Följ oss

Nyheter

David Hargreaves on Exchange Precious Metals, week 18 2014

Publicerat

den

Investeringsmetallen Platina är mycket sällsynt

No, gold is not going up is it? It laboured all week on the downside and platinum, despite the worsening RSA strike situation, only marginally stretches its premium. Silver clings to its lifebelt. We have only passing sympathy for the bulls (and you know who you are), because despite what is occurring in the world’s hotspots (see Energy) this is becoming an economic, not a military, battlefield. Gold closed last week at $1301/oz and this at $1281/oz Not huge move, but a downside indicative. As a simple soul, WIM goes for $1200 as a base. More informed guesses reach below. Morgan Stanley has now run alongside Goldman Sachs with predictions of $1108 for H2 2014 and $1138 for 2015.

WIM says: We agree with the trend, but such precision smacks of Chartism. As students of history know, the Chartists ended up with ropes around their necks. It is much about the US Federal Reserve continuing its tapering policy. Not to be outdone, ABN AMRO goes for $1000 by end of this year.

LMBA, in a pooled-analysts’ view, did a year and $1000. We hope you will forgive WIM for sticking to simple numbers, like $1200. It is easy on the mental arithmetic. Much of the bearishness rests of the prospect of Chinese demand – rampant in the past few years – slackening as that country comes to grips with a weakening economy, with its currency, the yen, falling further against the US dollar. Overall, the upturn in world economic activity is seen as a most bearish factor for gold. The metal does not carry interest, shares do.

Platinum. The price drag with gold remains telling. We now see the Pt/Au ratio back at 1.13, compared with its late 2012 level of 0.92, a discount. Much of course is about the strike in RSA. That shows all the symptoms of becoming bloody. It enters its 14th week (a long time without a wage packet) and Federal elections are due on May 7th. So a Pt price bounce is on the cards.

The platinum saga rolls on.

Workers’ unions were born of necessity and miners were early ones to deliver. Hard, demanding industries to that. When disputes with management arise, the right to strike is the ultimate bargaining chip. Sometimes it gets used wrongly and it is often the result of a lack of an economic grip by the opposing sides. The current RSA platinum field strike is classic. The metal was in oversupply, there are large surface stocks, the price was under pressure and cost were rising. A new union, AMCU sprang up, achieved a majority of membership at the big mine. It demanded not a cost of living increase but a doubling of wages. The companies’ first response was 10% per year for three years; plus benefits. The union struck and the strike is now in its 14th week. Negotiations have broken down and violence hovers.

It is felt that a lot of the miners would return on the offered terms but the block vote holds sway. So the bosses are attempting to contact them individually. As the platinum price closed at $1425 on Friday evening, a tad down on the week, we do not sense panic. But we do smell fear. This is colouring in elections of May 7th, next Wednesday, and could shape the world perspective on South Africa as an investment destination.

Then Gold? The London PM Fix at $1281, is but $20 adrift on the week, at 1.5%, but adrift it is. Major movers are calling it down. Meanwhile the major gold miners are beginning to chalk up losses. Yamana Gold (YRI.TX C$819; Hi-Lo C$13.16-7.93) is congratulating itself on the capture of 50% of Osisko Mining and its Canadian Malartic Mine but has chalked up a Q1 loss of c. $30M for 2014. The reasons are ominous: lower prices, lower sales and higher costs.

(Thinks: Time for some housekeeping?). It places great hope on its J/V with Agnico-Eagle on Osisko. Not all is gloom.

For the year it looks to 1.4M gold equivalent ounces (GEO), with silver and copper adding to the pot. All sustaining cash costs were $975/oz. The net loss of US $28.7M is 4c per share in Q1. Indicatively it looks more at its Cerro-Moto gold and silver project in Argentina than its Brazilian prospects.

WIM says: We might let the dust settle here for a while.

[hr]

About David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves

David Hargreaves is a mining engineer with over forty years of senior experience in the industry. After qualifying in coal mining he worked in the iron ore mines of Quebec and Northwest Ontario before diversifying into other bulk minerals including bauxite. He was Head of Research for stockbrokers James Capel in London from 1974 to 1977 and voted Mining Analyst of the year on three successive occasions.

Since forming his own metals broking and research company in 1977, he has successfully promoted and been a director of several public companies. He currently writes “The Week in Mining”, an incisive review of world mining events, for stockbrokers WH Ireland. David’s research pays particular attention to steel via the iron ore and coal supply industries. He is a Chartered Mining Engineer, Fellow of the Geological Society and the Institute of Mining, Minerals and Materials, and a Member of the Royal Institution. His textbook, “The World Index of Resources and Population” accurately predicted the exponential rise in demand for steel industry products.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Sandvik vinner större order på gruvautomation från Codelco

Publicerat

den

Sandvik LH307, AutoMine UG

Sandvik har erhållit en större order från världens största kopparproducent Codelco avseende leverans av AutoMine automationssystem för lastare och gruvtruckar, som ska användas i det nya Andesita-projektet vid El Teniente-gruvan i Chile. Ordern är värd cirka 300 miljoner kronor och har bokats i det första kvartalet 2024.

Enligt det nya avtalet, som följer på flera order på automationslösningar från Codelco under 2023, så ska Sandvik implementera ett avancerat automationssystem och leverera en ny automatiserad lastare av modell Toro LH621i under 2024.

— Vi är väldigt glada över att kunna expandera vårt partnerskap med Codelco. Vi ser fram emot att leverera våra ledande gruvautomationslösningar till det nya Andesita-projektet och därigenom bidra till förbättrad säkerhet, effektivitet och produktivitet i driften, säger Mats Eriksson, affärsområdeschef för Sandvik Mining and Rock Solutions.

Fortsätt läsa

Nyheter

Våren inleds med lägre elpriser

Publicerat

den

Elledning

Mycket blåst, milt väder och minskad elkonsumtion bidrog till en halvering av elpriset i februari jämfört med i januari. Mars inleds med god tillgång på energi i hela landet. Vintervädret är inte över och nu startar dessutom de årliga underhållen vid kärnkraftverken, först i Finland, vilket kan komma att påverka elpriserna uppåt igen.

Jonas Stenbeck på Vattenfall
Jonas Stenbeck, Vattenfall

Elpriserna på den nordiska elbörsen Nord Pool (utan påslag och exklusive moms) landade för februari på cirka 44,8 – 55,4 öre/kWh i alla elområden. De tidigare stora prisskillnaderna mellan elområdena har minskat betydligt tack vare att överföringskapaciteten är god, så den el som efterfrågas kan distribueras mellan norra och södra Sverige.

– Vi närmar oss slutet av vintern och mars månad kan bjuda på överraskningar vädermässigt, men det är ett bra produktionsläge i Norden vilket lugnar marknaden. I Sverige är vi också fortsatt bra på att hålla nere vår elförbrukning vilket bidragit till lägre elpriser, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning Norden.

Månadsmedel för spotpriser på elektricitet på Nordpool åren 2022-2024

I början av februari stod vindkraften vissa timmar för mer än hälften av den totala produktionen vilket bidrog till timmar med negativa priser. Den nordiska vattenkraften ger fortsatt hög effekt och den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket energi som finns lagrat i form av snö, vattenmagasin och grundvatten, ligger på normal nivå. Kärnkraftverket Olkiluoto 3 i Finland, med en installerad kapacitet på ungefär 1600 MW, startar sin årliga revision den 2 mars och kopplas bort från elnätet. Det kan påverka elpriserna även i Sverige.

Elpriser per elområde
Fortsätt läsa

Nyheter

Jäst och tångflugor kan ersätta fiskmjöl i foder till odlad lax

Publicerat

den

Två laxbitar

Tångflugor och marin jäst som odlas på biprodukter från matindustrin kan användas i foder till odlad lax. Genom att ersätta fiskmjöl och sojabönor kan det skapas en mer hållbar och cirkulär matproduktion, enligt en avhandling från Göteborgs universitet.

Mat från vattenbruk, som till exempel odlad fisk, är den snabbast växande sektorn i matindustrin. En viktig anledning är att det är näringsriktig och proteinrik mat som generellt sett är mer hållbart producerad än protein från landlevande djur.

Men odlingen av fisk har också sina utmaningar och det är fiskfodret som är mest problematiskt. Laxfiskarnas foder står i dag för ungefär hälften av odlingarnas klimatavtryck och utgör även hälften av produktionskostnaden. Genom att studera alternativa och mer hållbara ingredienser i fiskfodret hoppas forskare vid Göteborgs universitet kunna göra vattenbruket ännu mer hållbart.

I en ny avhandling lanseras tångflugornas larver och odlad marin jäst som bra alternativ till fiskmjöl och sojabönor i fodret. Det är två råvaror som kan odlas på biprodukter från den marina livsmedelsindustrin, som annars skulle slängas. Fluglarver och marin jäst har över 50 procent högkvalitativa proteiner och höga halter av nyttiga omega 3-fettsyror som fisken behöver för att växa och må bra, vilket i slutänden också ger ett nyttigt livsmedel.

Aktiverar fiskens immunsystem

– Både fluglarverna och jästen har goda näringsvärden och jag kunde notera att fisken åt fodret med god aptit. En annan viktig fördel är att dessa ingredienser kan stärka immunsystemet och därmed skydda fisken från sjukdomar, säger Niklas Warwas, doktorand vid Göteborgs universitet.

Fokuset för Niklas Warwas avhandling är att undersöka möjligheterna för en mer cirkulär matproduktion som minskar miljö- och klimatpåverkan. Den marina jästen odlades i näringsrikt lakvatten från sillkonservindustrin. Lakvattnet är en biprodukt som i dag är en kostnad för industrin eftersom vattnet måste renas innan det får släppas ut i havet. Nu kunde vattnet återanvändas för att producera en ny råvara för fiskfoder. På liknande sätt lät han farma tångflugor på en restprodukt från odling av alger.

Ökad livsmedelssäkerhet

Ett stort plus är att varken jästen eller fluglarverna kräver någon större bearbetning innan den kan användas som råvara i fiskmaten, vilket kan minska energiåtgången i fodertillverkningen.

– Både jästen och insekterna kan odlas på en lång rad olika organiska material. Det är en viktig poäng att skapa lokala cirkulära system där fiskfodret kan produceras i närheten av förädlingsfabrikerna, som i sin tur kan anläggas i närheten av fiskodlingarna. Det minskar transportbehovet och gör dessa alternativ till traditionella foderingredienser mer konkurrenskraftiga, säger Niklas Warwas.

I dagens fiskfoder används oftast fiskmjöl eller sojabönor som proteinkälla. Båda två är även av intresse som föda för människan. Att minska åtgången av dessa i fiskfoder bidrar till en ökad livsmedelssäkerhet, i en tid då den globala handeln står inför flera utmaningar.  

– Min forskning kan hjälpa Sverige att få en mer cirkulär matproduktion där biprodukterna återanvänds i stället för att slängas bort. Det bidrar till en resurssnålare matindustri som är viktig när tillgången på odlingsbar mark och rent vatten hotas samtidigt som befolkningen ökar, säger Niklas Warwas.

Fortsätt läsa

Populära