Analys
SEB Råvarubrev 6 september 2016

Riskaptiten återställd.
MARKNADEN I KORTHET
Efter konvulsionerna runt det Brittiska valet att lämna EU så har marknaden insett att detta är en lång process där utgången både är oklar och ligger långt fram i tiden. Riskaptiten har följaktligen återvänt och i princip allt utom pundet har återvänt till mer ”normala” banor. Mer riskabla tillgångsslag såsom tillväxtmarknader (aktier, obligationer och valutor) har haft den bästa utvecklingen och så länge inte dollarn bryter ut ur sin konsolidering (vilket den bör göra i sinom tid när FED väl kommer till skott med nästa räntehöjning) lär nog den utvecklingen fortsätta. Ser vi lite framåt så bör november bli nästa stora eventmånad med både en Italiensk folkomröstning (om en ny konstitution) och det amerikanska presidentvalet som huvudattraktioner.
Råvaror: Det har verkligen svängt i oljan under sommaren. Säsongsmässigheten pekar på möjligheten till att toppen i juni var slutet på årets uppgång (återstår dock att se). Spekulationer om eventuella produktionsbegränsningar vid nästa månads informella OPEC möte i Algeriet samt ett avtal (om vad är dock något oklart) mellan Ryssland och Saudiarabien har dock för närvarande begränsat nedsidesrisken (risken är dock stor att det åter blir en besvikelse á la Doha). Ädelmetallerna gick starkt i början av sommaren men rallyt ser ut att ha kommit av sig (närheten till tuffa motstånd är också en begränsande faktor). Basmetaller och då framför allt alu och koppar kämpar i motvind och vi skulle inte vara förvånade att se priserna fortsätta att backa ytterligare ett tag. Zink möter allt mer av kommersiellt säljtryck då producenter skyddar sin produktion. Jordbruksprodukter som vete, majs, soja m.fl. har fallit ordentligt från sommarens början men kanske kan åtminstone en paus i säljandet skönjas. Kaffe ser dock ut att kunna ha påbörjat en ny uppgångsfas.
Valuta: Dollarn har tappat en hel del av den styrka som infann sig efter Brexit (även om vi senaste veckorna sett en viss förstärkning). FED är fortfarande avvaktande men givet positiv amerikansk ekonomisk statistik så rycker en räntehöjning närmare (sept, nov eller dec) vilket bör bryta dödläget. Den svenska kronan fortsätter att handla svagt och ingen vändning ser ut att ske i närtid. Pundet rekylerar för närvarande högre efter de kraftiga utförsäljningarna i samband med Brexit.
Börser: Världens börser har mer eller mindre återhämtat fallen från slutet av juni och i vissa fall (t.ex. USA) har nya rekordnoteringar satts. Tillväxtmarknader har också gått väldigt starkt vilket även syns i inflöden till ETF.er inriktade på tillväxtmarknader. En del marknader börjar dock se något ”stretchade” ut varför vi inte skulle vara förvånade att se åtminstone konsolideringar kanske rekyler inom en inte allt för avlägsen framtid. På lite längre sikt så är utsikterna fortsatt hyfsat ljusa, tycker vi.
Räntor: Långa räntor har återhämtat sig något efter det kraftiga fallet som följde på Brexit-omröstningen. Framför allt amerikanska långräntor ser ut att kunna stiga något under kommande veckor/månader.
OBSERVATIONER I SAMMANDRAG
- Oljepriset fortsätter troligen att slå fram och tillbaka fram till mötet i Alger den 26-28/9.
- Elpriset (okt-16) har mer eller mindre legat stilla sedan mitten av juni.
- Guld och silver befinner sig troligvis i positiva konsolideringar.
- USD/SEK försöker ta sig upp ur sin medellånga konsolidering.
- Kaffe visar positiva tecken.
- OMXS30 har brutit upp över topplinjen från 2015 års topp.
En placering i certifikat och warranter är förknippat med risker. Du kan förlora hela ditt investerade kapital. Läs mer om riskerna i SEB:s offentliggjorda Grundprospekt för certifikat- och warrantprogram på seb.se/cert eller seb.se/mini
OLJA BRENT
I mångt och mycket påminner situationen om vad vi såg inför vårens Doha-möte dvs. priset gick upp på rykten och sedan ned när det visade sig att det var just bara rykten. Vad som skulle kunna öka sannolikheten för en ”frysning” är att Iran denna gång nu ligger relativt nära den produktion (4mfpd) som de hade före embargot. De flesta producenter ligger på rekordnivåer (och vissa fall även fortsätter att öka) så en ”frysning” på nuvarande nivåer riskerar egentligen bara att försena re-balanseringen.
Konklusion: Sammantaget så är nog det troligaste att priset kommande månad bör röra sig sidledes i ett intervall med OPEC-mötet som stöd och ökad produktion som motstånd.
OBSERVATIONER
+ Spekulationer om ett produktionstak vid nästa månads informella OPEC-möte.
+ Saudisk/Rysk överenskommelse – men om vad är än så länge oklart.
+ Spekulanterna stänger pga. ovanstående korta positioner.
+ Nigeriansk produktion störs fortsatt av oroligheterna i Nigerdeltat men torde vara i avtagande.
+ Risken för fortsatt fallande produktion i Venezuela är fortsatt hög.
– Fortsatt överutbud.
– Saudisk produktion på rekordnivå.
– Irakisk export förväntas öka med upp till 5 % efter att en överenskommelse avseende oljefälten i Kirkuk nåtts.
– Libysk export bör snart öka givetunderhållsarbetena på Es Sider-terminalen (landets största utskeppningshamn).
– Iransk produktion kommer allt närmare målet 4mfpd dvs. nivån före sanktionerna.
– Antalet amerikanska borriggar fortsätter att öka.
– Nigeriansk gerilla (Delta Avengers) har infört vapenvila.
– Lagren är fortsatt mycket stora ( över 5-års snitt).
– Det historiska säsongsmönstret talar för att en pristopp har satts under sommaren.
– Tekniskt så har vi återtestat brottet ned ur kanalen. Historiskt finns det en tendens att ett sådant beteende leder till ytterligare försäljningar.
Tillgängliga certifikat:
BULL OLJA X2 ,X4, X5, & X10 S.
BEAR OLJA X1, X2, X4, X5 & X10 S.
EL
Revisionssäsongen för svensk kärnkraft är nu mer eller mindre avs avslutad, Ringhals 1 och 4, Oskarshamn 1 och 3 samt Forsmark 1 och 3 har alla för närvarande normal produktion. Vattenmagasinen har dock en betydligt lägre fyllnadsgrad än vid samma tidpunkt förra året (en regnig höst kan naturligtvis åtgärda det problemet). Nederbörden förväntas dock nära normalt kommande vecka.
Konklusion: Fler faktorer talar för ett stigande pris än ett fallande.
OBSERVATIONER
+ Fyllnadsgraden i vattenreservoarerna ligger på 78% vilket är betydligt mindre än vid samma tidpunkt förra året (dock har utflödet ännu inte påbörjats).
+ Ringhals 2 skulle ha varit åter i drift nu i september men beräknas nu inte vara i drift förrän runt skiftet nov/dec.
+ Forsmark 2 har ställt av en turbin för ytterligare underhåll. Beräknat var full produktion från fjärde september men än så länge ligger man kvar på cirka 40 % kapacitet.
+ Ett visst (~ -3-5 Twh) underskott i hydrobalansen är prognostiserat för kommande vecka.
+ Tekniskt skulle rörelsen ned från toppen i juli kunna komma att utvecklas till en s.k. ”tjurflagga”.
– Oljepriset har fallit tillbaka sedan mitten av augusti.
– Priset på CO2 utsläppsrätter föll förra veckan till sin lägsta nivå sedan 2013.
– Temperaturen förväntas ligga några grader över normalt snitt för perioden.
– Tekniskt så ligger priset i en fallande parallellkanal.
Tillgängliga certifikat:
BULL EL X2 ,X4, & X5 S.
BEAR EL X1, X2, X4 & X5S.
GULD
Sedan början av juli så har den stigande trenden för den gyllene metallen i bästa fall tagit en paus, i värsta fall inlett en mer påtaglig korrektion av den föregående kraftiga stigningen. En bättre riskaptit och en starkare dollar är två faktorer som helt klart agerar motvind för guldet. Den historiskt långa nettopositioneringen bland spekulanter/investerare har också börjat minska som ett resultat av den ökade osäkerheten.
Konklusion: För tillfället så är marknaden relativt balanserad och om inte $1368 bryts så bör den slagiga marknaden fortsätta ännu ett tag.
OBSERVATIONER
+ Efterfrågan från världens 1,6miljarder muslimer kan komma att öka dramatiskt när en Sharia-standard för guld förväntas komma på plats under hösten.
+ FED’s obeslutsamhet avseende nästa räntehöjning.
+ Eventuella nya penningpolitiska stimulanser från ECB och Bank of Japan.
+ Fallande guldproduktion.
+ Statsobligationer till ett värde av $11 handlas nu till negativ ränta.
+ Det viktiga motståndsområdet i $1400-området har ännu inte utmanats.
+ Tekniskt så finns förutsättningarna för en så kallad ”tjurflagga”.
– Fortsatt positiva signaler för en starkare dollar.
– ETF flödena var förra veckan åter negativa (tredje veckan på raken).
– Centralbankerna har sedan i våras successivt minskat sina inköp månad för månad.
– Rekylfasen i den negativa guld/silver-trenden ser nu att ha avslutats vilket riskerar att påverka guldpriset negativt.
– Mycket tunga motstånd i $1400-området riskerar tynga.
– Tekniskt kvarstår risken för en djupare rekyl så länge inte priset klättrar upp över $1368.
Tillgängliga certifikat:
BULL GULD X2, 4, 5 & 10 S.
BEAR GULD X1, 2, 4, 5 & 10 S.
USD/SEK
Än en gång så trycker marknaden på för ett brott upp ur den fallande (korrektions) kanalen. Trycket bör förr eller senare leda till ett brott upp ur innevarande långvariga konsolidering vilket när så sker även bör leda till nya trendtoppar över 8,89 (2015 års topp).
Konklusion: Med de stigande bottnarna och pressen mot den övre trendlinjen så har sannolikheten, tycker vi, ökat för ett brott upp ur innevarande intervall.
OBSERVATIONER
+ Räntedifferensen mellan USA och Sverige bör fortsätta att öka.
+ Svensk ekonomi har börjat sakta in.
+ Dollarcykeln (sedan 1970-talet) pekar på en ny topp under 2017.
+ Positiv ränta i USA attraherar inflöden.
+ Den spekulativa långa nettopositioneringen i $-index är bara en fjärdedel av vad den var i början på året så det finns gott om utrymme för den att öka om dollarkursen börjar röra sig uppåt.
+ Tekniskt så är konsolideringen ett fortsättningsmönster talandes för en fortsättning av den tidigare uppåttrenden.
– Att FED gång efter annan har skjutit upp räntehöjningarna.
– FED vill inte ha en allt för stark dollar.
– Osäkerhet om presidentvalet.
– Den starka dollarn är en klar motvind för amerikanska exportföretag samt att den ger en deflationsimpuls som i sin tur gör FED än mer obeslutsam.
Tillgängliga certifikat:
BULL USDSEK X4 S
BEAR USDSEK X4 S
KAFFE
Kaffet har sedan det falska brottet under sitt huvudstöd återfått en hel del av sin styrka och de senaste veckornas prisutveckling stödjer våra tankar om högre priser framöver. En tajtare marknad har lagt vad som ser ut som ett fastare prisgolv.
Konklusion: Trots adekvata lager så har marknaden fortsatt att positionera sig för fortsatt prisuppgång.
OBSERVATIONER
+ Förra veckan blev en av de högsta veckostängningarna i år.
+ En av de tajtaste säsongerna på länge enligt USDA,
+ Fallande världsexport ger farhågor om ett tajtare utbud.
+ Asiatiska producenter lider fortfarande av sviterna efter El Ninjo dvs. exporten är lägre än tidigare.
+ Conab’s senaste undersökning av inhemska (Brasilianska) lager visade på en minskning med 5,4 % jämfört med samma tid 2015.
+ Sjukdomen kafferost visade sig ha än mer långtgående konsekvenser för mexikansk produktion vilken nu beräknas fallit med en tredjedel.
+ Centralamerikansk produktion nere på 11-års lägsta.
+ Tekniskt sett så har det falska brottet på nedsidan i mitten av augusti givit det förväntade resultatet dvs. stigande priser.
– Fredsavtalet i Colombia bör på sikt leda till en ökad produktion/export.
– Den brasilianska valutan har försvagats något sedan toppen i början av augusti.
– Den spekulativa nettolånga positionen (US Arabica contract) har successivt vuxit under året och är nu nära förra årets toppnotering.
Tillgängliga certifikat:
BULL KAFFE X4 & X5 S
BEAR KAFFE X4 & X5 S
OMXS30 (TEKNISK UTBLICK)
Sedan några veckor är vi tillbaka ovanför den fallande topplinjen från 2015 års topp. Även 55d mv är på god väg att bryta tillbaka upp över 233d mv vilket skulle sända trenden på dagsbasis tillbaka i en stigande trend (en veckostängning över 1484 skulle även sätta veckotrenden till stigande).
Konklusion: Givet den positiva utvecklingen sedan botten (?) i juni så är vi fortsatt relativt optimistiska.
OBSERVATIONER
+ Priset ligger över både 55 och 233d mv.
+ Priset har brutit över rekyltoppen från mars, 1432 och därigenom brutit mönstret av fallande toppar.
+ 55d mv har en positiv lutning.
+ 233d mv har sedan ett par dagar också svängt till en positiv lutning.
+ Dubbelbotten vid 1240/46 stödet.
– Starka motstånd vid 1483.
– Kortsiktigare indikatorer börjar bli överköpta.
Tillgängliga certifikat:
BULL OMX X5 S
BEAR OMX X5 S
INFORMATION OM REKOMMENDATIONER
Denna publikation är ett marknadsföringsmaterial för SEBs certifikat-produkter. I och med den nya Marknadsmissbruksförordningen vilken trädde i kraft den tredje juli 2016 har vi inte längre möjlighet att inkludera investeringsrekommendationer rörande certifikat-produkterna.
UTVECKLING SENASTE VECKAN SAMT SEDAN ÅRETS BÖRJAN
[box]SEB Veckobrev Veckans råvarukommentar är producerat av SEB:s Commodities Sales desk och publiceras i samarbete och med tillstånd på Råvarumarknaden.se[/box]
KÄLLOR
Bloomberg, Reuters, SEB
VILLKOR
För varje enskilt certifikat/mini future finns Slutliga Villkor som anger de fullständiga villkoren. Slutliga Villkor finns tillgängligt på kurssidan för respektive certifikat/mini future på www.seb.se, Börs & finans, fliken Strukturerade placeringar.
RISKER
En sammanfattning av de risker som är förknippade med Börshandlade certifikat generellt finns i Produktbroschyren för respektive certifikat eller mini future som är tillgängligt på seb.se/cert respektive seb.se/mini. För en fullständig bild av riskerna behöver du ta del av SEB:s offentliggjorda Grundprospekt för Certifikat- och Warrantprogram som är publicerat på www.seb.se/cert respektive seb.se/mini.
DISCLAIMER
Detta marknadsföringsmaterial, framtaget av SEB:s Commodities Sales desk, har upprättats enbart i informationssyfte.
Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB inte för fel eller brister i informationen. Den utgör inte oberoende, objektiv investeringsanalys och skyddas därför inte av de bestämmelser som SEB har infört för att förebygga potentiella intressekonflikter. Yttranden från SEB:s Commodities Sales desk kan vara oförenliga med tidigare publicerat material från SEB, då den senare hänvisas uppmanas du att läsa den fullständiga rapporten innan någon åtgärd vidtas.
Dokumentationen utgör inte någon investeringsrådgivning och tillhandahålls till dig utan hänsyn till dina investeringsmål. Du uppmanas att självständigt bedöma och komplettera uppgifterna i denna dokumentation och att basera dina investeringsbeslut på material som bedöms erforderligt. Alla framåtblickande uttalanden, åsikter och förväntningar är föremål för risker, osäkerheter och andra faktorer och kan orsaka att det faktiska resultatet avviker väsentligt från det förväntade. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Detta dokument utgör inte ett erbjudande att teckna några värdepapper eller andra finansiella instrument. SEB svarar inte för förlust eller skada – direkt eller indirekt, eller av vad slag det vara må – som kan uppkomma till följd av användandet av detta material eller dess innehåll.
Observera att det kan förekomma att SEB, dess ledamöter, dess anställda eller dess moder- och/eller dotterbolag vid olika tillfällen innehar, har innehaft eller kommer att inneha aktier, positioner, rådgivningsuppdrag i samband med corporate finance-transaktioner, investment- eller merchantbanking-uppdrag och/eller lån i de bolag/finansiella instrument som nämns i materialet.
Materialet är avsett för mottagaren, all spridning, distribuering mångfaldigande eller annan användning av detta meddelande får inte ske utan SEB:s medgivande. Materialet riktar sig inte till personer vars medverkan kräver ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt. Det åligger var och en att iaktta sådana restriktioner. Materialet får inte distribueras i eller till land där distribution kräver ovan nämnda åtgärder eller strider mot reglering i sådant land. Materialet riktar sig således inte till fysiska eller juridiska personer hemmahörande i USA eller i något annat land där publicering eller tillhandahållande av materialet är förbjudet eller strider mot tillämpliga bestämmelser i landet.
Oaktat detta får SEB tillåta omfördelning av materialet till utvald tredje part i enlighet med gällande avtal. Materialet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse.
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) är ett publikt aktiebolag och står under tillsyn av Finansinspektionen samt de lokala finansiella tillsynsmyndigheter i varje jurisdiktionen där SEB har filial eller dotterbolag.
Analys
Tightening fundamentals – bullish inventories from DOE

The latest weekly report from the US DOE showed a substantial drawdown across key petroleum categories, adding more upside potential to the fundamental picture.

Commercial crude inventories (excl. SPR) fell by 5.8 million barrels, bringing total inventories down to 415.1 million barrels. Now sitting 11% below the five-year seasonal norm and placed in the lowest 2015-2022 range (see picture below).
Product inventories also tightened further last week. Gasoline inventories declined by 2.1 million barrels, with reductions seen in both finished gasoline and blending components. Current gasoline levels are about 3% below the five-year average for this time of year.
Among products, the most notable move came in diesel, where inventories dropped by almost 4.1 million barrels, deepening the deficit to around 20% below seasonal norms – continuing to underscore the persistent supply tightness in diesel markets.
The only area of inventory growth was in propane/propylene, which posted a significant 5.1-million-barrel build and now stands 9% above the five-year average.
Total commercial petroleum inventories (crude plus refined products) declined by 4.2 million barrels on the week, reinforcing the overall tightening of US crude and products.


Analys
Bombs to ”ceasefire” in hours – Brent below $70

A classic case of “buy the rumor, sell the news” played out in oil markets, as Brent crude has dropped sharply – down nearly USD 10 per barrel since yesterday evening – following Iran’s retaliatory strike on a U.S. air base in Qatar. The immediate reaction was: “That was it?” The strike followed a carefully calibrated, non-escalatory playbook, avoiding direct threats to energy infrastructure or disruption of shipping through the Strait of Hormuz – thus calming worst-case fears.

After Monday morning’s sharp spike to USD 81.4 per barrel, triggered by the U.S. bombing of Iranian nuclear facilities, oil prices drifted sideways in anticipation of a potential Iranian response. That response came with advance warning and caused limited physical damage. Early this morning, both the U.S. President and Iranian state media announced a ceasefire, effectively placing a lid on the immediate conflict risk – at least for now.
As a result, Brent crude has now fallen by a total of USD 12 from Monday’s peak, currently trading around USD 69 per barrel.
Looking beyond geopolitics, the market will now shift its focus to the upcoming OPEC+ meeting in early July. Saudi Arabia’s decision to increase output earlier this year – despite falling prices – has drawn renewed attention considering recent developments. Some suggest this was a response to U.S. pressure to offset potential Iranian supply losses.
However, consensus is that the move was driven more by internal OPEC+ dynamics. After years of curbing production to support prices, Riyadh had grown frustrated with quota-busting by several members (notably Kazakhstan). With Saudi Arabia cutting up to 2 million barrels per day – roughly 2% of global supply – returns were diminishing, and the risk of losing market share was rising. The production increase is widely seen as an effort to reassert leadership and restore discipline within the group.
That said, the FT recently stated that, the Saudis remain wary of past missteps. In 2018, Riyadh ramped up output at Trump’s request ahead of Iran sanctions, only to see prices collapse when the U.S. granted broad waivers – triggering oversupply. Officials have reportedly made it clear they don’t intend to repeat that mistake.
The recent visit by President Trump to Saudi Arabia, which included agreements on AI, defense, and nuclear cooperation, suggests a broader strategic alignment. This has fueled speculation about a quiet “pump-for-politics” deal behind recent production moves.
Looking ahead, oil prices have now retraced the entire rally sparked by the June 13 Israel–Iran escalation. This retreat provides more political and policy space for both the U.S. and Saudi Arabia. Specifically, it makes it easier for Riyadh to scale back its three recent production hikes of 411,000 barrels each, potentially returning to more moderate increases of 137,000 barrels for August and September.
In short: with no major loss of Iranian supply to the market, OPEC+ – led by Saudi Arabia – no longer needs to compensate for a disruption that hasn’t materialized, especially not to please the U.S. at the cost of its own market strategy. As the Saudis themselves have signaled, they are unlikely to repeat previous mistakes.
Conclusion: With Brent now in the high USD 60s, buying oil looks fundamentally justified. The geopolitical premium has deflated, but tensions between Israel and Iran remain unresolved – and the risk of missteps and renewed escalation still lingers. In fact, even this morning, reports have emerged of renewed missile fire despite the declared “truce.” The path forward may be calmer – but it is far from stable.
Analys
A muted price reaction. Market looks relaxed, but it is still on edge waiting for what Iran will do

Brent crossed the 80-line this morning but quickly fell back assigning limited probability for Iran choosing to close the Strait of Hormuz. Brent traded in a range of USD 70.56 – 79.04/b last week as the market fluctuated between ”Iran wants a deal” and ”US is about to attack Iran”. At the end of the week though, Donald Trump managed to convince markets (and probably also Iran) that he would make a decision within two weeks. I.e. no imminent attack. Previously when when he has talked about ”making a decision within two weeks” he has often ended up doing nothing in the end. The oil market relaxed as a result and the week ended at USD 77.01/b which is just USD 6/b above the year to date average of USD 71/b.

Brent jumped to USD 81.4/b this morning, the highest since mid-January, but then quickly fell back to a current price of USD 78.2/b which is only up 1.5% versus the close on Friday. As such the market is pricing a fairly low probability that Iran will actually close the Strait of Hormuz. Probably because it will hurt Iranian oil exports as well as the global oil market.
It was however all smoke and mirrors. Deception. The US attacked Iran on Saturday. The attack involved 125 warplanes, submarines and surface warships and 14 bunker buster bombs were dropped on Iranian nuclear sites including Fordow, Natanz and Isfahan. In response the Iranian Parliament voted in support of closing the Strait of Hormuz where some 17 mb of crude and products is transported to the global market every day plus significant volumes of LNG. This is however merely an advise to the Supreme leader Ayatollah Ali Khamenei and the Supreme National Security Council which sits with the final and actual decision.
No supply of oil is lost yet. It is about the risk of Iran closing the Strait of Hormuz or not. So far not a single drop of oil supply has been lost to the global market. The price at the moment is all about the assessed risk of loss of supply. Will Iran choose to choke of the Strait of Hormuz or not? That is the big question. It would be painful for US consumers, for Donald Trump’s voter base, for the global economy but also for Iran and its population which relies on oil exports and income from selling oil out of that Strait as well. As such it is not a no-brainer choice for Iran to close the Strait for oil exports. And looking at the il price this morning it is clear that the oil market doesn’t assign a very high probability of it happening. It is however probably well within the capability of Iran to close the Strait off with rockets, mines, air-drones and possibly sea-drones. Just look at how Ukraine has been able to control and damage the Russian Black Sea fleet.
What to do about the highly enriched uranium which has gone missing? While the US and Israel can celebrate their destruction of Iranian nuclear facilities they are also scratching their heads over what to do with the lost Iranian nuclear material. Iran had 408 kg of highly enriched uranium (IAEA). Almost weapons grade. Enough for some 10 nuclear warheads. It seems to have been transported out of Fordow before the attack this weekend.
The market is still on edge. USD 80-something/b seems sensible while we wait. The oil market reaction to this weekend’s events is very muted so far. The market is still on edge awaiting what Iran will do. Because Iran will do something. But what and when? An oil price of 80-something seems like a sensible level until something do happen.
-
Nyheter3 veckor sedan
Mahvie Minerals växlar spår – satsar fullt ut på guld
-
Nyheter4 veckor sedan
Uppgången i oljepriset planade ut under helgen
-
Nyheter4 veckor sedan
Låga elpriser i sommar – men mellersta Sverige får en ökning
-
Nyheter3 veckor sedan
Jonas Lindvall är tillbaka med ett nytt oljebolag, Perthro, som ska börsnoteras
-
Analys3 veckor sedan
A muted price reaction. Market looks relaxed, but it is still on edge waiting for what Iran will do
-
Nyheter3 veckor sedan
Oljan, guldet och marknadens oroande tystnad
-
Analys4 veckor sedan
Very relaxed at USD 75/b. Risk barometer will likely fluctuate to higher levels with Brent into the 80ies or higher coming 2-3 weeks
-
Nyheter3 veckor sedan
Domstolen ger klartecken till Lappland Guldprospektering