OPEC+ har hittills levererat bara omkring tre fjärdedelar av de produktionsökningar som beslutades i april, visar data och analytikerbedömningar. Gruppen producerar nästan en halv miljon fat olja per dag under målet, motsvarande 0,5 procent av global efterfrågan.

Bristen beror dels på att vissa länder tvingats göra extra kompensationsneddragningar, dels på begränsad reservkapacitet efter år av låga investeringar. Nästan all kvarvarande kapacitet finns hos Saudiarabien och Förenade Arabemiraten.

Trots planerade produktionshöjningar i september och oktober väntas faktiska volymer bara motsvara hälften av målen. Det har bidragit till att hålla Brent-priset nära 69 dollar fatet, då marknaden upplever en stram tillgång på olja.

Natgasproducenter i västra Kanada minskar nu produktionen i ett försök att hantera det kraftiga överutbud som pressat priserna till rekordlåga nivåer. Spotpriserna vid AECO-hubben föll i veckan till minus 18 cent per MMBtu och låg i torsdags på minus 5 cent – långt under årets snitt på drygt en dollar.

En kombination av ökad produktion i Alberta och British Columbia, fulla lagringsnivåer och flaskhalsar i pipelines har förvärrat situationen. Förhoppningen om att LNG Canada-terminalen skulle avlasta marknaden har hittills inte infriats då uppstarten går långsamt.

Bolag som Advantage Energy tvingas nu till de mest omfattande produktionsneddragningarna hittills. ”Det här är de värsta priserna vi har sett, och därför de mest aggressiva nedstängningarna,” säger vd Mike Belenkie.

Analytiker bedömer att problemen kan kvarstå åtminstone till slutet av månaden, då fler producenter kan behöva stänga ned brunnar för att undvika att betala för att bli av med sin gas.

ShaMaran Petroleum meddelade sent ikväll att bolaget, tillsammans med flera andra internationella oljebolag, nått interimsavtal med den kurdiska regionala regeringen (KRG) och Iraks centralregering. Avtalen banar väg för att oljeexporten från den kurdiska regionen i Irak (KRI) via Irak–Turkiet-pipelinen kan återupptas inom några dagar.

ShaMarans vd Garrett Soden välkomnar beskedet och lyfter fram betydelsen av exporten:
– Pipelineexport är avgörande för stabilitet och välstånd, både i Kurdistan och i federala Irak. Dessa avtal gynnar hela befolkningen och gör det möjligt för oljebolagen att fortsätta investera i regionen, samtidigt som vi får rättmätig ersättning för producerad olja, säger han.

Villkor enligt budgetlag

Grunden för uppgörelsen är en ändring i Iraks budgetlag från februari 2025, där Bagdad erkänner KRI:s produktionsdelningsavtal (PSC). Under en inledande tre månadersperiod kommer oljebolagen att ersättas med 16 amerikanska dollar per fat för produktions- och transportkostnader. Detta motsvarar ungefär samma villkor som vid dagens lokala oljeaffärer i KRI. Därefter sker en avstämning mot full PSC-rättighet, efter granskning av externa konsulter.

Iraks statliga oljeorganisation SOMO kommer att marknadsföra KRI:s råolja till Kirkuk-blendens officiella försäljningspris. Betalning sker i efterhand via den handlare som respektive oljebolag utsett. Parterna har också enats om att fortsätta diskussionerna kring utestående fordringar från tidigare oljeleveranser.

Produktionen tillbaka på full kapacitet

ShaMaran rapporterar samtidigt att produktionen vid Sarsang-blocket har återgått till full kapacitet nästan en månad tidigare än planerat. Vid Atrush-blocket ligger produktionen på omkring 35 000 fat olja per dag, medan Sarsang producerar över 30 000 fat per dag.

Med exporten åter i gång stärker ShaMaran sin position i regionen, samtidigt som Irak tar ett steg närmare en mer stabil och långsiktig lösning för oljesektorn i KRI.