Nyheter
Den brasilianska realen pressar kaffepriset

Kaffekonsumenter runt om i världen jublar, eftersom priset på kaffebönor i september 2018 föll till sin lägsta nivå på många år. Kaffepriset handlades då till 92 cent per pound. Efter en kort återhämtning som tog priset på arabicabönorna som favoriserades av konsumenter tillbaka till 1,255 dollar i oktober. Efter detta blev priset lägre igen och handlas åter under $ 1 per pound.

Kaffe är kanske inte den mest elastiska råvaran när det gäller priset. Konsumenterna kommer inte troligen att byta till billigare kaffe. Kaffepriset påverkas av vädret, plötsliga grödosjukdomar och brasiliansk politik. Med priset på kaffe nära de senaste nedgångarna och vid vad som sannolikt är nära botten av prissättningscykeln, kan denna soft commodity ge investerare och handlare en möjlighet att köpa kaffe innan priset börjar röra sig på uppsidan.
Världens ledande producent av Arabica kaffebönor
De två främsta typerna av kaffe är Arabica och Robusta. Robusta används för att producera espressokaffe, en favorit i Europa och andra delar av världen. Den främsta producenten av Robusta är Vietnam. Brasilien är världens ledande producent av Arabica-kaffe.
I september 2018 sjönk priset på kaffe-terminer till sin lägsta nivå i detta århundrade och sedan 2005. Priset på ICE sjönk till låga 92 cent per pound i september. Efter ett rally rusade kaffepriset till 1,255 USD per pound under oktober. Därefter föll det tillbaka under 1 USD per pound igen. Ett rikligt utbud har fått kaffepriset att falla till lägsta nivån på ett dussin år. Det är emellertid inte den enda orsaken till prisfallet. Den svaga brasilianska valutan är delvis ansvarig för nedgången.
Under samma tidsram sänktes förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den brasilianska realen. Förhållandet sjönk från 0,32005 USD till en botten på 0,253725, ett fall på 25,9 %. Därför minskade priset på kaffe i lokala termer för brasilianska producenter och de som deltog i kaffebranschen med ett netto på endast 4,1 %. Nedgången i den brasilianska realen satte scenen för prisåtgärder i kaffepriserna.
Det finns emellertid en anledning att tro att en återhämtning i den brasilianska realen kan skönjas i horisonten som skulle ge stöd för den volatila kaffeterminsmarknaden under de kommande månaderna framöver.
En ny regering, men marknaden har ännu inte köpt dess löften
I oktober röstade folket i Brasilien fram en höger- och affärsvänlig president. Jair Bolsonaro svepte in på kontoret på en anti-korruption plattform. President Bolsonaro lovade att återuppliva den kämpande ekonomin med reformer. Medan värdet av realen slutade sjunka, har den brasilianska valutan ännu inte upplevt en signifikant återgång då världen väntar på att han ska infria sina löften.
Om president Bolsonaras nya politik börjar ta fart i är det troligt att vi kommer se realen stiga, något som kan antända en haussead brand under den alltid flyktiga kaffeterminsmarknaden och leda till uppåtgående perkolering efter en lång period av kursfall.
Kaffe sjönk till det lägsta pris på mer än ett decennium
Sedan 1973 har priset på Arabica coffee futures handlats från låga 41,50 cent till en topp på 3,375 dollar per pound. Den senaste toppen kom i november 2016 på 1,76 dollar. Mycket har förändrats på kaffemarknaden under de senaste decennierna. Medan produktionen har ökat runt om i världen i växande regioner pekar efterfrågesidan av den grundläggande ekvationen på en allt större konsumtion.
Den viktigaste orsaken är den totala ökningen av antalet människor i världen. År 2000 fanns det sex miljarder invånare på vår planet. Idag överstiger befolkningen 7,5 miljarder. Samtidigt, som inkomsterna har ökat i Asien dricker fler människor kaffe idag, eftersom dessa anammat kaffe i sina dagliga dieter. Grunden är att fler människor, med mer pengar, skapar allt större tryck på efterfrågesidan av den grundläggande ekvationen för kaffebönor.
När det gäller globala leveranser som har hållit takt med efterfrågan under de senaste åren är varje år ett nytt äventyr på kaffemarknaden. Sjukdomar som lövrost och andra kan torka ut en gröda på et ögonblick. Dessutom kan väderhändelser få en förödande inverkan på leveranserna. Därför är rikliga leveranser ett år ingen garanti att det följande året kommer att ge samma produktion. Slutligen är hållbarheten för jordbruksvaror som kaffebönor mycket kortare än på andra råvarumarknader.
Bönorna förlorar sin styrka, smak och arom över tid vilket gör en snabb konsumtion till en kritisk fråga, och kaffemarknaden är en av de mest flyktiga när det gäller prisvariationer. Kaffe har en lång historia av fördubbling och tredubbling i pris under korta perioder under underskottsmarknaderna och halvering eller mer under perioder av överutbud. Det är inte ovanligt att kaffemarknaden svänger från överutbud till underskott och tillbaka igen under begränsade tidshorisonter.
Efter en återhämtning kom försäljningen tillbaka
I ett tecken på att kaffet föll till en nivå som var nära eller i slutet av prissättningscykeln i september 2018, hoppade priset från 92 cent till 1,255 USD per pound på en månad. Samtidigt ledde valet av en kandidat som lovade att städa upp korruption i Brasilien till att realen steg från under 0,24 dollar till nästan 0,28 dollar. Realen har stabiliserats kring 0,26 dollar och kaffepriset är nu tillbaka till under 1 dollar per pound. För att priset på kaffe ska förbli på sin nuvarande nivå, som ligger nära det lägsta på mer än ett decennium, måste reaelen vara fortsatt svag och det måste finnas ett överskott av kaffebönor.
På den nuvarande prisnivån kunde de brasilianska odlarna inte hantera en högre real eftersom det skulle skicka produktionskostnaderna högre och kanske över marknadspriset för varan. Samtidigt kan eventuella väderproblem i Vietnam som påverkar Robusta-produktionen orsaka priset på arabica bönor att stiga eftersom bristen på tillgänglighet kan orsaka substitution på marknader som gynnar bönorna som kommer från den asiatiska nationen. En perfekt baisse storm sänkte kaffemarknaden i slutet av 2018 och skickade priset till sin lägsta nivå sedan 2005. På under 1 dollar per pound, med en ny regering på plats i Brasilien, kan kaffe vara nära den nedre delen av prissättningscykeln utifrån både en råvara och ett valutaperspektiv.
Nyheter
Mjölkpriset har gått upp 80 procent på fem år – nu mår bönderna bra

Mjölkpriset i Sverige är på en historiskt hög nivå, det har gått upp omkring 80 procent på fem år. Nu känner mjölkbönderna att priset är på en nivå som fungerar för dem. Här blir Thomas Åkerlund på Brorsans Lantbruk intervjuad om utvecklingen och sin verksamhet.
Nyheter
Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.
Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.
Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.
Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.
Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.
Nyheter
Ingenting stoppar guldets uppgång, nu 3400 USD per uns

Den allt större geopolitiska oron och Trumps ekonomiska kaos har gett bränsle till guldpriset. Tidigare idag tangerade spotpriset på guld 3400 USD och terminspriset var uppe på 3402 USD. Just nu finns det ingenting som stoppar guldpriset, det tillkommer hela tiden fler köpare. Vi ser dock inte bara en kraftigt uppgång det senaste året, priset har stigit kraftigt under en period på 20 år. Det är egentligen inte så konstigt, för 20 år sedan var världen väldigt mycket fattigare än idag, flera miljarder människor har fått det avsevärt bättre, och om de ekonomierna lägger en liten andel av sin ökade rikedom på guld så slår det igenom.


-
Analys4 veckor sedan
Crude prices hold gains amid fresh tariff threats
-
Nyheter4 veckor sedan
Tysklands SEFE skriver avtal om att köpa 1,5 miljarder ton LNG per år från Delfin i USA
-
Nyheter3 veckor sedan
Danska Seaborg Technologies siktar på serieproduktion av smältsaltsreaktorer till mitten av 2030-talet
-
Analys4 veckor sedan
Brent Edges Lower After Resisting Equity Slump – Sanctions, Saudi Pricing in Focus
-
Nyheter3 veckor sedan
Oljepriserna slaktas på samtidiga negativa faktorer
-
Nyheter3 veckor sedan
Guld kostar över 3100 USD per uns och 1 miljoner kronor per kilo
-
Analys3 veckor sedan
Tariffs deepen economic concerns – significantly weighing on crude oil prices
-
Nyheter2 veckor sedan
Två samtal om det aktuella läget på råvarumarknaden