Följ oss

Analys

SEB – Jordbruksprodukter, vecka 12 2012

Publicerat

den

SEB Veckobrev Jordbruksprodukter - AnalysMajs och vete, i Chicagovete mer än Matif har fallit i pris sedan förra veckan. Den främsta orsaken är förmodligen de negativa nyheterna om Kinas ekonomi, mest inom stål, bil och energisektorerna. Kina höjde även priset på drivmedel häromdagen med 6 – 7% för att rädda de inhemska raffinaderierna, som trots detta ändå går med förlust. Måndagens crop condition statistik på höstvete var också positiv (negativ för priset) och vädret har gett nederbörd framförallt i USA och klimatet förutspås bli bättre när det blir blir allt tydligare att ENSO lämnar La Niña senast i april och ser ut att troligtvis glida över till ett El Niño till hösten (starten på Argentinas och Brasiliens odlingssäsong, vilket då ger dem och världen en superskörd i så fall).

Odlingsväder

Southern Oscillation Index, som mäter ENSO och indikerar La Niña om SOI > +8 och El Niño om SOI < – 8, har stigit till +6.3 i den senaste rapporten från Australiens meteorologiska byrå.

Southern Oscillation Index

Nedan ser vi en av ensembleprognoserna från amerikanska Climate Prediction Center. Den är publicerad den 19 mars. Som vi ser förutspås närmast El Niño till hösten. En Argentinsk kommentator talade om att det ska plaska på Pampas och att Argentinas lantbrukare förbereder sig för en ”bumper crop” 2012/13.

Ensembleprognoserna från amerikanska Climate Prediction Center

NOAA Climate Prediction Center sammanfattar läget så här:

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
  • La Niña har försvagats över den tropiska delen av Stilla Havet.
  • Atomosfäriska cirkulationsanomalier stämmer överens med La Niña-förhållanden.
  • La Niña väntas gå över till neutrala ENSO-förhållanden inom en månad.

Vete

Novemberterminen på Matif, som steg upp till det tekniska motståndet på 205 euro per ton, har de senaste tre dagarna fallit pga överraskande mycket nederbörd i USA, som förbättrar förutsättningarna för amerikanskt höstvete.

Diagram över Mill Wheat Euro

Lantbrukare i västra Europa håller ett noga öga på väderprognoserna just nu och hoppas på regn. Oro finns att det torra vädret kan komma att ytterligare minska avkastningen efter köldknäppen tidigare i år. Den senaste tiden har flera analysfirmor justerat ned sina estimat för nordeuropeiska höstgrödor, däribland vete, korn och durumvete, då osäkerheten nu har flyttats från tidigare låga temperaturer och otillräckligt snötäcke till det torra vädret som, om det skulle hålla sig, skulle kunna minska avkastningen. Med det sagt, kom ändå en rapport häromdagen från Polen som rapporterar om upp till 25% utvintring.

I Frankrike ligger grundvattennivåerna under det normala vilket kan bli ett problem för bevattnade vårgrödor.

I Storbritannien är spannmål och oljeväxter i allmänhet i gott skick även om det torra vädret kan bli ett problem om det kvarstår.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Spanien, som har upplevt den torraste vintern på 40 år, är i stort behov av regn men räknar redan nu med ett bortfall i produktionen. Europeiska kommissionens enhet MARS kommer inom kort att publicera sin första preliminära prognos för årets skördar.

Däremot har utsikterna för vintergrödor i USA förbättrats på vissa håll. Delar av Kansas, Oklahoma och Texas fick mellan 1 och 10 cm regn de senaste sju dagarna, mer än dubbelt så mycket som normalt.

Det har varit väldigt torrt i de här områdena. Rapporter om den förbättrade vädersituationen har också påverkat terminspriserna på vete i Chicago i fallande riktning.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Nedan ser vi de senaste 11 årens Crop Condition för amerikanskt höstvete. Diagrammet avser naturligtvis olika skördar, över tiden, men ger ändå en bild på att vetet i USA mår ”normalbra” just nu. 52% är i ”good” eller ”excellent” condition.

Crop Condition för amerikanskt höstvete

Vårveteterminerna har inte fallit lika mycket på Minneapolis Grain Exchange. Det beror på att man tror att bönder kommer att välja att producera majs eller sojabönor istället, som ger högre vinster. Alla dessa tre grödor sås i april och maj i USA. Förra året såddes den minsta arealen sedan 1983 med vårvete, efter att skyfall och vårflod svämmat över fälten. USDA publicerar arealstatistik den 30 mars.

På den internationella marknaden fortsätter Egypten med sina inköp av vete och statliga GASC köpte 120 000 ton fördelat på kanadensiskt och amerikanskt vete i förra veckan för leverans 1-10 maj. USA, som har dominerat i de senaste försäljningarna, känner nu av en ökad konkurrens då prisgapet till konkurrenterna har krympt. Det kanadensiska vetet låg väl under flera av buden för amerikanskt vete och det argentinska vetet, som har vunnit en handfull av GASC:s tidigare upphandlingar under säsongen, har återigen seglat upp som en stark konkurrent. Det franska vetet prisar fortfarande ut sig på en hög nivå.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

[ USA; 261.50$/t + frakt 26.11$/t från Venus I Kanada; 263.50$/t + frakt 24$/t från Louis Dreyfus I Frankrike; 289.90$/t från Glencore I Argentina; 263.90$/t från Glencore I Ukraina; 275.00$/t från Venus (exkluderad då den inte uppfyllde anbudets krav) ]

Även Irak har köpt 300 000 ton vete av kanadensiskt ursprung enligt styrelsen för Iraqi Grain Board. Det här är andra gången på mindre än en månad som Irak köper kanadensiskt vete (400 000 tonköptes den 22 feb) och ytterligare nya anbud för att köpa vete planeras till april. Irak konsumerar 3.5-4 mt vete per år och merparten av vetet importeras.

[ 100 000 ton; 361$/t C&F från Jresat I 100 000 ton; 356$/t C&F från Glencore I 50 000 ton; 361.22$/t C&F från Louis Dreyfus I 50 000 ton; 361$/t C&F från ADM ]

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Lite överraskande bekräftar USA:s regering att Iran, trots USA:s sanktioner mot landet, har köpt ytterligare 60 000 ton amerikanskt vete, vilket gör att den totala mängden nu är uppe i 180 00 ton (bekräftade). Ytterligare 200 000 ton förväntas bli bekräftade. Prislappen för det hela tros ligga 25-30 usd/t över världsmarknadspriserna till följd av ett visst risktagande i exporten till den instabila regionen. Den senaste tiden har Iran köpt eller försökt att köpa nästan 3 mt vete då Teherans rädsla över att rådande sanktioner så småningom kommer att påverka importen av livsmedel och att bristen på bröd kan komma att orsaka upplopp i landet. Iran har bl.a försökt att importera 1 mt vete från Pakistan i en byteshandel och även Indien är tillfrågade. Sista gången som Iran köpte amerikanskt vete var under 2009 (men försäljningen i början på mars på 120 00 ton är den största försäljningen av amerikanskt vete sedan aug 2008, året då svår torka halverade Iraks grödor och utlöste en rekordimport). All försäljning av spannmål till Iran kräver tillstånd från det amerikanska finansdepartementet och försäljningarna ovan är godkända av humanitära skäl för att garantera att mat och andra förnödenheter som behövs når det iranska folket.

Ryssland har tillräckligt med spannmål för att kunna exportera 27 mt under säsongen 2011/12 enligt regeringen som också tillade att ”företag som exporterar spannmål lugnt kan skriva under avtal för april, maj och juni”. Hittills har Ryssland exporterat 22 mt spannmål under säsongen. Ingående lager (carry over) förväntas uppgå till 15 mt per den 1 juli när den nya säsongen 2012/13 börjar, vilket skulle vara tillräckligt för att säkra inhemska behov. Regerings beslut att fortsätta spannmålsexporten utan några restriktioner kommer att stödja jordbruksföretagen samt frigöra lagerutrymme inför den nya skörden.

Regeringen i Kazakstan, den största veteproducenten i Centralasien, planerar att mer än fördubbla stödet för att öka landets spannmålsexport via Ryssland till Svarta havet och Östersjön samt till Kina, enligt jordbruksministeriet, och avsätter därmed ytterligare ca 100 miljoner usd. I januari, estimerade ministeriet landets spannmålsexport till 8.7 mt fram till 1 juli. Kazakstans exportpotential ligger på 15 mt men begränsas av bristen på järnvägsvagnar för export. För att täcka behovet behövs 10 500 st järnvägsvagnar men landet har endast 5200 st varav endast 4500 är i ”fullgott skick”.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Nedan ser vi terminskurvorna för Chicagovete och Matif-vete. Notera att marknaden på Matif är kraftigt utökad i löptid, vilket gör det möjligt att tillämpa den effektiva ”trappstegsmetoden” för att prissäkra variation i priser över flera år. Vi ser att i synnerhet korta terminskontrakt på CBOT sjunkit kraftigt i pris, medan Matifs korta terminskontrakt fallit och de längre är oförändrade, till och med högre vad gäller november 2012. Det är på tiden att de korta Matif-kontrakten faller i pris, vartefter lantbrukarna tömmer sina lager.

Terminskurvorna för Chicagovete och Matif-vete

Vi fortsätter att ha en negativ vy på i synnerhet Matifs terminspriser och då särskilt de med kort löptid, de med leverans det närmaste året.

Maltkorn

Novemberkontraktet på maltkorn har vänt ner, efter att ha rekylerat upp från 220-nivån.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Novemberkontraktet på maltkorn

Nedan ser vi kursdiagrammet på novemberkontrakten på maltkorn (dyrare) och kvarnvete (billigare). Prisskillnaden har gått ihop den senaste tiden, så att maltkornet har den lägsta premien över kvarnvete på ett år. Det gör att vi tycker att kvarnvetet är mer säljvärt än maltkornet. Kanske kan man överväga att sälja kvarnveteterminer istället för maltkornsterminer om man vill prissäkra en kommande maltkornsskörd. Det går alltid att växla över till en maltkornshedge när / om prisskillnaden ökar någon gång i framtiden.

Novemberkontrakten på maltkorn (dyrare) och kvarnvete

Potatis

Priset på industripotatis för leverans nästa år steg ganska ordentligt i veckan som vi ser i nedanstående kursdiagram.

Priset på industripotatis den 21 mars 2012

Majs

Majspriset fortsätter att handlas inom ett intervall och kommer antagligen att fortsätta med det fram till nästa veckas USDA-rapport om lager och väntad sådd.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Hur priset på majs utvecklats

I terminskurvan ser vi marknadens övertygade förväntan om högre skördar kommande år – även i år 2012.

Terminskurva majs 2012

Sojabönor

Novemberkontraktet kom på fall efter en stadig uppgång, på oro för Kinas tillväxt.

Diagram över soybean-teminer

Det har inte kommit så mycket ny information om sojabönorna. Effekterna av torkan i Argentina och södra Brasilien hänger fortfarande kvar. Kinas importtakt ligger kvar under USDA:s prognos. Vädret håller på att svänga runt i Sydamerika och till hösten kan det bli idealiskt väder för en rekordstor skörd.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Terminskurvan avslöjar att marknaden förväntar sig mycket större skördar kommande år.

Terminskurva på soybean den 21 mars 2012

Nästa vecka kommer USDA med viktig statistik på lager och väntad sådd areal i USA.

Raps

Sådden av kanadensisk canola kan komma att bli rekordhög i år till följd av attraktiva höga priser. Sådden av canola i Kanada beräknas att för första gången överstiga EU:s kombinerade sådd av höst och vårraps enligt Oil World. Produktionen av oljeväxten kan komma att uppgå till mellan 15 och 15.4 mt från ca 14.4 mt året innan och 13.1 mt under 2010. Arealen beräknas öka till 8.1 – 8.5 miljoner hektar (jämfört med 7.6 miljoner hektar året innan).

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Nedan ser vi kursdiagrammet för novemberkontraktet.

Raps- kursdiagrammet för novemberkontraktet

440 euro utgör nu, när den nivån är bruten, ett tekniskt stöd. Vi fortsätter därför att ha en neutral vy, om inte 440-nivån bryts igen.

Gris

Majkontraktet som vi säljrekommenderade för en tre veckor sedan har fortsatt att falla och gått under 94 cent, som vi trodde var ”tillräckligt”, en nivå som vi skulle ha tagit hem vinsterna på i denna korta position. Vid 92 till 93 får man nog säga att marknaden är ”översåld” och det finns också tekniska stöd vid den här nivån. Bakom marknadens extra svaghet ligger sannolikt de förvånande svaga ekonominyheterna från Kina. Världen har vant sig vid att Kinas ekonomi ska vara stark och ett draglok för råvaruefterfrågan, däribland gris.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Prisutveckling på lean hogs - 22 mars 2012

[box]SEB Veckobrev Jordbruksprodukter är producerat av SEB Merchant Banking och publiceras i samarbete och med tillstånd på Råvarumarknaden.se[/box]

Disclaimer

The information in this document has been compiled by SEB Merchant Banking, a division within Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (“SEB”).

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Opinions contained in this report represent the bank’s present opinion only and are subject to change without notice. All information contained in this report has been compiled in good faith from sources believed to be reliable. However, no representation or warranty, expressed or implied, is made with respect to the completeness or accuracy of its contents and the information is not to be relied upon as authoritative. Anyone considering taking actions based upon the content of this document is urged to base his or her investment decisions upon such investigations as he or she deems necessary. This document is being provided as information only, and no specific actions are being solicited as a result of it; to the extent permitted by law, no liability whatsoever is accepted for any direct or consequential loss arising from use of this document or its contents.

About SEB

SEB is a public company incorporated in Stockholm, Sweden, with limited liability. It is a participant at major Nordic and other European Regulated Markets and Multilateral Trading Facilities (as well as some non-European equivalent markets) for trading in financial instruments, such as markets operated by NASDAQ OMX, NYSE Euronext, London Stock Exchange, Deutsche Börse, Swiss Exchanges, Turquoise and Chi-X. SEB is authorized and regulated by Finansinspektionen in Sweden; it is authorized and subject to limited regulation by the Financial Services Authority for the conduct of designated investment business in the UK, and is subject to the provisions of relevant regulators in all other jurisdictions where SEB conducts operations. SEB Merchant Banking. All rights reserved.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
Fortsätt läsa
Annons Centaur
Klicka för att kommentera

Skriv ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Analys

Crude oil comment: Lack of clear direction

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

This week, Brent crude prices have declined by USD 2.3 per barrel (2.8%) since Monday’s opening, driven by fundamental market factors. The current price is near its weekly low at USD 81.8 per barrel, down from Monday’s high of USD 84.5 per barrel.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

The price has fallen by nearly USD 1 per barrel since yesterday afternoon. This week’s downward trend can be attributed to three main factors:

1. Upcoming OPEC+ Meeting:

OPEC+ is scheduled to meet on June 1st for the Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC). Initially planned as a physical meeting in Vienna, it will now be fully digital, suggesting no major discussions or changes. We anticipate that the meeting will result in the extension of current production cuts into Q3 2024. OPEC+ aims to signal a tight yet well-supplied market, maintaining the status quo and minimizing significant market reactions.

2. U.S. Inventory Report:

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Wednesday’s U.S. inventory report had a bearish impact on the market, showing a build in commercial crude inventories (excl. SPR) by 1.8 million barrels, contrary to the expected 1.9-million-barrel draw. This was slightly more bullish than the American Petroleum Institute (API) forecast of a 2.5-million-barrel increase released on Tuesday.

Commercial crude inventories now stand at 458.8 million barrels, about 3% below the five-year average for this time of year. This build is counter-seasonal, as we usually see a draw at this time of the year. Gasoline inventories decreased by 0.9 million barrels, less than the anticipated draw of 1.2 million barrels. Distillate (diesel) inventories increased by 0.4 million barrels, against a consensus expectation of a 0.3-million-barrel draw, further defying typical seasonal trends and adding a bearish tone to the market, even though they remain about 7% below the five-year average. Overall, total inventories (crude + gasoline + distillate) rose by 1.3 million barrels.

Additionally, U.S. crude oil refinery inputs averaged 16.5 million barrels per day last week, an increase of 227 thousand barrels per day from the previous week. Refineries operated at 91.7% of their operable capacity, the highest since mid-January, as they ramp up following maintenance. Gasoline production averaged 10 million barrels per day, while distillate fuel production averaged 5.1 million barrels per day. A marginal improvement in refinery margins indicates healthier demand prospects leading into the driving season.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

3. FOMC Minutes and Economic Concerns:

The continued decline in oil prices can also be attributed to bearish pressure from hawkish Federal Open Market Committee (FOMC) minutes, which raised concerns about persistent inflation. This could result in prolonged higher U.S. interest rates, potentially limiting future oil demand growth.

In summary, the combined effect of the upcoming OPEC+ meeting, the U.S. inventory report, and economic concerns highlighted in the FOMC minutes has contributed to the weakening of Brent crude prices this week.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
Fortsätt läsa

Analys

German solar power prices are collapsing as market hits solar saturation

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

German solar power producers got a price haircut of 87% over the past 10 days. German solar power producers have over the past 10 days received a volume weighted power price of only EUR 9.1/MWh. The average power price during non-solar-power-hours was in comparison EUR 70.6/MWh. Solar power producers thus got an 87% cut in the power price they get when they produce vs. the power price during non-solar-power-hours. This is what happens to power prices when the volume of unregulated power becomes equally big or bigger than demand: Prices collapse when unregulated power produces the most.

Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB
Bjarne Schieldrop, Chief analyst commodities, SEB

Massive growth in solar power installations in Germany in 2023 is leading to destruction of solar hour prices and solar profitability. Germany installed a record 14,280 MW of solar power capacity According to ’PV Magazine International’. That is close to twice as much as in 2022. Total installed solar capacity reached 81.7 GW at the end of 2023 according to ’Renewables Now’. Average German demand load was in comparison 52.2 GW. So total solar capacity reached almost 30 GW above average demand. Solar power produces the most during summer when demand is lower. The overshoot is thus much larger than the 30 GW mentioned when it matters.

The collapse in solar-hour-power-prices implies a collapse in solar power producer earnings unless the earnings of the installations are secured with subsidies or by PPAs. It also means that there is a sharp reduction in the earnings potential for new solar power projects. The exponential growth in new installations of solar capacity we have seen to date is likely to come to an abrupt halt. There is however most likely still a large range of solar power projects under construction in Germany which will be finalized before growth in new capacity comes to a halt. The problem of solar power production curbs (you are not allowed to produce at all) and solar power price destruction is likely to escalate yet higher before new growth in supply comes to a halt. 

Focus will now shift from solar production capacity growth to grid improvements, batteries and adaptive demand. All consumers are of course happy for cheap power as long as they are able to consume it when it is cheap. At the moment they can’t. But the incentive to be inventive is now super high. The focus will now likely shift from solar power production growth to grids, batteries, adaptive demand and all possible ways to utilize ”free power”. This will over time exhaust the availability of ”free power” and drive solar-hour-power-prices back up. This again will then eventually open for renewed growth in solar power capacity growth.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

It is probably much worse down in the grid. What is worth noting is that these numbers are for all of Germany average. Solar power congestion is much worse in the local grids all around Germany along with local grid capacity constraints ect.

The problem of solar power is high concentration of production: 80% of German solar production was produced during 22.3% of the hours in the year in 2023. What is also worth mentioning is that solar power production is extremely concentrated in relatively few hours per year. It produces in the middle of the day and during summer. In 2023 German solar power produced 80% of its production in only 22.3% of the hours of the year. This basically implies that once solar power production reaches 22.3% of total power supply (without batteries), then solar-hour-power-prices will likely collapse. Solar power production reached 55 TWh in 2023. That’s a lot but it is still only 12% of total demand of 458 TWh in 2023. What it means is that the acute problem of solar-hour-power-price-destruction sets in much before the ”theoretical 22.3%” mentioned above.

On the 21 Feb 2024 we wrote the following note on this issue: ”The self-destructive force of unregulated solar power” where we highlighted these issues and warned that this will likely be a process of ”First gradually. Then suddenly”.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

German solar power capacity makes a big leap upwards in 2023 as the energy crisis hurt everybody. Demand went down. Now there is a large overcapacity in installed solar effect vs. demand load.

German solar power capacity makes a big leap upwards in 2023 as the energy crisis hurt everybody. Demand went down. Now there is a large overcapacity in installed solar effect vs. demand load.
Source: SEB calculations and graph, PV Magazine, Wikipedia, Blberg data on German power demand

German solar power producers got an 87% price haircut on average during last 10 days vs. those who produced during non-solar-power hours.

German solar power producers got an 87% price haircut on average during last 10 days vs. those who produced during non-solar-power hours.
Source: SEB calculations and graph, data by Blbrg

Volume weighted solar power prices vs. non-solar-hours. Bigger and bigger discount.

Volume weighted solar power prices vs. non-solar-hours. Bigger and bigger discount.
Source:  SEB calculations and graph, data by Blbrg

Volume weighted solar power prices vs. non-solar-hours. Bigger and bigger discount.

Volume weighted solar power prices vs. non-solar-hours. Bigger and bigger discount.
Source: SEB calculations and graph, data by Blbrg

Solar power production and German power prices over the past 10 days.

Solar power production and German power prices over the past 10 days.
Source: SEB calculations and graph, data by Blbrg

Solar power production and German power prices on 27 April 2024.

Solar power production and German power prices on 27 April 2024.
Source:  SEB calculations and graph, data by Blbrg
Fortsätt läsa

Analys

Firm at $85

Publicerat

den

SEB - analysbrev på råvaror

This week, Brent Crude prices have strengthened by USD 1.2 per barrel since Monday’s opening. While macroeconomic concerns persist, market reactions have been subdued, with price fluctuations primarily driven by fundamental factors. Currently, the oil price stands at its weekly high of USD 84.4 per barrel, with Wednesday’s low recorded at USD 81.7 per barrel, indicating relatively normal price movements throughout the week.

Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB
Ole R. Hvalbye, Analyst Commodities, SEB

The upward trajectory since Wednesday afternoon can be attributed to two main factors:

Firstly, Wednesday’s US inventory report, though mixed, conveyed a bullish sentiment to the market due to an overall decline in commercial inventories. The report from the US Department of Energy (DOE) revealed a draw in US crude inventories of 1.4 million barrels last week, surpassing consensus estimates of a 2.0-million-barrel draw –  the American Petroleum Institute’s (API) forecast of a 0.5-million-barrel build on Tuesday.

Additionally, a marginal improvement in refinery margins hints at healthier demand prospects leading up to the driving season. While commercial crude oil inventories (excluding Strategic Petroleum Reserve) decreased, standing approximately 3% below the five-year average for this period, total gasoline inventories saw a notable increase of 0.9 million barrels compared to the consensus forecast of a decrease of 1.1 million barrels. Distillate fuel inventories experienced a more moderate increase in line with expectations, rising by 0.6 million barrels but remaining approximately 7% below the five-year average. Overall, total inventories (crude + gasoline + distillate) showed a marginal increase of 0.1 million barrels, coupled with a 1% improvement in refinery utilization to 88.5% last week (see pages 11 and 18 attached).

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

The substantial draw in commercial crude inventories, particularly compared to the typical seasonal build, has emerged as a key price driver (see page 12 attached).

Secondly, the third consecutive day of oil price gains can be attributed to renewed optimism regarding US rate cuts, supported by positive US jobs data suggesting potential Federal Reserve rate cuts this year. This optimism has boosted risk assets and weakened the dollar, rendering commodities more appealing to buyers.

In a broader context, crude oil prices have been moderating since early last month amidst easing tensions in the Middle East. Attention is also focused on OPEC+, with Russia, a key member, exceeding production targets ahead of the cartel’s upcoming meeting. Expectations are widespread for an extension of output cuts during the next meeting.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Conversely, providing support to global crude prices is the Biden administration’s intention to increase the price ceiling for refilling US strategic petroleum reserves to as much as USD 79.99 per barrel.

With geopolitical tensions relatively subdued, but lingering, the market remains vigilant in analyzing data and fundamentals. Our outlook for oil prices at USD 85 per barrel for 2024 remains firm and attainable for the foreseeable future.

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*
Fortsätt läsa

Centaur

Guldcentralen

Fokus

Annons

Gratis uppdateringar om råvarumarknaden

*

Populära