Connect with us

Nyheter

David Hargreaves on Precious Metals, week 39 2013

Published

on

Precious metals and money

Precious metals and moneyOn a week-to-week basis, gold holds steady in the water at $1300-1350 whilst the occasional daily knee-jerk of up to $40 in either direction fuels the bulls and bears in equal measure. At the risk of boring, we maintain that a median price of $1200, possibly even $1000, is affected by two factors: the direction of the US economy and the Middle East political cauldron. The latter is taking a breather. President Obama is talking to the Iranians. It will terrify the Israelis, but as Churchill said, “Jaw, jaw is better than war, war.” The Syrian conflict takes on a more ominous twist. There is no stomach from the US or its junior partner, Britain, to go in mob-handed. Perhaps just as well because nobody understands any more what the rebels are about. The fear is they side with Al Qaeda. America shilly-shallied regarding once more the volume, timing and direction of quantitative easing, too. It has brought out the heavyweights, whose consensus includes:

  • David Morgan. He says if gold touched $1000, it would still be in an uptrend, since it spent years at $300-400. He looks for silver perhaps hitting $48 (now $21) and calls it ‘the grey metal.’. Oh dear.
  • GFMS looks for gold below $1300 in 2014, to average $1350 with support at $1200-1250. It stresses the growing Chinese influence and so does WIM.
  • Goldman Sachs is not shy when it comes to forecasting and, looking at a ‘medium term’ forecast of $1050, suggests producers start to hedge again. As Mineweb points out, the power of Goldman could help fulfil the prophesy.
  • Mining Journal goes along with the downward pressure, too. Correspondent Tim Treadgold notes:

– Strikes in RSA are no longer consequential.

– A strong US economy drives the price down

– Large sections of the financial economy have turned against gold.

  • The Mining Journal Gold Seminar, held September 6th, which David Hargreaves chaired, inclined towards caution, too, but not depression. A consensus thought: “buying and general interest is moving from West to East. India, long the dominant consumer, is at a crossroads on balance of payments concerns. China is the dark horse. A report on the seminar appeared in J/J September 20th. If you would like a copy, contact WIM.
  • But all is not gloom. Rhona O’Connell of Thompson Reuters notes jewellery fabrication at its highest level in 16 years and production is edging up. She looks for $1500 at the start of next year, but a $1350 average.
  • Sprott Asset Management is an unrepentant bull. Leaning back on the performance of 1974-76-80 which make startling reading, it looks for possibly $2000.

WIM says: We stick with our well publicised view that in a market devoid of political pressures, $1000 would be an OK level. Above that, $500 would be added depending on the severity. It makes a punt on the metal preferable to the shares. China’s gold production, already the world’s largest, advanced 11.5% year-on-year in the January-July 2013 period to 232t, including scrap. It indicates 400t of mined output for 2013.

Platinum. We tire of South Africa’s labour problems, dalliance over licences and dithering over a clear road map for foreign investment. Thus its continued strikes are beginning to bore. It is having no material effect on the platinum price, despite that country having the lion’s share of reserves and production. The price ratio to gold has now slipped to 1.06 from a high above 1.14. Workers are turning down an above-inflation 8% wage increase and continuing to strike as the two unions, NUM and AMCU, slug it out. Learn the hard way then, but it is no way to run a show.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Continue Reading
Click to comment

Leave a Reply

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

JPMorgan Chases nickel visade sig vara sten

Published

on

Nickel

En sammanblandning på ett holländskt lager ledde till att JPMorgan Chase av misstag köpte säckar med stenar som ansågs vara nickel enligt en ny rapport.

Rapporten som publicerades av Wall Street Journal i måndags kom efter att London Metal Exchange förra veckan avslöjade att det hade skett en sammanblandning i dess nickelförsörjning. Börsen identifierade vid tillfället inte ägaren till de förmodade nickelsäckarna eller lagret där de förvarades.

En operatör på lagret vägde säckarna som skulle innehållit innehålla mer än 50 ton nickel och upptäcka att de var fyllda med stenar. Personer som är bekanta med saken berättade att lagret ägdes och drevs av logistikföretaget Access World som troligen kommer att få stå för räkningen. Access World ägs av råvaruhandlaren Glencore.

Access World sa att de ska gå igenom alla säckar med nickel på alla platser, men tror att problemet är ”ett isolerat fall och specifikt för ett lager i Rotterdam.”

Hade materialet faktiskt varit nickel, en väsentlig råvara som används i stål och elbilsbatterier, skulle säckarna ha varit värda cirka 1,3 miljoner dollar, rapporterade nyhetsbyrån Bloomberg.

Den låga kvantiteten tyder på att sammanblandningen kommer att ha relativt liten inverkan på metallmarknaderna. Men incidenten understryker komplexiteten i att investera i en bransch utsatt för extrem prisvolatilitet och störningar i leveranskedjan.

JPMorgan Chase ska enligt uppgift ha köpt säckarna för flera år sedan. Tidigare har råvaruhandlaren Trafiguera drabbats av bedrägerier med just nickel.

Continue Reading

Nyheter

Trafigura tror att koppar kan slå ett nytt prisrekord under kommande 12 månader

Published

on

Koppar handlas nu kring 9 000 USD per ton efter att ha stigit 30 procent från prisfallet då Ryssland kraftigt eskalerade sitt krig i Ukraina. Råvaruhandelsfirman Trafigura tror att priset på koppar under de kommande 12 månaderna kan överträffa det tidigare rekordet från mars 2022 på 10 845 USD och nå ändå upp till 12 000 USD.

Denna prognos baseras på både utbuds- och efterfrågesidan. På utbudssidan har lagren de senaste veckorna minskat i högt tempo och är nu nere på de lägsta säsongsnivåerna sedan år 2008. På efterfrågesidan finns återkomsten i den kinesiska ekonomin. Fortsätter kinas efterfrågan att öka så är bufferten liten för att möta den.

Tilläggas ska att det ligger i en råvaruhandelsfirmas intresse att priser stiger, att brist uppstår och att priser blir volatila.

Graf över kopparpriset de senaste 5 åren i USD per ton.
Kopparpriset de senaste 5 åren i USD per ton.
Continue Reading

Nyheter

Perus guldexport minskade med 28 procent i januari

Published

on

Perus gruvexport sjönk med 19,8 procent i januari 2023 jämfört med samma månad förra året, sade sektorns handelskammare på tisdagen. Siffran är inte förvånande eftersom Peru skakats av protester de senaste månaderna.

Den totala mineralexporten under månaden uppgick till 2,473 miljarder dollar jämfört med de 3,1 miljarder dollar som registrerades ett år tidigare, sade National Mining, Oil and Energy Society (SNMPE).

För koppar som Peru är världens näst största producent av, sjönk exporten med 25 procent på årsbasis under årets första månad, till 1,248 miljarder dollar.

Föreningen sa att minskningen av kopparexporten drevs av en minskning med 20,3 procent i volymer jämfört med samma månad 2022, samt en minskning med 5,9 procent i metallens pris.

Gruvminister Oscar Vera sa förra veckan att lokala gruvor återigen började transportera kopparkoncentrat till hamnar för export efter protester som hindrat transporterna. Protesterna i Peru inleddes i december förra året efter avsättningen av den förre presidenten Pedro Castillo.

I en rapport om industrins produktion i januari hänvisade gruvministeriet till ”avbrottet i den södra gruvkorridoren i landet på grund av sociala konflikter i produktionen av utvunnen koppar”.

Samtidigt sjönk guldexporten med 28 procent i januari till 578 miljoner dollar, rapporterade SNMPE. Detta berodde på en volymminskning på 30,8 procent och trots en årlig prishöjning av guld på 4 procent.

Continue Reading

Populära