Följ oss

Analys

SEB Råvarubrev 5 april 2016

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

SEB - Prognoser på råvaror - CommodityÄr råvarurekylen över?

MARKNADEN I KORTHET

I fredags fick vi amerikansk arbetslöshetsstatistik som överlag visade sig vara på den starkare sidan, 215k nya jobb. Att arbetslösheten steg något är inte något att oroa sig över snarare tvärtom då ökningen beror på att arbetskraften fortsätter att öka då tidigare icke jobbsökande nu återvänder pga. bättre utsikter. Lyftet i det amerikanska inköpschefsindexet hjälpte också till att avsluta veckan på ett positivt sätt (utom för råvarusektorn).

Råvaror: Förra veckan bjöd på genomgående röda siffror och denna gång orkade inte ens kaffe, socker o majs att hålla emot. Dessutom med en möjlig dollarbotten på plats så ser vi fortsatt en tydlig risk för mer prispress i närtid. Olja och metaller (möjligtvis med undantag för zink) bör alltså fortsätta att falla. Vad gäller olja och metaller så blir det väldigt intressant att se om denna nedgång medför en högre botten (basformation för en större uppgång) eller om vi faller ned till nya bottnar.

Valuta: Dollarkursen föll mer än vad vi förväntade oss men stark USA statistik i fredags kan ha gjort att vi nu har sett botten för dollarn denna gång. Vad gäller kronan så blir onsdagens linjetal från Riksbankschefen Stefan Ingves viktigt.

Börser: Ännu en positiv vecka (framför allt USA) lagd till handlingarna. Mycket stark avslutning på första kvartalet indikerar mer uppgång, möjligtvis efter en mindre rekyl.

Räntor: Centralbankernas agerande fortsätter att pressa ned de långa räntorna. Detta trots bra amerikansk statistik. Ett fallande oljepris riskerar dock förnyad oro över skräpobligationer inom energisegmentet.

OBSERVATIONER I SAMMANDRAG

  • Vår negativa syn på Brentoljan stöds av förra veckans brott ned ur den månadslånga konsolideringen. Dock är det troligt att ju närmare vi kommer Doha-mötet den 17 april desto mer riskerar aktiviteten att gå ned.
  • Elpriset har tagit ytterligare ett kliv uppåt och nu nått övre delen av vårt säljområde.
  • Koppar har sedan förra veckan fallit och vi siktar härnäst på $4720/t.
  • Nickel har nu passerat under $8315 varför säljsignalen nu utlösts.
  • Dollarsäljarna var i majoritet förra veckan men en viss tveksamhet infann sig efter USA statistiken.
  • Guldet har nu fallit ned till sitt 50dagars medelvärde vilket varit ett minimimål.
  • Kaffet föll under vår stopp, 125,5, och rekommendationen är följaktligen stängd.
  • Majs föll också efter att USDA rapporten visat på ökad odlingsareal trots stora lager.

VECKANS REKOMMENDATIONER

Ingen ny rekommendation

En placering i certifikat och warranter är förknippat med risker. Du kan förlora hela ditt investerade kapital. Läs mer om riskerna i SEB:s offentliggjorda Grundprospekt för certifikat- och warrantprogram på seb.se/cert eller seb.se/mini

OLJA BRENT

Brentolja, juni kontraktet dagsgraf, dollar per fat. ($37.49/fat)Nedgångstakten ökade under förra veckan då vi också föll ned ur det konsolideringsintervall vi legat i sedan början av mars. Uttalande från Saudiarabien om att ”frysningen” av produktionen inte var aktuell om inte Iran ändrar sig och deltar. Risken för ett iranskt nej följt av mer negativ retorik från Saudiarabien är antagligen rätt stor vilket kan komma att pressa priset ytterligare (den stora långa positioneringen i Brent är också ett utbud att räkna med om priserna faller ytterligare en bit) Rysk produktion steg till en ny rekordnivå, 10,9m fpd, under mars (ingen frysning där inte).

Vi har en negativ vy även för innevarande vecka.

OBSERVATIONER

  • Antalet riggar föll igen (-10).
  • Den senaste dollarnedgången har inte lyckats lyfta oljepriset vilket vi ser som en klar svaghet.
  • Lagren fortsätter att stiga om än i en långsammare takt (vilket ger incitament att ställa av ytterligare borriggar).
  • Den amerikanska produktionen fortsätter att falla och förväntas att fortsätta göra så.
  • Iran framhärdar i att inte delta i någon frysning innan man uppnåt volymerna man hade innan sanktionerna infördes.
  • Commitment of Traders (CoT) rapporten visar på en liten minskning (dock från höga nivåer) av den spekulativa långa nettopositionen.
  • CoT-positioneringen ligger inte långt ifrån de långa nivåer som vi såg vid förra årets korrektionstopp (Brentpositioneringen är dock rekordstor).
  • Det historiska säsongsmönstret pekar mot en pristopp under våren,
  • $38.32 – $36.96/fat är veckans viktigast stödområde. $41.62 det viktigaste motståndet.

REKOMMENDATION

  • BEAR OLJA X1 S (vi rekommenderar att gå till hävstång om/när priset faller under $36,25/fat).

EL

NOMX Nordic Base Q3-16 (€17.85)Vi har nu, efter förra veckans uppgång, nått den övre delen av det område, €17.35 – 18.45 som vi betraktar som det primära målet för innevarande uppgång. Divergensen mellan olja och el har ökat ytterligare men om vi får rätt i vårt antagande så kommer snart denna att börja minska.

OBSERVATIONER

  • Befinner sig nu i den övre delen av det utmålade målområdet €17.35 – 18.45.
  • Vattenmagasinen har sedan förra veckan minskat något och har nu en fyllnadsgrad på 41,1%. Fyllnadsgraden bör minska ytterligare då man nu tappar av för att ge plats för den vårflod som nu är på gång.
  • Vi är nu inne i en period av året där nederbörden är mindre än normalt.
  • Kanaltaket och 200-dagars medelvärde utgör fortsatt två mycket viktiga tekniska motstånd.
  • Skulle priset mot förmodan inte vända i det primära målområdet så återfinns ett sekundärt mål vid €20.66.

REKOMMENDATION

  • BEAR EL X2 S

KOPPAR (LME 3M)

KopparprisVärldskopparkonferensen i Santiago den 4-6 april bör inte komma med några revolutionerande nyheter utan konklusionen bör bli att överutbudet lär bestå kommande år. Även om det första kvartalet bjöd på stigande priser, den första kvartalsuppgången på sju kvartal, så avslutades detta i moll. Kortsiktigt finns det vissa tecken på en begynnande korrektion det skulle inte vara förvånande med en prisstuds tillbaka mot 4900.

OBSERVATIONER

  • Lageruppbyggnad i Kina pga. oro för CNY-försvagning.
  • Dollarkorrektionens sista fas?
  • Statistiken visar att producenterna fortsätter att pressa sina kostnader i förhoppningen om att inte behöva dra ned produktionen.
  • Chilenska Codeclo säger att det finns få signaler om ökad efterfrågan.
  • Den långa nettopositioneringen gör att marknaden är sårbar för ett fallande pris (stopp loss försäljningar).
  • Prisuppgången i år kan inte motiveras av förändrade utbuds/efterfrågekalkyler (Goldman Sachs ser t.ex. inte marknaden i balans förrän 2019).
  • På plussidan noterar vi positivare tongångar från både kinesisk såväl som amerikansk bostadsmarknad.
  • Tekniskt så har vi precis återvänt ned under det negativt lutatade 200-dagars glidande medelvärdet, precis så som korrektionerna 2014 och 2015 slutade. Ett brott av 50dagars medelvärdet utlöser ytterligare säljsignal.

REKOMMENDATION

  • BEAR KOPPAR X4 S

NICKEL (LME 3M)

LME Nickel 3-månaderstermin, veckograf ($8385/t)Nickelpriset har sedan förra veckan fortsatt att falla och har nu också brutit vad vi anser vara det viktiga 8315-stödet. Fundamentalt så har ingen ny information tillförts varför vi anser att priset just nu drivs mer av tekniska faktorer såsom en generell svaghet inom råvarusektorn.

OBSERVATIONER

  • INSG’s (Int’l Nickel Study Group) senaste rapport om ett underskott om 8,100 ton redan i januari indikerar att vi snabbare än förväntat hamnat i underskott.
  • Det globala underskottet förväntas att förvärras under kvartal 2 men prisutvecklingen visar dock att marknaden tar underskottet med ro och revideringar av data är antagligen också att förvänta.
  • Svaghet inom rostfritt stål och än så länge bara planerade, inte genomförda, produktionsneddragningar bör dämpa försök till prisuppgångar.
  • Tekniskt är konsolideringen nu avslutad givet brottet av $8315/ton. Fortsatt prispress förväntas och ett återbesök eller t.o.m. en ny botten förväntas.

REKOMMENDATION

  • BEAR NICKEL X4 S vid ett brott av $8315/t.

GULD

GULD $/uns, veckograf ($1219/uns)Guldpriset hade sitt starkaste kvartal (både mätt i uppgång såväl som i omsättning) på många år (sedan 1986) och det trots att vi de senaste veckorna givit upp en del av uppgången. Den långa nettopositioneringen har fortsatt att öka vilket vi, givet prisnedgången, bevakar noggrant. Det behövs sannolikt inte mycket mer prisnedgång innan de med nyinköpta långa positioner måste dra i nödbromsen (= ökat utbud).

Vi bibehåller förra veckas rekommendation att gå lång vid en dipp under $1200/uns.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

OBSERVATIONER

  • Ett nytt försöka att få en korrektionsbotten för dollarn på plats.
  • Studsen efter det senaste FED-mötet blev ytterst kortlivad.
  • Flödet in i guldrelaterade aktier och börshandlade produkter fortsätter.
  • Centralbanker i öst fortsätter att köpa (och i väst att sälja t.ex. Bank of Canada har sålt av hela sitt innehav under kv. 1).
  • CoT (Commitment of Traders) rapporten visade att de spekulativa köparna förra veckan adderade ytterligare guld.
  • CoT positioneringen är nu den högsta på 14 månader.
  • Tekniskt bör vi hålla oss under $1271/uns för att möjligheten till den sökta nedgången ska kvarstå.
  • Tekniskt så skulle även en så kallad huvud/skuldra toppformation kunna vara i görande.

REKOMMENDATION

  • BULL GULD X2 S någonstans under $1200.

KAFFE

KAFFE, dagsgraf majkontrakt (USc 122.80)Korrektionen i kaffepriser har blivit mycket kraftigare än vad vi ursprungligen förutsåg. Den långa positioneringen har minskat vilket gett ytterligare skjuts till nedgången. Väldigt lite har förändrats i den underliggande fundamentala bilden och om något så har situationen för framför allt kommande skörd av Robusta-kaffe försämrats något pga. osäkerhet om hur stor skada El Niňo gjort i Brasilien samt att regnen i Vietnam än så länge verkar försenade. Följaktligen så ser nedgången ut som en aggressiv vinsthemtagning (efter det senaste prisrallyt). Det är inte ovanligt att den första korrektionen efter en större prisrörelse faller tillbaka mellan 61.8 – 78.6% (av uppgången) innan nästa uppgång tar vid.

OBSERVATIONER

  • ICO pekade i sin senaste rapport på ett ökat skördeunderskott i år.
  • Osäkerheten är dock stor hur mycket som kan kompenseras via ”okända” lager.
  • Det politiska läget i Brasilien förvärras hela tiden vilket kan komma att ge störningar i både utbud och utskeppning.
  • Risken att den brasilianska valutan, BRL, återförsvagas vilket skulle vara en negativ faktor för kaffepriset.
  • El Niňo har gjort att kaffebuskarna generellt är i sämre skick och därför förväntas ge en mindre avkastning.
  • El Niňo klingar allt tydligare av (havsytetemperaturen i Stilla havet har på några månader fallit med cirka 1.5 grad (av de 3 graders uppgång som fenomenet orsakat).
  • Regnen i Vietnam verkar bli försenade.

REKOMMENDATION

  • BULL KAFFE X4 S – vi söker ett eventuellt nytt köp i området 122,20 – 118,33.

AKTUELLA REKOMMENDATIONER

Rekommenderade commodities att investera i

[box]SEB Veckobrev Veckans råvarukommentar är producerat av SEB:s Commodities Sales desk och publiceras i samarbete och med tillstånd på Råvarumarknaden.se[/box]

KÄLLOR

Bloomberg, Reuters, SEB

VILLKOR

För varje enskilt certifikat/mini future finns Slutliga Villkor som anger de fullständiga villkoren. Slutliga Villkor finns tillgängligt på kurssidan för respektive certifikat/mini future på www.seb.se, Börs & finans, fliken Strukturerade placeringar.

RISKER

En sammanfattning av de risker som är förknippade med Börshandlade certifikat generellt finns i Produktbroschyren för respektive certifikat eller mini future som är tillgängligt på seb.se/cert respektive seb.se/mini. För en fullständig bild av riskerna behöver du ta del av SEB:s offentliggjorda Grundprospekt för Certifikat- och Warrantprogram som är publicerat på www.seb.se/cert respektive seb.se/mini.

DISCLAIMER

Detta marknadsföringsmaterial, framtaget av SEB:s Commodities Sales desk, har upprättats enbart i informationssyfte.

Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB inte för fel eller brister i informationen. Den utgör inte oberoende, objektiv investeringsanalys och skyddas därför inte av de bestämmelser som SEB har infört för att förebygga potentiella intressekonflikter. Yttranden från SEB:s Commodities Sales desk kan vara oförenliga med tidigare publicerat material från SEB, då den senare hänvisas uppmanas du att läsa den fullständiga rapporten innan någon åtgärd vidtas.

Dokumentationen utgör inte någon investeringsrådgivning och tillhandahålls till dig utan hänsyn till dina investeringsmål. Du uppmanas att självständigt bedöma och komplettera uppgifterna i denna dokumentation och att basera dina investeringsbeslut på material som bedöms erforderligt. Alla framåtblickande uttalanden, åsikter och förväntningar är föremål för risker, osäkerheter och andra faktorer och kan orsaka att det faktiska resultatet avviker väsentligt från det förväntade. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Detta dokument utgör inte ett erbjudande att teckna några värdepapper eller andra finansiella instrument. SEB svarar inte för förlust eller skada – direkt eller indirekt, eller av vad slag det vara må – som kan uppkomma till följd av användandet av detta material eller dess innehåll.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Observera att det kan förekomma att SEB, dess ledamöter, dess anställda eller dess moder- och/eller dotterbolag vid olika tillfällen innehar, har innehaft eller kommer att inneha aktier, positioner, rådgivningsuppdrag i samband med corporate finance-transaktioner, investment- eller merchantbanking-uppdrag och/eller lån i de bolag/finansiella instrument som nämns i materialet.

Materialet är avsett för mottagaren, all spridning, distribuering mångfaldigande eller annan användning av detta meddelande får inte ske utan SEB:s medgivande. Materialet riktar sig inte till personer vars medverkan kräver ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt. Det åligger var och en att iaktta sådana restriktioner. Materialet får inte distribueras i eller till land där distribution kräver ovan nämnda åtgärder eller strider mot reglering i sådant land. Materialet riktar sig således inte till fysiska eller juridiska personer hemmahörande i USA eller i något annat land där publicering eller tillhandahållande av materialet är förbjudet eller strider mot tillämpliga bestämmelser i landet.

Oaktat detta får SEB tillåta omfördelning av materialet till utvald tredje part i enlighet med gällande avtal. Materialet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse.

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) är ett publikt aktiebolag och står under tillsyn av Finansinspektionen samt de lokala finansiella tillsynsmyndigheter i varje jurisdiktionen där SEB har filial eller dotterbolag.

Analys

Volatile but going nowhere. Brent crude circles USD 66 as market weighs surplus vs risk

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Brent crude is essentially flat on the week, but after a volatile ride. Prices started Monday near USD 65.5/bl, climbed steadily to a mid-week high of USD 67.8/bl on Wednesday evening, before falling sharply – losing about USD 2/bl during Thursday’s session.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

Brent is currently trading around USD 65.8/bl, right back where it began. The volatility reflects the market’s ongoing struggle to balance growing surplus risks against persistent geopolitical uncertainty and resilient refined product margins. Thursday’s slide snapped a three-day rally and came largely in response to a string of bearish signals, most notably from the IEA’s updated short-term outlook.

The IEA now projects record global oversupply in 2026, reinforcing concerns flagged earlier by the U.S. EIA, which already sees inventories building this quarter. The forecast comes just days after OPEC+ confirmed it will continue returning idle barrels to the market in October – albeit at a slower pace of +137,000 bl/d. While modest, the move underscores a steady push to reclaim market share and adds to supply-side pressure into year-end.

Thursday’s price drop also followed geopolitical incidences: Israeli airstrikes reportedly targeted Hamas leadership in Doha, while Russian drones crossed into Polish airspace – events that initially sent crude higher as traders covered short positions.

Yet, sentiment remains broadly cautious. Strong refining margins and low inventories at key pricing hubs like Europe continue to support the downside. Chinese stockpiling of discounted Russian barrels and tightness in refined product markets – especially diesel – are also lending support.

On the demand side, the IEA revised up its 2025 global demand growth forecast by 60,000 bl/d to 740,000 bl/d YoY, while leaving 2026 unchanged at 698,000 bl/d. Interestingly, the agency also signaled that its next long-term report could show global oil demand rising through 2050.

Meanwhile, OPEC offered a contrasting view in its latest Monthly Oil Market Report, maintaining expectations for a supply deficit both this year and next, even as its members raise output. The group kept its demand growth estimates for 2025 and 2026 unchanged at 1.29 million bl/d and 1.38 million bl/d, respectively.

We continue to watch whether the bearish supply outlook will outweigh geopolitical risk, and if Brent can continue to find support above USD 65/bl – a level increasingly seen as a soft floor for OPEC+ policy.

Fortsätt läsa

Analys

Waiting for the surplus while we worry about Israel and Qatar

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Brent crude makes some gains as Israel’s attack on Hamas in Qatar rattles markets. Brent crude spiked to a high of USD 67.38/b yesterday as Israel made a strike on Hamas in Qatar. But it  wasn’t able to hold on to that level and only closed up 0.6% in the end at USD 66.39/b. This morning it is starting on the up with a gain of 0.9% at USD 67/b. Still rattled by Israel’s attack on Hamas in Qatar yesterday. Brent is getting some help on the margin this morning with Asian equities higher and copper gaining half a percent. But the dark cloud of surplus ahead is nonetheless hanging over the market with Brent trading two dollar lower than last Tuesday.

Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB
Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB

Geopolitical risk premiums in oil rarely lasts long unless actual supply disruption kicks in. While Israel’s attack on Hamas in Qatar is shocking, the geopolitical risk lifting crude oil yesterday and this morning is unlikely to last very long as such geopolitical risk premiums usually do not last long unless real disruption kicks in.

US API data yesterday indicated a US crude and product stock build last week of 3.1 mb. The US API last evening released partial US oil inventory data indicating that US crude stocks rose 1.3 mb and middle distillates rose 1.5 mb while gasoline rose 0.3 mb. In total a bit more than 3 mb increase. US crude and product stocks usually rise around 1 mb per week this time of year. So US commercial crude and product stock rose 2 mb over the past week adjusted for the seasonal norm. Official and complete data are due today at 16:30.

A 2 mb/week seasonally adj. US stock build implies a 1 – 1.4 mb/d global surplus if it is persistent. Assume that if the global oil market is running a surplus then some 20% to 30% of that surplus ends up in US commercial inventories. A 2 mb seasonally adjusted inventory build equals 286 kb/d. Divide by 0.2 to 0.3 and we get an implied global surplus of 950 kb/d to 1430 kb/d. A 2 mb/week seasonally adjusted build in US oil inventories is close to noise unless it is a persistent pattern every week.

US IEA STEO oil report: Robust surplus ahead and Brent averaging USD 51/b in 2026. The US EIA yesterday released its monthly STEO oil report. It projected a large and persistent surplus ahead. It estimates a global surplus of 2.2 m/d from September to December this year. A 2.4 mb/d surplus in Q1-26 and an average surplus for 2026 of 1.6 mb/d resulting in an average Brent crude oil price of USD 51/b next year. And that includes an assumption where OPEC crude oil production only averages 27.8 mb/d in 2026 versus 27.0 mb/d in 2024 and 28.6 mb/d in August.

Brent will feel the bear-pressure once US/OECD stocks starts visible build. In the meanwhile the oil market sits waiting for this projected surplus to materialize in US and OECD inventories. Once they visibly starts to build on a consistent basis, then Brent crude will likely quickly lose altitude. And unless some unforeseen supply disruption kicks in, it is bound to happen.

US IEA STEO September report. In total not much different than it was in January

US IEA STEO September report. In total not much different than it was in January
Source: SEB graph. US IEA data

US IEA STEO September report. US crude oil production contracting in 2026, but NGLs still growing. Close to zero net liquids growth in total.

US IEA STEO September report. US crude oil production contracting in 2026, but NGLs still growing. Close to zero net liquids growth in total.
Source: SEB graph. US IEA data
Fortsätt läsa

Analys

Brent crude sticks around $66 as OPEC+ begins the ’slow return’

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

Brent crude touched a low of USD 65.07 per barrel on Friday evening before rebounding sharply by USD 2 to USD 67.04 by mid-day Monday. The rally came despite confirmation from OPEC+ of a measured production increase starting next month. Prices have since eased slightly, down USD 0.6 to around USD 66.50 this morning, as the market evaluates the group’s policy, evolving demand signals, and rising geopolitical tension.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

On Sunday, OPEC+ approved a 137,000 barrels-per-day increase in collective output beginning in October – a cautious first step in unwinding the final tranche of 1.66 million barrels per day in voluntary cuts, originally set to remain off the market through end-2026. Further adjustments will depend on ”evolving market conditions.” While the pace is modest – especially relative to prior monthly hikes – the signal is clear: OPEC+ is methodically re-entering the market with a strategic intent to reclaim lost market share, rather than defend high prices.

This shift in tone comes as Saudi Aramco also trimmed its official selling prices for Asian buyers, further reinforcing the group’s tilt toward a volume-over-price strategy. We see this as a clear message: OPEC+ intends to expand market share through steady production increases, and a lower price point – potentially below USD 65/b – may be necessary to stimulate demand and crowd out higher-cost competitors, particularly U.S. shale, where average break-evens remain around WTI USD 50/b.

Despite the policy shift, oil prices have held firm. Brent is still hovering near USD 66.50/b, supported by low U.S. and OECD inventories, where crude and product stocks remain well below seasonal norms, keeping front-month backwardation intact. Also, the low inventory levels at key pricing hubs in Europe and continued stockpiling by Chinese refiners are also lending resilience to prices. Tightness in refined product markets, especially diesel, has further underpinned this.

Geopolitical developments are also injecting a slight risk premium. Over the weekend, Russia launched its most intense air assault on Kyiv since the war began, damaging central government infrastructure. This escalation comes as the EU weighs fresh sanctions on Russian oil trade and financial institutions. Several European leaders are expected in Washington this week to coordinate on Ukraine strategy – and the prospect of tighter restrictions on Russian crude could re-emerge as a price stabilizer.

In Asia, China’s crude oil imports rose to 49.5 million tons in August, up 0.8% YoY. The rise coincides with increased Chinese interest in Russian Urals, offered at a discount during falling Indian demand. Chinese refiners appear to be capitalizing on this arbitrage while avoiding direct exposure to U.S. trade penalties.

Going forward, our attention turns to the data calendar. The EIA’s STEO is due today (Tuesday), followed by the IEA and OPEC monthly oil market reports on Thursday. With a pending supply surplus projected during the fourth quarter and into 2026, markets will dissect these updates for any changes in demand assumptions and non-OPEC supply growth. Stay tuned!

Fortsätt läsa

Guldcentralen

Aktier

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära