även priset. Men det finns en oro för lågkonjunktur på och för konsekvenserna av handelstullarna, vilket kan påverka priserna snabbt.
Medelspotpris | Maj 2024 | Maj 2025 |
---|---|---|
Elområde 1, Norra Sverige | 17,64 öre/kWh | 14,09 öre/kWh |
Elområde 2, Norra Mellansverige | 17,64 öre/kWh | 15,09 öre/kWh |
Elområde 3, Södra Mellansverige | 23,71 öre/kWh | 42,94 öre/kWh |
Elområde 4, Södra Sverige | 50,58 öre/kWh | 60,01 öre/kWh |
Nyheter
OPEC+ ökar oljeproduktionen trots fallande priser

OPEC+ fortsätter att öka oljeproduktionen och meddelade i helgen en höjning med 411 000 fat per dag för juli. Det är tredje månaden i rad som alliansen, ledd av Saudiarabien och Ryssland, ökar utbudet kraftigt för att återta marknadsandelar och pressa länder som överproducerar, som Irak och Kazakstan.
Trots att oljepriserna fallit – med Brentoljan under 64 dollar per fat – tror OPEC+ att marknaden kan hantera den ökade tillgången. Gruppen pekar på en stabil global ekonomi och stigande efterfrågan under sommaren som skäl för beslutet.
Alla medlemmar är dock inte överens. Algeriet föreslog att produktionen skulle pausas, men fick inget gehör. Samtidigt menar analytiker att OPEC+ nu prioriterar volym framför pris för att säkra framtida intäkter och inflytande på marknaden.
Nyheter
Strathcona lägger formellt bud på MEG Energy

Strathcona Resources har nu formellt lagt ett uppköpsbud på sin branschkollega inom oljesand, MEG Energy. Båda företagen är börsnoterade i Kanada. Budet, som gäller fram till den 15 september, innebär att MEG:s aktieägare erbjuds 0,62 vanliga aktier i Strathcona samt 4,10 kanadensiska dollar i kontant för varje aktie som Strathcona ännu inte äger.
MEG Energy meddelade på fredagen att de ska göra en grundlig utvärdering av budet och uppmanar sina aktieägare att inte vidta några åtgärder innan en officiell rekommendation har givits, vilket förväntas ske inom 15 dagar.
Strathcona har redan säkerställt finansieringen av förvärvet och budet är därför inte villkorat av att Strathcona kan få fram finansiering.
Strathconas huvudägare Waterous Energy Fund har tidigare beskrivit de två företagen som dubbelgångare för att beskriva hur lika företagen är. Båda företagen utvinner bitumen med hjälp av ångteknik i östra Alberta och saknar egen raffinaderi- eller detaljhandelsverksamhet, till skillnad från större aktörer inom oljesand.
Strathcona renodlade inför budet
Inför budet sålde Strathcona sina naturgastillgångar i Alberta i tre separata affärer för totalt 2,84 miljarder dollar, som ett steg mot att bli ett renodlat tungoljeproducerande bolag. Samtidigt köpte man Hardistys terminal för oljetransport via järnväg för cirka 45 miljoner dollar.
Det kan komma högre bud
Både investerare och analytiker spekulerar kring att det kan komma ett högre bud, där analytiker lyfter fram att stora aktörer inom oljesand kan ge sig in i striden, som Cenovus Energy, Canadian Natural Resources eller Imperial Oil.
-
Nyheter4 veckor sedan
Utbudsunderskott och stigande industriell efterfrågan av silver på marknaden
-
Nyheter3 veckor sedan
Nystart för koppargruvan Viscaria i Kiruna – en av Europas största
-
Analys3 veckor sedan
Rebound to $65: trade tensions ease, comeback in fundamentals
-
Analys3 veckor sedan
Oil slips as Iran signals sanctions breakthrough
-
Nyheter2 veckor sedan
Förenade Arabemiraten siktar på att bygga ett datacenter på 5 GW, motsvarande fem stora kärnkraftsreaktorer
-
Analys4 veckor sedan
Whipping quota cheaters into line is still the most likely explanation
-
Nyheter3 veckor sedan
Stark affär för Pan American – men MAG Silvers aktieägare kan bli förlorare
-
Analys2 veckor sedan
A lower oil price AND a softer USD will lift global appetite for oil