Guldbristen ökar ytterligare

Som vi tidigare nämnt är lagren av guld hos COMEX just nu nere på aldrig tidigare skådade nivåer, och nivåerna ser ut att fortsätta minska ytterligare. Den mängd guld som nu finns i lager utgör endast en bråkdel av allt det guld som handlas i form av terminskontrakt på råvarubörsen COMEX i New York, vilket kan orsaka ett stort problem i framtiden om inte lagren fylls på eller om inte antalet terminskontrakt som handlas minskar kraftigt.

Vi har sett hur guldkursen åter börjat röra sig litet uppåt, vilket kan medföra att fler placerare åter väljer att lagra sitt guld hos COMEX. Detta förutsätter emellertid att guldet fortfarande är i deras ägo och inte har gått till andra typer av guldköpare. Historiskt sett har lagren hos COMEX ökat i takt med att volymerna av guld som handlats har ökat. Låt oss därför fundera på vad som händer om lagren inte ökar.

Ett möjligt scenario

Bristen på fysiskt guld kan skapa intressanta möjligheter, speciellt om köparna av det digitala guldet bestämmer sig för att kräva leverans från dessa lager. De registrerade lagren uppgår nu till 950 000 troy ounce, motsvarande guld för en miljard dollar.

De 200 största hedgefonderna som är registrerade hos SEC, den amerikanska Finansinspektionen, har samtliga tillgångar som är betydligt större än så under förvaltning. Faktum är att den minsta av dessa 200 hedgefonder har över 3 miljarder dollar under förvaltning, vilket innebär att det räcker med att en eller flera av dessa fonder bestämmer sig för att öka sina fysiska guldinnehav för att lagren skall rensas.

Om kraven på leveranser av fysiskt guld ökar, kommer det då att tvinga de som sålt av guld som de inte äger att återköpa det och driva upp priset kraftigt? Positionslimiterna på COMEX förhindrar en enda stor engångsleverans. Det finns däremot inget som hindrar att detta sker över en längre tid.

I och med att andelen registrerat guld som finns i lager nu är så pass lågt är detta ett möjligt scenario. Det finns en hel del kapital som väntar på att placeras på marknaden vilket skulle kunna tvinga fram köp av stora volymer fysiskt guld.

Fortsätt köpa fysiskt guld

Spekulation eller inte, vi tror det kan löna sig att köpa guld i takt med att lagernivåerna på COMEX faller i omfattning. Hur de som sålt av det guld de inte äger skall kunna leverera detta i framtiden övergår vår kunskap, men de har säkert en plan för detta. Under tiden kan det kännas tryggare att ha sitt guld i fysisk form i eget förvar.

Om vi ser trenden med att fler och fler investerare köper fysiskt guld och att flera placerare väljer att kräva leverans av det börshandlade guldet kan det uppstå en marknad i vilket fysiskt guld prissätts mycket högre än i dag. Att säljarna som har sålt av guld skall kunna klara av att återköpa dess stora mängderna som krävs på kort sikt ser vi inte som realistiskt.

[hr]

Guldcentralen AB har funnits sedan 1967 och är en del av en ädelmetallkoncern som funnits sedan 1879. Företagets ägare är KA Rasmussen AS i Norge. Det är 5:e generationen som driver företaget just nu. Guldcentralen säljer fysiskt guld, silver, platina och palladium till privatpersoner och företag. Det företaget säljer är handelsgodkända tackor och mynt. Företagets hemsida.