SIP Nordic – Råvaruguiden – maj 2013

Guld, olja och råvarubolag

Som författare av ett månatligt råvarubrev vore det närmast kriminellt att inte kommentera guldets ras och återhämtning(?) i april. Det har dock hänt andra spännande saker som bör nämnas.

Efter det kraftiga raset för två veckor sedan, det största nedstället på 30 år har säljarna lugnat ned sig. Guldet har de senaste 9 dagarna haft den största 9 dagarsuppgången på två år. Uppgången har återtagit nästan hälften av raset i april.

200 dagars medelvärde börjar nu peka nedåt och den stora frågan är nu om det 9 senaste dagarnas uppgång var en rekyl i en nedgång eller en början på en uppgång. Den senaste veckans uppgång är mer stabil än raset i mitten av april vilket är sunt för en fortsatt uppgång.

Brent och WTI nära varandra

Världspriset på olja har likt guldet också haft en spännande månad. Störst stryk har Brent tagit. Skillnaden i pris mellan de två mest handlade oljorna brent och WTI är nu det lägsta på 18 månader. Det kliar lite i fingrarna på att fortsatt spekulera i att prisskillnaden krymper ytterligare. Historiskt sett har WTI prissats dyrare än brent. Sedan 2008 är det dock den omvända relationen som gäller.

Nya råvarubolag

När oljepriset sjunker påverkar det priset på ett olje-relaterat bolag till viss del. Sedan tidigare är det möjligt att handla Africa Oil, BP och Lundin Petroleum med RBS Mini Futures. Nu breddar RBS utbudet och lanserar Mini Futures med Gazprom, Rosneft Oil, Petrobras och Lukoil som underliggande.

Alexander Frick

Råvaror – Energi

Brent olja

• Likt guld har olja svängt kraftigt under april. Efter ett stort ras har brent återhämtat sig något och handlas återigen över $100.
• Under april har brent tappat 6,5 % och är för året ned drygt 6,5 %.
• OPEC-nationerna har en agenda att hålla oljepriset över $100 och drar nu ned på produktionen. Sett utifrån den senaste veckans uppgång verkar detta vara en fungerande taktik.
• Oroligheter i mellanöstern kan fortsatt trycka priset uppåt.
• Prisskillnaden mellan brent och WTI är den lägsta på nästan 18 månader.

Naturgas

• Naturgas fortsätter att gå starkt. Under april är naturgas upp 6 % vilket gör att årets uppgång summeras till knappt 23 %.
• Naturgas har nu kämpat sig över den viktiga nivån kring $4 och den positiva trenden ser stark ut.
• Spekulanter ligger i övervikt i långa kontrakt och lagren ser låga ut vilket talar för en fortsatt uppgång.

Råvaror – Metaller

Guld

• Guld rasade kraftigt i april men har återhämtat hälften av fallet.
• Under april är guld ned 8 %. För året är guld ned 11 % vilket gör att chansen för ett trettonde positivt år ser svårt ut.
• Många spekulerar i vad som orsakade fallet. Inget tydligt svar verkar ges.
• Guld måste nog jobba sig upp mot $1550 innan en lång position är intressant. På nedsidan bevakas $1350-1400.
• Guld har under året påverkats av att riskaptiten ökar samtidigt som den amerikanska ekonomin ser starkare ut.
• Samtidigt fortsätter stimulanerna från FED och USD ser svag ut.

Silver

• Silver följer självklart med sin storbror guld. Återhämtningen har dock inte varit lika stark. Kanske finns en bra chans för att skala in sig för uppgång(?).
• Under april är silver ned 14 %. För året ned 19 %.
• Likt guld har silver straffats de fyra första månaderna av en större riskaptit och tecken på en starkare amerikansk ekonomi.

Platina

• Platina följer till stor del guld. Ned 5 % i april och 4,5 % för året.
• Platina, som är en mer använd ädelmetall handlas återigen till ett dyrare pris än guld.
• Motståndszon runt 1550$ är intressant att bevaka.

Koppar

• Trots en rekyl uppåt befinner sig koppar i en negativ trend. För året är koppar ned 11,5 % varav 6 % kom i april.
• Lagren av koppar är det största på nästan 10 år samtidigt som fler och fler spekulanter köper korta positioner.
• Positiv konsumtionsstatistik från Kina hjälper även föga eftersom lagren är så höga.

Zink

• Zinkpriset har kämpat på bra i april och är knappt förändrat i april. För året är dock zink ned knappa 10 %.
• Zink handlas snart i regionen kring en rad stöd (1820$). Rekyler där kan vara intressanta att bevaka.
• Ett s.k. dödskors, där 50 dagars medelvärde korsar 200 dagars medelvärde uppifrån sker snart vilket kan tyda på en fortsatt nedgång.

Nickel

• Nickel är för året ned drygt 10,5 %.
• Under april tappade nickel nästan 8 %.
• Nickel presterade sämst av alla basmetaller under 2012. Slutsiffran blev -8 % för 2012.
• Nickelmarknaden är fortsatt mättad med ökande lager.
• Många stora projekt inom nickelproduktion är redan finansierade och irreversibla vilket kommer att öka tillgången av nickel ytterligare.

Råvaror – Jordbruk

Socker

• Sockers kräftgång fortsätter. Sedan oktober förra året är sockerpriset ned 20 %.
• För året är sockerpriset ned drygt 10 % varav 2 % av nedgången kom i april.
• En anledning till det fortsatta prisfallet är att nuvarande nivåer inte motiverar sockerproduktion. Andra grödor eller etanol ses som mer attraktiva.

Bomull

• Efter en stark start på året backade bomull knappt 5 % under april.
• För året är priset på bomull upp 12 %.
• Sedan november 2012 är priset på bomull upp 21 %.

Majs

• I april föll priset på majs med 6 %.
• Sedan förra årets extremtorka har majs legat i en negativ trend.
• Det kalla och torra vädret har gjort att majssådden kommit igång senare än väntat.
• Stora skördar väntas dock och vädret ser ut att bli bättre.
• Följ således majs med försiktighet.

Vete

• Vete är i princip oförändrat i april
• Försiktighet gäller även här.
• För året är vete ned 5 %.
• Det kalla och torra vädret har gjort att vetesådden kommit igång senare än väntat.
• Stora skördar väntas dock och vädret ser ut att bli bättre.

Apelsinjuice

• Vi har länge bevakat apelsinjuice i Tradingklubben.
• Den viktiga nivån kring 143$ testades och bröts men nu handlas apelsinjuice återigen under denna nivå.
• För året är apelsinjuice upp 9,1 %.
• Priset på apelsinjuice är fortfarande 80 % högre än botten 2009. Fallhöjden är således hög. Mycket hög.

Kaffe

• Kaffe ligger fortfarande i en långsiktigt nedåtgående trend.
• För året är kaffe ned 9 % varav 2 % av nedgången kommit i april.
• Det är ökade lager som driver priset nedåt.
• Viktigt stödområde kring 135-138$.

[box]Denna uppdatering är producerat av SIP Nordic och publiceras i samarbete och med tillstånd på Råvarumarknaden.se[/box]

Ansvarsbegränsning

Detta produktblad utgör endast marknadsföring och har sammanställts av SIP Nordic Fondkommission AB.

Innehållet ger inte fullständig information avseende det finansiella instrumentet. Investerare uppmanas att del av prospekt och slutliga villkor, vilka finns tillgängliga på: www.rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas.

Förekommande exempel är simulerade och baseras på SIP Nordics egna beräkningar och antaganden, en person som använder andra data eller antaganden kan nå andra resultat. Administrativa avgifter och transaktionsavgifter påverkar den faktiska avkastningen.