Följ oss

Nyheter

De globala kopparlagren är kritiskt låga

Publicerat

den

Kopparplåt

De kopparlager som finns tillgängliga på London Metal Exchange nådde den lägsta nivån sedan 1974, i en dramatisk eskalering av en press på globala leveranser som hjälpte till att driva kopparpriserna tillbaka över 10 000 dollar per ton.

Koppar

Kopparlagren som finns i LME-lager som inte redan är avsedda för uttag har sjunkit 89 procent den här månaden efter en ökning av order på metall från lager i Europa. Kopparlagren har också fallit snabbt på rivaliserande börser och i privata lager. LME-spreadarna har gått in i historiska nivåer av backwardation och kortfristiga kontrakt som handlas till rekordpremier.

De sjunkande globala lagren och den motståndskraftiga efterfrågan på koppar står i stark kontrast till ökande oro över de makroekonomiska utsikterna och risken att stagflation och energibrist kan spåra ur världens starka tillväxtbana.

Kopparpriserna steg så mycket som 2,6 procent på LME till 10 244 dollar per ton. Metallen är på väg mot en veckouppgång på nio procentenheter, vilket skulle vara den största kursrörelsen sedan 2016. Efter nya order om att ta ut metall på fredagen finns det nu bara 14 150 ton koppar fritt tillgängligt i LME-lager, i en industri som förbrukar cirka 25 miljoner ton årligen.

”Om mer metall inte kommer in på börsen, så är det verkligen i en svår position,” sa Michael Widmer, chef för metallanalus vid Bank of America. ”Just nu har fysiska LME-kontrakt som inte riktigt backas upp av fysisk metall.”

Den största backwardationen sedan 1988

Under förra fredagen handlades LME-kopparkontrakt som löper ut inom en arbetsdag till en premie på 175 dollar i förhållande till dem som förfaller en dag senare. Den så kallade tom/next-spreaden minskade senare till bara fem dollar, men den tidigare backwardationen var den största sedan 1998.

Den långsiktiga spreaden mellan spot- och tremånaderterminer ökade till 350 dollar per ton, vilket också var den högsta som registrerats.

En anledning till att tom/next-spreaden sällan handlar med så stora efterlämningar är att LME tvingar alla med ett dominerande innehav i lager och spotkontrakt att låna ut dem till köpare till förutbestämda priser, baserat på storleken på deras positioner.

Även om det har placerat ett tak på spreaden under tidigare kortsiktiga LME-leveranspressar, visar de senaste uppgifterna från börsen att inget företag var underkastat dessa utlåningsregler från och med tisdagen. Istället innehade tre separata enheter positioner som motsvarar så mycket som 120 procent av lagren och alla som ville låna eller köpa från dessa företag skulle ha tävlat fritt mot andra budgivare i en tid då utbudsångesten stiger snabbt.

Förra gången den typen av dynamik utvecklades var under en historisk press 2006, då en köprunda tidigt i Kinas industriella högkonjunktur tömde LME-lagren till dess garantinivå. LME-lagren ligger nu på ännu lägre nivåer än då, medan kinesiska lager också sjönk under fredagen. Shanghai Futures Exchange-lager sjönk till 41 668 ton, den lägsta nivån sedan 2009.

Medan fallande lager över stora börser pekar på en grundläggande missförhållande mellan utbud och efterfrågan, kan en viss kortsiktig lättnad ses om innehavare av koppar som har begärt att ta tillbaka metall de senaste dagarna istället beslutar att leverera tillbaka det för att dra nytta av skyhöga spotpriser.

Det finns för närvarande 167 250 ton koppar planerat för uttag från LME-lager, men den kraftiga backwardationen skapar ett incitament för ägarna att omedelbart sälja sina innehav på börsen och använda de lägre priserna för framtida kontrakt för att köpa tillbaka metallen vid ett senare tillfälle.

Nyheter

USA ska införa 50 procent tull på koppar

Publicerat

den

Borrkärnor med koppar

USA:s president Donald Trump har precis meddelat att landet ska införa en tull på 50 procent på basmetallen koppar. Priset på råvarubörsen i USA stiger omgående med 10 procent.

USA har viss inhemsk produktion av koppar, men den inhemska efterfrågan överstiger produktionen. Därför måste landet importera koppar för att täcka behovet, särskilt för användning inom elnät, elektronik, byggindustri och fordonssektorn. De största exportörerna till USA är Chile, Kanada, Mexiko och Peru.

När tullar av denna typ införs uppstår prisskillnader i världen. Handlar man koppar på börsen är det därför viktigt att veta vilken börs man handlar på eller om man använder certifikat så är det viktigt att veta vilka underliggande värdepapper de följer.

Sedan är det som alltid med Trump, begreppet är som bekant TACO, Trump Always Chickens Out. Man ska alltså inte ta några definitiva stora beslut baserat på vad han säger. Saker och ting kan ändra sig från dag till dag.

Fortsätt läsa

Nyheter

Ryska staten siktar på att konfiskera en av landets största guldproducenter

Publicerat

den

Guldtacka från Scottsdale Mint

En våg av panik sprider sig bland Moskvas elit sedan Vladimir Putins regim inlett en dramatisk offensiv för att beslagta tillgångarna hos Konstantin Strukov – en av Rysslands rikaste affärsmän och ägare till landets största guldgruvföretag, Yuzhuralzoloto. Åtgärden ses som ett tydligt tecken på hur långt Kreml är villigt att gå för att säkra ekonomiska resurser i takt med att kostnaderna för kriget i Ukraina stiger.

Strukovs förmögenhet, som uppskattas till över 3,5 miljarder dollar, byggdes upp under decennier i nära relation med maktens centrum i Ryssland. Men den 5 juli stoppades hans privatjet från att lyfta mot Turkiet. Enligt flera ryska medier deltog den federala säkerhetstjänsten FSB i ingripandet, och Strukovs pass beslagtogs. Händelsen ska vara kopplad till en omfattande rättsprocess där åklagare kräver att hela hans företagsimperium förverkas – med hänvisning till påstådd korruption och användning av skalbolag och familjemedlemmar för att dölja tillgångar.

Företaget själva förnekar att något inträffat och kallar rapporteringen för desinformation. De hävdar att Strukov befann sig i Moskva hela tiden. Trots det bekräftar rättsdokument att både han och hans familj förbjudits att lämna landet, och att myndigheterna snabbt verkställt beslutet.

Det som nu sker är en del av ett större mönster i ett Ryssland präglat av krigsekonomi: staten tar tillbaka kontrollen över strategiska sektorer som guld, olja och försvarsindustri – industrier som nu allt mer mobiliseras för att finansiera och stödja krigsinsatsen. Intressant nog handlar det inte om att Strukov ska ha varit illojal mot regimen – tvärtom har han varit en lojal allierad, med politiska uppdrag knutna till Putins parti. Men lojalitet räcker inte längre som skydd.

Medan tidigare utrensningar ofta riktade sig mot krigskritiker eller de som flydde landet, drivs dagens tillgångsövertaganden av något mer fundamentalt: ekonomisk nöd. De växande sanktionerna har nästan helt strypt inflödet av utländskt kapital. Statens oljeintäkter minskar och budgetunderskotten växer. Putins lösning är att vända sig inåt – till de oligarker han själv lyfte fram – för att fylla statskassan.

Det här är inte ett enskilt fall. På senare tid har flera framstående affärspersoner hamnat i plötsliga rättsliga tvister, omkommit under mystiska omständigheter eller sett sina bolag tas över av staten. Den oskrivna överenskommelsen som länge gällde i Putins Ryssland – rikedom i utbyte mot lojalitet – håller på att kollapsa.

Den 8 juli väntar en rättsförhandling som kan avgöra framtiden för Strukovs affärsimperium. Men budskapet till Rysslands näringslivselit är redan tydligt: ingen är för rik, för lojal eller för nära den politiska makten för att gå säker. I ett Ryssland där kriget kräver allt större uppoffringar riskerar oligarker att snabbt förvandlas till måltavlor.

Fortsätt läsa

Nyheter

Hur säkrar vi Sveriges tillgång till kritiska metaller och mineral i en ny geopolitisk verklighet?

Publicerat

den

Svemin-seminarie i Almedalen

När världsläget förändras ställs Europas beroende av metaller och mineral på sin spets. Geopolitiska spänningar, handelskonflikter och ett mer oförutsägbart USA gör att vi inte längre kan ta gamla allianser för givna. Samtidigt kontrolleras en stor del av de kritiska råvarorna vi är beroende av av andra makter – inte minst Kina. Vad händer med Sveriges industriella förmåga i ett läge där importen stryps? Hur påverkas försvarsindustrin av Kinas exportrestriktioner? Är EU:s nya råvarupolitik tillräcklig för att minska sårbarheten – eller krävs ytterligare statliga insatser och beredskapslagring? Svemin anordnade den 25 juni ett seminarium som bestod av bestod av deltagare från myndigheter, politik och industri. Man diskuterar Sveriges och EU:s strategiska vägval i en ny global verklighet – och vad som krävs för att säkra tillgången till metaller när vi behöver dem som mest.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära