Nyheter
David Hargreaves on Iron ore, week 14 2012
Iron Ore continues to dominate news in the bulk trade, as befits a mineral whose output is measured at over one billion tonnes per year and growing at over 6% annually. That alone is the combined exports of Canada and South Africa.
Of greatest importance is that as an export-driven trade, critical to producers such as Australia, Brazil, India and the CIS. Further, almost 60% of all is destined for China and 20% for Japan and South Korea. The market is effectively polarised.
Contract pricing ruled for many years in annual bargains driven by the above importers and the major producing companies Vale SA (24% world production), Rio Tinto (14%) and BHPB (10%). Now it has all but broken down and been replaced by reference to the spot market. The growth of that mechanism owes much to the development of diversified production bases in West Africa and continued growth in the established mining locations. Much has been made of the possible economic slowdown in China. In context, this means that last year’s 9.3% increase may only be 8% this year. That is still another 80Mtpy. There are warnings of the spot price softening but this has not been borne out. It further nudged up to $145.2/t thisweek even as new investment and output news flows in. Increasingly, users are investing in mines to secure supplies.
- Japanese trader Marubeni is teaming up with South Korea’s steel maker Posco and ship builder STX to buy 30% of the Roy Hill project in Australia, whose plan is to hit 55Mtpy by 2014. That works out at about $220/t of output or 1.50 x the sales price.
- AIM listed but with loftier ambitions, London Mining (285p; Hi-Lo 438p-256p) is now fully funded to boost capacity at its Marampa, Sierra Leone mine to 5Mtpy. It has an offtake agreement with trading company Vitol. It also has an offtake contract with Glencore. Both have prepayment clauses. There is a further target of 9Mtpy.
Iron ore pricing. Wood MacKenzie sees iron ore supply and demand coming into balance over the next few years and the price slowly to decline. Their range is $157/t in 2012, $155/t in 2013 and $140/t in 2014. They warn of projects in the riskier and less developed regions suffering. Demand growth in China is pitched at 5% per year. They look for coking coal, essential to steel making, to average $200-215/t in the next few years.
Chrome Ore. A much misunderstood metal, its major end use is as ferro-chrome for use in steel making, particularly the stainless variety. This is achieved by mixing the ore with iron and coke, a relatively expensive process but with a resultant price enhancement. Resources are not a problem, measuring over 300 years at present rates of usage. However they lie selectively in RSA (70%) Russia and CIS (10%) and Zimbabwe (10%). South Africa has long been the dominant producer, but its share of supply as ferro-chrome (as opposed to chrome ore) has slipped from 50% in 2001 to 42% now, with China’s share up in the same period from 5% to 25%. Much of China’s output arises from raw ore shipped from RSA. This has been noticed in high places. They tell us the industry employs 200,000 people and its exports are worth R42bn to GDP. So there is a call to slap a duty of $100/t on raw chrome exports, to encourage local beneficiation. Problem: it is energy intensive and to show the comic-tragic nature of the situation, even as the call went out for the export tax, at least one ferrochrome producer was cutting back on its electricity usage at the behest of power generator Eskom. You can’t have your pasties and eat them, chaps
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Nyheter
Brasilianska kaffeodlare håller på skörden

Brasiliens kaffeexport minskade med 35 procent eftersom de brasilianska kaffebönderna håller på de kvarvarande lagren. Exporten av grönt kaffe från Brasilien, världens största leverantör, sjönk med 35,8 procent i februari, sade exportörsgruppen Cecafe i förra veckan, eftersom lagren i landet är låga efter två dåliga skördar. Bönderna i Brasilien är ovilliga att sälja det kaffe som finns kvar till nuvarande priser.
Cecafe sa att leveranserna förra månaden uppgick till endast 2,11 miljoner säckar, den lägsta nivån för februari sedan åtminstone 2018.
Cecafes president Marcio Ferreira sa att trots den senaste tidens återhämtning av priserna på arabica-kaffe i New York är de nuvarande internationella priserna lägre än i Brasilien, vilket leder till att kaffebönderna i landet väljer att sälja lokalt eller inte alls.
Exporten av arabica-råkaffe sjönk med 35,5 procent till 2,02 miljoner säckar från februari 2022. Exporten av robusta kaffe sjönk med 42,1 procent till 83 361 säckar, sa Cecafe.
Nyheter
Guldpriset når sin högsta nivå på sex veckor efter bankrädsla

Investerare från hela världen söker sig till guldmarknaden mitt i den snabbt eskalerande rädslan för banksmitta. En stark efterfrågan på ädelmetallen gör att guldpriset nått sin högsta nivå på sex veckor och passerade t.o.m. 2 000 dollar per troy ounce.
Bankaktier över hela världen rasade i veckan när Credit Suisse, med en omfattande verksamhet i såväl Europa, USA och övriga världen, föll innan banken togs över helt.
ANZ seniore råvarustrateg Daniel Hynes skriver i en uppdatering att den australienska banken tror att bankoron kommer att leda till en ökad efterfrågan av guld.
Samtidigt visar data från nyhetsbyrån Bloomberg att de börshandlade fonderna ser stora inflöden. Under fredagen adderade dessa ETFer mer än 300 000 troy ounce guld till sina lager efter att nya köpare strömmat in. Guld-ETFerna har inte sett så stora inflöden en enskild dag sedan i juni 2022.
Utöver oron på bankmarknaden tittar investerarna på hur den amerikanska centralbanken, FED, kommer att agera den 22 mars. Den stora frågan är om FED kommer att ta en paus i sina räntehöjningar eller inte. Normalt sett är stigande räntor något som inte uppskattas av guldhandlare eftersom guld inte ger någon direktavkastning. Med en hög inflation och oro för bankerna är det emellertid många som tror att de normala reglerna för guldprisets utveckling inte kommer att gälla.
Enligt CME FedWatch Tool är det så pass många som 58 procent av de tillfrågade analytikerna som tror att FED kommer att lämna räntorna oförändrade.
Nyheter
Den stora oljeoptimisten Goldman Sachs tror inte längre på 100 USD-olja i år

Goldman Sachs, en marknadens största optimister när det gäller oljepriset, retirerar. För två månader sedan trodde banken på 110 USD för brent-olja under tredje kvartalet i år. Först tog man ner prognosen till 100 USD och nu är prognosen för Brent-olja 94 USD på 12 månaders sikt och 97 USD under andra halvan av 2024. Oron över banksektorn och risken för recession överväger nu den ökade efterfrågan från Kina.
Goldman Sachs tror att OPEC nu först kommer att höja produktionen under tredje kvartalet 2024 mot tidigare prognos att det skulle ske under andra halvåret 2023.
Brent-oljan stängde under 73 USD i fredags.
-
Nyheter4 veckor ago
Oljepriset ser ut att vända uppåt i mars-april
-
Nyheter5 dagar ago
Oljepriset lägre än intervallet där USA ska köpa tillbaka olja – över hela terminskurvan
-
Nyheter4 veckor ago
Ryssland har stoppat oljeleveranserna till Polen via Druzhba-ledningen
-
Nyheter4 veckor ago
Priset på naturgas i USA nere på 2 USD
-
Nyheter4 dagar ago
Oman tar ett stort steg i att bli en stor producent av vätgas
-
Nyheter2 dagar ago
Den stora oljeoptimisten Goldman Sachs tror inte längre på 100 USD-olja i år
-
Nyheter3 veckor ago
Den sämsta apelsinskörden på 90 år i Florida
-
Nyheter3 veckor ago
USA inför en enorm tull på rysk aluminium