Nyheter
David Hargreaves on Precious Metals, week 25 2014

The upward leap in gold this week, over 3%, to top $1300/oz, was largely propelled by a furious trading session of over 80t in New York on Thursday and is attributed by some to short covering.
Why? Prior to the Iraq boilover and in spite of continued fighting in Syria, Libya and stations east, the consensus was for the gold price to drift down to $1050-1000. This encouraged the more adventuresome elements to go short. Came Iraq and the US hinting it might not raise interest rates right now and chaos set in. So up went gold. Will it go further? Maybe. How much further? If the short sellers have now been taken out, we have a level pitch.
WIM says: We stay by our $1200 base price for gold, the rest being the froth. There could be more of that, who knows?
Now what has it done for shares? Well, at first blush it has enhanced the majors because current price increases report to the bottom line, but not so the junior explorer-developers, because few believe this bubble. So?
The juniors were not so well treated. We saw:
Elsewhere, we saw more formative activity.
The London Gold Fix has had a kick in the pants and, with the imminent demise of the silver fix, will not be the same again. Arguably, modernisation was overdue. The WGC will host a forum on July 7 to look at reform. London’s Financial Conduct Authority (FCA) will attend as an observer. Included will be (if they show up) bullion banks, refiners, ETFs, Exchanges, central banks and mining companies.
The WGC is trying to take all this seriously, but in danger of drowning in platitudes. It speaks of the needs of all market participants, today’s requirements, transparency, liquidity and independent oversight. It sobers up by saying any solution should be based on five principles: executed trades, a tradeable price – not just a reference price, highly transparent, subject to audit and be calculated from a deep end liquid market.
WIM says: This has gone too far to use the adage “if it ain’t broke, don’t fix it”. The fix will have to evolve, but will it turn out to be a camel, ie a horse designed by a committee? This is too important a market with which to play football.
Platinum continues to centre on the South African miners’ strike, since that country continues to produce up to 80% of all world production of this key industry metal. Now since the major producers have been out of action for over 20 weeks (see Countries) we might have expected the price to fly. Not so. Whereas gold advanced $41 on the week, platinum only managed $15, thus the premium dropped from 1.13 to 1.11. The strike is approaching the bloody stage and the companies – Implats, Amplats and Lonmin – will not let go. Not helping the union (AMCU) cause is that platinum metal production increased by a seasonally adjusted 39% between March and April. Surface stocks would still appear adequate and recycling continues apace.
WIM says: Sorry, AMCU, it may be pie-eating time, the humble variety. One day the strike will have to be settled and the return to work will almost certainly trigger a fall in price. It will also exacerbate South Africa’s acute power supply problem.
Silver has again become fashionable amongst the fringe punter-analysts. Now, why? This column pointed out some time ago that whilst nobody knows just how much of the world’s oldest metal lies on surface, it is a lot. On a ratio of its 20:1 price to gold, we might say 3 million tonnes, enough to go around. One bit of excitement is that its time-honoured price mechanism, the London Silver Fix, is to be abandoned in August. Something will have to replace it. Several contenders are throwing their hats into the ring. Reuters, as reported by Mineweb, says there are three alternatives on offer. Shiver me timbers, you can only have two alternatives, but let’s plough on. One is the LME, then there is the Chicago Mercantile Exchange (CME) and the third is a ring-based solution. At least 10 companies will compete.
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Nyheter
Kinas övergång från majs till vete kan hämma importen

Kina, världens näst största ekonomi, använder sitt veteöverskott. Kina går från att använda majs till att välja vete för sin djurfodermarknad, vilket kan hämma landets majsimport.
Sojamjöl kan också se minskad konsumtion i detta skifte. Följaktligen är det inte goda nyheter för nationer som Brasilien och USA – två av de största producenterna av majs och sojabönor.
Brasilien har producerat en rekordskörd sojabönor i år men leveranserna till Kina ligger för närvarande under fjolårets takt. Samtidigt har Kina avbrutit mer än 800 000 ton amerikanska majsbeställningar under de senaste veckorna eftersom köpare väntar på billigare alternativ senare under året.
Detta är inte välkomna nyheter för majs- och sojabönsproducenter, särskilt med förväntningen att Kinas återöppning skulle öppna upp för konsumtion av dessa jordbruksprodukter. Detta kan översättas till ökat utbud mitt i minskad efterfrågan, och därmed sänka priserna på majs och sojabönor – inte direkt positiva nyheter för hausseartade handlare.
Kina är världens främsta producent av vete, och det importerade också en rekordstor stor mängd vete från andra nationer, vilket ökade utbudet av råvaran. En övergång från majs och sojabönor till vete kommer att hjälpa till att lindra detta överutbud.
Nyheter
Vattenfall startar nytt projekt för fossilfri vätgasproduktion vid Ringhals

Vattenfall har beslutat att starta ett projekt för att producera fossilfri vätgas i anslutning till Ringhals kärnkraftverk. Det ökar flexibiliteten i hur elnät och elproduktionen kan utnyttjas när Vattenfall planerar för ny elproduktion både från kärnkraft och havsbaserad vindkraft i närområdet.
Vattenfall har tilldelats en anslutningspunkt för den havsbaserade vindkraftsparken Kattegatt Syd och en preliminär bedömning, en så kallad indikation, om anslutningsmöjlighet för ny kärnkraftsproduktion på Väröhalvön. Vattenfall tar genom det nya projektet fram en helhetslösning för kärnkraft och vindkraft tillsammans.
Det nya beskedet från Svenska kraftnät ger förutsättningar för Vattenfall att maximera utvecklingen av både kärnkraft och vindkraft genom den flexibilitet som vätgasen kan erbjuda. Vätgas efterfrågas i stora volymer av kunder på västkusten, till exempel Preem och St1 som Vattenfall sedan tidigare samarbetar med för att undersöka möjligheten att starta produktion av fossilfria elektrobränslen för användning inom flyg- och vägtransporter.
– Detta är mycket positivt för Vattenfall och inte minst våra kunder och partners. Vi ser enorma möjligheter att minska utsläppen på svenska västkusten genom direkt och indirekt elektrifiering med fossilfri vätgas, särskilt för raffinaderi- och petrokemiindustrin. Det finns goda förutsättningar för att bygga elektrolysörer vid Ringhals och skapa en mycket flexibel produktionsanläggning för både fossilfri el och vätgas, säger Andreas Regnell, strategichef vid Vattenfall.

– Det är bra att Svenska kraftnät har gjort en samlad bedömning av Vattenfalls ansökningar om kapacitet för anslutning av både ny kärnkraft och vindkraft. Vi kan nu fortsätta förstudien om små modulära reaktorer vid Ringhals som både skulle kunna producera fossilfri el och vätgas, säger Desirée Comstedt, ansvarig för affärsutveckling för kärnkraft inom Vattenfall.
– Svenska kraftnäts besked är mycket välkommet. Nu tar vi nästa steg i planeringen av den havsbaserade vindkraftsparken Kattegatt Syd och hur vi på bästa sätt använder det stora tillskott av fossilfri elproduktion som både ny vindkraft och kärnkraft kan ge, säger Johan Weimenhög, projektchef för den havsbaserade vindkraftsparken Kattegatt Syd.
Projektet om nya elektrolysörer för produktion av fossilfri vätgas är ett samarbete mellan affärsområdena Generation och Wind inom Vattenfall.
Nyheter
Thailand spås få den lägsta sockerrörsskörden på 14 år

Trots rekordhöga sockerrörspriser för thailändska bönder under säsongen 2022/2023 och högre priser för 2023/2024, spås utbudet av sockerrör för nästa säsong att sjunka till 74 miljoner ton.
Minskningen av sockerrörsvolymer beror både på en minskning av planterad yta, på grund av att konkurrerande grödor betalar bönderna mer, och även på en hög risk kring en lägre jordbruksavkastning på grund av det prognostiserade torra vädret till följd av El Niños vädermönster.
I år har priserna på kassavarot i Thailand stigit med nio procent, vilket har drivits av en starkare efterfrågan och starkare priser på kassavachips och stärkelse. Efterfrågan kommer främst från Kina, där kassavarot används till etanol och djurfoder.
Det förväntas att kassavapriserna kommer att förbli starka under hela 2023, så med ett nuvarande rotpris på 3 360 THB/kubikmeter ger kassava en bättre avkastning än sockerrör. Detta leder till att mindre sockerrör planterades under det fjärde kvartalet 2022 för skörd under säsongen 2023/2024.
Den potentiella övergången till kassavaodling kommer att resultera i minst fem procent minskning av området för sockerrörsskörd. Den andra nyckelfrågan som den kommande krossningen står inför är jordbruksavkastningen.
Lägre nederbörd än normalt att förvänta
I år är ett El Niño-år, vilket för Thailand historiskt sett kommer att innebära en lägre nederbörd än normalt. Mindre än 20 procent av Thailands sockerrörsareal har tillgång till ordentlig bevattning, detta betyder att under år då det är lägre nederbörd har sockerrörsskördarna lidit hårt.
När det gäller sockerexport, baserat på en skörd på 74 miljoner ton, förväntas Thailand att exportera åtta miljoner ton socker. Med premien för vitsocker på nuvarande nivåer finns det ett bra incitament för bruken att producera vitt socker, till förmån för råvaror, men tillgången på vatten kan vara en begränsande faktor.
-
Nyheter3 veckor sedan
Lundin-familjen har sålt allt i Africa Oil
-
Nyheter2 veckor sedan
Dansk kärnkraft ska producera 1 miljon ton koldioxidfritt gödningsmedel per år i Indonesien
-
Nyheter3 veckor sedan
Guldpriset nära sin högsta nivå någonsin
-
Nyheter3 veckor sedan
Koppar gynnas av den gröna omställningen
-
Nyheter1 vecka sedan
Ryssland förstör Saudiarabiens oljeförsäljning i Asien
-
Nyheter2 veckor sedan
Priset på olivolja det högsta någonsin
-
Nyheter4 dagar sedan
Så ser planen ut för ny kärnkraft i Sverige enligt Vattenfall
-
Nyheter5 dagar sedan
Hedgefonder satsar mot koppar