Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals week 13 2012

Publicerat

den

Another subdued week saw gold nudge down but reassert its premium to platinum, momentarily. Warren B and the Week in Mining have not reached the smug stage – long way to go – but the entry of Ben Bernanke, Chairman of the Fed adds an interesting dimension. In a lecture last week at George Washington University he rubbished the gold standard and counselled strongly against any notion of returning to one. His reasons were sound enough on the surface.

  • The strength of the gold standard is also its weakness. Because the money supply is determined by the supply of gold, it cannot be adjusted to response to changing economic conditions.
  • He also waxed about fixed exchange rates, speculative attacks and swapping paper for gold.
  • But let’s give it a try, shall we?
  • Our starting point is 130,000t of gold on the surface, which is about 4 billion ounces.
  • World GDP is c. $80,000bn. So for gold to be the official currency again, we should have to call it at 80 ÷ 4 = $20,000 per ounce.
  • Yet GDP means trade. For every buyer there is a seller. So $10,000 per ounce would suffice.
  • Now would GDP is rising annually (says Wikipedia) at c. 6% per year, so an extra $5800bn in 2012. Well, at $10,000/oz that is 16,000t. But divided by 2 again for two way trade and we get 8000t new supply needed. If gold hit $10,000/g our money would be on newly mined supply doing likewise.
  • This assumes a full gold standard. Partial backing is not out of the equation. They call it the fiscal ratio.

So we remain short term bears of the gold price, it will take only one more Greek haircut to put remonetisation back in the frame. What Ben B. Appears to infer is that printing paper is the only recourse. That’s fine as long as it leans back on some collateral.

India and gold are inseparable. India’s Central Bank, the RBI, holds only 558t, less than 2% of world central holdings, valued at only 8% of its total reserves, but its private citizens probably have more than the rest of the planet’s combined.

Much is held in jewellery form and they like to use it as collateral. A roaring trade has built up via non-banking finance companies using the mechanism. It worries the RBI to the extent that it demands they apply a loan-to-value ratio not exceeding 60% on jewellery and not to lend at all against bullion and coins. Bit of an oddity, the latter.

Platinum Resurfaces. If a single company stands out in the PGM manufacturing sector it is UK based Johnson Matthey, the world’s largest producer of auto catalysts and much more besides. In an interview with Mining Weekly, JM’s publications manager gave his view on the market for the metal which summarises as:

  • The strong price performance this year, up from $1407/oz to almost $2000/oz before a pullback to a recent $1634/oz owed much to supply disruptions in RSA, the major miner, but also apprehension about the Zimbabwe situation.
  • Demand is now reasserting itself, particularly in North America and with a least a partial resolution to the Greek debt crisis.
  • The climate is not good for attracting investment in either RSA or Zimbabwe, so limited scope for increased output in 2012 at least.
  • The demand outlook is improved in North America (14% of Pt and 20% Pd demand) and at last in Japan, post – Fukushima.
  • The Gold Bulls are not chewing grass.
  • BMO: The next time gold really starts a run, its got nothing to stop it.
  • Aurizon Gold: (gold has): nothing to stop it.
  • GFMS: Gold to average $1800/oz this year despite big supply surplus. (How can something nobody uses be in surplus?)

India’s gold imports are now subject to a possible hike in tax which is making sections of commerce howl. They speak of moving up from 2% to 4%. Imports could reach $100bn by 2015-16. At today’s price that is over 1800t, against newly mined world output of c. 2600t.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Nyheter

Fortum undersöker möjligheten för ytterligare pumpkraft på tre platser i Sverige

Publicerat

den

Visualisering av pumpkraft,

Idag presenterar Fortum en förstudie för ny pumpkraft i Sverige. Målsättningen är att klargöra om förutsättningar finns för att i ett senare skede kunna ta ett investeringsbeslut. Utgångspunkten för Fortum är att ny pumpkraft kan bidra till både ett leveranssäkert elsystem och vara ekonomiskt lönsam.

Förstudiearbetet kommer att pågå under ca två år och under den tiden ska ekonomiska, miljömässiga och regulatoriska utmaningar och möjligheter för ny pumpkraft grundligt gås igenom. Tre geografiska områden kommer att undersökas: Lekstjärnen i Älvdalens kommun i Dalarna, samt Bastvålen och Höljessjön i Torsby kommun i Värmland.

Redan idag driver Fortum tre pumpkraftverk; Kymmen, Letten och Eggsjön, samtliga i Värmland. Den installerade kapaciteten i dessa pumpkraftverk är 89,5 megawatt. Vad den potentiella effektökningen från eventuella framtida pumpkraftverk kan bli kommer att analyseras i förstudien.

I takt med att andelen väderberoende kraftslag som sol- och vindkraft fortsätter att öka, kommer vikten av flexibilitet i elsystemet att bli än större. Flexibla lösningar, som pumpkraft, möjliggör en mer stabil elförsörjning när och där den behövs. Det ger mer förutsägbarhet för hushåll och industrier och därmed även för Fortums kunder.

“Pumpkraftverk ger viktig flexibilitet i elsystemet och har unika egenskaper. Den har en förmåga att både producera och konsumera elektricitet, och därtill lagra energi under långa perioder och i mycket stora mängder. Fortum driver sedan länge tre pumpkraftverk i Värmland och har gedigen kunskap om, och erfarenhet av tekniken.” säger Mikael Lemström, chef för Fortums Vattenkraft.

Inom förstudien kommer detaljerad planering och tekniska och miljömässiga bedömningar att ske, liksom samråd och dialog. Målet är en transparent och kontinuerlig dialog med berörda intressenter.

Fortum undersöker även pumpkraftverk i Finland genom Fortums delägda bolag Kemijoki Oy.

Fortsätt läsa

Nyheter

Guldpriset stiger till över 2900 USD

Publicerat

den

Guld har under en längre tid haft en hög efterfrågan, inte minst från centralbanker i en värld av geopolitiska spänningar. Men även från olika typer av privatinvesterare.

Nu har guldpriset precis passerat 2 900 USD per uns. Donald Trumps handelskrig, och hot om flera faktiska krig, har skapat en enorm osäkerhet i världen. Igår meddelade Trump att USA inför tullar på 25 procent för stål och aluminium. Detta tillsammans fick guldpriset att lyfta. Först passerade terminen 2 900 USD och en stund senare följde spotpriset efter.

Graf över guldpriset per i USD per uns.
Guldpriset per i USD per uns.
Fortsätt läsa

Nyheter

BP-aktien stiger 7 procent på uppgiften att aktivistfonden Elliott har tagit en position

Publicerat

den

BP levererar flygbränslse

BP är det stora oljebolaget som har haft en väldigt dålig utveckling. Företaget har under senare år dragit ner på satsningar i olja och gas för att i stället satsa på förnybar energi. Det visade sig vara ett stort misslyckande. På senare tid har företaget börjat fokusera mer på olja och gas igen, samtidigt som man ser över satsningarna på förnybart.

Att aktien i huvudtaget handlas på den nivå den gör har vissa hävdat enbart beror på att marknaden förväntar sig att någon aktivist ska komma in och göra något med företaget. Nu verkar det besannas och aktien är denna morgon upp 7 procent. Financial Times skriver att aktivistinvesteraren Elliott Management med Paul Singer i spetsen har köpt in sig i BP.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära