Nyheter
David Hargreaves on Minor Metals week 12 2012
It sometimes escapes the attention that the minor metals, just about all bar cadmium, have had a exceedingly good run in the past few years. They brushed aside recession like a man with something else on his mind. In the 4 years 2008-12 here have been the results:
The rare earths minerals, also known as Lanthanides can be considered minors. This complex group of 17 mineral elements, found in association, has a total production of less than 135,000 tonnes. They are difficult to refine, have highly specific end uses and even more selective end user outlets. There is little or no market as such in the individual metals or their compounds. The rare earths oxide (REO) equivalent price has fluctuated between less than $60 to over $130/t since 1994. Its supply is in the grip of China, which now produces upwards of 97% of total. What fun, both price and demand are accelerating as the mineral’s end uses, particularly in electronics, are burgeoning. In broad terms they break down into:
Magnets (20%), catalysts (20%), metal alloys (16%), polishing (12%).
In production, China’s monopoly was allowed to grow whilst the others fell asleep. Its progression has been:
Reserves exceed 90 years present demand, so China’s holding of 48% is not immediately critical. Other major holders are the USA, Russia/CIS and Australia. The world is presently up in arms about China’s dominant position. Cries of ‘foul’ are increasingly daily. Let’s examine the cause and the possible effect:
- The non-Chinese producers allowed their output to decline or dry up completely because the price declined. From c. $95/t in 2004 it bottomed at c. $45/t in 2006 then took off to c. $135/t in 2008.
- China continued to supply the market but at advanced prices. Wouldn’t you?
- A scramble began for the reopening of old deposits and the search for new ones. These latter are being found, in size and distribution from Australia via Africa to the USA and North America. But they will take time to develop.
Meanwhile China’s domestic appetite for REOs is growing so it has slapped on export quotas. The USA, Japan and the EU, the major destinations, are not happy. They have called upon the World Trade Organisation (WTO) to smack China’s botty. You think the land of silk and money will care? No boys, get producing your own and generate the next glut; it keeps us analysts in business. The number of companies now involved in REOs is proliferating. It includes:
Peak Resources (PEK.AX A$0.43; Hi-Lo A$0.80-0.25; operating in Tanzania), Namibia Rare Earths (NRE.TO C$0.40; Hi- Lo C$0.87-0.37, operating in Namibia). Over 200 juniors are thought to be active; selectivity is called for. In a novel twist, a Chinese REO group, Earths Global Ltd, plans to launch on the London AIM market by late this month. The $50M raise will value it at about $270M. Charles Stanley will be NOBRO. It is described as a vertically integrated company which specialises in the extraction, separation, refining and trading of REOs.
[hr]
About David Hargreaves
David Hargreaves
David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.
Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.
Kärnkraftsföretagen Oklo från USA och svenska Blykalla har ingått ett strategiskt partnerskap för att främja tekniksamarbete, samordna leverantörskedjor och dela regulatorisk kunskap mellan länderna. Samarbetet inkluderar att Oklo går in som en av de större investerarna i Blykallas kommande investeringsrunda med ett åtagande på cirka 5 miljoner dollar.
Genom ett gemensamt teknikutvecklingsavtal ska bolagen utbyta insikter om material, komponenter och licensieringspraxis i både USA och Sverige. Målet är att minska kostnader och tidsrisker i utvecklingen av små modulära reaktorer (SMR).
Blykalla utvecklar SEALER, en blykyld snabbreaktor på 55 MWe, medan Oklo fokuserar på natriumkylda reaktorer upp till 75 MWe för industriella och militära tillämpningar i USA.
“Det här samarbetet stärker det växande ekosystemet för avancerade reaktorer i en tid av globalt ökande energibehov,” säger Oklo-grundaren Jacob DeWitte. Blykallas vd Jacob Stedman tillägger: “Vår gemensamma industriella strategi kan hjälpa leverantörer att planera för uppskalning, oavsett vilken sida av Atlanten de befinner sig på.”
Intervju på Bloomberg om samarbetet
Snittpriset på el för höstmånaderna september till november väntas landa på strax under 50 öre per kilowattimme. Det är nästan en fördubbling jämfört med hösten 2024, då snittet låg på drygt 30 öre. Men nivåerna är fortfarande betydligt lägre än under elpriskrisen 2022. Det visar elbolaget Bixias höstprognos.
Att elpriserna är högre än i fjol beror främst på lägre tillgänglighet i kärnkraften och en svagare hydrologisk balans efter en torr sommar. Även om hösten har börjat blött och september ser ut att bli den nederbördsrikaste månaden sedan 2018, räcker det inte till för att vända vattenbalansen.
– Höstens elpriser är stabila, men klart högre än i fjol. Det är framför allt osäkerheten kring kärnkraften som påverkar där Oskarshamn 3 har varit ur drift längre än planerat. Samtidigt har den hydrologiska balansen inte återhämtat sig efter sommarens underskott, trots den blöta inledningen på hösten. Men jämfört med krisåren 2021 och 2022 ligger priserna fortfarande på en låg nivå, säger Johan Sigvardsson, elprisanalytiker på Bixia.
I september bidrog bristen på kärnkraft till att elpriset nästan fördubblades jämfört med samma månad i fjol. Priset landade på cirka 40 öre per kilowattimme, att jämföra med 22 öre i september 2024. Flera reaktorer stod stilla, däribland Oskarshamn 3, Forsmark 1 samt Lovisa 1 och 2 i Finland. Trots mycket regn under månaden var vattennivåerna fortsatt låga efter den torra sommaren, medan blåsiga perioder tillfälligt pressade ner priserna.
I oktober väntas elpriset hamna runt 45 öre per kilowattimme, jämfört med 27 öre i fjol, och i november kring 60 öre, mot 43 öre förra året. Sammantaget ger det ett höstsnitt i system på knappt 50 öre, jämfört med drygt 30 öre samma period i fjol. Under krisåret 2022 låg snittet för höstmånaderna på över 1,15 kronor per kilowattimme, med perioder på upp mot 4 kronor.
Liten risk för höga höstpriser
Bixia bedömer att priserna kan komma att stiga tillfälligt om vädret blir kallare än normalt eller om kärnkraftsreaktorer får fortsatt försening i återstart. Om till exempel Oskarshamn 3, vars återstart redan skjutits på fem gånger, inte kommer igång enligt plan i mitten av oktober, finns risk att priserna ökar under andra halvan av månaden.
– Risken för pristoppar ökar ju längre in på säsongen vi kommer, eftersom förbrukningen stiger när temperaturen sjunker. Men väderprognoserna ser i nuläget gynnsamma ut, och även om det skulle bli kallare än väntat ser vi inte någon risk för extremt höga priser, säger Johan Sigvardsson.
Dyrare el i syd
Södra Sverige har betalat betydligt mer för elen än norra delarna. Priserna har legat på runt 15 öre per kWh i norr under september, medan syd haft priser på omkring 70 öre. En differentierad prisbild väntas även under resten av hösten, särskilt om kärnkraftsproduktionen i söder fortsätter att vara begränsad och det fortsätter att vara gott om vatten i norr.
Samtal om att guldet ständigt slår nya prisrekord, att oljepriserna pressas och vad som händer på kopparmarknaden. Vidare kommenterar Jernkontorets Kristian Ljungblad läget i stålbranschen och hur de svenska stålbolagen mår.
OPEC+ will likely unwind 500 kb/d of voluntary quotas in October. But a full unwind of 1.5 mb/d in one go could be in the cards
Blykalla och amerikanska Oklo inleder ett samarbete
Fortsatt stabilt elpris – men dubbelt så dyrt som i fjol
Ett samtal om guld, olja, koppar och stål
Mixat oktoberväder påverkar elpriset
Eurobattery Minerals satsar på kritiska metaller för Europas självförsörjning
Mahvie Minerals i en guldtrend
Guldpriset kan närma sig 5000 USD om centralbankens oberoende skadas
OPEC signalerar att de inte bryr sig om oljepriset faller kommande månader
Volatile but going nowhere. Brent crude circles USD 66 as market weighs surplus vs risk
-
Nyheter4 veckor sedanEurobattery Minerals satsar på kritiska metaller för Europas självförsörjning
-
Nyheter3 veckor sedanMahvie Minerals i en guldtrend
-
Nyheter4 veckor sedanGuldpriset kan närma sig 5000 USD om centralbankens oberoende skadas
-
Nyheter4 veckor sedanOPEC signalerar att de inte bryr sig om oljepriset faller kommande månader
-
Analys3 veckor sedan
Volatile but going nowhere. Brent crude circles USD 66 as market weighs surplus vs risk
-
Nyheter3 veckor sedanAktier i guldbolag laggar priset på guld
-
Nyheter3 veckor sedanKinas elproduktion slog nytt rekord i augusti, vilket även kolkraft gjorde
-
Nyheter2 veckor sedanTyskland har så höga elpriser att företag inte har råd att använda elektricitet