Nyheter
Guldpriset stiger efter krigsutbrottet i Ukraina och oro på oljemarknaden
Det är emellertid inte bara guldpriset (och även oljepriset) som har påverkats av krigsutbrottet i Ukraina. I dag handlas guldet på börserna i London och New York över 2 000 USD per troy ounce, nivåer som denna ädelmetall inte har handlats till sedan i augusti 2020.
Ryssland står i dag för 9,2 procent av den globala produktionen av guld, och med de sanktioner som just nu åläggs detta land är det nog relativt riskfritt att anta att detta guld inte kommer att nå guldmarknaden inom en överskådlig tid som en direkt följd av de sanktioner som omvärlden lagt på detta land efter att det invaderat Ukraina.
I ljuset av sanktioner från Storbritannien, EU och USA och för att säkerställa en ordnad marknad har den brittiska guldbörsen, LBMA, London Bullion Market Association, stängt av sex guld- och silverraffinaderier med omedelbar verkan
Guld och silver från dessa sex raffinaderier kommer inte längre att accepteras som för leverans på guldmarknaden i London. Vi vill här påtala att Tavex inte säljer guld från ryska raffinaderier.
Hur har finansmarknaderna reagerat på kriget i Ukraina?
Kriget i Ukraina resulterade i ett trefaldigt slag mot aktiemarknaderna i måndags.
• Det tekniktunga amerikanka aktieindexet Nasdaq befinner sig nu officellt i en björnmarknad då detta aktieindex ha fallit med mer än tjugo procent från sin toppnivå.
• Dow Jones, ett annat av de stora indexen som används för att följa den amerikanska aktiemarknaden, har sett en nedgång på mer än tio procent.
• S&P 500, ett index som följer amerikanska storföretag, drabbades av sitt värsta fall under en enskild dag sedan oktober 2020. S&P 500 har fallit med 12,5 procent hittills i år. Under de senaste 100 åren har det genomsnittliga marknadsfallet varit 14 procent, vilket om historien upprepas betyder att vi inte sett slutet på börsens fall.
Det kan även noteras att en av aktiemarknadens favoritaktier, det amerikanska läkemedelsföretaget Moderna som var en av de stora vinnarna på Coronapandemin har tappat mer än hälften av sitt värde i år.
Tittar vi vidare på råvarumarknaderna ser vi hur i stort sett alla råvaror sett betydande prisuppgångar, i de flesta fall direkt hänförliga till Ukrainakriget. Ryssland, men också Ukraina är en stor producent av många råvaror. Ryssland dominerar till exempel produktionen av palladium, och står för 45,6 procent av all den palladium som produceras i världen. För platina är samma siffra 15,1 procent medan landet står för 9,2 procent av det guld som utvinns.
Samtidigt står Ryssland för nästan tio procent av all oljeproduktion i världen, och oljepriset har rusat vilket får en direkt effekt på bensinpriserna, men även på elpriserna.
Båda dessa faktorer kommer att få en direkt inverkan på den svenska inflationen som kommer att öka jämfört med tidigare. Adderar vi att priset på många av de råvaror som ligger till grunden för de livsmedel som konsumeras, till exempel vete ser vi även här stora prisökningar. I fallet med vete har priset stigit med 67 procent sedan årsskiftet, vilket direkt påverkar matkassen. Det innebär att priset på bröd stiger. Vi ser även samma sak med andra livsmedel. I förlängningen kommer även detta att driva på den svenska inflationen, men också få värdet på den svenska kronan att minska ytterligare.
Guld fungerar som en värdebevarare, och som ett skydd för inflationen. Det är också en eftersökt tillgång i orostider vilket nedanstående diagram visar tydligt. Diagrammen visar även hur en investering i guld fungerat som ett skydd för den svaga svenska kronan.
Vid årsskiftet kostade en amerikansk dollar 9,15 SEK. I dag kostar samma dollar nästan tio kronor. I och med att guld handlas och prissätts i dollar betyder det att de som varit förutseende nog att äga guld innan Ryssland invaderade Ukraina har tjänat pengar på både guldet och på den amerikanska dollars värdeökningar.
Hu ser du på framtiden?
Tavex AB är en del av Tavexgruppen som grundades 1991 med verksamhet i Sverige sedan 2005. Tavex är en ledande återförsäljare av ädelmetaller och valuta i norra Europa med högsta kreditbetyget AAA från Bisnode. Tavex köper och säljer guld, silver och platina. Besök tavex.se
Det råder speciella förutsättningar på elmarknaden just nu och allt styrs till största delen av vädret. Sol och bitvis god vindkraftsproduktion under maj, i kombination med svag hydrologi och begränsad kärnkraft har lett till stora svängningar i elpriset. Juni inleds liknande och idag tangerar elpriserna nivåer från krisåret 2022. Dock förväntas elpriserna gå ner då kärnkraften ökar.
Juni börjar med höga elpriser och orsakerna är brist på vindkraft, torra väderprognoser och mindre kärnkraft. Prisuppgången i maj var särskilt tydlig i norra Sverige, elområde 1 och 2, och ligger just nu nära en krona per kWh. I elområdena 3 och 4, södra Sverige, blev månadsmedelspotpriset för maj 35–40 procent högre jämfört med april men har rusat idag till nivåer på mellan 130–160 öre/kWh.
– Dagens höga priser visar tydligt på hur snabbt förändrade väderprognoser får genomslag på elpriset. Sommarens väder påverkar även priserna inför hösten och vintern. Ska det bli mer stabila elpriser behövs ett typiskt svenskt sommarväder, dvs. en blandning av regn, vind och sol, snarare än extremvärme och högtryck. Särskilt viktig är nederbörden i Norge och norra Sverige där vattenkraften dominerar, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef på Vattenfall Försäljning.
Den hydrologiska balansen, dvs. det sammanlagda vatteninnehållet i snö, mark och magasin, är väldigt ansträngt efter en snöfattig vinter. Det stora underskottet håller i sig och är starkt beroende av mer nederbörd i närtid. På grund av pågående revisioner, bland annat Ringhals 3 och Forsmark 2, är elproduktionen från svensk kärnkraft begränsad just nu. Oskarshamn 3 har planerad återstart den 10 juni och Ringhals 4, som för närvarande producerar med halv effekt, går upp till full effekt den 12 juni. Det innebär att den installerade effekten då kommer att stiga från 40 till 60 procent i Sverige.
Det geopolitiska läget är fortsatt ett orosmoment men ryktet om ett fredsförslag har lugnat marknaden något. Gas- och oljepriserna fortsätter att falla och de stigande temperaturerna på kontinenten och den stora andelen solkraft kan ha en stabiliserande effekt.
| Medelspotpris | Elområde 1, Norra Sverige | Elområde 2, Norra Mellansverige | Elområde 3, Södra Mellansverige | Elområde 4, Södra Sverige |
| Maj 2026 | 46,36 öre/kWh | 48,95 öre/kWh | 70,86 öre/kWh | 87,05 öre/kWh |
| Maj 2025 | 14,09 öre/kWh | 15,09 öre/kWh | 42,94 öre/kWh | 60,01 öre/kWh |
Snabba väderomslag har präglat elmarknaden i april, med både prisfall och pristoppar som följd. Samtidigt får solkraften allt större påverkan och pressar ner elpriserna, särskilt i södra Sverige.
Månadsmedelpriset för april på den nordiska elbörsen Nord Pool utan påslag och exklusive moms blev 58,66 öre/kWh i elområde 3, södra Mellansverige, och 22,75 öre/kWh i elområde 1, norra Sverige. På kontinenten syns den så kallade ankkurvan tydligt.
– Nu är solen helt klart på gång. I Tyskland har solen under april producerat nästan 2 TWh mer än ifjol vilket även gynnar oss i Sverige. Ankkurvefenomenet innebär att elpriset är lågt mitt på dagen och stiger raskt mot kvällen. Under perioder med soligt och varmare vårväder är solen ett välkommet inslag här hemma och det påverkar elpriserna nedåt. Den ökar produktionen och minskar konsumtionen, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef på Vattenfall Försäljning.
De årliga, planerade underhållsarbetena på kärnkraftverken pågår, vilket innebär att den tillgängliga kapaciteten just nu är cirka 60 procent. Vinden var varierande under april, med snabba skiften mellan stilla och blåsiga perioder, vilket märktes på elpriset.
Den hydrologiska balansen i Norden, alltså det sammanlagda vatteninnehållet i snö, mark och magasin, är svag med betydande underskott i södra Norge. Men magasinsnivåerna i Sverige ligger kring normala nivåer för årstiden och har börjat fyllas på.
– Dock förväntas årets vårflod att, givet dagens förutsättningar, bli lägre än normalt då snötäcket är avsevärt mindre än vanliga nivåer. Vädret kommer avgöra hur väl vårfloden fyller magasinen inför sommaren, säger Jonas Stenbeck.
De höga gaspriserna har fallit något, samtidigt som stigande temperaturer på kontinenten och den stora andelen solkraft haft en stabiliserande effekt. Det geopolitiska läget är dock fortsatt ett orosmoment.
– Det vi sett är att marknaden är väldigt nyhetsdriven. Beroende av vad som rapporteras så reagerar marknaden direkt. Det gör att vi befinner oss i en väldigt speciell situation eftersom denna osäkerhet skapar svängiga och oförutsägbara bränslepriser, vilket i slutändan påverkar elpriset. Jag förstår att många känner en oro men i och med att det blir varmare så kommer man inte att behöva lika mycket el, vilket ger en lägre elkostnad, säger Jonas Stenbeck.
| Medelspotpris | April 2025 | April 2026 |
| Elområde 1, Norra Sverige | 14,39 öre/kWh | 26,09 öre/kWh |
| Elområde 2, Norra Mellansverige | 14,21 öre/kWh | 26,85 öre/kWh |
| Elområde 3, Södra Mellansverige | 37,61 öre/kWh | 56,08 öre/kWh |
| Elområde 4, Södra Sverige | 58,35 öre/kWh | 66,55 öre/kWh |
*Ankkurva: Ankkurvan beskriver hur elproduktionen från förnybara energikällor, som solenergi, påverkar elnätet och elanvändningen över en dag. Kurvan har fått sitt namn eftersom grafen under en dag liknar profilen av en anka.
Råvaran olja handlas fortsatt över 100 USD per fat och det är något stökigt med prissättningen. Michel Gubel ger sin syn på läget för oljan, att priskurvan kan vara i contango och backwardation, samt vad som kan hända med olja på längre sikt.
Sommarväder skapar prisrally på elbörsen
Oil product price pain is set to rise as the Strait of Hormuz stays closed into summer
Solkraften pressar elpriserna dagtid
Michel Gubel ger sin syn på oljemarknaden