Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals week 9, 2012

Publicerat

den

David Hargreaves

David Hargreaves

Platinum continues to perplex. For so long, platinum had it over gold in both price and demand. Its lynchpin was its use in automobile exhaust catalysts where it transforms all those horrible fumes into nitrogen and water. As GDP rises, so does the demand for autos and so…fait accompli. The price is still strong, relatively, but it lags gold instead of leading it whilst not even the most serious of labour disputes in the metal’s home, Rustenberg, are boosting it. Over 17,000 workers have downed tools in the bitterest of disputes, whose reasons are far from clear. Safety-related stoppages abound and world No 3 producer Zimbabwe is playing silly beggars with the mining companies there. Perhaps instead of asking why the price is not orbiting, we should ponder what might happen when peace returns, which it will.

Central Bank Gold Buying figures are at best tardy and unreliable. Now the Financial Times tells us the People’s Bank of China has been a significant buyer, 227 tonnes, in the last three months of 2011. Maybe. Mine production would have been about 100 tonnes, whilst the WGC says domestic demand was 191 tonnes, so there is a gap of about 136 tonnes.

There is much scepticism about this having gone straight into the vaults to boost the 1054 tonnes officially held there. Even if it did, there is far to go before they approach the c. 9000 tonnes held by Fort Knox. Official figures are due out next month.

Whither the gold price? The Gold Report has interviewed one Greg McCoach whose contribution to forecasting includes his “Insider Alert” service. He says gold is going to $6000/oz dragging silver to $70/oz. Now, he doesn’t say when. He goes on to remind us that just to cover the world’s debts it would need to be $19,500/oz. Maybe he has not factored in that for every debtor there has to be a Gold and silver - Precious metalscreditor, so world debt nets out to zero. The creditors for the most part are pensioners, hostage to banks, funds, governments, etc., but let’s not go there. No Greg, the true price of gold is at $40,000/oz, that is when we get back to a gold standard and all the paper dollars are divided into all the surface gold. Like you, Greg, we have no idea when that might be. Next he has silver at $400-500/oz against gold at $6000-10,000. Let’s just hear it for a drop of cold water here. Sure, silver is poor person’s gold, but 60% or more of it is used in industry and surface supplies are daunting. At the right price, commercial demand will dry up and all those coins will be melted down.

The world needs fly-away price theorists, if only for amusement value. We do not presently subscribe. India’s 2012-13 Gold imports may fall 35%, says a government panel. They topped $58 bn in 2011 (that’s about 1,000 tonnes), but will dip to $38bn this year. It still hits the current account deficit and with inflation at 5-6%, becomes less attractive. Import duties are now 2% on value of gold and 6% on silver. There is no suggestion of imports being banned.

And silver? Today the gold price is about 50x that of silver and its newly mined production about one fifteenth. India takes in about 1000 tonnes, one-third of all gold mined annually and traditionally about 3000 tonnes of silver. So the ratios are askew. In 2011 the country imported 4800 t and looks to do 5000t this year. Are these sizeable increases a reflection fo the rising gold price? Highly likely, particularly as gold imports are forecast to drop below 900t. So the price ratio could well be persuaded to narrow in favour of silver.

[hr]

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

About David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Fortsätt läsa
Annons Centaur
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

The Six Billion Dollar Gold Scam, en podd-miniserie om Bre-X-historien

Publicerat

den

The six billion dollar gold scam podcast

Det på 1990-talet börsnoterade företaget Bre-X ansågs då ha gjort världens största guldfyndighet, innan allt visade sig vara en bluff. ”The Six Billion Dollar Gold Scam” är en podd-miniserie producerad av BBC och CBC. Finns där poddar finns, exempelvis på länken till Spotify nedan.

”Det var historiens största guldfynd… tills det inte var det längre. År 1995 meddelade det kanadensiska gruvbolaget Bre-X för världen att man hade hittat en betydande mängd guld djupt inne i Indonesiens djungler. Aktiekurserna sköt i höjden när investerare över hela världen kämpade för att göra anspråk på fyndigheten. Men när Bre-X:s chefsgeolog mystiskt föll från en helikopter över djungeln började historien om miljardfyndet att nystas upp. Nästan tre decennier senare har ingen någonsin ställts till svars. Nu tar programledaren Suzanne Wilton med lyssnarna från Indonesiens djungler till småstaden Alberta i Kanada för att undersöka vad som egentligen hände och ta reda på mer om mannen bakom tidernas största guldgruvebedrägeri.”

Trailer för podden The six billion dollar gold scam
Fortsätt läsa

Nyheter

Mer värde i majs än socker framgent argumenterar Centaur Commodity Funds förvaltare

Publicerat

den

Ett fält fullt av majs, från ovan

Torbjörn Iwarson på Centaur Commodity Fund skriver i fondens månadsbrev om olika råvaror på marknaden. Ett stort fokus läggs denna gång på jordbruksråvaror.

Mer värde i majs än socker framgent

Iwarson skriver att priserna på softs, som t ex kakao, kaffe och socker, under förra året gynnades av torka kring ekvatorn orsakad av El Niño. El Niño är nu bakom oss och det har fått priserna att sjunka. Vad gäller socker är det en viktig råvara för tillverkning av etanol och alternativet är ofta majs. Jämfört med för några år sedan har priset på socker gått upp och priset på majs gått ner. Allt annat lika borde det tala för att det finns mer värde i majs än i socker framgent argumenterar Iwarson.

Priser har halverats från toppen, jordbrukarnas kostnader fortsatt höga

Iwarsson anser att det finns värde i alla åkergrödor. Priserna har halverats från toppen våren år 2022 och har inte återhämtat sig. Lantbrukares kostnader är höga i förhållande till prisnivån på produkterna. De första rapporterna om konditionen för amerikansk majs är mycket goda, bästa sedan år 2021, vilket tynger marknaden just nu. En trigger för prisuppgång vore starten av ett La Niña, men något sådant finns inte inom prognosfönstret som sträcker sig sex månader framåt.

Institutioners extremt hårda positionering i nedgång kan skapa asymmetri

Institutionella investerare är just nu extremt hårt positionerade för prisnedgångar i vissa råvaror, inklusive flera softs (jordbruksråvaror). Centaur Commodity Fund lyfter fram att denna extrema positionering hos institutionella investerare kan skapa en asymmetri i avkastningen, med större uppgångar än nedgångar.

Fortsätt läsa

Nyheter

Lundin-familjen satsar ännu mer på Fireweed Metals i en kapitalanskaffning

Publicerat

den

Fireweed Metals tillgång Macpass på karta

Fireweed Metals är ett av de nyare tillskotten i Lundin-sfären. Efter en första investering så ansågs bolaget inte riktigt ingå i Lundingruppen, men Lundin-släkten har sedan ökat sitt engagemang. Nu tar Lundin-släkten ett ännu större grepp om företaget. I torsdags meddelade Fireweed Metals att de ska göra en riktad emission på 30 miljoner CAD och att Lundin-sfären ville teckna hela emissionen. Dagen efter kom nyheten att emissionen utökas till 41,7 miljoner CAD. Emissionen görs till 1,10 CAD per aktie.

Peter Hemstead, interims-VD för Fireweed Metals, säger: ”Vi är glada över att ha fortsatt stöd från våra nyckelaktieägare; deras betydande engagemang i denna finansiering understryker hur spännande Macpass-distriktet är när vi fortsätter att integreras med Lundin-koncernen. Emissionslikviden kommer främst att finansiera våra prospekteringsinitiativ för 2024, särskilt genom ett omfattande 14 000 meter långt borrnings- och regionalt prospekteringsprogram vid Macpass. Denna finansiering gör det möjligt för Fireweed att genomföra årets planerade program utan behov av ytterligare kapital.”

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära