Nyheter
In Saudi Arabia we trust

Price action – Gasoline prices dives 4% as smoke clears after Henry. No visible market concerns yet for hurricane Irma which is on the way
Brent crude oil lost 0.8% ydy with a close of $52.34/b with the rest of the forward curve declining the same as Brent crude Dec 2020 closed at $54.79/b. The front end crude curve backwardation is now all gone even though there is slightly less contango in the very front end of the market. US gasoline prices for October delivery are declining 4% this morning as the smoke clears after Hurricane Henry with refineries signalling restarts in the U.S. Gulf. Brent crude down 0.3% at $52.2/b this morning.
Crude oil comment – In Saudi Arabia we trust
Last week the Saudi Prince Turki Al-Faisal told Bloomberg that the Saudi government is going full ahead with the Aramco IPO sometime in 2018. Yesterday Saudi Arabia lifted their Official Selling Prices (OSPs) for all grades to Asia for October delivery. We also saw that Saudi delivered close to its target of 6.5 mb/d in exports in August where the estimate is that it exported 6.6 mb/d. That is the lowest Saudi August crude export since 2010.
Since production cuts set in at the start of the year Saudi Arabia has held medium to heavy sour crude OSPs steady to stronger while they have softened the light, extra light and super light OSPs. Probably to avoid stimulating light sweet crude oil prices too much. I.e. they have probably tried to keep the light crude market loose, not stimulating shale, while tightening the heavier crude markets. Now we see that they are lifting the extra light and super light OSPs back up for Asia exports for October. The OSPs are the mark-up/discount versus the Dubai marker crude oil price. As they lift their OSPs they make their own crudes less attractive for Asian buyers thus directing buyers towards other suppliers like the North Sea, West Africa or the US.
Long story short. Saudi Arabia stands firmly behind their plan for an Aramco IPO in 2018. I.e. there is no way that they are going to let the oil price head into a bearish tailspin before that is done. They are backing this stand up by reducing exports and lifting OSPs. I.e. before the IPO in 2018 there is little downside risk below $50/b in our view.
Of other things we saw that implied US shale oil rig count last week declined by 5 rigs. What we see is that the relationship over the last year between forward WTI price levels and the weekly implied shale oil rig count has started to fall apart. We are now losing shale oil rigs even if the WTI 18mth prices holds above $47/b.
Ch1: Saudi Arabia crude oil exports at 6.6 mb/d in August
Ch2: Saudi Arabia lifting all OSPs to Asia for October delivery (quoting strong demand)
Ch3: Saudi OSPs lifting back up for light crudes to levels at the start of the year
Ch4: US shale oil rig count versus WTI 18mth prices starting to come in on the low side – losing rigs
Ch5: US implied shale oil rigs versus WTI 18mth prices – less smoothing
Ch6: US implied shale oil rigs versus WTI 18mth prices – time development – pattern breaking up
Ch7: Hurricane Irma on the way – too early for market reaction as gasoline prices are falling 4.5% this morning taking no notice of this
Kind regards
Bjarne Schieldrop
Chief analyst, Commodities
SEB Markets
Merchant Banking
Nyheter
Sommarvädret styr elpriset i Sverige

Många verksamheter tar nu ett sommaruppehåll och ute värmer solen, det är gott om vatten och vinden blåser. Lägre efterfrågan på el och goda förutsättningar för kraftproduktionen höll ner elpriserna under juni.

Elpriset på den nordiska elbörsen Nord Pool (utan påslag och exklusive moms) i elområde 1 och 2 (Norra Sverige) blev för juni 3,05 respektive 4,99 öre/kWh, vilket är rekordlågt och de lägsta på minst 25 år.
– Elpriset påverkas av en rad faktorer men vädret väger tyngst. På sommaren minskar efterfrågan på el och många verksamheter har ett uppehåll. Detta tillsammans med goda förutsättningar inom kraftproduktionen påverkar elpriset nedåt, säger Jonas Stenbeck, privatkundschef Vattenfall Försäljning Norden.
Den hydrologiska balansen, måttet för att uppskatta hur mycket vatten som finns lagrat ovanför kraftstationerna, ligger över normal nivå, särskilt i norra Skandinavien. Tillgängligheten för kärnkraften i Norden är just nu 82 procent av installerad effekt.
– De goda nordiska produktionsförutsättningarna gör elpriserna mindre känsliga för förändringar i omvärlden, säger Jonas Stenbeck.
Priserna på olja och gas kan dock ändras snabbt med anledning av en turbulent omvärld. På kontinenten har efterfrågan på gas sjunkit och nytt solkraftsrekord för Tyskland sattes på midsommarafton med en produktion på 52,5 GW.
– Många av de goda elvanor vi skaffade oss under elpriskrisen verkar leva kvar och gör nytta även på sommaren. De svenska hushållens elförbrukning under 2024 var faktiskt den lägsta detta millenium, säger Jonas Stenbeck.
Medelspotpris | Juni 2024 | Juni 2025 |
Elområde 1, Norra Sverige | 24,04 öre/kWh | 3,05 öre/kWh |
Elområde 2, Norra Mellansverige | 24,04 öre/kWh | 4,99 öre/kWh |
Elområde 3, Södra Mellansverige | 27,27 öre/kWh | 22,79 öre/kWh |
Elområde 4, Södra Sverige | 62,70 öre/kWh | 40,70 öre/kWh |
Nyheter
Samtal om flera delar av råvarumarknaden

Ett samtal som sammanfattar ett relativt stabilt halvår på råvarumarknaden trots volatilitet och geopolitiska spänningar som sannolikt fortsätter in i andra halvan av året. Vi bjuds även på kommentarer från Carlos Mera, Rabobanks analyschef för jordbrukssektorn och Kari Kangas, skogsanalytiker.
Nyheter
Jonas Lindvall är tillbaka med ett nytt oljebolag, Perthro, som ska börsnoteras

Jonas Lindvall, ett välkänt namn i den svenska olje- och gasindustrin, är tillbaka med ett nytt företag – Perthro AB – som nu förbereds för notering i Stockholm. Med över 35 års erfarenhet från bolag som Lundin Oil, Shell och Talisman Energy, och som medgrundare till energibolag som Tethys Oil och Maha Energy, är Lindvall redo att än en gång bygga ett bolag från grunden.
Tillsammans med Andres Modarelli har han startat Perthro med ambitionen att bli en långsiktigt hållbar och kostnadseffektiv producent inom upstream-sektorn – alltså själva oljeutvinningen. Deras timing är strategisk. Med ett inflationsjusterat oljepris som enligt Lindvall är lägre än på 1970-talet, men med fortsatt växande efterfrågan globalt, ser de stora möjligheter att förvärva tillgångar till attraktiva priser.
Perthro har redan säkrat bevisade oljereserver i Alberta, Kanada – en region med rik oljehistoria. Bolaget tittar även på ytterligare projekt i Oman och Brasilien, där Lindvall har tidigare erfarenhet. Enligt honom är marknadsförutsättningarna idealiska: världens efterfrågan på olja ökar, medan utbudet inte hänger med. Produktionen från befintliga oljefält minskar med cirka fem procent per år, samtidigt som de största oljebolagen har svårt att ersätta de reserver som produceras.
”Det här skapar en öppning för nya aktörer som kan agera snabbare, tänka långsiktigt och agera med kapitaldisciplin”, säger Lindvall.
Perthro vill fylla det växande gapet på marknaden – med fokus på hållbar tillväxt, hög avkastning och effektiv produktion. Med Lindvalls meritlista och branschkunskap hoppas bolaget nu kunna bli nästa svenska oljebolag att sätta avtryck på världskartan – och på börsen.
-
Nyheter3 veckor sedan
Stor uppsida i Lappland Guldprospekterings aktie enligt analys
-
Nyheter4 veckor sedan
Brookfield ska bygga ett AI-datacenter på hela 750 MW i Strängnäs
-
Nyheter3 veckor sedan
Silverpriset släpar efter guldets utveckling, har mer uppsida
-
Nyheter4 veckor sedan
Tradingfirman XTX Markets bygger datacenter i finska Kajana för 1 miljard euro
-
Nyheter2 veckor sedan
Uppgången i oljepriset planade ut under helgen
-
Nyheter2 veckor sedan
Låga elpriser i sommar – men mellersta Sverige får en ökning
-
Analys2 veckor sedan
Very relaxed at USD 75/b. Risk barometer will likely fluctuate to higher levels with Brent into the 80ies or higher coming 2-3 weeks
-
Nyheter1 vecka sedan
Mahvie Minerals växlar spår – satsar fullt ut på guld