Nyheter
OPEC kräver oljeinvesteringar på 12,1 biljoner dollar

OPECs World Oil Outlook ser en efterfrågan på nära 110 miljoner fat per dag 2045, vilket många anser vara överoptimistiskt. Siffran återspeglar Abu Dhabi International Petroleum Exhibition & Conferences tema, kroniska underinvesteringar och utgiftsbehov för alla energikällor, inklusive fossila bränslen.
Kroniska underinvesteringar i olja är huvudtemat
Det övergripande temat från konferensen Adipec (31 oktober-5 nov) i Abu Dhabi är de kroniska underinvesteringarna i den globala oljeindustrin under de senaste åren, delvis på grund av nedgångar i industrin och covidpandemin.
Policyer för att avsluta finansieringen av kolväteprojekt lyftes också fram som en drivkraft för bristande investeringar. Slutsatserna från många talare vid evenemanget var att större investeringar i energiomställningen inte bör ske på bekostnad av olja och gas.
Globala oljerelaterade investeringsbehov över 2022-2045 uppgår till 12,1 biljoner dollar – enligt OPEC – varav 9,5 biljoner dollar är för uppströms, 1,6 biljoner dollar nedströms och 1 biljoner dollar i mitten. Nordamerika utgör huvuddelen av uppströms finansieringsbehov under denna period.

OPECs efterfrågeutsikter optimistiska
OPECs nya World Oil Outlook förutspår oljeefterfrågan kommer att öka med 13 miljoner fat per dag till 110 miljoner 2045, vilket anses vara mycket optimistiskt. Ändå pekar en ännu mer blygsam efterfrågetillväxt på fortsatt åtstramning på marknaden, med tanke på de begränsade utbudsutsikterna. Även om flyg och petrokemiska sektorer kan bidra till ökad efterfrågan, kommer en accelererad användning av elbilar och bränsleeffektivitet sannolikt att minska efterfrågan på vägtransporter.
OPEC förväntar sig att utvecklingsekonomier – särskilt Afrika – kommer att driva högre ekonomisk tillväxt och oljeefterfrågan, och ser att den globala energiefterfrågan ökar med 23 procent för att nå 351 miljoner fat oljeekvivalenter per dag 2045. Olja fortsätter att ha den största andelen energimix. Nästan all tillväxt i den globala energiefterfrågan förväntas komma från länder utanför OECD.

Osäkerhet i utbudsutsikterna medför risker för oljemarknaden
Det finns fortfarande betydande osäkerhet kring utsikterna för oljeförsörjningen, vilket pekar på en lång period av potentiellt underutbud och förhöjda priser. Hög inflation, ett underskott i uppströmsinvesteringar – i kombination med ökade geopolitiska risker – signalerar en begränsad utbudsbild mot en relativt robust utsikter för efterfrågetillväxt på kort sikt.
Det tyder på att utbudstillväxten måste komma inte bara från OPEC, utan också från icke-OPEC-medlemmar – särskilt USA, Brasilien, Guyana, Kanada och Norge. OPEC:s produktion uppgår till 42,4 miljoner fat per dag mer 2045 – där gruppens marknadsandel som stiger till 39 procent 2045 från 33 procent 2030.
Tillgången utanför OPEC förväntas nå en topp på mer än 72 miljoner fat per dag runt 2030 – baserat på OPEC:s World Oil Outlook 2022 – innan den sjunker till 67,5 miljoner fat per dag 2045.

Nedströms kan förbli stram trots utökade raffinaderikapacitet
Nedströmssektorn kan förbli stram på kort och medellång sikt – enligt OPEC – med underskottet av förväntad raffineringskapacitet kontra den nödvändiga raffineringskapaciteten som toppar på cirka 2,7 miljoner fat per dag 2023 och 2024. Med en efterföljande lättnad i efterfrågetillväxten och eventuellt kapacitetstillskott kan detta underskott sjunka till mindre än 1,5 miljoner fat per dag 2027.
Raffinaderikapacitetstillskott under 2022-27 uppskattas till 7,3 miljoner fat per dag, enligt OPEC, följt av 8,3 miljoner fat per dag efter 2027. Cirka 90 procent av tillskotten kommer att ske i Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika – där efterfrågan tillväxten förväntas till största delen komma från.

Nyheter
Agnico Eagle siktar på toppen – två av världens största guldgruvor i sikte

Guldglansen mattas inte för Agnico Eagle Mines, bolaget levererar ett starkt resultat – och VD Ammar Al-Joundi har ännu större planer på horisonten. Det blir tydligt i en intervju med BNN Bloomberg.
Med en kvartalsvinst på 1,6 miljarder dollar och en produktion som närmar sig 3,5 miljoner uns guld per år, visar Agnico Eagle att de menar allvar. Men det är framtidsvisionen som verkligen sticker ut.
– “Vi har siktet inställt på att göra både Detour Lake och Canadian Malartic till gruvor som producerar en miljon uns årligen,” säger Al-Joundi. “Om vi lyckas, kommer vi äga två av endast sex sådana gruvor i hela världen – och två av endast tre i västvärlden.”
Stora planer, stark balansräkning
Agnico Eagles expansion sker inte på bekostnad av försiktighet. Bolaget håller produktionsnivåerna stabila runt 3,4 miljoner uns de kommande tre åren, samtidigt som de investerar strategiskt i framtida tillväxt. Stora projekt förväntas slå igenom från 2030 och framåt – utan att behöva späda ut aktieägarvärdet.
– “Vi planerar inte att emittera nya aktier för den tillväxten,” betonar Al-Joundi. “Målet är tillväxt per aktie – inte bara totalvolym.”
Trots det blygsamma produktionslyftet kortsiktigt, sticker Agnico Eagles lönsamhet ut. Med en all-in-sustaining cost runt 1250 dollar per uns och ett guldpris som stigit med över 1000 dollar det senaste året, kan bolaget behålla nästan hela prisökningen som marginal.
– “När priset går upp tusen dollar och våra kostnader bara ökar med två, då får aktieägarna 998 dollar extra. Det är vårt jobb – att ge hävstång på guldpriset,” säger han.
Återköp och utdelning – aktieägarna i fokus
Agnico Eagle har redan återköpt aktier för cirka 120 miljoner dollar och planerar att öka takten. Totalt har 42 % av bolagets fria kassaflöde gått tillbaka till aktieägarna via återköp och utdelningar.
– “Vi genererar mer och mer kassaflöde vid dessa guldpriser, så vi kommer kunna göra ännu mer för våra ägare,” säger Al-Joundi.
Hänsyn till miljö och kultur i norr
Men Agnico Eagle är inte bara fokuserade på vinster. I Nunavut, där bolaget driver stora gruvor som Meadowbank, tar man hänsyn till den känsliga miljön och de lokala inuiternas livsstil.
– “Vi pausar driften när karibuerna närmar sig. Det är deras land, deras kultur, deras historia. Vi lyssnar på de lokala samhällena och följer deras regler,” förklarar VD:n.
Mot framtiden – med respekt, ansvar och ambition
Agnico Eagle Mines står med andra ord vid en gyllene korsväg – stabil nutid, expansiv framtid, och ett tydligt ansvar mot både aktieägare och lokalsamhällen.
Med en marknadsvärdering som närmar sig branschjättar som Newmont, har bolaget tagit sig upp bland världens mest värdefulla guldbolag – inte genom volymjakt, utan genom noggrann kapitalhantering och en strategisk syn på tillväxt.
Guldglansen har kanske mattats något de senaste dagarna på marknaden, men för Agnico Eagle lyser den starkare än någonsin.
Nyheter
Mjölkpriset har gått upp 80 procent på fem år – nu mår bönderna bra

Mjölkpriset i Sverige är på en historiskt hög nivå, det har gått upp omkring 80 procent på fem år. Nu känner mjölkbönderna att priset är på en nivå som fungerar för dem. Här blir Thomas Åkerlund på Brorsans Lantbruk intervjuad om utvecklingen och sin verksamhet.
Nyheter
Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.
Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.
Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.
Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.
Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.
-
Nyheter4 veckor sedan
Danska Seaborg Technologies siktar på serieproduktion av smältsaltsreaktorer till mitten av 2030-talet
-
Nyheter3 veckor sedan
Oljepriserna slaktas på samtidiga negativa faktorer
-
Nyheter4 veckor sedan
Guld kostar över 3100 USD per uns och 1 miljoner kronor per kilo
-
Analys4 veckor sedan
Tariffs deepen economic concerns – significantly weighing on crude oil prices
-
Nyheter3 veckor sedan
Två samtal om det aktuella läget på råvarumarknaden
-
Analys3 veckor sedan
Lowest since Dec 2021. Kazakhstan likely reason for OPEC+ surprise hike in May
-
Analys3 veckor sedan
Quadruple whammy! Brent crude down $13 in four days
-
Analys4 veckor sedan
Brent on a rollercoaster between bullish sanctions and bearish tariffs. Tariffs and demand side fears in focus today