Följ oss

Nyheter

Cargill ligger bakom den stora affären som skakade Londons kakaomarknad

Publicerat

den

Cargill, världens största handlare av jordbruksråvaror, ligger bakom den stora affären som höjde priset på kakaomarknaden i London.

Cargill har byggt upp en dominerande ställning på kakaomarknaden i år. Handelshuset har genom råvarubörsen ICE Futures Europe köpt stora mängder av den viktigaste chokladingrediensen. Att köpa mer kakaobönor via terminsmarknaden denna månad skulle ytterligare cementera den positionen.

Affären gjordes efter två år av dramatiskt minskade lager som fick reserverna av kakao i förhållande till konsumtionen att falla till den lägsta nivån på nästan fyra decennier. Utbudet på den fysiska kakaomarknaden är så snäv att det krävs en stor premie för att attrahera innehavare av kakaobönor att leverera dem via börsen.

Det är precis vad som hände i det här fallet. Cargills agerande fick handlare som sålde terminer att leta efter tillräckligt med kakao att leverera när juli-terminerna går till lösen på fredag. Det gjorde att julikontraktet handlades till en premie på så mycket som 240 pund, motsvarande 314 dollar per ton jämfört med septemberkontraktet.

Affären, även om den är annorlunda, är den största sedan hedgefondförvaltaren Anthony Ward på Armajaro Asset Management försökte ta över marknaden för mer än ett decennium sedan. 

Mycket har förändrats på marknaden sedan dess. Elfenbenskusten och Ghana säljer nu det mesta av sin skörd innan skörden börjar, vilket gör att få försäljningar äger rum under spotmånaderna. Det betyder att frontmånadskontrakt tenderar att se mindre säljtryck än längre terminskontrakt.

Det kan finnas flera anledningar till att Cargill köper kakao över börsen. Det Minneapolis-baserade företaget är världens näst största processor och det kan behöva bönor för att hålla sina europeiska fabriker igång.

Den globala kakaoproduktionen har redan sjunkit under efterfrågan under två på varandra följande år, vilket har sänkt det globala lagerförhållandet till 32,2 procent, den lägsta siffran sedan säsongen 1984-1985, enligt Internationella kakaoorganisationen. För att göra saken värre hotar ett vädermönster i El Niño för närvarande att störa leveranserna från nästa skörd i Västafrika.

Cargill förlorade också kakaobönor på grund av en brand i ett lager i Vollers Group i Amsterdam i april, sa personer som är bekanta med saken.

2020 köpte Hershey också en stor mängd kakao över börsen i New York, ett drag som fick New York-marknaden att rusa. 

Nyheter

Agnico Eagle siktar på toppen – två av världens största guldgruvor i sikte

Publicerat

den

Agnico Eagle Mines lastbilar vid gruvan

Guldglansen mattas inte för Agnico Eagle Mines, bolaget levererar ett starkt resultat – och VD Ammar Al-Joundi har ännu större planer på horisonten. Det blir tydligt i en intervju med BNN Bloomberg.

Med en kvartalsvinst på 1,6 miljarder dollar och en produktion som närmar sig 3,5 miljoner uns guld per år, visar Agnico Eagle att de menar allvar. Men det är framtidsvisionen som verkligen sticker ut.

“Vi har siktet inställt på att göra både Detour Lake och Canadian Malartic till gruvor som producerar en miljon uns årligen,” säger Al-Joundi. “Om vi lyckas, kommer vi äga två av endast sex sådana gruvor i hela världen – och två av endast tre i västvärlden.”

Stora planer, stark balansräkning

Agnico Eagles expansion sker inte på bekostnad av försiktighet. Bolaget håller produktionsnivåerna stabila runt 3,4 miljoner uns de kommande tre åren, samtidigt som de investerar strategiskt i framtida tillväxt. Stora projekt förväntas slå igenom från 2030 och framåt – utan att behöva späda ut aktieägarvärdet.

“Vi planerar inte att emittera nya aktier för den tillväxten,” betonar Al-Joundi. “Målet är tillväxt per aktie – inte bara totalvolym.”

Trots det blygsamma produktionslyftet kortsiktigt, sticker Agnico Eagles lönsamhet ut. Med en all-in-sustaining cost runt 1250 dollar per uns och ett guldpris som stigit med över 1000 dollar det senaste året, kan bolaget behålla nästan hela prisökningen som marginal.

“När priset går upp tusen dollar och våra kostnader bara ökar med två, då får aktieägarna 998 dollar extra. Det är vårt jobb – att ge hävstång på guldpriset,” säger han.

Återköp och utdelning – aktieägarna i fokus

Agnico Eagle har redan återköpt aktier för cirka 120 miljoner dollar och planerar att öka takten. Totalt har 42 % av bolagets fria kassaflöde gått tillbaka till aktieägarna via återköp och utdelningar.

“Vi genererar mer och mer kassaflöde vid dessa guldpriser, så vi kommer kunna göra ännu mer för våra ägare,” säger Al-Joundi.

Hänsyn till miljö och kultur i norr

Men Agnico Eagle är inte bara fokuserade på vinster. I Nunavut, där bolaget driver stora gruvor som Meadowbank, tar man hänsyn till den känsliga miljön och de lokala inuiternas livsstil.

“Vi pausar driften när karibuerna närmar sig. Det är deras land, deras kultur, deras historia. Vi lyssnar på de lokala samhällena och följer deras regler,” förklarar VD:n.

Mot framtiden – med respekt, ansvar och ambition

Agnico Eagle Mines står med andra ord vid en gyllene korsväg – stabil nutid, expansiv framtid, och ett tydligt ansvar mot både aktieägare och lokalsamhällen.

Med en marknadsvärdering som närmar sig branschjättar som Newmont, har bolaget tagit sig upp bland världens mest värdefulla guldbolag – inte genom volymjakt, utan genom noggrann kapitalhantering och en strategisk syn på tillväxt.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Guldglansen har kanske mattats något de senaste dagarna på marknaden, men för Agnico Eagle lyser den starkare än någonsin.

Graf över Angico Eagle Mines aktiekurs
Graf över Agnico Eagle Mines aktiekurs.
Fortsätt läsa

Nyheter

Mjölkpriset har gått upp 80 procent på fem år – nu mår bönderna bra

Publicerat

den

Graf över mjölkpriset

Mjölkpriset i Sverige är på en historiskt hög nivå, det har gått upp omkring 80 procent på fem år. Nu känner mjölkbönderna att priset är på en nivå som fungerar för dem. Här blir Thomas Åkerlund på Brorsans Lantbruk intervjuad om utvecklingen och sin verksamhet.

Fortsätt läsa

Nyheter

Den viktiga råvaruvalutan USD faller kraftigt

Publicerat

den

Priset på USD går ner

En stor del av all råvaruhandel och -affärer prissätts i amerikanska dollar. Därför ser man exempelvis ofta att när dollarkursen går ner så går guldpriset upp, den ena förändringen tar ut den andra.

Valutor är något knepigt eftersom alla priser är relativa. För att få en bättre uppfattning om hur USD utvecklas så brukar man använda ett index som mäter USD mot ett flertal andra valutor. Ett av de vanligaste indexen är DXY.

Nedan är en graf över utvecklingen på DXY under handelstimmarna i april. Trumps agerande har fått dollarn att falla kraftigt, där framför allt tre händelser har lett till branta fall.

Utvecklingen på dollarindexet DXY per handelstimme hittills under april.

En svagare dollar gör att råvaror vid samma pris i dollar blir billigare för alla kunder utanför USA. För länder som importerar mycket råvaror är en svagare USD oftast positivt, som exempelvis Indien. För länder som exporterar mycket råvaror är en svagare USD oftast dåligt, som exempelvis Brasilien och Ryssland.

Det finns en stor allmän efterfrågan på guld just nu, men det får även understöd av en svagare USD. För oljeproducenter är utvecklingen desto tråkigare. Samtidigt som USD går ner så går också priset på olja i USD ner. De drabbas av en dubbel negativ effekt.

Trump har hela tiden pratat om att han vill få ner priset på USD då han anser att det är konstgjort högt, så ur det perspektivet är utvecklingen en stor framgång. Sedan var nog inte tanken att det skulle gå ner på detta sätt utan att det skulle ske genom att andra länder tvingades att skriva på avtal om att höja priset på sina valutor.

Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära