Följ oss

Nyheter

Kan platina vända trenden 2023?

Publicerat

den

Platina-tackor

Platina är en sällsynt ädelmetall, och den största delen av produktionen kommer från Sydafrika och Ryssland. Medan den sydafrikanska produktionen kommer från dedikerade platinagruvor, är den ryska produktionen en biprodukt av nickelproduktionen i Sibiriens Norilsk-region. Både guld och palladium, platinas systermetall, nådde rekordtoppar i mars 2022. Platinapriset fortsatte emellertid att släpa efter de andra ädelmetallerna.

När vi går in i 2023 erbjuder platina ett övertygande värde, men prisåtgärden har ännu inte svarat. Platina är en mycket mindre likvid ädelmetall än guld, vilket kan leda till betydande prisvolatilitet när platinapriset bestämmer sig för att stiga. Aberdeen Physical Platinum (PPLT) är den mest likvida platina-ETF:n som innehåller fysiska platinatackor.

Platina är mindre likvid än guld

Platina- och guldhandel äger rum på CME:s NYMEX- och COMEX-divisioner på terminsmarknaden. Den öppna balansen är det totala antalet öppna långa och korta positioner på en terminsmarknad, och måttet mäter likviditeten i kontraktet.

NYMEX platinaterminsdiagram i april visade en öppen balans på 59 855 kontrakt den 27 december 2022. Eftersom ett platinaterminskontrakt avser 50 troy ounce av denna ädelmetall, var den totala storleken på det mest aktiva kontraktet 2 992 750 troy ounce värt 3,056 miljarder dollar till priset 1 021 dollar per troy ounce.

Det närliggande COMEX-guldterminskontraktet för leverans i februari visar på en öppen balans på 369 000 kontrakt. Varje kontrakt avser 100 troy ounces, så den öppna balansen speglar 36,9 miljoner troy ounces guld, värderat till 66,69 miljarder dollar till priset 1 807,30 dollar per troy ounces.

Baserat på de närliggande kontrakten var den öppna balansen för guld cirka 12,3 gånger högre baserat på troy ounces och 21,8 gånger högre baserat på värde. Platina är således mycket mindre likvid än guld.

Platinas industriella tillämpningar

Guld har vissa industriella tillämpningar och är väsentligt för smyckestillverkning, men det är främst en finansiell tillgång. Centralbanker validerar guldets roll i det globala finansiella systemet genom att hålla metallen som en valutatillgång.

Samtidigt är platina mycket mer industriellt än guld. Platinakatalysatorer producerar silikoner, högoktanig bensin och petrokemiska råvaror som används för att tillverka plast, syntetiskt gummi och polyesterfibrer. Platinas motståndskraft mot höga temperaturer gör metallen kritisk för jetmotorer och missiler. Platina har också tillämpningar i optiska fibrer, ledningar, pacemakers och platinaföreningar skapar kemoterapibehandlingar som bekämpar cancer. Platinasmycken är också mycket populära. 

Den totala platinaproduktionen från gruvor och som en biprodukt av annan metallproduktion är cirka 5,222 miljoner troy ounces. Den totala guldproduktionen 2022 är cirka 4 791 ton eller över 154 miljoner troy ounces. Platina är mycket ovanligare än guld.

Ryssland är avgörande för platinaproduktion

År 2021 producerade Ryssland cirka 19 ton platina, eller 610 864 troy ounces platina. Medan Ryssland stod för 11,7 procent av den globala produktionen, producerade Sydafrika 130 ton eller 80 procent av de globala gruvtillgångarna. Närmare 92 procent av den globala platinatillförseln kommer från de två länderna.

Kriget i Ukraina, sanktioner mot Ryssland och ryska repressalier skapar oro för leveransen av metallen, men priset har inte reagerat därefter. I mars 2022 drev kriget i Ukraina guldet till en rekordhög nivå på över 2 070 dollar per troy ounces.

Kontraktet för NYMEX platinaterminer för leverans i mars 2023 steg till 1 154 dollar per troy ounce . Denna notering är bara halva priset platinas all time high i mars 2008.

Platina är en finansiell tillgång som erbjuder värde

Efter att ha nått 2 308,80 USD i mars 2008 föll platinaterminerna med 67 procent till en lägsta nivå på 761,80 USD sju månader senare i oktober 2008. Prisraset lämnade sannolikt en dålig smak i många investerares mun. Marknader med låg likviditet kan drabbas av överdriven prisvolatilitet då det helt plötsligt saknas köpintresse när priset faller. Platinamarknaden upplevde ytterligare en händelse med låg likviditet på nedsidan när priset sjönk under 600 USD per troy ounce i mars 2020 när den globala pandemin så gott som alla marknader och tillgångsklasser.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Omvänt, under rallyn, kan erbjudanden om försäljning försvinna, vilket orsakar prisexplosioner. I slutet av november 2022 sa World Platinum Investment Council att efter ett betydande platinaöverskott 2022, förutspådde organisationen att metallen kommer att gå in i ett underskott 2023. World Platinum Investment Council förväntar sig att kraven från biltillverkare kommer att öka och att investerare går från att vara nettosäljare till att bli nettoköpare. Detta skulle driva upp nettoefterfrågan med 19 procent till 7,77 miljoner troy ounce, den högsta nivån sedan 2020.

Balansen på platinamarknaden

World Platinum Investment Council tror marknaden går in i ett underskott under 2023.

Mätenheten är tusen ounce. Källa: World Platinum Investment Council

PPLT är en platina-ETF

Den mest direkta vägen för en lång position eller investering i platina är via den fysiska marknaden för platinatackor och -mynt. NYMEX-terminerna erbjuder ett alternativ eftersom de har en leveransmekanism. Samtidigt är den mest likvida platina-ETF-produkten Aberdeen Physical Platinum-produkten (PPLT), eftersom den innehåller platinatackor. Denna är emellertid stängd för europeiska investerare på grund det regelverk som heter MFIDII. Det finns emellertid produkter som WisdomTree Physical Platinum (VZLA), iShares Physical Platinum ETC (IPLT) och Xtrackers IE Physical Platinum ETC Securities (XPPT) i Europa vilka är uppbyggda på ett liknande sätt och alla investerar på fysiska platinatackor. 

Platina kan äntligen lysa 2023 då inflation, ett växande underskott mellan utbud och efterfrågan, oro över ryskt utbud och låg likviditet kan antända ett långvarigt rally som gör att platina kan komma ikapp guldet. Platina har befunnit sig i en negativ trend med lägre toppar och lägre dalar sedan 2008, men oddsen kan gynna en betydande återhämtning 2023. Den kritiska motståndsnivån på uppsidan som skulle bryta den femtonåriga björnmarknaden är den högsta i februari 2021 på 1 290,60 USD.

Nyheter

OPEC+ ökar oljeproduktionen trots fallande priser

Publicerat

den

Oljerigg producerar olja

OPEC+ fortsätter att öka oljeproduktionen och meddelade i helgen en höjning med 411 000 fat per dag för juli. Det är tredje månaden i rad som alliansen, ledd av Saudiarabien och Ryssland, ökar utbudet kraftigt för att återta marknadsandelar och pressa länder som överproducerar, som Irak och Kazakstan.

Trots att oljepriserna fallit – med Brentoljan under 64 dollar per fat – tror OPEC+ att marknaden kan hantera den ökade tillgången. Gruppen pekar på en stabil global ekonomi och stigande efterfrågan under sommaren som skäl för beslutet.

Alla medlemmar är dock inte överens. Algeriet föreslog att produktionen skulle pausas, men fick inget gehör. Samtidigt menar analytiker att OPEC+ nu prioriterar volym framför pris för att säkra framtida intäkter och inflytande på marknaden.

Fortsätt läsa

Nyheter

Strathcona lägger formellt bud på MEG Energy

Publicerat

den

Strathcona Resources processar oljesand

Strathcona Resources har nu formellt lagt ett uppköpsbud på sin branschkollega inom oljesand, MEG Energy. Båda företagen är börsnoterade i Kanada. Budet, som gäller fram till den 15 september, innebär att MEG:s aktieägare erbjuds 0,62 vanliga aktier i Strathcona samt 4,10 kanadensiska dollar i kontant för varje aktie som Strathcona ännu inte äger.

MEG Energy meddelade på fredagen att de ska göra en grundlig utvärdering av budet och uppmanar sina aktieägare att inte vidta några åtgärder innan en officiell rekommendation har givits, vilket förväntas ske inom 15 dagar.

Strathcona har redan säkerställt finansieringen av förvärvet och budet är därför inte villkorat av att Strathcona kan få fram finansiering.

Strathconas huvudägare Waterous Energy Fund har tidigare beskrivit de två företagen som dubbelgångare för att beskriva hur lika företagen är. Båda företagen utvinner bitumen med hjälp av ångteknik i östra Alberta och saknar egen raffinaderi- eller detaljhandelsverksamhet, till skillnad från större aktörer inom oljesand.

Strathcona renodlade inför budet

Inför budet sålde Strathcona sina naturgastillgångar i Alberta i tre separata affärer för totalt 2,84 miljarder dollar, som ett steg mot att bli ett renodlat tungoljeproducerande bolag. Samtidigt köpte man Hardistys terminal för oljetransport via järnväg för cirka 45 miljoner dollar.

Det kan komma högre bud

Både investerare och analytiker spekulerar kring att det kan komma ett högre bud, där analytiker lyfter fram att stora aktörer inom oljesand kan ge sig in i striden, som Cenovus Energy, Canadian Natural Resources eller Imperial Oil.

Fortsätt läsa

Nyheter

USA slår nytt produktionsrekord av naturgas

Publicerat

den

Pipeline för naturgas

Den preliminära siffran för USA:s naturgasproduktion i mars 2025 har släppts och var 107,3 miljarder kubikfoot per dag (Bcf/d). Det är 4,6 procent högre än samma månad ett år tidigare och även ett nytt produktionsrekord i stort. Siffran inkluderar inte NGL.

Graf över USA:s produktion av naturgas
Produktion av naturgas i USA sedan januari 2010.

Nedan kan vi se USA:s export av naturgas sedan 2015, uppdelat på export via rörledning och LNG via fartyg. Exporten till Mexiko och Kanada via rörledning har ökat kraftigt, men ökningen ser blygsam ut jämfört med LNG per fartyg som började på nära noll till att bli den största i världen.

Graf över USA:s export av naturgas, uppdelat på LNG och rörledning
Export av naturgas från USA, uppdelat på rörledning och LNG.
Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära