Nyheter

David Hargreaves on Exchange Traded Metals, week 48 2013

Publicerat

11 år sedan

den

1 december, 2013

By and large, large and by, both warehouse stocks and prices dipped down this week; not a lot, but down. Tin, ever one to watch, was off a sharp 5% on stock levels. It remains a close one on the screen, for reasons explained below.

We note also US copper production up, Rio playing games on its base metals across the board and Abu Dhabi sniffing at Guinea’s bauxite.

Tin, as ever, continues to intrigue. After years at c. $5000/t it spiked in the 1976-81 period as its cartel-like operator, the International Tin Council, unwound. It then shot to almost $35,000/t in 2010-11 before subsiding to its current, but not-too-shabby ±$22,000/tn. Its control has changed hands several times both in respect of mined supply and end uses. Presently China does over 40% of mined supply, but uses all of that plus 10% more domestically. Indonesia is the frame; it mines c.30% but exports c. 40% of world demand. It is presently calling the shots. End uses, too, have changed over time and electrical and electronics (little soldered contract points) have overtaken tinplate as the major end use. The list of quoted companies is scarce and they are mostly quoted on unpronounceable stock exchanges.

The hunt is on for non-Indonesian or non-Chinese tin deposits as long as the fever spreads. Here is a brief update:

Indonesia wants higher tin prices, beneficiation at source and the price and supply to be controlled locally. It wants to take on the LME’s monopoly which has been there since Captain Cook was in short trousers.

Total output of the metal worldwide is not large, about 325,000tpa. Some comes from suspect origins, like the DRC and Rwanda. An initiative promoted via the US Frank-Dodd Act and its cohorts, seeks to put a stamp of approval – or otherwise – on supplies, so this is adding to the fun. We read (via the USA, so it must be right), that certified parcels of ore achieve twice the price of dodgy ones. We will continue to report but meanwhile do not be surprised if you wake up and find the price has bounded. Quoted companies include PT Timah, Malaysia Smelting Corporation, Minswur (Peru) and EM Vinto (Bolivia).

Copper still remains on most wish lists and a couple of snippets are worth the pen.

When Glencore was treading the tortuous path to its merger with Xstrata, the Chinese weighed in with concerns of monopolies so insisted that for Beijing’s rubber stamp, Glencore had to divest itself of the giant, prospective Las Bambas Copper Mine in Chile. Glencore duly obliged by putting it on the auction block and professional cynics such as ourselves asked, “So, which Chinese company is going to pick it up cheap?” Front runner was Chinalco, but has surprisingly dropped out. Still in there is China Minmetals, however. The $6 bn project could be doing over 300,000tpa copper plus gold, once developed.

OZ Minerals (OZL.AX A$3.07; Hi-Lo A$7.73-3.03) says its Carrapateena project in Australia now has a resource estimate of 760-800Mt of copper at 0.8oz/t plus 8.4Moz contained gold. That smacks of a 250,000tpa metal producer.

WIM says: All this confirms our view that there are no shortages, just a choice of where to mine them. Will governments listen?

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Relaterade ämnen:david hargreaves

Nästa

Nio faktorer som pressar guldkursen

Missa inte

USA:s produktion av skifferolja ritar om kartan?

Fortsätt läsa

Annons

Nyheter

Kina har förbjudit exporten av gallium till USA, Neo Performance Materials är den enda producenten i Nordamerika

Publicerat

1 dag sedan

den

25 december, 2024

Redaktionen

Kina stoppade nyligen exporten av gallium till USA. Förutom att stoppa direkt export till USA så förbjöd man även andra köpare från att sälja förädlade produkter vidare till USA. Marknaden för gallium är inte stor, men metallen är kritisk för olika typer av elektroniska produkter samt för produkter inom försvarsindustrin. Eftersom Kina står för 90 procent av produktionen av gallium så är det något av ett akut problem. Kina har under lång tid exporterat gallium till låga priser vilket har gjort att produktionen i andra delar av världen lagts ner. Västvärlden måste nu bygga upp nya försörjningskedjor för metallen.

Ett företag som kommit i fokus är Neo Performance Materials, vars aktie är noterad på Torontobörsen. Det är det enda företaget i Nordamerika som producerar gallium och man gör det genom återvinning. I en liten anläggning med 35 anställda strax utanför Toronto produceras gallium som sedan säljs till företag i USA.

”Tillväxten och framgången för industrier som den amerikanska halvledarindustrin kommer att vara beroende av att det finns tillgång till gallium”, säger VD Rahim Suleman till Bloomberg. ”Det finns inte många företag som gör det här utanför Kina.”

Fortsätt läsa

Nyheter

Turbulent elår avslutas med lugnare julvecka

Publicerat

3 dagar sedan

den

23 december, 2024

Redaktionen

December har hittills visat stora prisskillnader, både mellan elområden och dygnets timmar. Juldagarna inleds dock med stabilare elpriser. Elanvändningen i hemmen ökar medan många industrier tar ledigt, vilket bidrar till ett lägre elbehov i landet. I kombination med gott om vind- och vattenkraft påverkar detta elpriserna nedåt.

Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning

Med en dryg vecka kvar av året kan man konstatera att elåret har präglats av stora svängningar i elpriset, med nyheter och begrepp som ankkurva, minuspriser, flödesbaserat och nu senast Dunkelflaute, som används framförallt på den tyska marknaden när det är sol- och vindfattigt.

Efter förra vintern låg elpriserna kvar på högre nivåer men sjönk i slutet av april till runt 50 öre/kWh och lägre. Vid flera tillfällen var elpriserna under noll öre/kWh, vilket resulterade i fler timmar med negativa elpriser än rekordåret 2023. Efter en mild höst slog kylan till i november, vilket ökade konsumtionen och ledde till högre elpriser.

– 2024 kan på många sätt beskrivas som en berg- och dalbana för elpriset. Vi har fått uppleva timpriser på över åtta kronor ner till minus 0,69 öre per kilowattimme. I Tyskland noterades det högsta elpriset på 18 år, nästan tolv kronor/kWh. De extrema väderomslagen som präglat året är en stor del av förklaringen. Nu ser vi fallande temperaturer men fortfarande tre grader varmare än normalt för årstiden, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning.

Från november och framåt har det varit en markant skillnad i elpriser mellan norra och södra Sverige. I elområdena SE1 och SE2 (Norra Sverige) har priserna varit låga med anledning av riklig tillgång på vind- och vattenkraft, medan SE3 och SE4 (Södra Sverige) har haft högre priser eftersom kraftproduktionen har varit lägre.

Ordförklaringar:

Minuspris/negativt elpris:
Uppstår när förhållandena för väderberoende elproduktion, såsom sol och vind, är extra gynnsamma och det blir ett överskott på elen.

Flödesbaserad kapacitetsberäkning:
En beräkningsmetod som används för att optimera elöverföringen i elnätet. Syftet är att bättre utnyttja kapaciteten i elnätet och möjliggöra överföring av mer el mellan olika elområden på ett säkert sätt. Flödesbaserad kapacitetsberäkning infördes i Sverige den 29 oktober 2024 av Svenska kraftnät. Tidigare har en ekonomisk marknadsmodell använts, där elen går dit elpriset är som högst. Med den nya flödesbaserade metoden styrs elöverföringen i stället av den fysiska kapaciteten i nätet.

Ankkurva:
Ankkurvan beskriver hur solenergiproduktionens variationer påverkar elpriserna under dagen. På morgonen och kvällen är elpriserna höga på grund av hög efterfrågan och låg solenergiproduktion. Mitt på dagen, när solenergiproduktionen är som högst, sjunker elpriserna kraftigt. Denna variation skapar en kurva som liknar en anka i profil, med låga priser mitt på dagen och höga priser på morgonen och kvällen.

Dunkelflaute:
Ett tyskt begrepp inom sektorn för förnybar energi för att beskriva en tidsperiod under vilken i princip ingen energi kan genereras med hjälp av vind- och solkraft. På svenska översätts det till ”mörk stiltje” och beskriver när det är vindstilla och molntäcke samtidigt, vilket leder till en brist på både sol- och vindkraft.

Fortsätt läsa

Nyheter

Uranbrytning ska bli tillåtet i Sverige

Publicerat

4 dagar sedan

den

22 december, 2024

Redaktionen

Regeringen går vidare med planerna att ta bort förbudet mot uranbrytning i Sverige. Kommuner ska kunna stoppa utvecklingen av urangruvor om de klassas som kärnteknisk verksamhet. Är uran en biprodukt till annan brytning räknas det dock inte som kärnteknisk verksamhet. Den exakta definitionen är ännu inte bestämd. Klimat- och miljöminister Romina Pourmokhtari säger till Sveriges Radio att det är hyckleri att förbjuda uranbrytning i Sverige samtidigt som vi har kärnkraftverk som är beroende av uran.

Fortsätt läsa