Nyheter
David Hargraves on Precious Metals week 8 2012
At the backend of 2011 we were not quite a lone voice in warning that gold – and therefore its siblings platinum and silver – might come off a bit, but it was lonely out there. The $2,500 and $5,000 bulls were pawing the ground and snorting hot gases from most orifices. We sounded the first note of caution on Dec. 10th when gold was $1717/oz. It obliged by falling to $1,578/oz by year end. As we write it sits at $1,717, hardly a bull run considering what the Euro, Iran, Syria, Bahrain et al have thrown at it. Now the bulls are in the pen and others see downside pressure, too. Amongst its anti-friends is one Warren Buffett who believes in assets that work for a living. He gets comfort from Charles Gibson of Edison Investment Management who feels the upward-only trend is coming to an end. No we are not performing bears, but $1,400-$1,500 would still be a high historic price. Yet it take two to contango and the CEO of Anglo Gold, the world No 3 miner thinks we could easily breach $2,000 this year. We are all staying on the tramlines, are we not? Mark you, Mark Cutifani, he of Anglo, says Mr. Buffett does not understand gold or gold investors. Presumably therefore neither does US asset manager John Paulson who keeps trimming his exposure to the shares. It is a brave man who calls W.B. to account, let alone Paulson.
Gold ended the week as it started. It seems only a definitive move by Iran in the Strait of Hormuz or with its nuclear toys or both will provide a nearby stimulus. Noteworthy on the week: Goldfields CEO Nick Holland qualifies for the SOTBO award this week. He tells us South Africa is one of the most expensive places for gold mining. Nick, old friend, when you get down to 16,000 feet life ain’t cheap anymore. His cost per ounce is $968 in RSA compared with $590 in Peru and $841 in Australia. He also notes above-inflation-average wage increases. These things happen if you are not careful.
India has more gold under the bed than anyone else. They use it as collateral for loans, would you believe, a practice which is growing apace. The Reserve Bank is getting itchy about this as the sums involved approach $10bn, which is 180 tonnes of metal. It is a shark-infested business, where they speak of 12-24% as a rate of interest. Given India’s long history with gold, they might regulate but they won’t stop it.
Gold demand hit a 14-year high in 2011, at 4067 tonnes, compared with newly mined supply of c. 2800 tonnes. Figures from the WGC show: Global demand 4067.1t, investment 1640.7t, Chinese demand 769.8t (up 20%), Indian demand 933.4t (down 7%), European demand 374.8t (+25%), world mined output 2809.5t (+4%), recycling 1611.9t (down 2%). GoldCorp (G.TO C$46.81; Hi-Lo CR55.93-43.08) the world’s No 5 producer of gold at a rated 79 tpy and silver at 715 tpy achieved record 2011 earnings despite a sharp Q4 drop. EPS was up to $2.22 per share on output of 78 t gold, from $1.43 per share in 2010. Reserves grew for the 8th consecutive year. Amplats, the world’s largest platinum producer is at the reins of the bandwagon. Its CEO says producers need $1,900/oz to have a variable longterm future. So how were you faring only three years ago when it was $826/oz? The company also warns that demand for its products will be down c. 200,000oz in 2012 to 2.5-2.6 Moz.
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Nyheter
OPEC+ börjar öka oljeutbudet från april

OPEC+ har sedan drygt två år begränsat sitt utbud av olja extra mycket för att få upp priserna. Nu börjar man dock montera ner detta. Från och med april börjar man varje månad öka utbudet med omkring 138 000 fat per dag för att under 2026 vara uppe i en total utbudsökning på 2,2 miljoner fat per dag.
Donald Trump gillar låga oljepriser. Han säger sig även vilja sätta press på Iran genom att begränsa deras export. En högre export från OPEC+ skulle kunna motverka att oljepriserna går upp om begränsningarna av Irans export lyckas.
Lägre oljepriset är dock fortsatt i konflikt med Donald Trumps vilja att USA ska producera ännu högre rekordvolymer. Amerikanska oljebolag är redan nöjda med sin produktion, högre produktion får vinsterna att falla. Lägger man till ännu högre oljeutbud i världen så blir vinstpressen ännu större.
Enligt Bloomberg har den globala oljemarknaden redan ett överutbud på 450 000 fat per dag i år. Börjar OPEC+ addera mer olja till marknaden så förväntas överutbudet öka ännu mer.
Oljepriserna faller under kvällen omkring 1,8 procent. WIT-oljan handlas kring 68,5 USD och Brentoljan 71,5 USD.
Nyheter
Arctic Minerals är ett nordiskt mineralprospekterings- och gruvutvecklingsbolag

Arctic Minerals är ett nordiskt mineralprospekterings- och gruvutvecklingsbolag som fokuserar på att identifiera och utveckla framtidens koppar- och kritiska mineralfyndigheter i Sverige, Norge och Finland.
Bolaget har varit noterat sedan länge men dagens version är relativt ny då många nya tillgångar har tillförts bolaget och en ny ledning driver verksamheten. Peter George, chef och styrelsemedlem, går här igenom vilka tillgångar bolaget har och hur han ser på saker.
Nyheter
Våren inleds med snabba elprissvängningar

Under februari har elpriset varit mycket volatilt och elprisskillnaderna i landet har varit stora. Orsakerna till dessa stora variationer är bland annat omväxlande milt och kallt väder, blåst och nederbörd i olika omgångar. Månaden avslutas med mer blåst, högre temperaturer och lägre elförbrukning vilket påverkar elpriset nedåt.

Elpriset under februari har svängt mycket per dag. Från toppnivåer på 181,61 öre/kWh (14/2) till 22,38 öre/kWh (24/2) i elområde 3 (Södra Mellansverige) och i norra Sverige, elområde 1 och 2, har elpriset pendlat mellan 1,99 och 63,89 öre/kWh. Temperatur och väder är de faktorer som påverkar elpriset mest.
– Den meteorologiska våren anlände till Sverige den 17 februari enligt SMHI, som även lägger till att våren ser ut att bestå från södra Norrland och nedåt i landet. Det är 3–5 grader varmare än normalt för årstiden vilket påverkar elpriset, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef på Vattenfall Försäljning.
Den nordiska kärnkraften ligger nära full installerad kapacitet. Kärnkraftverket Olkiluoto 3 i Finland, med en installerad kapacitet på cirka 1600 MW, startar den årliga och planerade revisionen den 1 mars och kopplas bort från elnätet. De nordiska vattenmagasinen är välfyllda och den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket energi som finns lagrat i form av snö, vattenmagasin och grundvatten, är god. Vindkraften producerar på normala nivåer sett ur ett månadsperspektiv.
– De låga priserna i Norden kan även ha påverkats av smältande snö till följd av temperaturer över noll men även den goda tillgången på vattenkraft bidrar till de lägre elpriserna i norr. I södra Sverige, Danmark och Tyskland har det varit ett högre prisläge bland annat med anledning av högre förbrukning och mindre vindkraft, säger Jonas Stenbeck.

På kontinenten har priset på gas snuddat vid toppnivåer under februari men har nu sjunkit. Bland annat på grund av att det blivit varmare. Detta minskar också oron för att lagernivåerna, som har varit lägre än de två senaste åren, ska sjunka ytterligare.
Andelen timpriskunder är betydligt lägre än de med rörligt månadspris, vilket innebär att de allra flesta inte kan ta vara på det volatila eller svängiga elpriset. Utan det vanligaste är att man har en faktura som baseras på ett månadsmedelpris.
– Priserna är väldigt volatila och kan svänga snabbt mellan dygnets alla timmar. Ett fenomen vi måste vänja oss vid. De rörliga elpriserna är populära men det finns anledning att se över sitt elavtal. De fasta avtalen kan erbjuda stabilitet och ge kontroll på elkostnaderna, säger Jonas Stenbeck.
Medelspotpris | Februari 2024 | Februari 2025 |
Elområde 1, Norra Sverige | 44,79 öre/kWh | 12,88 öre/kWh |
Elområde 2, Norra Mellansverige | 44,94 öre/kWh | 14,48 öre/kWh |
Elområde 3, Södra Mellansverige | 50,34 öre/kWh | 77,05 öre/kWh |
Elområde 4, Södra Sverige | 55,42 öre/kWh | 103,87 öre/kWh |
-
Nyheter4 veckor sedan
Glansen är tillbaka på guldet
-
Nyheter3 veckor sedan
Hemp Innovation skriver off-take-avtal för industriell hampafiber
-
Nyheter3 veckor sedan
Christian Kopfer om guld, olja och stål
-
Nyheter2 veckor sedan
I mars offentliggör EU en lista på prioriterade gruvprojekt, betydelsefullt för Norra Kärr
-
Analys4 veckor sedan
Crude oil comment: Tariffs spark small reactions, but price gains hold steady
-
Analys3 veckor sedan
Stronger inventory build than consensus, diesel demand notable
-
Nyheter2 veckor sedan
70 procent av världens koboltproduktion exportstoppas i fyra månader
-
Nyheter4 veckor sedan
Priset på kaffe kommer att falla tillbaka i år